Мат капитал до трех лет: новые размеры, сроки, способы распоряжения средствами

Содержание

Куда можно потратить материнский капитал

Если вы планируете приобрести недвижимость с помощью материнского капитала, обратите внимание, что необходимо строго соблюдать правила распоряжения этой субсидией. В первую очередь речь идет о том, что при приобретении недвижимости с использованием средств маткапитала вы обязаны выделить доли в объекте недвижимости всем членам семьи. Естественно, доли должны быть выделены всем вашим детям, но, кроме того, в случае если вы формально являетесь единственным приобретателем, доли должны быть выделены и вашему супругу или супруге.

В противном случае государственные органы могут признать сделку недействительной и потребовать вернуть всю использованную сумму маткапитала государству на основании нецелевого использования средств.

Обычно доли должны быть выделены в течение шести месяцев после перечисления Пенсионным фондом России денежных средств. Однако в случае, если жилье приобретается в ипотеку, выделение долей должно быть оформлено в течение шести месяцев после снятия обременения с жилого помещения.

При этом законом не определены размер или соотношение долей, это решение вы должны принять сами. Размер долей детям определяется по соглашению, но лучше, чтобы он был определен пропорционально размеру материнского капитала к стоимости квартиры с учетом количества членов семьи, имеющих права на долю квартиры (на практике так не будет вопросов у сотрудников Пенсионного фонда России). За счет доли родителей или одного из них размер детской доли может быть увеличен.

Для выделения долей необходимо составить письменное соглашение либо заранее определить размер долей в договоре. Если доли выделяются только детям, то обязательное нотариальное удостоверение не требуется. Если же доли необходимо выделить не только детям, но и второму супругу, то соглашение подлежит обязательному нотариальному удостоверению, поскольку такая сделка считается разделом общей собственности супругов.

Однако и в первом случае обращение к нотариусу позволит наиболее грамотно составить соглашение, которое будет в полной мере соответствовать всем требованиям законодательства.

Для удостоверения выделения долей у нотариуса вам понадобятся:

документы, подтверждающие перечисление средств маткапитала на оплату недвижимости;
паспорта супругов, свидетельство о браке, свидетельства о рождении детей;
документы, подтверждающие право собственности на имущество.

После того как вы подготовите письменное соглашение, вам будет необходимо зарегистрировать право собственности каждого из собственников в Росреестре. Если вы заключаете соглашение о выделении долей у нотариуса, то документы на регистрацию в Росреестр направит сам нотариус. После направления на регистрацию в Росреестр пакета документов нотариусу придет уведомление о выставленной госпошлине и код платежа УИН, идентифицирующий данный платеж. Клиент или нотариус по просьбе клиента перечисляет госпошлину, после чего происходит государственная регистрация права собственности.

Если же вы подготовили такое соглашение в простой письменной форме, то для этого вам нужно будет обратиться в МФЦ со следующими документами:

паспорта супругов;
свидетельство о браке;
свидетельства о рождении детей;
подготовленное соглашение о выделении долей;
чеки об уплате госпошлины.

На что и как потратить материнский капитал в 2021 году | 74.ru

В последнее время обсуждается идея расширить возможности распоряжения материнским капиталом. Такие инициативы действительно есть. Идея с тратой маткапитала на ремонт жилья принадлежит ОНФ. Совсем недавно организация направила предложение в правительство. Но пока его еще не одобрили, и законы соответствующие не приняли. А если и соберутся принимать, то его будут дорабатывать. Как ранее объяснила Сети городских порталов эксперт ОНФ Татьяна Буцкая, нужно будет регламентировать порядок ремонта, создать реестр операторов и прописать варианты того, что можно отремонтировать. Одним словом, даже если законопроект разработают и примут, купить обои за счет маткапитала вряд ли получится.

Татьяна Буцкая — эксперт ОНФ, учредитель и председатель Совета матерей России.

Что касается инициативы тратить маткапитал на покупку авто, то она продвинулась немного дальше — даже законопроект соответствующий внесен в Госдуму. В пояснительной записке к нему говорится, что автомобиль особенно необходим семьям, имеющим нескольких детей.

— Он может использоваться для проведения семейного отдыха, доставки детей в дошкольные, лечебные и учебные заведения. Повышение мобильности, экономия времени, появление новых вариантов проведения досуга, в том числе внутренний туризм, смогут существенно повысить качество жизни таких семей, — объясняют авторы законопроекта.

Естественно, с покупкой авто тоже всё будет непросто. Во-первых, его нужно будет купить в общую собственность детей, во-вторых, авто должно стоить не больше миллиона, в-третьих, если в течение трех лет продать автомобиль — деньги за него нужно будет вернуть обратно. Есть еще ограничения по мощности двигателя (не больше 125 л. с.) и количеству пассажирских мест (не меньше 3).

Само наличие законопроекта, впрочем, еще ни о чем не говорит — лежит он в Госдуме с октября 2019 года. Правда, в этом году появились новые сторонники у этой идеи — ее поддержал Минпромторг.

Последние изменения выплат и тонкости применения

Автово 11

Адмиралтейская 2

Академическая 43

Балтийская 31

Беговая 21

Большевиков пр. 66

Бухарестская 7

Василеостровская 42

Владимирская 8

Волковская 5

Выборгская 45

Горный институт 33

Горьковская 16

Гостиный двор 1

Гражданский пр. 65

Девяткино 83

Достоевская 5

Дунайская 7

Елизаровская 12

Звездная 64

Звенигородская 7

Зенит 10

Кировский Завод 7

Комендантский пр. 39

Крестовский остров 31

Купчино 75

Ладожская 57

Ленинский пр. 39

Лесная 55

Лиговский пр. 15

Ломоносовская 35

Маяковская 19

Международная 6

Московская 36

Московские ворота 17

Нарвская 9

Невский проспект

Новочеркасская 40

Обводный канал 19

Обухово 17

Озерки 45

Парк Победы 14

Парнас 57

Петроградская 39

Пионерская 42

Площадь Александра Невского 25

Площадь Восстания 26

Площадь Ленина 22

Площадь Мужества 35

Политехническая 18

Приморская 36

Пролетарская 24

Проспект Ветеранов

Проспект Просвещения 41

Проспект Славы 5

Путиловская 5

Пушкинская 7

Рыбацкое 28

Садовая 3

Сенная площадь

Спасская 2

Спортивная 34

Старая Деревня 34

Театральная 8

Технологический институт 16

Удельная 27

Улица Дыбенко 66

Фрунзенская 38

Черная речка 32

Чернышевская 20

Чкаловская 44

Шушары 39

Электросила 14

Юго-Западная 42

Если вы направили маткапитал в ипотеку, пособие за второго ребенка не ждите

С 2020 года получать пособие на первого и второго ребенка в возрасте до 3 лет, рожденного в 2018 году и позднее, в размере прожиточного минимума ребенка в субъекте РФ будут семьи с доходом ниже 2 прожиточных минимумов.

При этом пособие за второго ребенка платит ПФР из средств маткапитала.

Не все россияне, в чьих семьях родился второй ребенок, знают о таком нюансе.

Некоторые малоимущие надеются на обещанное властями пособие, и с удивлением для себя узнают, что все не так просто, как им казалось.

Так, молодые родители задали такой вопрос ПФР:

Наша семья направила материнский капитал на погашение ипотечного кредита. Имеем ли мы право на ежемесячную выплату при рождении второго ребенка, если средства материнского капитала использованы в полном объеме?

ПФР пояснил:

В соответствии с Федеральным законом от 28 декабря 2017 № 418-ФЗ ежемесячная выплата в связи с рождением второго ребенка осуществляется гражданину, получившему государственный сертификат на материнский (семейный) капитал. При этом выплата осуществляется только из средств маткапитала, иное Федеральным законом не предусмотрено.

Напомним, на сайте РОИ опубликована инициатива, автор которой требует выплачивать пособия на детей до 3-х лет не из средств материнского капитала, а

найти для этого другие источники выплаты.

Граждане отмечают, что фактически за второго ребенка никакого пособия нет, так как потратить маткапитал можно и на другие нужды. То есть фактически пособие платят семье из денег, которые этой же семье и принадлежат (в виде сертификата).

Добавим, эта тема активно обсуждается на нашем канале в «Яндекс.Дзен».

Приведем наиболее популярные комментарии:

Называли бы вещи своими именами. А то с экранов ТВ вещают о новом пособии, а по факту это просто обналичка маткапитала. То есть семья вместо погашения ипотеки или оплаты образования просто проедает эти 400 тыс. По сути это еще одно направление расходования маткапитала — «на любые нужды».

