12. Финансовые показатели предприятия и методика их расчета.
Финансовые показатели-Это данные, характеризующие финансовую деятельность предприятия, обобщающие, итоговые, оценочные по отношению к финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта показатели.
Методика расчета показателей ликвидности и платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) КалОпределяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами. Среднеотраслевое значение данного коэффициента больше (или равно) 0,25
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия) (Кбл) Кбл=Определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным пассивам. Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Удовлетворяет обычно соотношение 0,75-1
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) (Ктл) КтлПредставлен отношением оборотных активов к краткосрочным пассивам. Показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные пассивы, а также, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Нормальный уровень этого коэффициента должен быть равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1
Методика расчета показателей финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой независимости (К) К=Определяется как отношение собственного капитала к валюте баланса и характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия. Нормальное ограничение > 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости К фу = СК + ДП/ ВБ Значение данного коэффициента показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время
Коэффициент финансового рычага К=Данный коэффициент показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. Нормальное значение данного коэффициента меньше или равно 1
Коэффициент финансирования К ф = СК / ЗК Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных
Методика расчета показателей деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К) КПредставляет собой отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Показывает кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К) КПредставляет собой отношение выручки от реализации к средней кредиторской задолженности. Характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятиям
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (К) КРавен отношению выручки от реализации к средней величине производственных запасов. Чем выше показатель, тем ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия
Период оборота оборотных средств (П) ППредставляет собой отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных активов
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (П) ППредставляет собой отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующее сложившийся за период срок расчетов покупателей;
Период оборачиваемости кредиторской задолженности (П) ПРассчитывается отношением длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности, характеризующее сложившийся за период возврата долгов хозяйствующим субъектом;
Период оборачиваемости производственных запасов (П) ПРассчитывается отношением длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных активов, характеризующее;
Полный операционный цикл (ПОЦ) ПОЦ+Находится путем суммирования периода оборачиваемости дебиторской задолженности и периода оборачиваемости производственных запасов;
Полный финансовый цикл (ПФЦ) ПФЦ= ПОЦ — ППредставляет собой разницу между полным операционным циклом и периодом оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает цикл обращения денежной наличности
Методика расчета показателей рентабельности
Показатели | Алгоритм расчета | Комментарий |
Коэффициент валовой прибыли | К-т = ВП / ВР | Рассчитывается отношением валовой прибыли к выручки от продаж |
Рентабельность продаж | R пр = ПРп / ВР | Рассчитывается отношением прибыли от продаж к выручке от продаж. Показывает сколько получено прибыли на рубль выручки |
Рентабельность текущей деятельности | R = ПРп / Р | Представлен отношением прибыли от продаж к расходам по обычным видам деятельности |
Рентабельность собственного капитала (R) | R | Определяется отношением чистой прибыли к собственному капиталу. Характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия |
Общая рентабельность | R o = НП / ВР | Определяется отношением прибыли до налогообложения к выручке от реализации. |
Рентабельность внеоборотных активов (R) | R | Рассчитывается отношением чистой прибыли к внеоборотным активам. Характеризует эффективность использования внеоборотных активов предприятия |
Рентабельность оборотных активов (R) | R | Представляет собой отношение чистой прибыли к стоимости оборотных (текущих) активов. Характеризует эффективность использования оборотных активов предприятия |
studfiles.net
Показатель /рекомендуемое значение | Формула расчета с расшифровкой |
Группа 1. Показатели | Оценки ликвидности активов и баланса (форма 1) |
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. | Ка.л.= (250-252+260)/ (610+620-630+660) |
2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) Ккр.л. | Ккр.л. = (230+240-244+250-252+260+270)/ (610+620-630+660)_ |
3. Коэффициент текущей ликвидности Кт.л. | Кт.л.=(290-220-244-252)/ (610+620-630+660) |
4.Соотношение труднореализуемых активов с постоянным капиталом А4/П4 <1,0 | А4/П4 = (110+120+130+150)/ (490+630+660) |
Группа 2. Показатели | Оценки финансовой устойчивости (форма 1 ) |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) Кавт>=0,5 | Кавт. = (490+640+650) / 700 |
2. Коэффициент финансовой устойчивости Кф.у.>=0,7 | Кф.у.=(490+640+650+590) / 700 |
3. Коэффициент финансовой зависимости Кф.з.<=0,5 | Кф.з. = (590+610+620+630+660)/700 |
4. Коэффициент финансирования Кф.>1 | Кф.= (490+640+650)/(590+610+620+630+660) |
5. Финансовый леверидж (рычаг) Клев.<1 | Клев.= (590+610+620+630+660)/ (490+640+650) |
6. Коэффициент маневренности Кман.>0,1 | Кман. = (490+640+650-190) / (490+640+650+590) |
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Косс>=0,1 | Косс= (490+640+650+590) / 290 |
Группа 3. Показатели Составляющих их | оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала элементов |
1. Коэффициент оборачиваемости активов Кобор. | Кобор.= (ф.№1, 010)/ ((0,5х(ф.№1, 700 на нач. пер. + ф.№1, 700 на конец периода)) |
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб.об.акт. | Коб. Обор. Акт.= (ф.№2.010)/ (( 0,5х (ф.№1, 290 на нач. пер. + ф.№1, 290 на конец периода)) |
3. Коэффициент оборачиваемости чистых активов Коб.ЧА. | КобЧА.= ф.№2, 010 / (0,5х(ф.№3, 150 на нач. пер. + ф.№3, 150 на конец периода)) |
4. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, привлеченных средств Коб.ЗК | Коб.ЗК= ф.№2, 010 / (0,5х (ф.№1,ЗК на начало периода + ф.№1, ЗК на конец периода) |
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коб.ДЗ | Кобь.ДЗ = ф.№2, 010 / (0,5х ((230+240) на нач. пер. + (230+240) на конец периода ф.№1) |
