ВА — внеоборотные активы

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности на примере ООО «Бэллавита» (табл.4)

Таблица 4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

По данным таблицы динамика общего показателя ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента «критической оценки» анализируемой организации отрицательна. На конец отчетного периода предприятие способно оплатить лишь 7,4 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, кaкaя часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Оптимальным считается значение 0,7–0,8 (приблизительно равен 1), в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности, что выявляется по внутреннему учету. У данного предприятия значение L3 близко к критериальному, но в конце отчетного оно снизилось [3, С.218].

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. L4 — главный показатель платежеспособности, оптимальным значением считается соотношение от 1, 5 до 3, 5. Если значение коэффициента текущей ликвидности превышает единицу, то организация располагает некоторым объемом собственных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициент текущей ликвидности объединяет предыдущие показатели и является показателем удовлетворительного состояния бухгалтерского баланса [4, С.192].

Для повышения финансовой политики предприятия следует заняться поиском новых инвестиций для достижения эффективности имеющихся мощностей, целесообразно использовать производственные площади, заменять старую технику на новую, интенсивно повышать качество человеческого капитала, обновлять обрабатывающие производства и улучшать качество продукции.

Предприятию важно сохранить и расширить свои позиции на рынке с помощью внедрения современных систем контроля качества продукции, повышения уровня обслуживания, ввести систему скидок.

Литература:

1.                  Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Дело и Сервис, 2009.-384с.

2.                  Пласкова Н. С. Экономический анализ.- М.: Эксмо, 2009.- 704с.

3.                  Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Кнорус, 2010. — 320с.

4.                  Ефимова О. В., Мельник М. В. — Анализ финансовой отчетности. — М.: Омега-Л, 2008.- 451с.

moluch.ru

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности платёжеспособности

Продолжение таблицы 1

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности (общего покрытия). Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности, нерациональным использованием ресурсов, недостаточным привлечением внешних источников финансирования и пр. Постоянное его снижение означает возрастающий риск неплатёжеспособности. На практике этот коэффициент применяется издавна. В.В.Ковалёв [24] отмечает, что коэффициент начали рассчитывать в США с 1891г.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. С точки зрения Г.В.Савицкой [32], «…коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств».

Коэффициент критической ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрыта текущими обязательствами. Такой коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, а также оценивает способность предприятия к погашению краткосрочных обязательств в случае его тяжёлого финансового положения, когда нет возможности продать запасы. Увеличение коэффициента быстрой ликвидности за счет роста дебиторской задолженности вряд ли положительно скажется на платежеспособности предприятия. Из рекомендуемых значений коэффициента быстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности в виде разницы между ними можно получить пороговые значения и для краткосрочной дебиторской задолженности. Ее величина должна быть в пределах 45-60% величины текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно). Величина его должна быть не ниже 0,2. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса и интересует прежде всего кредиторов. Как считает В.Ф.Палий [27], «этот показатель ценен, если учесть, что сроки погашения задолженности наступают не вдруг, а растянуты во времени».

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий предприятие, большое внимание уделяет коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Конечно в первую очередь показатели ликвидности должны быть интересны руководителям и финансовым работникам организации.

Однако платёжеспособность, как сигнальный показатель финансового состояния предприятия характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и другими коэффициентами, а

именно: коэффициент общей платежеспособности, коэффициентом платежеспособности за период, степенью платежеспособности по- текущим обязательствам, степень платежеспособности общая, коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, коэффициент задолженности другим предприятиям, коэффициент задолженности в фискальной системе, коэффициент внутреннего долга (таблица 2).

Таблица 2

megaobuchalka.ru

их значение в финансовом анализе :: SYL.ru

Что такое ликвидность? Это возможность компании расплачиваться по своим обязательствам в кратчайшие сроки. Данный термин применим только к активам баланса и отражает их способность из имущества преобразиться в деньги. Самые ликвидные средства — это деньги на расчетных счетах, наличные, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные активы. Коэффициенты ликвидности интересны банкам и лизинговым компаниям при рассмотрении заявки на кредит/лизинг, акционерам и собственникам для определения текущей ситуации в бизнесе и выявления перспектив развития, государству — при рассмотрении возможности участия компании в государственных проектах и программах, арбитражным управляющим — для определения вероятности банкротства фирмы, контрагентам для принятия решения о сотрудничестве, а также руководству фирмы — для оценки результатов деятельности, текущего положения дел, для тактического и стратегического планирования. Коэффициенты ликвидности банка устанавливаются Центробанком и выражают способность финансового учреждения вовремя выполнять взятые обязательства перед кредиторами, владельцами депозитов и прочими клиентами.