Да оборзели вообще. Почему на первого ребенка из госбюджета, а на второго с маткапитала? Что за несправедливость такая? Опять обманули! Типа это пособие будет, ага… Как дали маткапитал, так и заберут. Просто слов нет, как выкрутились

На второго ребёнка, получается у меня же из кармана их вытащили, зашибись они мне пособие выплатят. Если даёте пособие, то платите всем!!!!!!

А не слишком ли вы зажрались? Нам в своё время на детей никаких маткапиталов не давали. Ничего, вырастили и ничего ни от кого не требовали. Вы для кого их родили?

Как использовать материнский капитал при строительстве жилого дома?

Материнский капитал в 2020 году можно потратить на строительство дома. Воспользоваться своими силами или силами подрядчика — значения не имеет, законодательство допускает оба варианта. Но прежде чем приступить к делу убедитесь, что вам ничего не помешает. В этой статье мы расскажем, какие документы необходимо подготовить для использования материнской выплаты при строительстве дома, и с какими сложностями вы можете столкнуться в процессе.

Первое и главное препятствие, которое обнаруживают молодые родители — возраст ребенка, при котором материнский капитал может быть использован для постройки дома. Так направить выплату на строительство можно при достижении малышом 3 лет. До этого капитал может быть потрачен только на погашение ипотеки или кредита, который был взят на приобретение жилья. А это значит, что если взять кредит на постройку дома, можно не ждать достижения ребенком трехлетнего возраста, чтобы с помощью материнского капитала построить жилье. Но в этой статье мы рассмотрим использование материнского капитала напрямую.

Итак, чтобы сообщить государству о своем намерении использовать сертификат на материнский капитал для строительства, необходимо собрать следующий пакет документов:

Паспорт родителя, на кого оформлен сертификат.
Сам сертификат на материнский капитал.
С 15 апреля 2020 года сертификат на материнский капитал может оформляться без заявления родителя (усыновителя) в электронном формате. Пенсионный фонд России начинает оформление на основании СНИЛС родителя, когда получает сведения о рождении (усыновлении) ребёнка.
Копия разрешения на строительство, оформленная на того же человека, на которого оформлен сертификат.
Разрешение на строительство можно получить в архитектурном отделе (отделе по строительству) по месту строительства. Для этого обратитесь туда с типовым заявлением на выдачу разрешения на строительство жилого дома.
Копия договора строительного подряда;
В случае, если вы строите дом силами подрядчиков.
Документ, подтверждающий наличие банковского счета и реквизиты этого счета.
В случае, если вы строите дом своими силами. По этим реквизитам в будущем вам переведут деньги.
Нотариально заверенное обязательство наделить супруга и детей долями в течение 6 месяцев с момента ввода объекта в эксплуатацию;
Копия документов о праве собственности на землю.
Да, вы можете потратить материнский капитал на строительство дома, но не на приобретение земли. Поэтому землю для постройки необходимо купить самостоятельно или оформить ее в аренду. В обоих случаях право собственности или аренды должно быть зарегистрировано и на руках должна быть выписка из ЕГРП.

Вместе с этим пакетом документов и заявлением на использование материнского капитала необходимо обратиться в Пенсионный фонд. Решение будет принято в течении 30 дней с момента обращения.

Если вы строите дом силами подрядчика, после того, как Пенсионный фонд согласует ваш план по использованию материнского капитала, он перечислит деньги на счет строительной организации, с которой вы заключили договор.

Если вы строите дом своими силами, при согласовании плана использования материнского капитала, вам будет перечислено до 50% от общей суммы. Через 6 месяцев вы сможете получить вторую половину, но при одном условии: у вас должен быть готов акт освидетельствования объекта, построен фундамент, стены и кровля. Акт освидетельствования выдает архитектурный отдел (отдел по строительству). Но прежде чем его выдать, он проверяет документы на закупку и строительство (договоры, счета, квитанции об оплате, документы по доставке и т.п.).

Все разрешения есть, материнский капитал получен. Пора начинать строительство! Где покупать материалы? У нас — в Пермтрансжелезобетон. Мы не только производим газоблоки, сваи и другие железобетонные изделия, которые годами будут служить основой и стенами для вашего нового дома, мы индивидуально подходим к каждому новому проекту, к каждому клиенту. Нужно изготовить нестандартную деталь? Быстро доставить заказ в удобное для вас время и разгрузить в нужном месте? — Это то, что мы делаем каждый день.

OpenGate Capital подписывает соглашение о продаже Ride Control, LLC компании MAT Holdings, Inc. — OpenGate Capital

Реализация бизнеса подтверждает значительную ценность инвестиционной и операционной стратегии OpenGate

ЛОС-АНДЖЕЛЕС, Калифорния — 29 октября 2012 г. — OpenGate Capital, LLC, частная инвестиционная и приобретательская компания, объявила сегодня о подписании соглашения о продаже одной из портфельных компаний этой фирмы, Ride Control, LLC, в которую входит компания Gabriel® (США). и Канада) и GRC® (Мексика) для MAT Holdings, Inc., глобальный производитель и дистрибьютор продукции для автомобильной, строительной и энергетической отраслей. Финансовые условия сделки не разглашаются, и ожидается, что она будет завершена до конца года.

Ride Control был приобретен OpenGate Capital в июне 2009 года у ArvinMeritor и был быстро расширен за счет дополнительного приобретения Ride Control Mexicana в августе 2009 года, также приобретенного у ArvinMeritor. OpenGate Capital улучшил работу Ride Control за счет реализации нескольких стратегических инициатив и назначения нового президента и генерального директора Лизы Бахаш.

Эндрю Нику, основатель, управляющий партнер и генеральный директор OpenGate Capital, заявил: «Это полная история успеха OpenGate Capital и Ride Control. Когда мы впервые приобрели бизнес, он был тяжелым и отрицательным. Всего за три с половиной года выручка выросла на 20 процентов, а показатель EBITDA вырос с отрицательного значения до почти 20 миллионов долларов на сегодняшний день. Все это было реализовано в рамках наших операционных стратегий в течение первого года владения, что привело к расширению дистрибуции и улучшению операций.Мы видели большой потенциал в этом бизнесе и знали, что можем оживить его деятельность и создать огромный потенциал роста наших инвестиций. Модель OpenGate Capital снова оказалась успешной, и MAT Holdings — идеальный владелец для следующего этапа роста Ride Control ». Хотя конкретные условия сделки не разглашаются, инвестиции принесут примерно 50-кратную прибыль от вложенного капитала.

Лиза Бахаш заявила: «Под руководством OpenGate и благодаря самоотверженности и упорству сотрудников Ride Control мы создали реальную и измеримую ценность за последние три с половиной года.Сегодняшний день знаменует собой еще один захватывающий этап для нашего бизнеса, поскольку мы готовимся к переходу на MAT Holdings и приступаем к новым инициативам по развитию ».

Об OpenGate Capital

OpenGate Capital — международная частная инвестиционная компания, специализирующаяся на приобретении и управлении предприятиями, стремящимися к возрождению за счет роста и операционных улучшений. Основанная в 2005 году, OpenGate Capital со штаб-квартирой в Лос-Анджелесе, Калифорния, имеет офисы в Париже, Франция, и Сан-Паулу, Бразилия.Опытные профессионалы OpenGate обладают критически важными навыками, необходимыми для приобретения, перехода, управления и построения успешного бизнеса. На сегодняшний день OpenGate Capital осуществила более 30 сделок, начиная от продажи корпоративных активов и заканчивая обратными приобретениями, отраслевыми консолидациями и другими инвестициями в особых ситуациях. Портфель компаний, находящихся в полной собственности OpenGate, приносит доход почти в 3 миллиарда долларов и включает компании из самых разных отраслей и географических рынков. Для получения дополнительной информации посетите www.opengatecapital.com

О компании Ride Control, LLC

Ride Control разрабатывает, производит, продает и продает амортизаторы и стойки амортизаторов под торговыми марками Gabriel® (США и Канада) и GRC® (Мексика). Компания создала первый в мире автомобильный амортизатор «Snubber» в 1907 году и по сей день остается лидером рынка в проектировании, проектировании, разработке и производстве продуктов для систем подвески. Торговая марка Gabriel® — одна из самых узнаваемых на североамериканском рынке запчастей для автомобилей.Объем продаж компании составляет более 210 миллионов долларов, и в ней работает более 1400 сотрудников в США, Канаде и Мексике, обслуживающих более 600 клиентских счетов. Компания имеет производственные, дизайнерские, складские, торговые и управленческие офисы по всей Северной Америке, включая Детройт, штат Мичиган; Чикаша, Оклахома; Брентвуд, Теннесси и Керетаро, Мексика. Для получения дополнительной информации посетите www.gabriel.com.