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коб.КЗ | Коб.КЗ. = ф.№2, 010 / (0,5х (ф.№1 620 на нач. пер. + 620 на конец периода) |
7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытие дебиторской задолженности) Ксоот. | Ксоот. = (ф.№1. (230+240))/ ф.№1, 620 |
8. Коэффициент запасов (по видам) Коб.З. | Коб.З. = ф.№2, 020 /ф.№1 0,5х (210 на нач. пер. + 210 на конец периода) |
Группа 4. Показатели | Рентабельности |
1. Рентабельность продаж Рп | Рп.= ф№2, 050 /ф.№2, 010 |
2. Рентабельность затрат на продукцию Ps | Ps= ф.№2, 050 / ф.№2 (020+030+040) |
3. Рентабельность активов Ра | Ра = ф.№2, 140 / ф.№1, (190+290) |
4. Рентабельность чистых активов РЧА | РЧА = ф.№2. 190 / ф.№3, 150 |
5. Рентабельность собственного капитала РСК | РСК = ф.№2. 190/ ф.№3, 185 |
6.Рентабельность заемного капитала (привлеченных средств) РЗК | РЗК = ф.№2, 160 / ф.№3, (590+610+620+630+660) |
7.Фондорентабельность РОФ. | РОФ = ф.№2, 160 /ф.№1, 120 |
8.Оплаторентабельность РV | PV = ф.№2, 160/ ф.№5, 620 |
9. Общая рентабельность РОБЩ. | РОБЩ. = ф.№2. 160 /ф.№1, (120+210) |
10. Доходность акций (обыкновенных) РАКЦ. | РАКЦ. = ЧП к распределению по ОА / Количество обыкновенных акций |
11. Маржинальная доходность продаж РМ 12. Коэффициент процентного покрытия КПОКР | РМ = ф.№2, (010- 020)/ ф.№2, 010 КПОКР = ф.№2, 140/ специальный расчет платежей по обслуживанию долга |
Группа 5. Показатели И ф.№4 | обслуживания финансовых обязательств по данным ф.№1 |
1. Коэффициент покрытия процентов по кредитам денежной наличностью от основной деятельности (за год) КП | КП = ф.№4, специальный расчет ожидаемого объема денежной наличности от основной деятельности /специальный расчет платежей по обслуживанию долга |
2. Период окупаемости ТОК | ТОК = задолженность перед банком по кредитам ф.№1, (590+610) / специальный расчет ожидаемого объема денежной наличности основной деятельности, ф.№4 |
3. Коэффициент обслуживания долга (кредита) КОД | КОД = Денежные средства от основной деятельности, ф.№4 \ долг за кредит + платежи по процентам за кредит |
studfiles.net
Расчет показателей финансов
Сущность финансового анализа
Большинство стран мира придерживаются смешанной экономической модели, которая подразумевает наличие элементов различных хозяйственных структур. При этом большая часть экономической активности реализуется через рыночную модель. В таких условиях хозяйствующие субъекты имеют возможность самостоятельно определять род своей деятельности, распоряжаться полученными доходами, осуществлять на рынке собственную тактику и стратегию.
Итогом хозяйствования любого субъекта является получение прибыли, как правило, выраженной в деньгах. Экономические отношения между хозяйственными агентами осуществляются за счет денежных взаиморасчетов. Таким образом, все этапы создания блага сопровождаются встречным финансовым потоком.
На предприятиях различных форм организации всегда проводится финансовый анализ. Он включает в себя оценку результатов деятельности объекта хозяйствования, а так же отражение в цифрах текущего финансового положения. Знание этих показателей позволяет корректировать управленческие решения и повышать эффективность финансового менеджмента компании. Финансовое состояние включает в себя ряд параметров, описывающих состояние организации:
- конкурентоспособность;
- размещение ресурсов, эффективность их использования;
- скорость оборачиваемости ресурсов компании;
- показатель финансового потенциала;
- стабильность предприятия в текущем периоде с точки зрения финансов;
- прогнозирование основных параметров работы на будущие даты.
Не менее важной является оценка промежуточных и конечных результатов работы предприятия. Здесь рассчитывается рентабельность основных параметров, прибыль, степень окупаемости капитала компании. Всегда оцениваются факторы внешней и внутренней среды, воздействующие на вышеперечисленные показатели. Кроме того, текущие данные всегда сопоставляются с данными прошлых периодов с целью определения тенденций развития. Общая картина финансового состояния компании позволяет принять соответствующие управленческие решения, которые позволят улучшить хозяйственное и финансовое положение экономического объекта.
Замечание 1
Если рассматривать общемировой опыт, то в нем сформировался свой перечень финансовых показателей, обязательных к расчету и отслеживанию. Сюда относят ликвидность активов и компании в целом, платежеспособность, устойчивость с точки зрения финансов, прибыльность активов и капитала, степень эффективность используемых ресурсов.
Финансовое положение компании: общие и относительные показатели
Общее финансовое положение компании позволяет оценить тенденции ее развития, ее потенциал на рынке, возможности к росту или расширению, степень инвестиционной привлекательности объекта хозяйствования. Понимание данного параметра позволяет управленцу принимать решения в условиях информационной обеспеченности данными. Он может скорректировать основные направления деятельности, предусмотреть риски, вовремя предпринять необходимые действия.
В общем виде финансовое состояние показывает способность предприятия к стабильной жизнедеятельности, а значит:
- своевременному покрытию своих долговых обязательств;
- эффективному использованию оборотных средств;
- возможность противостоять негативным факторам и любому воздействию на хозяйственную деятельность, а так же способность покрывать текущие и будущие убытки;
- стабильному получению прибыли.
Финансовая устойчивость рассматривается со стороны объемных и относительных показателей. Для расчета берутся данные бухгалтерского учета, а показатели позволяют сопоставлять различные статьи активов и пассивов компании. Основным достоинством финансовых показателей является простота осуществления вычислений. Кроме того, совокупность определенных показателей позволяет отследить тенденции в общей системе предприятия.
К объемным показателям относят валюту, в которой отражаются данные баланса, уставной капитал, активы, выручку, общий объем прибыли на конкретную календарную дату, движение денежного потока, а так же его структуру. Финансовые коэффициенты показывают более детальную информацию, включая данные по ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, отдачи труда и так далее.
Расчет финансовых показателей
Ликвидность организации или ликвидность баланса показывает способность компании рассчитываться по своим обязательствам, не нарушая сроков выплат. Для расчета данной величины все активы компании группируются в зависимости от их скорости обращения в денежные средства. Высоколиквидными считаются деньги в наличности и в безналичной форме, затем следуют ценные бумаги и дебиторская задолженность сроком погашения менее года. Далее идет готовая продукция, оборотные и основные фонды, недвижимость и незавершенное строительство. Так же ранжируются показатели пассива, а затем соответствующие статьи сравниваются. Могут рассчитываться коэффициенты текущей, быстрой и долгосрочной ликвидности.
Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается для понимания структуры капитала и его способности противостоять рыночным рискам. В рамках этого показателя производится расчет коэффициента заемных и собственных средств компании, показывающий отношение единицы кредитных средств на собственные ресурсы организации. Коэффициент автономии показывает возможности компании осуществлять свою деятельность без привлечения сторонних активов. Маневренность капитала дает возможность проанализировать, какая доля собственных средств находится в обороте. Так же оценивается количество собственного капитала в целях создания финансовой устойчивости.
Одним из важнейших показателей результата хозяйственной деятельности является рентабельность. Она показывает эффективность использования тех или иных ресурсов, технологий и процессов в производственной деятельности. Например, рентабельность продаж показывает доход с каждого рубля, получено в процессе реализации готового блага:
$Коэффициент \ рентабельности \ продаж = прибыли \ или \ убытку \ от \ продаж / выручка • 100$%
Замечание 2
Рентабельность может рассчитываться для множества параметров, в любом случае она будет показывать, насколько эффективно используются ресурсы или работают принятые управленческие решения.
Еще одним финансовым коэффициентом является показатель деловой активности или оборачиваемости активов компании. Здесь так же рассматриваются разные стороны хозяйственной деятельности, а именно, оборачиваемость капитала, текущих активов, материальных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, фондоотдача и так далее.
spravochnick.ru
Расчет финансовых показателей.
Стр 1 из 2Следующая ⇒
Финансовые показатели деятельности корпорации.
Финансовые показатели выписываются из краткого балансового отчета, который формирует компьютер.
Таблица 3
Финансовые показатели
| № п/п | Издержки | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | Сумма |
| Новые машины | 41 000 | 41 000 | |||||
| Новые строения | 389 000 | 389 000 | |||||
| Новая тран-ная сеть | 6 380 | 6 380 | |||||
| Капитальные затраты Кt | 436 380 | 436 380 | |||||
| Плата за перевозку | 42 840 | 58 464 | 59 472 | 59 276 | 59 668 | 279 720 | |
| Прочие расходы | 399 400 | 540 000 | 540 000 | 540 000 | 540 000 | 2 559 400 | |
| Сырье и материалы | 4 419 150 | 5 895 936 | 5 969 436 | 5 925 336 | 5 969 436 | 28 179 294 | |
| Ссудный процент | 31 500 | 31 500 | |||||
| Текущие затраты Еt | 4 892 890 | 6 494 400 | 6 568 908 | 6 524 612 | 6 569 104 | 31 049 914 | |
| Доход | 5 844 063 | 8 481 162 | 8 728 557 | 8 317 554 | 8 453 844 | 39 825 180 | |
| Годовая прибыль Пt | 514 793 | 1 986 762 | 2 159 649 | 1 792 942 | 1 958 240 | 8 412 386 | |
| Общая прибыль | 514 793 | 2 501 555 | 4 661 204 | 6 454 146 | 8 412 386 | 22 544 084 | |
| Выдача займа |
Расчет показателей состояния рынка.
К основным показателям рынка, которые рассчитываются по ниже приведенным формулам, относятся: эластичность спроса по цене, коэффициент наценок, максимальная цена, рыночная сила товара.
Таблица 4
Показатели работы корпорации
| Показатели | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | ||
| Годовая прибыль(Пt) | 514 793 | 1 986 762 | 2 159 649 | 1 792 942 | 1 952 240 | ||
| Чист.приб.ЧПt=0,8Пt | 411 834 | 1 589 410 | 1 727 719 | 1 434 354 | 1 561 792 | ||
| Текущие затраты Еt | 4 892 890 | 6 494 400 | 6 568 908 | 6 524 612 | 6 569 104 | ||
| Рентаб.себест.продукции(ЧПt/Еt) | 0,084 | 0,245 | 0,263 | 0,220 | 0,238 | ||
| Себест.продаж S=Et/Qst | 28781,71 | 8456,25 | 7820,13 | 9374,44 | 8689,29 | ||
| Цена продаж(Рпр) | 31 000 | ||||||
| Эластичности спроса по цена | 2,05 | ||||||
| Коэффиц.наценок(Кн) | 1,95 | ||||||
| Максимальная цена | 24 798,15 | ||||||
| Объем продаж шт. | |||||||
| Доля непроизводительных затрат | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 | ||
Определение эластичности спроса по цене.
Эластичность спроса по цене определяется из выражения.
—берется по данным магазина исходя из увеличения цены продажи *100- рассчитывается по данным изменения спроса при повышении цены товара.
Δ%Q=(Q2-Q1/Q1)*100=(19-39/39)*100 =- 51,28 %
-ЕQIP=-Δ%Q/Δ%P=51,28/25= 2,05
Расчет коэффициента наценок.
Коэффициент наценок определяется по следующему выражению
-данный коэффициент по своему значению больше 1.
Кн=-2,05/(1+2,05)= 1,95
Определение максимальной цены спроса.
Максимальная цена спроса рассматривается как цена, которую можно заставить принять рынок исходя из себестоимости товара и его конкурентоспособности, которая будет определяться рыночной силой.
Рнб=S*Kнi
S-себестоимость производства товара=1672 $
Рнб=12 717*1,95=24 798,15 $
Рыночная сила товара.
Рыночная сила товара определяется по данным коэффициентов наценок всех видов продаваемого товара в числителе и по среднему значению этих коэффициентов в знаменателе.
Rтов=1,95/1,95=1
После осуществления расчетов следует записать в виде табл.
Таблица 5
Таблица 5
Рыночные показатели товара
| наименование товара | Эластичность спроса ( ) | Коэффициент наценок ( i) | Рыночная сила товара ( ) |
| Золотые украшения с бриллиантами | 2,05 | 1,95 |
Расчет основных экономических показателей деятельности корпорации.
Рентабельность себестоимости продукции по каждому году.
Она определяется как отношение годовой чистой прибыли ( ЧПt = 0,8Пt) к текущим затратам Et. Текущие затраты включают: плату за перевозку, прочие расходы, сырье и материалы, ссудный процент.
| Показатели | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
| Годовая прибыль ПЧt | 411 834 | 1 589 410 | 1 727 719 | 1 434 354 | 1 561 792 |
| Текущие затраты Еt | 4 892 890 | 6 494 400 | 6 568 908 | 6 524 612 | 6 569 104 |
| Рентабельность | 8,42 | 24,47 | 26,30 | 21,98 | 23,78 |
Доля непроизводительных затрат в процентах.
Данный показатель определяется как отношение прочих расходов к текущим затратам.