Коэффициенты ликвидности: виды, порядок расчета и оптимальные значения

* Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать самые срочные обязательства и определяется так:

Коэф абс ликв = (Деньги на банковском счете и кассе + Краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные пассивы

Оптимальное значение коэффициента находится в интервале 0,7-0,8 (по российским нормам), в идеале должно быть 1 и более (по международным стандартам).

* Коэффициент текущей ликвидности = Сумма всех оборотных активов/краткосрочные пассивы

Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом, поэтому его называют еще и коэффициентом покрытия. Общепринятое нормальное значение — больше 2. Это интерпретируется так: чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций, оборотные активы должны как минимум дважды перекрывать срочные обязательства.

* Коэффициент критической ликвидности

К_КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства

Показатель отражает долю текущих обязательств, которую предприятие в силах погасить за счет имеющихся и ожидаемых денежных средств, а также характеризует успешность работы с дебиторами, его норма находится между 0,8 и 1,0.

Платежеспособность фирмы

Платежеспособность позволяет оценить, может ли предприятие вовремя расплачиваться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам и служит одним из главных индикаторов финансовой устойчивости. При его анализе рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности. Их нормативные значения являются обязательным, но неполным условием платежеспособности. Фирма должна иметь на расчетном счете запас средств для поддержания платежеспособности на необходимом уровне. Иначе, чтобы своевременно выполнять обязательства, ей придется оформлять краткосрочный кредит, что отрицательно скажется на рентабельности (проценты за кредит) и ослабит финансовое состояние фирмы (увеличатся пассивы, коэффициенты ликвидности ухудшатся).

* Общая платежеспособность означает время погашения обязательств и определяется так:

К об. Пл = Заемный Капитал/Среднемесячная валовая выручка

* Другой вариант расчета — способность покрывать краткосрочные и долгосрочные обязательства всеми активами в балансе:

К об. Пл = Активы/Обязательства

Оптимальным значением считается 2.

* Долгосрочная платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по долгосрочным займам собственными средствами и рассчитывается по следующей формуле:

Кдолг пл = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал

Когда коэффициент больше 1, значит такой перспективы нет, что повышает риски инвесторов. Оптимальное значение — 1 и меньше. Тенденция к уменьшению показателя служит позитивным сигналом, потому что гарантирует возврат долгосрочных кредитов.

Выписка о движении средств на расчетном счете как подтверждение выводов

Конечно, коэффициенты ликвидности и платежеспособности зачастую не учитывают многих факторов, рассчитываются на определенную дату, до и после которой ситуация может быть совершенно иной. Платежеспособность подтверждается наличием денег на расчетном счете, финансовых вложений, состоянием валютных счетов. Важно, чтобы суммы в этих активах имели оптимальную величину. Бесспорно, чем больше денежных средств в расположении предприятия, тем лучше для кредиторов — есть уверенность в возврате долгов. Но в то же время, даже если на расчетном счете не имеется большой суммы, это еще не означает, что предприятие неплатежеспособно. Возможно, средства поступят в ближайшее время. Для полной оценки платежеспособности можно попросить фирму предоставить выписку с расчетного счета о движении денежных средств.

www.syl.ru

Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Анализ баланса платежеспособности. Методы обеспечения платежеспособности организации

Под платежеспособностью понимается способность организа­ции своевременно расплачиваться по своим краткосрочным и дол­госрочным денежным обязательствам. Платежеспособность является одним из основных внешних признаков финансовой устойчивости. При оценке платежеспособности внешние пользователи рассчиты­вают финансовые коэффициенты ликвидности. Коэффициенты ликвидности показывают потенциаль­ную возможность покрытия краткосрочных обязательств за счет различных наборов краткосрочных активов при условии, что они в текущем периоде будут обращены в денежные средства (например, при условии реализации запасов или при условии, что вовремя бу­дет погашена дебиторская задолженность). Следовательно, удовле­творительные значения коэффициентов ликвидности является не­обходимым, но недостаточным условием платежеспособности.