О компании MAT Holdings, Inc.

MAT Holdings, Inc.- это частная компания, основанная в 1984 году, которая быстро выросла как уважаемый мировой производитель, дистрибьютор и продавец продукции в секторах ограждений и оборудования, автомобильного и энергетического оборудования. Штаб-квартира находится в Лонг-Гроув, штат Иллинойс, она работает на трех континентах, включая 2,1 миллиона квадратных футов торговых и производственных площадей в США, и предоставляет своим клиентам полный спектр услуг, включая инжиниринг в США и за рубежом, обеспечение качества, логистическую и дистрибьюторскую поддержку, а также стратегические услуги. складирование, поиск поставщиков на двух языках, разработка продуктов и маркетинг.Для получения дополнительной информации о MAT Holdings, Inc. и ее группе компаний посетите сайт www.mat-holdings.com.

За дополнительной информацией обращайтесь:

Контакты для СМИ OpenGate

Аланна Чаффин

Электронная почта: [email protected]

Телефон: +1 (310) 432-7000

Майк Ситрик

Sitrick & Company

Электронная почта: [email protected]

Телефон: (310) 788-2850

Контакты по развитию бизнеса OpenGate

Джошуа Адамс

Электронная почта: jadams @ opengatecapital.com

Телефон: +1 (310) 432-7000

MAT Holdings Media Contact

Боб Крейг

Электронная почта: [email protected]

Телефон: 1 (847) 383-8595

Mattel (NASDAQ: MAT) Акционеры получили прибыль в 60% за последний год

Самый простой способ инвестировать в акции — это покупать фонды, торгуемые на бирже. Но инвесторы могут повысить доходность, выбирая компании-лидеры рынка для владения акциями.А именно, цена акции Mattel, Inc. (NASDAQ: MAT) на 60% выше, чем год назад, что намного лучше, чем рыночная доходность около 31% (без учета дивидендов) за тот же период. Так что акционеры должны улыбнуться. Однако долгосрочная доходность не была такой впечатляющей: за последние три года акции выросли всего на 26%.

Ознакомьтесь с нашим последним анализом Mattel

В своем эссе Суперинвесторы Грэхема-и-Доддсвилля Уоррен Баффет описал, как цены на акции не всегда рационально отражают стоимость бизнеса.Сравнивая прибыль на акцию (EPS) и изменения цены акций с течением времени, мы можем почувствовать, как со временем менялось отношение инвесторов к компании.

В прошлом году компания Mattel перешла от убытков к отчетности о прибыли.

Когда компания находится только на грани прибыльности, может быть полезно рассмотреть другие показатели, чтобы более точно измерить рост (и, следовательно, понять движение цен на акции).

Выручка в годовом исчислении оставалась практически неизменной, но, возможно, более пристальный взгляд на данные может объяснить оптимизм рынка.

На графике ниже показано, как прибыль и выручка менялись с течением времени (чтобы узнать точные значения, нажмите на изображение).

Прибыль и рост прибыли

Mattel хорошо известна инвесторам, и множество умных аналитиков пытались предсказать будущие уровни прибыли. Таким образом, имеет смысл проверить, что, по мнению аналитиков, заработает Mattel в будущем (бесплатные оценки консенсуса аналитиков) последние двенадцать месяцев.Это определенно превосходит потерю примерно 6% в год за последние полдесятилетия. Это заставляет нас немного насторожиться, но бизнес, возможно, изменил его судьбу. Всегда интересно отслеживать динамику курса акций в долгосрочной перспективе. Но чтобы лучше понять Mattel, нам нужно учитывать множество других факторов. С этой целью вы должны знать о предупреждающем знаке 1 , который мы заметили с Mattel.

История продолжается

Конечно, вы можете найти фантастическое вложение, если загляните в другое место. Так что взгляните на этот бесплатный список компаний, которые, как мы ожидаем, будут увеличивать прибыль.

Обратите внимание, что рыночная доходность, указанная в этой статье, отражает средневзвешенную рыночную доходность акций, которые в настоящее время торгуются на биржах США.

Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Он не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный сфокусированный анализ, основанный на фундаментальных данных.Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительных к ценам, или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиций ни в каких упомянутых акциях.

Хотите оставить отзыв об этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую . Вы также можете написать по электронной почте редакции (at) simplewallst.com.

акций Mattel (NASDAQ: MAT) за последние пять лет снизились на 52%.

Хотя это и не сногсшибательный ход, приятно видеть, что модель Mattel, Inc.Цена акций (NASDAQ: MAT) выросла на 15% за последние три месяца. Но это не меняет того факта, что прибыль за последние пять лет была менее чем приятной. Фактически, цена акций упала на 52%, что значительно меньше прибыли, которую вы могли бы получить, купив индексный фонд.

Ознакомьтесь с нашим последним анализом для Mattel

Mattel в настоящее время нерентабельна, поэтому большинство аналитиков будут обращать внимание на рост доходов, чтобы получить представление о том, насколько быстро растет основной бизнес.Вообще говоря, ожидается, что компании без прибыли будут увеличивать выручку каждый год, и при этом неплохо. Как вы понимаете, быстрый рост доходов при сохранении часто приводит к быстрому росту прибыли.

За последние пять лет выручка Mattel сократилась на 6,7% в год. Хотя это далеко не катастрофа, это нехорошо. Без роста прибыли и выручки убыток в 8,7% в год нас не особо удивляет. Мы не думаем, что кто-то спешит покупать эти акции. Не то чтобы многие инвесторы хотели вкладывать деньги в компании, которые теряют деньги и не растут доходы.

Прибыль и рост прибыли

Mattel хорошо известна инвесторам, и множество умных аналитиков пытались предсказать будущие уровни прибыли. Вы можете увидеть, что аналитики прогнозируют для Mattel, на этом интерактивном графике будущих оценок прибыли.

А как насчет общего дохода акционеров (TSR)?

Мы уже рассмотрели динамику цен на акции Mattel, но мы также должны упомянуть ее общий доход для акционеров (TSR).TSR — это расчет доходности, который учитывает стоимость денежных дивидендов (при условии, что все полученные дивиденды были реинвестированы) и расчетную стоимость любых дисконтированных доходов от увеличения капитала и дополнительных доходов. Дивиденды были действительно выгодны для акционеров Mattel, и эта выплата наличными объясняет, почему общая потеря акционеров в размере 47% за последние 5 лет не так плоха, как доходность акций.

История продолжается

Другая перспектива

В то время как более широкий рынок вырос примерно на 17% в прошлом году, акционеры Mattel потеряли 2.1%. Однако имейте в виду, что даже самые лучшие акции иногда будут отставать от рынка в течение двенадцати месяцев. Однако убыток за последний год не так велик, как убыток в 8,0% годовых, который инвесторы понесли за последние полдесятилетия. Мы хотели бы получить четкую информацию о том, что компания будет расти, прежде чем полагать, что цена акций стабилизируется. Мне очень интересно взглянуть на цену акций в долгосрочной перспективе как на показатель эффективности бизнеса. Но чтобы по-настоящему понять, нам нужно рассмотреть и другую информацию.Рассмотрим, например, вездесущий спектр инвестиционного риска. Мы обнаружили 1 предупреждающий знак с Mattel, и понимание их должно быть частью вашего инвестиционного процесса.

Для тех, кто любит находить прибыльных инвестиций , этот бесплатный список растущих компаний, недавно совершивших инсайдерские покупки, может быть просто билетом.

Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Он не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение. Мы стремимся предоставить вам долгосрочный сфокусированный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительных к ценам, или качественные материалы. Simply Wall St не имеет позиций ни в каких упомянутых акциях.

Хотите оставить отзыв об этой статье? Обеспокоены содержанием? Свяжитесь с нами напрямую . Вы также можете написать по электронной почте [email protected].

Вне мата | Barron’s

I в вежливом беспощадном мире из Бостона по управлению капиталом Джеффу Шеймсу есть что отпраздновать. В 43-летний исполнительный директор MFS Investment Management привлек почти столько же новых денег в его паевые инвестиционные фонды в прошлом году, как и его перекрестный город Немезида, Fidelity Investments. Особенно примечательно то, что MFS привлекла внимание 11,1 миллиарда долларов свежих денег в 1998 году по сравнению с 11 долларами у Fidelity.3 миллиардов, если учесть, что MFS начала год всего с 64 миллиардами долларов. под управлением паевых инвестиционных фондов, намного меньше, чем более 500 миллиардов долларов Верность была в то время. Притяжение? Звездная производительность на некоторых средств МФС.