Таблица 8
Доля непроизводительных затрат в процентах
| Показатели | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| Прочие расходы | 399 400 | 540 000 | 540 000 | 540 000 | 540 000 | |
| Текущие затраты Еt | 4 892 890 | 6 494 400 | 6 568 908 | 6 524 612 | 6 569 104 | |
| Доля непроизв.затрат, % | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 |
Определение и анализ финансовых показателей деятельности корпорации.
3.1 Составление матрицы бухгалтерского баланса.
Финансовые показатели фирмы определяются по матрице бухгалтерского баланса, которая составляется по результатам игры на конец 2014 года.
Таблица 9
| Матрица бухгалтерского баланса | ||||
| Актив, долл | Пассив, долл. | |||
| Собственные средства: СС=ОК=УК | 436 380 | Собственный капитал: СК | 1 998 172 | |
| Основной капитал: ОК | 436 380 | Уставный капитал: УК | 436 380 | |
| Текущие активы: ТА=ТМЗ+ДС+КФВ+ДЗ | 23 593 531,6 | Нераспределенная прибыль: ЧП | 1 561 792 | |
| Сырье и материалы: ТМЗ | 5 969 436 | Текущие обязательства: ТО | 21 531 739,6 | |
| Денежные средства: ДС | 9 703 277,6 | Заемные средства: ЗС | 6 459 521,88 | |
| Краткосроч.финанс.вложения: КФВ | 312 358,4 | Кредиторская задолжность: КЗ | 15 072 217,72 | |
| Дебиторская задолжность: ДЗ | 7 608 459,6 | Долгосрочные обязательства: ДО | 500 000 | |
| ИТОГО ПО АКТИВУ: А | 24 029 911,6 | ИТОГО ПО ПАССИВУ: П | 24 029 911,6 |
ТМЗ — сырье и материалы
ТМЗ= 5 969 436 $
КФВ=0,2*ЧП=0,2*1 561 792= 312 358,4
ДС=0,8 ЧП+ Д2014=0,8*1 561 792 + 8 453 844 = 9 703 277,6
Здесь Д-доходы 2014 года. ЧП –годовая чистая прибыль 2014 года.
ДЗ=0,9Д2014=0,9*8 453 844 = 7 608 459,6
ТА=ТМЗ+ДС+КФВ+ДЗ= 5 969 436+9 703 277,6+312 358,4+7 608 459,6= 23 593 531,6
А=СС+ТА=436 380+23 593 531,6= 24 029 911,6
СК=УК+ЧП=436 380+1 561 792= 1 998 172
ТО=А-(СК+ДО)= 24 029 911,6-(1 998 172+500 000)= 21 531 739,6
ЗС=0,3*ТО=0,3*21 531 739,6= 6 459 521,88
КЗ=0,7*ТО= 0,7*21 531 739,6= 15 072 217,72
Определение показателей ликвидности, деловой активности и использования ресурсов.
Финансовые показатели корпорации включают следующие группы:
Показатели ликвидности, деловой активности, использования ресурсов.
Показатели ликвидности.
1. Абсолютной ликвидности:
Кал = (9 703 277,6+312 358,4)/21 531 739,6 = 0,47
2. Срочной ликвидности:
Ксл=(9 703 277,6+312 358,4+7 608 459,6)/ 21 531 739,6 = 0,82
3. Текущей ликвидности:
Кт.а.= 23 593 531,6/21 531 739,6= 1,1
4. Финансовой устойчивости:
Кф.у.=1 998 172/(21 531 739,6+500 000)= 0,09
Рекомендуемые страницы:
lektsia.com
1.3. Основные финансовые показатели
Настоящая заметка написана в рамках подготовки курса «Современный управленческий учет».
Позвольте начать с небольшого философского отступления… 🙂 Наши организации являются весьма сложными системами, т.е. сущностями, которые в результате взаимодействия частей могут поддерживать свое существование и функционировать как единое целое. Системы, функционирующие как целое, обладают свойствами, отличающимися от свойств составляющих их частей. Они известны как эмерджентные, или возникающие, свойства. Они «возникают», когда система работает. Разделив систему на компоненты, вы никогда не обнаружите ее существенных свойств. Единственная возможность узнать, что из себя представляют эмерджентные свойства, состоит в том, чтобы заставить систему работать. Эмерджентные свойства нельзя измерить ни одним из наших органов чувств. Измеряют лишь проявление эмерджентных свойств. В связи с этим, возможны искажения, если ограничиться измерением лишь одного или нескольких параметров.
Из сказанного становится понятным, почему работу компании нельзя охарактеризовать небольшим числом (а уж тем более одним!) показателем. Успех – эмерджентное свойство, которое нельзя измерить прибылью, рентабельностью, долей рынка и т.п. Все эти параметры лишь в той или иной степени характеризуют успех. Тем не менее, финансовые показатели, которые мы сейчас рассмотрим, являются характерными индикаторами успеха. Своим философским отступлением я только хотел предостеречь от абсолютизации того или иного показателя, а также от введения системы управления, основанной на небольшом числе показателей.
Показатели прибыльности (рентабельности)
Маржинальность продаж = (Доходы от продаж – (минус) Себестоимость реализованной продукции) / Доходы от продаж (рис. 1)
Рис. 1. Маржинальность продаж
Скачать заметку в формате Word, примеры в формате Excel
Понятно, что маржинальность продаж зависит, как от торговой наценки, так и от того, какие расходы мы отнесем на себестоимость. Наиболее релевантным, с точки зрения принятия управленческих решений, является подход, когда в себестоимость включают только полностью переменные расходы (подробнее см. 2.3. Использование анализа затрат для принятия управленческих решений и 2.4. Калькулирование себестоимости продукции).
Расходы от основной деятельности = Себестоимость реализованной продукции + Коммерческие расходы + Административные расходы
Прибыль от продаж = Доходы от продаж – Расходы от основной деятельности
Рентабельность основной деятельности = Прибыль от продаж / Доходы от продаж (рис. 2).
Рис. 2. Рентабельность основной деятельности (или рентабельность реализации)
В доходы и расходы не следует включать результаты необычных операций, чтобы не исказить показатели основной деятельности (в примере «прочие расходы» и «прочие доходы» не включены в расчет параметра).
Показатели эффективности деятельности
Прибыль от продаж (она же операционная прибыль или прибыль от операций) – это прибыль на активы всех тех, кто внес вклад в эти активы, следовательно, эта прибыль принадлежит тем, кто предоставил активы, и должна распределяться между ними. Эффективность (прибыльность, рентабельность) использования активов можно определить делением одного из показателей прибыли (рис. 3а) на один из показателей баланса (рис. 3б).