Организация, как правило, вынуждена держать на расчетном счете страховой запас денежных средств для поддержания платежеспособности на должном уровне. В противном случае для того, что­бы вовремя расплатиться, она будет вынуждена привлекать кратко­срочный кредит, который:

Ø с одной стороны, приведет к увеличению сумм, выделяемых на обслуживание заемных средств, что приведет к снижению показателей рентабельности;

Ø с другой стороны, увеличит знаменатели всех показателей ликвидности, что ухудшит финансовое состояние организа­ции. Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по данным Отчета о движении денежных средств (форма №4) и представляет собой степень обеспеченности денежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств:

(11)

Поскольку форма №4 входит в состав годовой отчетности орга­низации, период, за который рассчитывается Кпл, равен году, одна­ко это не означает, что не имеет смысла рассчитывать значения это­го показателя за более короткие промежутки времени — при усло­вии наличия соответствующей исходной информации.

Платежеспособность на долгосрочную перспективу определяется с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности, равно­го отношению долгосрочных обязательств к собственному капиталу:

(12)

Данный коэффициент характеризует возможности организации расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом). Значение показателя, превышающее еди­ницу, означает отсутствие такой перспективы в настоящем, что су­щественно повышает риски инвесторов. Таким образом, приемле­мые значения коэффициента не должны превышать единицы, а уменьшение этого значения считается положительной тенденцией, так как увеличивает для долгосрочных кредиторов гарантии возвра­щения инвестированных в организацию средств.

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16, рекомендуют рассчитывать общую степень плате­жеспособности (К4), которая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднеме­сячную выручку:

(13)

где К1 — среднемесячная выручка-брутто.

Данный коэффициент характеризует общую ситуацию с плате­жеспособностью организации, представляя собой, по сути, срок возможного погашения задолженности организации перед ее кре­диторами.

Еще одним важным показателем, характеризующим платеже­способность организации, является коэффициент оперативной пла­тежеспособности^, который показывает возможность орга­низации расплатиться с обязательствами, возникающими на конкрет­ную дату. Коэффициент рассчитывается как отношение денежных средств к срочным обязательствам, под которыми понимаются обя­зательства организации, которые необходимо погасить в оператив­ном режиме. Другими словами, рассматриваемые срочные обяза­тельства могут состоять из одного обязательства или любого набора обязательств, срок оплаты по которым наступил или наступает на определенную дату.

(14)

Как видно из формулы, коэффициент оперативной платежеспо­собности всегда привязывается к определенной дате (текущей или какой-либо дате в будущем), при этом для расчета его значения на будущую дату необходимо использовать данные о планируемой на эту дату величине свободных денежных средств. Круг допустимых значений этого коэффициента определяется исходя из следующих соображений. Значение меньше единицы в настоящем означает ли­бо необходимость привлечения краткосрочных кредитов, либо необходимость реструктуризации обязательств, которые необходимо погасить в настоящем. В будущем такое значение свидетельствует о необходимости предпринять шаги по управлению денежными пото­ками для того, чтобы к моменту наступления исследуемой даты зна­чение коэффициента как минимум равнялось единице.

Значение, намного превышающее единицу, свидетельствует об избыточном «страховом запасе» денежных средств, вследствие чего денежные средства организации используются с недостаточной эф­фективностью. Таким образом, оптимальное значение этого коэф­фициента — чуть больше единицы.

Для целей управления платежеспособностью удобно исполь­зовать платежный календарь либо смету (план) движения денеж­ных средств, при составлении которых необходимо как минимум дос­тичь баланса между остатками денежных средств на расчетных сче­тах и в кассе и ожидаемыми поступлениями платежных средств за период, с одной стороны, и платежными обязательствами на тот же период — с другой. Величина периода, на который составляются указанные документы, не регламентируется — она зависит от осо­бенностей хозяйственной деятельности и необходимой степени точ­ности. Смета движения денежных средств является частью финан­сового плана организации и может составляться на год, квартал, ме­сяц. Платежный календарь представляет собой детализированный план движения денежных потоков и составляется на день, неделю, декаду и т. п.

Основные методы обеспечения платежеспособности организации:

Ø поддержание положительного значения показателя собст­венных оборотных средств;

Ø поддержание финансовых коэффициентов ликвидности в пределах допустимых значений;

Ø увеличение доли денежных средств в выручке;

Ø ускорение оборачиваемости оборотных активов и их эле­ментов;

Ø отслеживание неплатежеспособности дебиторов и принятие мер по погашению их задолженности;

Ø сокращение финансового цикла и др.

megaobuchalka.ru