В течение многих лет MFS считалась сонным игроком в финансовой индустрии, несмотря на то, что фирма могла справедливо утверждать, что основала Первый современный паевой инвестиционный фонд Америки, еще в 1924 году. Неудивительно, что Шеймс в наши дни довольно оптимистично. В конце концов, как второй самый молодой председатель и Генеральный директор в истории фирмы, он наблюдал за саженцами, которые он помог посадить еще чем десять лет назад начинают приносить плоды.

Но даже несмотря на то, что импульс продолжался в первом квартале — MFS ‘ активы паевых инвестиционных фондов теперь увеличились до 67,5 миллиардов долларов — облако спустилось на оживленном 25-м этаже башни MFS в центре Бостона. Два из звезды фирмы, Джон Бреннан и Крис Фелипе, уехали в прошлом месяце, чтобы создать хедж-фонд. Как и некоторые другие руководители портфелей с высокими рекордами, они прислушивались к песня сирены управления в значительной степени нерегулируемым пулом денег от богатых инвесторы.

На эти двое приходилось не менее четверти притока МФС в 1998 г.

Фелипе, 40 лет, руководил фондом Massachusetts Investors Growth, который превзошел S&P 500 в каждый из трех лет, когда он был у руля. В 1998 году он записал на свой счет прирост 40,1%. Этот показ привлек 2 млрд долларов в чистом виде. фонд.

Бреннан, также уважаемый менеджер, поддерживал MFS Capital Возможности с 1991 года. Хотя он менее агрессивный сборщик запасов, чем Фелипе, он тоже называл большие цифры. Активы фонда выросли примерно на 50% в прошлом году с притоком 500 миллионов долларов.

В наши дни у генерального директора Шамса и президента Баллена есть много причин, чтобы улыбка.

Очевидно, Бреннан и Фелипе хотели провести собственное шоу. (Бреннан говорит, что он и Фелипе по совету своих адвокатов не могли комментировать для этой статьи.) Те, кто знает эту пару, говорят, что они уехали на несколько причин, не в последнюю очередь из-за того, что они получат комиссию за хеджирование фонд, равный 20% от прибыли. Эти люди говорят, что они тоже искали средство для продажи акций, которые они считали переоцененными, особенно имена, связанные с технологиями.Они не могли этого сделать в своей долгой, простой ванили. портфели в MFS.

Шеймс говорит, что пара обратилась к нему по поводу создания хедж-фонда в MFS, но в итоге они не смогли прийти к соглашению. «Мы говорили о назначении один аналитик в свой фонд, но в конечном итоге они хотели отделился от остальной команды, и я подумал, что это тоже наносит ущерб культуре этого места ».

Хотя, похоже, не было никакой плохой крови между MFS и двоих, такие отъезды почти всегда вызывают мурашки по институциональным инвесторов (на долю которых приходится 15% активов МФС), иногда приводя их к выручать.»Когда кто-то вроде этого уходит, это очень важно мероприятие «, — говорит Дэвид Фиалковски, консультант из чикагской Capital Консалтинговая группа «Ресурсы».

R электронные инвесторы, с другой стороны, как правило, не обращайте пристального внимания на смену управляющего фондом. Они идут только если показатели производительности, и Шеймс уверен, что командная атмосфера, в которой процветали Филипе и Бреннан, будет продолжать воспитывать в MFS опытных управляющих.

Система произвела Маура Шонесси и Стивен Песек, которые продолжая с того места, где остановились Бреннан и Фелипе.Конечно, это обычно окупается быть скептически настроенным, когда руководитель отдела управления деньгами фонды, управляемые командой. Чтобы быть готовым к потере звезды, фондовые компании часто настаивают на том, что полагаются на безымянные, безликие команды, даже если они не надо. Тем не менее, есть фирмы, в основе которых лежит командный менталитет. И MFS кажется одним из них.

Хотя большинство фирм-покупателей на словах делают свои собственные фундаментальные исследования, они действительно полагаются на анализ Уолл-стрит. Это особенно актуально для менеджеров роста с большой капитализацией, которые задаются вопросом: как многое можно добавить, когда компания уже находится в такой напряженной пристальное внимание?

С точки зрения MFS, ответ может быть «много.»Шамес и его коллеги придерживаются упорно придерживается мнения, что их аналитики могут переиграть Уолл-стрит. Они также утверждают, что единственный способ по-настоящему понять компанию — это регулярно производят модели своих доходов. Кевин Парк, директор MFS обыкновенных акций, в качестве примера используется General Motors. «Вы действительно начинаете почувствуйте, насколько Chevette или Suburban приносят прибыль, когда вы сделайте анализ сами, и вы сразу поймете, какие цифры изменится, когда смесь различных моделей начнет меняться «, — сказал он говорит.

Аналитики — обычно самые младшие члены любого инвестиционного дома — у него неплохо получается в MFS. Во-первых, они запускают собственный фонд MFS. Исследования, в которых используется совокупность их «лучших идей» и ведется под наблюдением Джон Лаупхаймер-младший, опытный профессионал. И они знают, что если у них все получится, их ждут более прибыльные должности.

Фактически, Шеймс выбирает новых портфельных менеджеров изнутри фирмы. Только. Когда менеджеры переходят в MFS извне, они начинают как аналитики.Яркий пример: Песек, который когда-то руководил фондом Fidelity Select Electronics. По заботясь о своих самых младших сотрудниках, Шеймс создал несколько серьезная сила жима.

Поскольку управляющим портфелем и аналитикам платят — по крайней мере частично — исходя из того, насколько хорошо они пополняют исследовательский пул свежими идеями, никто в конечном итоге доминирует над ним. И со всеми портфельными менеджерами MFS, погружающимися в этот пул, между портфелями много общего, опять же поощрение идеи, которую можно было бы выразить как «нам лучше быть правыми, потому что мы все в этом вместе.»Посмотрите на 10 крупнейших активов компании пять крупнейших фондов, и несколько имен продолжают появляться снова, Computer Associates , Oracle , MCI WorldCom и Tyco International из их.

Типичная акция MFS прямо сейчас? Это Tyco — индустриальный конгломерат, который производит все, от спринклерных систем до пожарной безопасности к медицинским изделиям.Обычно такая одежда не ассоциируется с компания, ориентированная на рост, такая как MFS. Однако у Tyco есть уникальный актив: генеральный директор. Деннис Козловски, который усовершенствовал стратегию приобретения, которая принесли впечатляющие результаты. Три из его самых заметных сделок из последних двух лет: слияние с ADT и покупки НАС. Хирургический и AMP .

Акции в настоящее время торгуются примерно в 71 раз, что в 23 раза больше, чем при первом обращении. консенсусная оценка прибыли в 3 доллара.08 за акцию за 1999 г. В 1998 г. Компания заработала 1,18 миллиарда долларов, или 2,97 доллара, при выручке в 12,3 миллиарда долларов. И сотрудники MFS думают, что хорошие новости не исчезнут. «Послушайте, эта компания рост 35% в год «, даже если больше не будет приобретений, говорит MFS. президент Джон Баллен.

И Стивен Песек, и Маура Шонесси имеют большие порции Tyco в своих средства. И ни один из них не ожидает в ближайшее время массовых изменений в портфелях. построены их предшественниками. «Я думаю, что Крис [Фелипе] и я очень похожий инвестиционный стиль «, — говорит Песек, возглавивший Рост инвесторов в Массачусетсе.»У меня было семь из его 10 лучших в моем старом фонде [Большой рост шапки] «. Как и Фелипе, Песек давно влюблен в технологические запасы. Сын инженера, он был заинтригован компьютеры и биотехнологии с подросткового возраста. (Прямо сейчас технический составляет 30% активов Growth Fund.)

Итак, в чем основные различия между Песеком и Фелипе? Один из них — это Песек гораздо более склонен инвестировать в полупроводники и производители полупроводникового оборудования. Другое дело, что он менее склонен к сосредоточить свои главные активы.»Стоимость одной акции Криса может превысить 6%, в то время как я более склонен останавливаться на 5% ».

Шонесси покинул Бреннан и занялся созданием новых позиций в Motorola , Общий инструмент , Cigna и Хартфорд. Перед ней На последнем концерте она управляла портфелями MFS «Утилиты» и «Общий доход». Хоть она все еще инвестор в рост, она более консервативна, чем Песек.Верно, она со стороны дома, в котором родился Джон Лаупхаймер-младший, который управляет Massachusetts Investors Trust, старейший паевой инвестиционный фонд страны.