Рис. 3. Четыре вида прибыли (А) и три вида активов (Б)
Наиболее релевантными считаются два показателя.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity, ROE) = Чистая прибыль (прибыль после выплаты налогов, см. (4) на рис. 3а) / Среднегодовая величина собственного (акционерного) капитала (см. рис. 3б). ROE показывает доходность капитала акционеров.
Коэффициент рентабельности суммарных активов (Return On Total Assets, ROTA) = операционная прибыль (или прибыль до уплаты процентов и налогов, см. (1) на рис 3а) / Среднегодовая величина совокупных активов (см. рис. 3б). ROTA измеряет операционную эффективность компании.
Для удобства управления доходностью совокупных активов менеджмент разбивает коэффициент ROTA на две части: рентабельность реализации и оборачиваемость совокупных активов:
ROTA = Рентабельность реализации * Оборачиваемость совокупных активов
Вот как получается эта формула. По определению:
Рентабельность реализации и оборачиваемость совокупных активов являются не самыми удобными операционными показателями, так как на них нельзя воздействовать непосредственно; каждый из них зависит от совокупности отдельных результатов, полученных на разных участках деятельности. Чтобы добиться нужных значений этих двух показателей, можно воспользоваться системой показателей более низкого уровня.
Для повышения рентабельности обычно увеличивают маржинальность продаж, а также снижают операционные расходы, включающие:
- Прямые расходы на материалы и заработную плату
- Общепроизводственные накладные расходы
- Административные и коммерческие расходы
Для увеличения оборачиваемости совокупных активов, повышают оборачиваемость:
- Товарно-материальных (складских) запасов
- Дебиторской задолженности
Показатели оборачиваемости
Для торговых компаний характерна значительная доля оборотных активов. Например, отчетность компании, используемая нами для иллюстрации (рис. 4) показывает, что доля собственного капитала в 2010-м году составила лишь 3% (2276 / 75 785). Понятно, почему оптимизации оборотных активов уделяется столь большое внимание.
Оборачиваемость дебиторский задолженности = Дебиторская задолженность * 365 / Выручка,
то есть средняя продолжительность кредитов (в числе дней), выдаваемых покупателям.
Оборачиваемость запасов = Запасы * 365 / Себестоимость реализованной продукции,
то есть среднее число дней хранения запасов от момента поступления от поставщиков до момента реализации покупателям
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Кредиторская задолженность * 365 / Себестоимость реализованной продукции,
то есть средняя продолжительность кредитов (в числе дней), предоставляемых поставщиками.
Наряду с оборачиваемостью (в днях), используются коэффициенты оборачиваемости, показывающие сколько раз актив «обернулся» в течение года. Например,
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Дебиторская задолженность
В нашем примере, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010-м году составил = 468 041 / 15 565 = 30,1 раз. Видно, что произведение оборачиваемости в днях и коэффициента оборачиваемости дают 365.
Рис. 4. Показатели оборачиваемости
Показатели оборачиваемости (рис. 4) означают, что в 2010-м году компания в среднем нуждалась в финансировании кассового разрыва, который составлял 23 дня (рис. 5).
Рис. 5. Цикл движения денежных средств
Существует оригинальная бизнес-модель, основанная на том, что срок погашения кредиторской задолженности значительно превышает сумму сроков хранения запасов и погашения дебиторской задолженности. Например, компания приобретает товары с 90-дневной отсрочкой платежа, а продает по предоплате. Накладные расходы незначительны, и цена продажи может быть даже меньше, чем цена покупки. Доход образуется от процентов по депозитам.
Показатели ликвидность
Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность отвечать по обязательствам в быстро меняющихся рыночной конъюнктуре и бизнес-среде.
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
В разных отраслях этот коэффициент различен. Зачастую важна не абсолютная величина, а динамика. К сожалению, коэффициент не учитывает различия в составе оборотных активов, некоторые из которых менее ликвидны, чем другие. Чтобы учесть это, применяется:
Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы – Товарно-материальные запасы) / Краткосрочные обязательства
Вычитание запасов связано с их относительно низкой ликвидностью, поэтому банки, как правило, в качестве ликвидных активов рассматривают только дебиторскую задолженность и денежные средства (рис. 6). Понятно, что в идеале значение коэффициента срочной ликвидности должно превышать единицу. То есть дебиторская задолженность и средства на расчетном счету должны покрывать обязательства по кредиторской задолженности. Однако столь высокий коэффициент срочной ликвидности часто считается роскошью, поэтому значения на уровне 0,6–0,8 можно считать вполне приемлемыми. В нашем примере мы видим, что у компании слишком велика доля запасов, и пока она не совершит продажи, рассчитываться с поставщиками ей будет нечем. Кроме того, плохо, что динамика срочной ликвидности отрицательная.
Рис. 6. Вычисление коэффициента срочной ликвидности
Экономическая добавленная стоимость
В последнее время стала популярной концепция экономической добавленной стоимости (economic value added, EVA):
EVA = (Прибыль от обычной деятельности – налоги и другие обязательные платежи) – (Инвестированный в предприятие капитал * Средневзвешенная цена капитала)
Как понять эту формулу? EVA – это чистая прибыль предприятия от обычной деятельности, но восстановленная (то есть увеличенная) на сумму уплаченных процентов за пользование заемным капиталом, а затем уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал. А эта последняя [плата] определяется произведением инвестированного капитала на его средневзвешенную стоимость. Почему к чистой прибыли прибавляют проценты за пользование заемным капиталом? Потому что эти проценты будут позднее вычтены в составе платы за весь инвестированный капитал. Какой капитал считать инвестированным? Часть аналитиков считает, что только тот капитал, за который надо платить, то есть акционерный и заемный. Другие аналитики, считают, что весь капитал, в том числе и кредиты, полученные от поставщиков товаров.
Откуда берется средневзвешенная цена на капитал (weighted average cost of capital, WACC)? Одни аналитики считают, что определять WACC нужно по рыночной стоимости аналогичных инвестиций. Другие, что нужно рассчитывать WACC на основе точных цифр конкретной компании. Последний путь, к сожалению, реализует принцип планирования «от достигнутого». Чем больше рентабельность собственного капитала, тем больше WACC, тем меньше EVA. То есть, добиваясь более высокой рентабельности, увеличиваем ожидания акционеров и снижаем EVA.
Есть много свидетельств тому, что EVA – это показатель качества работы, наиболее тесно связанный с преумножением средств акционеров. Создание ценности требует от менеджмента тщательной работы и с прибыльностью, и с управлением капиталом. EVA может служить мерилом качества менеджмента (но не забывайте про философское отступление, сделанное в начале раздела).
Показатели, вычисленные на основе бухгалтерской отчетности, и российская специфика
Если данные управленческого учета, как правило, релевантно отражают финансовое положение компании, то при анализе бухгалтерских форм нужно отдавать себе отчет в том, какие показатели отражают реальное положение дел, а какие являются элементами схем ухода от налогов.
Для понимания, как искажаются бухгалтерские формы (и основанные на них финансовые показатели), приведу несколько типичных схем незаконной налоговой оптимизации:
- Завышение цены закупки (с получением отката), что влияет на уменьшение маржинальности продаж и, далее по цепочке, на чистую прибыль
- Отражение фиктивных договоров, увеличивающих административные и коммерческие расходы, и уменьшающие налогооблагаемую прибыль
- Фиктивные закупки на склад или приобретение услуг, существующие только на бумаге (оплата которых не предусмотрена), значительно ухудшающие показатели оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности, а также ликвидность.
В следующем разделе мы рассмотрим финансовый рычаг и его влияние на доходность капитала акционеров, а также показатели роста компании.
См. также:
- Основы корпоративных финансов
- Баланс, его структура и основные понятия
- Отчет о прибылях и убытках
- Основные финансовые показатели
- Эффект финансового рычага, сбалансированный рост
- Классический и неоклассический учет затрат
- Поведение затрат при изменении объемов деятельности
- Анализ безубыточности
- Использование анализа затрат для принятия управленческих решений
- Калькулирование себестоимости
- Метод АВС: попроцессное калькулирование затрат
baguzin.ru
Коэффициенты финансового анализа предприятия
Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.
Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.
- Ликвидность (краткосрочная платежеспособность),
- Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность),
- Рентабельность (финансовая эффективность),
- Деловая активность (нефинансовая эффективность).
Ниже в таблице представлено деление на группы.
| Платежеспособность предприятия | Эффективность предприятия | ||
| Ликвидность | Финансовая устойчивость | Рентабельность | Деловая активность |
В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!
Топ-3 коэффициента ликвидности
Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:
- Коэффициент текущей ликвидности,
- Коэффициент абсолютной ликвидности,
- Коэффициент быстрой ликвидности.
Кем используются коэффициенты ликвидности?
Самый популярный среди всех коэффициентов – Коэффициент текущей ликвидности используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.
Коэффициенты | Формула | Расчет | Норматив | |
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности | Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства | Ктл= стр.1200/ (стр.1510+стр.1520) | >2 |
| 2 | Коэффициент абсолютной ликвидности | Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства | Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520) | >0,2 |
| 3 | Коэффициент быстрой ликвидности | Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства | Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520) | >1 |
Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости
Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Коэффициент автономии,
- Коэффициент капитализации,
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?
Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).
Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.
Коэффициенты | Формула | Расчет | Норматив | |
| 1 | Коэффициент автономии | Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы | Кавт = стр.1300/ стр.1600 | >0,5 |
| 2 | Коэффициент капитализации | Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал | Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300 | <0,7 |
| 3 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы)/Оборотные активы | Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200 | >0,5 |
Топ-3 коэффициента рентабельности
Смотрите ⇒ Акцию от Школы Финансового Анализа Жданова Василия
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Рентабельность активов (ROA),
- Рентабельность собственного капитала (ROE),
- Рентабельность продаж (ROS).
Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?
Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.
Коэффициенты | Формула | Расчет | Норматив | |
| 1 | Рентабельность активов (ROA) | Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы
| ROA = стр.2400/стр.1600 | >0 |
| 2 | Рентабельность собственного капитала (ROE) | Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал | ROE = стр.2400/стр.1300 | >0 |
| 3 | Рентабельность продаж (ROS) | Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка | ROS = стр.2400/стр.2110 | >0 |
Топ-3 коэффициента деловой активности
Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.
В данную группу показателей входит три коэффициента:
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
- Коэффициент оборачиваемости запасов.
Кем используются коэффициенты деловой активности?
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.
Коэффициент оборачиваемости запасов может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.
В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.
Коэффициенты | Формула | Расчет | Норматив | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности
| Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5
| динамика |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности
| Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5 | динамика |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости запасов | Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов | Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5
| динамика |
Резюме
Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.
Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.
finzz.ru
Анализ финансовой деятельности предприятия + формулы расчета показателей
Анализ финансовых показателей позволяет оценить эффективность работы предприятия, вероятность его банкротства, возможность расширения рынка сбыта. Узнайте, как правильно анализировать финансовую деятельность компании.
Вы узнаете:
- Какие существуют финансовые показатели и коэффициенты.
- По каким формулам рассчитываются финансовые показатели.
- На что влияют финансовые показатели организации.
- Какие термины финансового анализа применяются.
Анализ основных финансовых показателей деятельности предприятия позволяет оценить активы и обязательства компании, платежеспособность, ликвидность, устойчивость, предсказать возможность банкротства или долговременного успешного развития. Рассмотрим основные финансовые показатели работы компании.
Основные показатели для анализа финансовой деятельности
Что такое активы и пассивы предприятия
Активы – это то, что находится в собственности предприятия. Их чаще всего классифицируют по 3 группам:
- Текущие активы. Наличные деньги и иная собственность, которую можно перевести в деньги в течение одного финансового периода.
- Долгосрочные активы. Инвестиции в ценные бумаги, которые трудно реализовать на бирже, патенты, авторские права и иные нематериальные активы.
- Основные средства, производственная линия, оборудование. Имущество, которое используется в производстве конкретных товаров и услуг и не предназначено для продажи в обычных условиях.
Пассивы – это суммы, которые предприятие должно своим кредиторам. Они классифицируются по 2 категориям:
- Краткосрочные, или текущие обязательства. Суммы, которые необходимо погасить в течение отчетного периода (чаще всего – года).
- Долгосрочные обязательства. Не обязательно должны быть погашены в течение отчетного года, однако могут требовать частичного погашения. Сюда относятся долгосрочное кредитование, ипотека, обязательства по выпущенным облигациям и т.д.
Все активы образуют собственный капитал предприятия. Это те средства, которые могут быть направлены на дальнейшее развитие компании и получение прибыли в перспективе.
Коэффициенты ликвидности
Ликвидность – это краткосрочная платежеспособность, быстрота конвертации активов в деньги. С помощью коэффициентов ликвидности можно оценить способность компании выполнять текущие и краткосрочные обязательства, которые необходимо погасить до конца текущего года.