Другие фирмы в Бостоне — место, где быть самым старым по-прежнему означает что-то — придираться с этим. State Street Research, например, утверждает, что это несколько месяцев в 1924 г. — до появления Massachusetts Investors Trust. Тем не менее, жители штата признают, что MFS первой зарегистрировала свой продукт и открыть его для публики как добросовестный паевой инвестиционный фонд.(Чтобы взглянуть на много старый инвестиционный пул, который некоторые историки считают первым в стране паевой инвестиционный фонд, своего рода, перейти к статье «Революционная идея «.)

Наверное, несправедливо думать о MFS как о просто розничном акционерном капитале. Из 103 миллиардов долларов под управлением — активы паевых инвестиционных фондов и вместе взятые институциональные счета — около 20,5 миллиардов долларов находятся в фондах облигаций. Показатели здесь не так хороши, как у фондов акций, а фирма немного поработал, чтобы улучшить результаты. MFS также имеет зарождающееся присутствие — 2 доллара.2 миллиарда в управлении — в международных фондах акционерного капитала, которые в основном были обычными. Суть: прошлое фирмы и будущее прочно укоренилось в отечественных запасах.

В соответствовать чьему-то стилю который управляет фондом наследия компании, Лауфаймер носит галстук-бабочку и очки и небольшой календарь с позолоченной кромкой, набитый рубашкой. карман.

Начните говорить об акциях, и он достает старую записную книжку, в которой пожелтевший листок бумаги с написанными от руки числами, начертанными карандашом электронная таблица.Это было основанием для его первой рекомендации как аналитика — «Покупка» Ford в 1981 году, когда акции автопроизводителя торговались по низкой цене. трехкратный заработок. «Мы не использовали компьютеры для электронных таблиц в тех дней », — отмечает он.

Он рассчитывает на стабильную прибыль и рост выручки в своем выборе, и он опасаться любых слабых сторон баланса или завышенных оценок. Он также не делает больших ставок на один вопрос, таким образом идя против тренда. среди инвесторов роста. Он владеет 143 акциями и обычно не выпускает любые превышают 5% активов фонда, даже если они растут.Фактически, он оставляет впечатление, что он лучше оставит немного на столе, чем рисковать, что может позволить ему выжать из результатов несколько процентов очков больше.

Это один портфель, в котором нет интернет-акций. Среди его самые большие позиции Pfizer , Microsoft , Филип Моррис , Бристоль-Майерс Сквибб и Американские товары для дома .

Помимо управления Massachusetts Investors Trust, Laupheimer является MFS ‘ директор по исследованиям. В этой роли одна из его задач — разобраться в личность каждого аналитика и предрасположенность к риску. «Есть одна группа людей, которых вы должны сдерживать, и других, которых вы должны подтолкнуть, чтобы быть больше агрессивно «, — говорит он. По мере того, как его подопечные набираются опыта, он видит, кто вписаться в относительно пиковые предложения, такие как Emerging Growth, и кто лучше подходит для более стабильных фондов, таких как Capital Opportunities.

Если есть инь в янь Лаупхаймера, то это Джон Баллен, президент и менеджер Emerging Growth. В 39 лет у Баллена мальчишеский, качество гипер-интеллектуального / сумасшедшего ученого. Он тоже не сидит на месте долго, периодически вскакивая и носясь по офису в поисках только нужную диаграмму или график, чтобы проиллюстрировать точку. Энтузиазм Баллена и оптимизм заразительны. Идеально подходит для растущего инвестора.

Он встал у руля фонда в декабре 1986 года и превзошел S&P 500. за шесть из последних 11 лет.В 1998 году Emerging Growth вернул 24,49%, против 28,6% S&P. Его лучший год: 1991 год, когда фонд резко вырос. ошеломляющие 87,62%. В то время он был больше ориентирован на малую капитализацию, чем на сегодня, и он очень хорошо справлялся, когда росли небольшие растущие компании. в пользу после войны в Персидском заливе. По мере того, как фонд увеличивался в размерах, Баллен был вынужден покупать акции крупных компаний.

Это привело некоторых аналитиков к критике Баллена и MFS за то, что они не закрывали фонд. чтобы сосредоточить внимание на более мелких проблемах.В январе аналитик Morningstar Джефф МакКоннелл писал, что «MFS Emerging Growth Fund может захотеть нанести удар по возникшие из-за своего названия … компании на ранней стадии роста, которые когда-то если хлеб с маслом этого фонда, вероятно, никогда больше не будет доходности ».

Верно, но инвесторы определенно не жалуются на решение, которое спасло фонд от бедствий, обрушившихся на small-caps в последние годы. Прямо сейчас Cisco Systems, MCI WorldCom, Microsoft, Tyco International входят в десятку крупнейших холдингов фонда.

Акции технологических компаний — сильная сторона Баллена, и они составляли почти половину всех его портфель — 47,9% — по состоянию на 30 сентября, сообщает Morningstar. Это более чем в три раза превышает технический вес S&P.

Его обоснование: расходы на информационные технологии сейчас составляют 4% ВВП и «это будет только увеличиваться». Баллен утверждает, что усовершенствованные технологии повышение производительности позволит даже бэби-бумерам безопасно выйти на пенсию. Он указывает, что в соответствии с действующей схемой социального обеспечения требуется три рабочих на содержание одного пенсионера.В конце концов, из-за старения, каждого пенсионера будут поддерживать только двое. Но, утверждает он, это не будет проблемой, как предсказывают многие аналитики, потому что повышение производительности за счет технологий спасет положение.

E даже если он технофил, Баллен отказывается делать ставку на акции в Интернете, особенно Интернет-магазины. Он сравнивает любовь инвесторов к электронному хвосту с их высоким несколько лет назад в розничной торговле по почте. «Люди думали, что это отличная концепция, и Уолл-стрит сошла с ума от нее.»По сути, история то же самое: компании, занимающиеся доставкой по почте, не имеют такой же структуры затрат, как магазины строительного раствора и кирпича, и они также могут лучше справляться с инвентарь, чем у их обычных конкурентов.

Эта история работала до тех пор, пока конкуренция не обострилась и фирмам не пришлось тратить больше, чтобы оставаться в бизнесе. Баллен видит, что то же самое происходит с веб- розничные продавцы: «Если вы думаете, что Wal-Mart в мире просто катятся «Это заблуждение», — утверждает он.

Баллен начал работать аналитиком в MFS летом 1984 года, получив степень магистра делового администрирования в Стэнфорде.Ранее по стипендии Фулбрайта он поступил в Новой Зеландии изучить влияние рабочего движения на экономику. Но он не был создан для жизни как академик. «Я решил, что хочу на самом деле что-то делать. Я не думал, что буду очень счастлив, если буду писал вещи, которые в итоге пылились где-то в библиотеке ».

В конце концов, он оказался в MFS, потому что« люди здесь выглядели так, как будто они были заинтересованы в вашем развитии. Казалось, людям нравилось приходить работать здесь.»

По мнению большинства нынешних и бывших сотрудников, MFS продолжает быть хорошим местом для работы. Говорит бывший менеджер фонда, который там работал и в другой крупной фондовой компании: «В MFS, если вы позвоните и скажете:« Привет, мой ребенок болен, я не могу прийти сегодня, — говорили люди, ладно, что делать? вам нужна помощь? В другом месте они сказали бы: «Мы платим вам много деньги на эту работу, разберись с ней ». Период ».

Независимо от того, является ли это описание полностью справедливым, его нельзя отрицать. что Шеймс явно пытается создать в своем магазине атмосферу коллегиальности.В конце концов, он должен убедиться, что не потеряет больше дорогостоящих активы вне двери. Однако его распорядок доктора Филгуда имеет свои пределы. «Думаю, мы могли бы устраивать вечеринки в офисе каждый день, но я не думаю, что это очень поможет нашим акционерам », — говорит он, стальная улыбка.

MAT PIRO — BEAR CAPITAL PARTNERS

Mat начал свою карьеру в сфере недвижимости в 1986 году в качестве оценщика жилого фонда в Сан-Хосе. После учебы в колледже DeAnza по вопросам финансирования недвижимости и управления бизнесом он начал свою карьеру в сфере ипотечного кредитования.Начав как ипотечный брокер, Мэт вскоре стал оптовым ипотечным кредитором, работая на такие известные банки и ипотечные банки, как Great Pacific Bank, Imperial Credit Industries (теперь Cash Call сегодня) и First National Mortgage.

Во время короткого перерыва в работе по ипотечному кредитованию Мэт был вице-президентом по продажам и маркетингу компании General Cardiac Technologies, производителя медицинского оборудования. Мэт был единоличным ответственным за успешную оценку, привлечение и управление ключевыми клиентами, а также за развитие отношений со стратегическими партнерами, мотивируя и управляя 45 торговыми представителями и 18 международными дистрибьюторами, что увеличило продажи на 37%.