Если компания не может отвечать по краткосрочным обязательствам, она не сможет удовлетворять даже собственных акционеров. Краткосрочные обязательства чаще всего погашаются за счет денег, которые генерируются оборотными активами.
Высокая рентабельность еще не значит, что компания ликвидна и платежеспособна. У нее может не оказаться свободной наличности, чтобы рассчитаться по самым срочным обязательствам. И наоборот, компания с минимальной или даже отрицательной рентабельностью может в течение какого-то времени быть платежеспособной.
К относительным показателям ликвидности относятся:
- Показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности). Это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Оборотные активы – это активы со средней и высокой ликвидностью. Их можно превратить в деньги в течение одного года либо одного производственного цикла. Данный коэффициент показывает способность фирмы отвечать по ближайшим обязательствам с помощью оборотных активов. Нормативным считается значение показателя в рамках 1-3, желательным – 2-3. Если показатель ниже норматива, на предприятии проблемы с платежеспособностью. Для улучшения ситуации нужно повышать сумму оборотных активов и уменьшать сумму обязательств.
- Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. Рассчитывается по формуле: Оборотные средства без учета запасов / Текущие обязательства. Анализируется способность компании погасить свои краткосрочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов. В отличие от предыдущего показателя, здесь не учитываются активы со средней ликвидностью. Нормативное значение – 0,5-1 и выше, оптимальное – в зависимости от особенностей конкретной компании. Для формирования выводов показатель сравнивается с данными предыдущих периодов и с показателями конкурентов.
- Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается по формуле: Денежные средства и эквиваленты / Краткосрочные обязательства. Здесь рассчитывается доля долгов компании, которые можно погасить уже сейчас. Норматив – 0,1-0,2. Если значение ниже – компания не сможет выплатить задолженность по ближайшим платежам. Если значение больше – стоит пересмотреть стратегию управления финансовыми ресурсами: наличные деньги не работают и не приносят доход компании.
- Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Рассчитывается по формуле: Текущая кредиторская задолженность / Текущая дебиторская задолженность. Денежные потоки в расчетах с поставщиками и потребителями должны быть сбалансированы. Нормативное значение данного показателя примерно равно единице. Если значение выше норматива, компания берет на себя слишком много обязательств. Если значение ниже норматива – стоит пересмотреть политику: дебиторы должны фирме больше, чем она получает от поставщиков.
Финансовая устойчивость и платежеспособность
Платежеспособностью называют способность фирмы выполнять не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Есть 2 подхода к анализу финансовой устойчивости:
- финансовая устойчивость может быть выведена из соотношения заемного и собственного капитала;
- финансовая устойчивость определяется количеством собственных оборотных активов.
К основным показателям финансовой устойчивости и платежеспособности относятся:
- Сумма собственных оборотных средств. Рассчитывается по формуле: Собственный капитал – Внеоборотные активы. Данный показатель представляет собой сумму оборотных активов (в первую очередь денежных средств), доступную для ведения ежедневной операционной деятельности. Если значение отрицательное, компания не может обеспечивать бесперебойную деятельность с помощью собственных финансовых ресурсов, что создает риск потери финансовой ликвидности.
- Обеспеченность оборотных активов собственными средствами. Рассчитывается по формуле: Собственные оборотные средства / Оборотные активы. Здесь определяется доля собственных средств в общей массе оборотных активов фирмы. Норматив – 0,1 и выше. Слишком низкое значение говорит о значительной зависимости компании от сторонних источников. Если рыночная ситуация ухудшится, компания обанкротится.
- Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается по формуле: (Собственные оборотные средства + Текущие обязательства) / Запасы. Значение данного показателя всегда должно быть больше 1. Если значение ниже единицы, значит, мы имеем отрицательный собственный капитал, и можем готовиться к грядущему банкротству. Если средств для формирования запасов недостаточно, разрабатывается план по восстановлению финансового состояния фирмы. Как вариант – докапитализация.
- Коэффициент финансовой автономии, или независимости. Один из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Рассчитывается по формуле: Собственный капитал / Сумма пассивов. Показатель характеризует количество активов, которые фирма может финансировать за счет собственного капитала. Данный коэффициент имеет огромное значение и для собственников, и для кредиторов. Слишком низкий показатель свидетельствует о повышенном уровне рисков и слабой финансовой устойчивости фирмы в средней перспективе (3-10 лет). Норматив – 0,4-0,6. Точное значение зависит от конкретной отрасли.
- Коэффициент финансовой зависимости. Показатель, обратный коэффициенту финансовой автономии. Показывает, сможет ли команда осуществлять свою деятельность в длительной перспективе и о том, сколько пассивзных ресурсов используется на каждый рубль собственного капитала.
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность – это способность приносить доход. Данная группа показателей говорит о том, насколько эффективно функционирует предприятие в современных рыночных условиях. На основании анализа финансового показателя организации можно оценить возможность расширения компании, определить конкурентную позицию.
К основным показателям рентабельности предприятия относятся:
- Рентабельность активов / пассивов. Рассчитывается по следующей формуле: (Чистая прибыль (чистый убыток) / Среднегодовая стоимость активов) * 100%. Данный показатель показывает, насколько эффективно используются активы фирмы и генерируют ли они прибыль. Высокий показатель является индикатором эффективности всего менеджмента компании. Норматив отсутствует, нужно изучать данные прошлых лет и информацию по прямым конкурентам.
- Маржа операционной прибыли. Рассчитывается по формуле: (Прибыль от продажи товара / Выручка) * 100%. Это процент денег, которые остаются в кассе после того, как из выручки уйдет прибыль и иные расходы. Высокая маржа – это минимальный риск и способность погашать некоторые фиксированные расходы.
- Маржа чистой прибыли. Рассчитывается по следующей формуле: (Чистая прибыль (чистый убыток) / Выручка) * 100%. С помощью данного показателя можно увидеть долю выручки, которая окажется в распоряжении компании после вычета всех текущих расходов. Его также необходимо сравнивать с показателями прошлых лет. Таким образом можно предсказать, как изменится чистая прибыль фирмы, если сбыт увеличится.
- Рентабельность производственных фондов. Здесь анализируются мощности, принимающие участие в производственном процессе. Рассчитывается по формуле: (Чистая прибыль (чистый убыток) / Среднегодовая сумма ОС и запасов) * 100%. При небольшой загруженности оборудования часть можно продать. При слишком большом объеме производственных запасов, их структура оптимизируется. Важно обеспечить объем запасов, необходимый и достаточный для непрерывного рабочего процесса.
Узнайте, как поднять рентабельность в 2 раза
Редакция «Коммерческого Директора» подготовила рекомендации, как сформулировать воронку продаж для отдела сбыта и заключить больше выгодных контрактов.
Узнать
Показатели деловой активности (оборачиваемости)
Анализ финансовых показателей деятельности организации из данной группы свидетельствуют о том, насколько успешно компания управляет своими активами. Эффективность управления активами напрямую влияет на ликвидность предприятия. Оценивается как оборотный капитал (то, что можно потратить на погашение текущих и краткосрочных обязательств), так и долгосрочные активы.
Рассмотрим основные показатели оборачиваемости и их расчет:
- Фондоотдача. Данный показатель дает представление о том, насколько эффективно используются основные средства предприятия. Рассчитывается по формуле: Выручка / Среднегодовая сумма ОС. Исходя из значения данного показателя, делается вывод о произведенной продукции и оказанных ресурсах на каждый рубль инвестирования в основные средства. Оптимальное значение данного показателя зависит от конкретной отрасли. Если необходимо повысить показатель, можно продать часть основных средств.
- Показатель оборачиваемости оборотных средств. Данный показатель позволяет проанализировать, насколько эффективно на предприятии используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле: Выручка (чистый доход) / Объем оборотных активов в среднем за период. Слишком высокий показатель свидетельствует, что для поддержания существующего уровня деловой активности компания может обойтись меньшим количеством ресурсов. Слишком низкий показатель говорит о потребности в дополнительных финансах.
- Период оборота оборотных средств. Это отрезок времени, в течение которого оборотные средства оборотные средства оправдывают свое название и полностью оборачиваются. Рассчитывается по формуле: (360 * Среднегодовой объем оборотных активов) / Выручка. Слишком низкий показатель говорит о том, что можно высвободить какую-то часть финансовых ресурсов. Слишком низкий показатель говорит о необходимости привлечения дополнительных финансов.
- Период производственного цикла. Это время, которое затрачивается на превращение производственных запасов в готовый продукт. Определяется следующим образом: (360 * Среднегодовой объем запасов) / Себестоимость. Данный показатель используется в анализе эффективности производственного процесса. Нужно стремиться к сокращению его значения, при этом не в ущерб качеству выпускаемого продукта. Чтобы уточить, насколько хорошо период производственного цикла вашей компании вписывается в требования рынка, необходимо сравнить его с показателями конкурентов.
Показатели имущественной ситуации
В данную группу входят показатели, с помощью которых можно оценить имущественную политику предприятия, предсказуемость управления активами. К основным показателям имущественного состояния относятся:
- Доля ОС в активах компании. С помощью данного показателя можно определить, какая часть финансовых средств фирмы приходится на основные средства. Норматива не существует, все зависит от вида деятельности и особенностей конкретной компании. Решение о закупке или продаже ОС принимается, исходя из среднесрочных перспектив и возможностей компании. Рассчитывается по формуле: (Сумма ОС / Сумма активов) * 100%.
- Доля долговременных инвестиций в активах компании. Данный показатель показывает, какая часть капитала фирмы вложена в долгосрочные финансовые инструменты: акции и прочие ценные бумаги сторонних компаний, вклады в уставные капиталы, другие инвестиции, которые принесут доход в перспективе. Срок погашения долгосрочных инвестиций обычно велик. Показатель рассчитывается по формуле: (Долгосрочные инвестиции / Сумма активов) * 100%.
- Мобильность активов. Это способность компании кардинально изменить структуру активов в течение ограниченного периода времени, возможность конвертации активов в деньги без существенной потери стоимости, способность изменяться в соответствии с рыночной ситуацией. Коэффициент мобильности активов рассчитывается по формуле: Оборотные активы / Внеоборотные активы.
Методики анализа финансовых показателей
Чаще всего на предприятии используются следующие методики анализа основных финансовых показателей:
- вертикальный анализ;
- горизонтальный анализ показателей финансовой деятельности;
- прогнозный анализ, который зависит от текущей ситуации на рынке, появления новых трендов;
- факторный анализ и т.д.
Для примера рассмотрим, что такое вертикальный анализ и горизонтальный анализ.
При вертикальном анализе финансовых показателей деятельности предприятия изучается документация за один отчетный период. В рамках исследования выбираются отдельные финансовые показатели и сравниваются с подобными показателями в рамках этого же периода.
Например, проанализировав актив баланса, можно составить представление о доле основных средств, запасов, нематериальных активов и прочего в общей сумме активов предприятия. После чего предприятие сравнивается с конкурентами по рынку, делаются выводы о ситуации в целом.
Горизонтальный анализ предполагает изменение финансовых показателей в течение нескольких отчетных периодов.
Например, оценивается для основных средств на 31.12.2016 и 31.12.2017. С помощью вертикального анализа можно сделать вывод, что на 31.12.2016 доля ОС составляла 38 % от всех активов компании, на 31.12.2017 – 42 %. Горизонтальный анализ позволяет сделать вывод, что доля основных средств в общей сумме активов увеличилась, следовательно увеличилась и фондоемкость производства.
Концепции анализа финансовых показателей
В основе оценки и анализа финансовых показателей лежит несколько общих концепций.
- Практически все финансовые показатели являются относительными. Благодаря этому они могут использоваться в компаниях, независимо от вида деятельности, объема производства, продаж и т.д.
- При проведении анализа финансовых показателей в обязательном порядке используется сравнение.
- показатели работы фирмы сравниваются с аналогичными величинами за другие временные отрезки.
- показатели конкретной фирмы сравниваются со среднестатистическими значениями по отрасли в целом или с данными ближайших конкурентов внутри отрасли.
- Чтобы провести качественный анализ, необходимо иметь в наличии полную документацию компании за заданный период. Если для анализа получается использовать данные за один отчетный период, рассматривается баланс на начало и конец отчетного периода, а также прибыли и убытки за это время.
Вывод
Выбор тех или иных методик и показателей зависит от того, кто проводит анализ и что интересует аналитика в первую очередь.
К примеру, для держателя акций и инвестора интерес представляют рыночные показатели (прибыльность компании – доход, который компания получает благодаря грамотному менеджменту и финансовым инвестициям собственников). Также собственников интересует распределение прибыли: какая часть подлежит выплате в качестве дивидендов по ценным бумагам, какая часть инвестируется в компанию и направляется на покупку основных средств и иных активов.
www.kom-dir.ru
alexxlab