В 2012 году Мэт основал SVS Finance, Inc. (SVS), коммерческую ипотечную фирму в Кремниевой долине, призванную помогать разработчикам претворять в жизнь свои проекты. Мэт создал обширную сеть коммерческих и строительных кредиторов и инвесторов в акционерный капитал, и в этом году он впервые встретился с Роном Меером и Bear Capital Partners, Inc. (BCP) в качестве потенциальных клиентов.

Mat профинансировал более 25 000 000 долларов США по финансированию недвижимости в 2013 году, а в 2014 году SVS закрыла более 67 300 000 долларов США по финансированию коммерческой, девелоперской и инвестиционной недвижимости для проектов коммерческого развития.

Сегодня Мэт сосредоточил свое внимание на использовании своих 25-летних финансовых отношений и опыта для реализации и финансирования программной мультисемейной модели BCP, которую мы реализуем в Силикон-Бич в Вестсайде, Лос-Анджелес.

Мэт вырос в горах Санта-Крус, учился в средней школе Лос-Гатос и проживает в Лос-Гатосе со своими тремя детьми, Джеком, Сэмом и Грейс. Для развлечения Мэт любит автогонки, соревнования Open Track с клубом Nor-Cal Shelby на своем 91-м мустанге, а также катается на BMX и мотокроссе.

Акционеры серьезно относятся к устойчивому развитию

Краткое описание идеи

Проблема

В течение многих лет экологические, социальные и управленческие вопросы (ESG) были второстепенными для инвесторов. Сегодня институциональные инвесторы и пенсионные фонды стали слишком большими, чтобы диверсифицировать их от системных рисков, поэтому они должны учитывать экологические и социальные последствия своего портфеля.

Новый взгляд

Интервью с 70 руководителями 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний показало, что ESG — главная забота этих руководителей.Корпорации скоро будут нести ответственность перед акционерами за свои показатели ESG.

Что это значит для компаний

Чтобы отреагировать, компании должны опубликовать заявление о целях, предоставить интегрированный отчет инвесторам, расширить участие менеджеров среднего звена и улучшить внутренние системы измерения и отчетности ESG и информации о производительности.

Большинство корпоративных лидеров понимают, что бизнес должен играть ключевую роль в решении насущных проблем, таких как изменение климата.Но многие из них также считают, что реализация программы устойчивого развития противоречит желаниям их акционеров. Конечно, некоторые руководители крупных инвестиционных фирм говорят, что они заботятся об устойчивости, но на практике инвесторы, управляющие портфелями и аналитики, занимающиеся продажами, редко обращаются к руководству корпораций по экологическим, социальным и корпоративным вопросам. Среди бизнес-лидеров складывается впечатление, что ESG просто не получили широкого распространения в инвестиционном сообществе.

Это мнение устарело.Недавно мы опросили 70 руководителей высшего звена 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний, в том числе трех крупнейших в мире управляющих активами (BlackRock, Vanguard и State Street) и крупных владельцев активов, таких как Пенсионная система государственных служащих Калифорнии (CalPERS), Учителя штата Калифорния. Пенсионная система (CalSTRS) и государственные пенсионные фонды Японии, Швеции и Нидерландов. Нам неизвестны другие исследования, в которых участвовало бы столько руководителей высшего звена в столь многих крупнейших инвестиционных компаниях.Мы обнаружили, что эти руководители почти всегда думали об ESG.

Конечно, инвесторы уже несколько десятилетий выражают озабоченность по поводу устойчивости. Но лишь недавно они претворили свои слова в жизнь. Большинство инвестиционных лидеров, участвовавших в нашем исследовании, описали важные шаги, предпринимаемые их фирмами для включения вопросов устойчивости в свои инвестиционные критерии. Для нас было ясно, что корпоративные лидеры скоро будут нести ответственность перед акционерами за эффективность ESG, если они еще не сделали этого.

«Вопросы ESG стали гораздо более важными для нас, как для долгосрочных инвесторов», — сказал нам Сайрус Тарапоревала, президент и генеральный директор State Street Global Advisors, выразив мнение, которое нашло отражение во многих наших интервью. «Мы стремимся анализировать существенные проблемы, такие как климатический риск, качество совета директоров или кибербезопасность, с точки зрения их положительного или отрицательного влияния на финансовую стоимость. Это комплексный подход, который мы все чаще применяем ко всем нашим инвестициям ». (Обратите внимание, что Роберт Эклс консультировал State Street и несколько других учреждений, упомянутых в этой статье.)

Цифры подтверждают мнение о том, что рынки капитала переживают бурные перемены. В 2006 году, когда были запущены поддерживаемые ООН Принципы ответственного инвестирования (PRI), 63 инвестиционных компании (владельцы активов, управляющие активами и поставщики услуг) с активами под управлением (AUM) на сумму 6,5 триллионов долларов США подписали обязательство включить вопросы ESG в свои инвестиционные решения. К апрелю 2018 года количество подписавших выросло до 1715, что составляет 81,7 триллиона долларов США. Согласно глобальному исследованию FTSE Russell за 2018 год, более половины глобальных владельцев активов в настоящее время внедряют или оценивают соображения ESG в своей инвестиционной стратегии.

Тем не менее, похоже, что многие корпоративные менеджеры не осознают эту новую реальность. В недавнем опросе, проведенном Bank of America Merrill Lynch, руководители США недооценили долю акций своей компании, принадлежащую фирмам, использующим стратегии устойчивого инвестирования. Средняя оценка составила 5%; реальный процент больше похож на 25%.

Первый шаг, который корпоративные лидеры могут сделать для подготовки к этому смещению фокуса, — это осознать движущие силы. Как только они поймут, почему инвесторы теперь так сильно заботятся о вопросах ESG, они могут вносить изменения в свои организации, чтобы максимизировать долгосрочную ценность для акционеров.

Что движет переменами

За последние пять лет инвесторы стали проявлять все больший интерес к вопросам ESG. Шесть факторов действуют как попутный ветер для этого повышенного внимания.

Размер инвестиционных фирм.

Инвестиционная отрасль имеет высокую концентрацию. Пять лучших управляющих активами владеют 22,7% активов, находящихся под внешним управлением, а топ-10 — 34%. Крупные инвестиционные фирмы сейчас настолько велики, что современная теория портфелей, согласно которой инвесторы могут ограничивать волатильность и максимизировать доходность портфеля, комбинируя инвестиции из классов активов с различными уровнями риска, не может использоваться для снижения рисков на системном уровне.Небольшая инвестиционная фирма могла бы застраховаться от изменения климата и других рисков системного уровня, инвестируя, например, в «обреченные» акции, такие как золото, или в акции компаний, которые строят убежища для выживания. Но фирмы, управляющие триллионами долларов, не застрахованы от мировой экономики; короче говоря, они стали слишком большими, чтобы позволить планете рухнуть. Более того, владельцы крупных активов, такие как пенсионные фонды, вынуждены смотреть на долгосрочную перспективу, потому что у них есть долгосрочные обязательства — они должны планировать выплату пенсий в течение следующих 100 лет.Как отметил Хиро Мизуно, главный инвестиционный директор Государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии с капиталом 1,6 триллиона долларов, «мы — классический универсальный собственник с обязанностями перед поколениями и, следовательно, у нас есть долгосрочные перспективы».

Финансовая прибыль.

Многие корпоративные менеджеры по-прежнему отождествляют устойчивое инвестирование с его предшественником, социально ответственным инвестированием (SRI), и считают, что соблюдение его принципов влечет за собой жертву некоторой финансовой отдачей, чтобы сделать мир лучше.Эта точка зрения устарела. Исследование, проведенное Джорджем Серафеймом из Гарвардской школы бизнеса и его коллегами (в том числе и один из нас, Экклс), показало, что компании, которые разработали организационные процессы для измерения, управления и информирования о производительности по вопросам ESG в начале 1990-х годов, превзошли тщательно подобранную контрольную группу в следующем. 18 лет. В другом исследовании Серафейм и его коллеги продемонстрировали положительную взаимосвязь между высокими показателями по соответствующим вопросам ESG и превосходными финансовыми показателями.Свидетельства инвесторов подтверждают следующее: исследование Nordea Equity Research за 2017 год (крупнейшая группа финансовых услуг в Северном регионе) показало, что с 2012 по 2015 год компании с наивысшими рейтингами ESG опережали компании с самым низким рейтингом на целых 40%. . В 2018 году Bank of America Merrill Lynch обнаружил, что фирмы с лучшими показателями ESG, чем их коллеги, имеют более высокую трехлетнюю доходность, с большей вероятностью станут высококачественными акциями, с меньшей вероятностью будут иметь значительное снижение цен и с меньшей вероятностью обанкротиться.Также в 2018 году Amundi Asset Management обнаружила, что относительная важность факторов ESG варьируется в зависимости от региона. Для европейских портфелей управление особенно важно для определения опережающих показателей. Для североамериканских портфелей наиболее значимыми являются факторы окружающей среды.

Ключ к новому поколению устойчивого инвестирования заключается в том, что оно фокусируется только на «существенных» вопросах ESG, которые влияют на оценку фирмы — например, выбросы парниковых газов являются существенными для электроэнергетической компании, но не для фирмы, оказывающей финансовые услуги; Управление цепочкой поставок важно для швейной компании, использующей недорогих работников в развивающихся странах, но не для фармацевтической компании.

Растущий спрос.

Владельцы активов, такие как пенсионные фонды, все чаще требуют от управляющих активами устойчивых инвестиционных стратегий. Мэри Джейн МакКуиллен, портфельный менеджер и глава инвестиционной программы ESG в ClearBridge Investments (активный менеджер с собственным капиталом в 145 миллиардов долларов), говорит, что в последние годы в ее фирме наблюдается заметный рост числа новых запросов с упоминанием ESG. Что движет этим растущим спросом? Не только искушенные владельцы активов осведомлены о том, что устойчивое инвестирование увеличивает доходность, но многие из них, в том числе состоятельные люди, также сосредоточены на нефинансовых результатах.«Наши самые богатые клиенты хотят знать, что их инвестиции меняют мир к лучшему», — отметила Рина Купфершмид-Рохас, руководитель отдела устойчивого финансирования в UBS Group, которая имеет крупнейший в мире бизнес по управлению активами с ценой в 2,4 доллара. трлн.

Фирмы с триллионами под управлением стали слишком большими, чтобы позволить планете рухнуть.

Спрос на варианты инвестиций в ESG настолько высок, что многие фирмы по управлению активами спешат разработать новые предложения.Устойчивые и эффективные инвестиции в UBS Asset Management увеличились более чем в три раза с декабря 2016 года, составив 17 миллиардов долларов в собственном капитале. «Мы наблюдаем очень сильный рост активов в нашем предложении Sustainable and Impact, — сказал Майкл Болдингер, руководитель подразделения, — а спрос клиентов за последние 24 месяца просто увеличился».

Владельцев активов больше не нужно убеждать в важности устойчивого инвестирования. «Раньше нам приходилось прилагать много усилий, чтобы объяснить нашим коллегам из широкого инвестиционного сообщества, почему важны ESG», — отметила Ева Халварссон, генеральный директор шведского пенсионного фонда AP2.«Теперь основное внимание уделяется тому, как мы можем наиболее эффективно извлечь выгоду из интеграции ESG».

Постоянно развивающийся взгляд на фидуциарный долг.

Следствием ошибочного убеждения, что устойчивое инвестирование означает потерю некоторой финансовой отдачи, является вера в то, что фидуциарная обязанность означает сосредоточение только на доходности, игнорируя таким образом факторы ESG, которые могут на них повлиять, особенно с течением времени. Однако из более поздних юридических заключений и нормативных положений ясно, что рассмотрение таких факторов является нарушением фидуциарной обязанности , а не .Хотя принятие этого нового понимания идет медленно в Соединенных Штатах, другие страны, такие как Канада, Великобритания и Швеция, предпринимают шаги по пересмотру концепции фидуциарной обязанности. 28 ноября 2018 года парламент Швеции одобрил основные реформы, согласно которым четыре основных национальных пенсионных фонда должны стать «образцовыми» в области устойчивого инвестирования. Как прямо сказал акционерам Уилл Мартиндейл, глава отдела политики PRI: «Неспособность интегрировать вопросы ESG — это невыполнение фидуциарных обязательств.”

Просачивание внутри инвестиционных фирм.

Одно дело, когда генеральный директор или главный инвестиционный директор крупной инвестиционной компании поддерживает устойчивое инвестирование, и совсем другое, когда его практикуют аналитики и управляющие портфелем, которые принимают повседневные инвестиционные решения. Исторически группа ESG в инвестиционных компаниях была отделена от портфельных менеджеров и отраслевых аналитиков (как со стороны покупателя, так и со стороны продажи) во многом так же, как группы корпоративной социальной ответственности исторически были отделены от бизнес-единиц.Теперь руководители высшего звена следят за тем, чтобы анализ ESG был интегрирован в фундаментальную финансовую деятельность, выполняемую аналитиками и управляющими портфелями. Например, у крупного голландского пенсионного фонда ABP есть программа полной интеграции ESG для всех классов активов. «Ответственное инвестирование занимает центральное место в нашей инвестиционной философии», — сказала Клаудия Круз, управляющий директор по глобальным ответственным инвестициям и управлению APG (управляющий активами ABP). «Управляющие портфелем несут ответственность за оценку каждой инвестиции в контексте риска, доходности, затрат и ESG.Это была внутренняя культурная эволюция ».

Этот сдвиг изменит способ взаимодействия инвесторов с компаниями и взгляд руководителей корпораций на устойчивость. Два ключевых разговора — инвестиционная группа, разговаривающая с генеральным директором и финансовым директором компании, и члены команды ESG инвестора, разговаривающие со своими корпоративными коллегами, — будут объединены в один трезвый разговор о существенных вопросах ESG. Когда станет ясно, что люди, решающие, покупать или продавать акции компании, включили ESG в свои расчеты, руководители бизнеса будут вынуждены сделать то же самое в своих компаниях.

Интеграция ESG в финансовый анализ в BlackRock, крупнейшем в мире управляющем активами, под управлением которого находится 6,1 триллиона долларов, является показательной. Генеральный директор компании Ларри Финк на протяжении нескольких лет пропагандировал важность устойчивого инвестирования, но полная интеграция критериев ESG в инвестиционные стратегии компании не произошла в одночасье. Тарик Фэнси, директор по инвестициям в устойчивое инвестирование в BlackRock, приравнивает интеграцию соображений ESG в традиционный финансовый анализ к упражнению по изменению поведения.«Некоторые инвесторы, естественно, склонны к этому. Другим, в зависимости от класса активов, географии и стиля инвестирования, требуется больше времени, чтобы оценить инвестиционную стоимость », — говорит он. Фэнси является инвестором, а не представителем экологической или социальной НПО, что дает ему доверие в отношениях с инвестиционными командами. Учитывая размер BlackRock, изменение поведения инвесторов в организации потребует времени и тяжелой работы. «Но если мы сможем сделать это в BlackRock, мы сможем сделать это при капитализме», — говорит он.

Облегчение работы Fancy и других директоров по инвестициям заключается в том, что рабочая сила все чаще состоит из представителей поколения миллениума, для которых ESG являются центральным элементом любого бизнес-анализа. Халварссон сообщил нам, что 20% сотрудников AP2 — миллениалы. «Они ожидают, что мы сделаем устойчивое развитие естественной частью нашей повседневной работы», — сказала она.

Больше активности инвесторов в отношении ESG.

Активизм акционеров растет на финансовых рынках, и ESG все чаще становится в центре внимания этих интервенций.Исторически сложилось так, что инвесторы в акции и инструменты с фиксированным доходом не вмешивались, сохраняя акции или облигации, когда они им нравятся, и продавали их, когда они этого не делали или когда они думали, что они достигли своей максимальной стоимости. Но активные менеджеры, которые намереваются держать акции в течение длительного времени, и пассивные менеджеры, которые держат акции вечно, имеют стимул видеть, что компании решают существенные проблемы ESG, которые улучшают их финансовые показатели. Одной из форм активного участия является принятие решений по доверенности и голосование по доверенности, что является аспектом стратегии активного владения для устойчивого инвестирования.По данным исследовательской и консалтинговой компании ESG Institutional Shareholder Services, по состоянию на 10 августа 2018 г. в США было подано 476 резолюций акционеров по экологическим и социальным вопросам (E&S). Доля общего числа резолюций, касающихся E&S, выросла примерно с 33% в период с 2006 по 2010 год до примерно 45% с 2011 по 2016 год. К 2017 году он составлял чуть более 50%. К основным темам этих резолюций относятся изменение климата и другие экологические проблемы, права человека, управление человеческим капиталом, а также разнообразие сотрудников и советов директоров компаний.

Даже некоторые хедж-фонды-активисты переходят к устойчивому инвестированию. Например, JANA Partners запустила свой фонд JANA Impact Capital Fund (JIC) и стала партнером CalSTRS, чтобы побудить Apple бороться с чрезмерным использованием своих iPhone детьми и подростками. (Раскрытие информации: один из нас, Экклс, входит в консультативный совет JIC.) По словам Чарльза Пеннера, партнера JANA и управляющего портфелем в JIC, давление сработало. «Apple быстро подтвердила свою приверженность обеспечению безопасности своих самых маленьких клиентов на следующий день после того, как мы выразили озабоченность, и с тех пор выпустила новые средства управления», — сказал он.Джефф Уббен, генеральный директор ValueAct Capital, запустил свой фонд ValueAct Spring Fund в начале 2018 года и занял свою первую позицию в глобальной энергетической компании AES. С тех пор, как Уббен вошел в совет директоров AES, компания ускорила переход от угля к возобновляемым источникам энергии и стала первой публичной энергетической компанией США, которая раскрывает информацию о климате в соответствии с рекомендациями Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом. По мере того, как компания ускоряет достижение своих целей по сокращению выбросов углерода, она привлекает европейских и канадских инвесторов, ориентированных на ESG, которые ранее избегали этого.Уббен сказал нам: «Наша цель для каждой портфельной компании ValueAct Spring Fund — заработать надбавку за устойчивость в виде цены акций за создаваемую долгосрочную экологическую и социальную ценность».

Инвесторы, не обладающие масштабом и ресурсами таких фирм, как BlackRock, или активистской ориентацией JANA, вступают в партнерские отношения с такими группами, как Hermes Equity Ownership Services (Hermes EOS), чтобы привлекать компании к вопросам ESG. По состоянию на сентябрь 2018 года Hermes EOS представляла 45 клиентов, владеющих и управляющих активами, с 468 миллиардами долларов в собственном капитале.В 2017 году он работал с 659 компаниями по 1704 вопросам, связанным с окружающей средой, этикой, корпоративным управлением, стратегией, рисками и коммуникациями, добившись прогресса примерно в одной трети из них. «Мы не просто ищем информацию, — пояснил Ханс-Кристоф Хирт, глава Hermes EOS. «Мы пытаемся что-то изменить».

Компаниям необходимо повысить вовлеченность менеджеров среднего звена в решение существенных вопросов ESG.

Другая группа, Climate Action 100+, в которую входят более 320 инвесторов, чей AUM составляет 32 триллиона долларов, лоббирует крупнейших источников выбросов парниковых газов с целью решения проблемы изменения климата на уровне совета директоров и установления целей по сокращению выбросов.Энн Симпсон, глава отдела стратегии CalPERS, охарактеризовала коалицию как «непреодолимую силу», оказывающую давление на «неподвижный объект» крупных излучателей, которые не хотят меняться. «Никогда еще не было такого глобального собрания стольких крупных институциональных инвесторов с такой ясностью намерений», — отметила она.

Что сдерживает инвестирование в ESG

Несмотря на силы, толкающие вперед инвестирование в ESG, все еще существуют препятствия, которые необходимо преодолеть. Самым большим препятствием для инвестиций является то, что большая часть отчетности компаний в области устойчивого развития нацелена не на инвесторов, а на другие заинтересованные стороны, такие как НПО, и поэтому от них мало пользы для инвесторов.Безусловно, есть поставщики данных, которые просматривают ассортимент исходных материалов, включая любые отчеты или данные, которые они могут получить от компаний, чтобы дать некоторую оценку производительности ESG. Но это плохая замена исчерпывающей информации ESG, сообщаемой непосредственно компанией.

Несколько организаций, такие как Совет по стандартам раскрытия информации о климате, Глобальная инициатива по отчетности (GRI) и Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (или SASB, где один из нас, Экклс, был председателем-основателем), пытаются восполнить этот пробел.Однако до сих пор ни одно правительство не предписывает использование стандартов. И даже когда компании принимают их решение, указанные цифры редко подвергаются тщательной проверке третьей стороной.

Хотя мир данных ESG по-прежнему немного напоминает Дикий Запад, существенный прогресс в повышении качества и доступности информации достигается за счет рыночных сил, усилий НПО и, на некоторых территориях, регулирования, например ЕС директива, требующая от всех компаний определенного размера предоставлять нефинансовую информацию один раз в год.«Качество данных ESG не идеальное, — сказал Fancy из BlackRock, — но оно быстро улучшается».

Подготовка к новой эре

Наше исследование выявило пять действий, которые компании могут предпринять, чтобы подготовиться к новой эре устойчивого инвестирования.

Сформулируйте свою цель.

Ларри Финк, который пишет ежегодное письмо генеральным директорам, произвел настоящий фурор своим посланием 2018 года под названием «Чувство цели». Он написал: «Чтобы со временем процветать, каждая компания должна не только обеспечивать финансовые результаты, но и показывать, как она вносит положительный вклад в жизнь общества.Он подробно изложил эту точку зрения в своем письме «Цель и прибыль» от 2019 года, заявив, что «цель — это не единственное стремление к прибыли, а движущая сила для ее достижения». Он также заявил, что «прибыль никоим образом не противоречит цели — на самом деле, прибыль и цель неразрывно связаны». По словам Мишель Эдкинс, глобального руководителя отдела управления инвестициями BlackRock: «Некоторые люди думают, что« цель »означает отвлечение от прибыльности, но это не так». Как недавно сказал нам в интервью Колин Майер, профессор Оксфордского университета и эксперт по корпоративным целям: «Цель компании — не просто получать прибыль, но и находить решения для проблем людей и планеты. в процессе получения прибыли.”

Самый простой способ для членов совета директоров сообщить о месте своей компании в обществе — это опубликовать «Заявление о целях». В нем совет директоров формулирует причину существования компании, определяет заинтересованные стороны, наиболее важные для ее непрерывного процветания, и устанавливает временные рамки, в течение которых решения высшего руководства оцениваются и вознаграждаются. Важно, чтобы это заявление исходило от совета директоров, поскольку его роль заключается в представлении обязательств корпорации перед поколениями.Hermes EOS запустила кампанию вовлечения, чтобы побудить правление компании опубликовать именно такое заявление. «Ясность в отношении корпоративной цели имеет основополагающее значение для эффективности совета директоров», — пояснил Хирт из Hermes EOS. «Это краеугольный камень конструктивного взаимодействия с инвесторами и другими заинтересованными сторонами».

Улучшение взаимодействия с акционерами.

Инвесторы, как активные, так и пассивные, с разными классами активов, стремятся к более глубокому взаимодействию со своими портфельными компаниями.По мере того, как «устойчивое инвестирование» становится синонимом «инвестирования», акционеры захотят иметь возможность взаимодействовать с топ-менеджером, включая финансового директора, и напрямую с советом директоров. «Заявление о целях» обеспечивает хорошую основу, но оно должно быть частью более крупного интегрированного отчета для акционеров. Согласно определению Международного совета по интегрированной отчетности, «интегрированный отчет — это краткое сообщение о том, как стратегия, управление, результаты и перспективы организации в контексте ее внешней среды приводят к созданию ценности.На практике это означает, что отчеты компании должны включать анализ существенности, который выявляет проблемы ESG, влияющие на финансовые результаты. Такой отчет является эффективным способом продемонстрировать акционерам и другим заинтересованным сторонам, что компания практикует «комплексное мышление» в отношении своей роли в обществе. Это способ изменить ориентацию с краткосрочных финансовых результатов на создание долгосрочной стоимости.

«Заявление о целях» и интегрированный отчет обеспечивают хорошую основу для того, чтобы компания начала сообщать о своем долгосрочном плане.Инициатива стратегического инвестора CECP, коалиции на уровне генеральных директоров, создала основу, в которой руководители могут делиться долгосрочными стратегическими планами своих компаний, и для этого проводятся форумы инвесторов и генеральных директоров. Около двух десятков глав компаний S&P 500, включая руководителей 3M, Aetna, Becton Dickinson, GlaxoSmithKline, IBM и Unilever, представили свои планы институциональным инвесторам, управляющим активами на сумму около 25 триллионов долларов.

Наконец, компании должны брать на себя ответственность за квартальные звонки и не позволять краткосрочным аналитикам продавать их.Хорошее начало — отказаться от прогнозов по доходам. Затем руководство может использовать эти призывы для объяснения прогресса в достижении целей ESG и того, как эти цели влияют на финансовые показатели. Это уже начинает происходить. Согласно отчету Goldman Sachs за 2018 год, почти половина компаний S&P обращалась к темам ESG во время конференц-звонков за 4 квартал.

Увеличить участие среднего менеджмента.

Поскольку вопросы ESG в крупных инвестиционных компаниях переходят от уровня генерального директора и директора по информационным технологиям к аналитикам и управляющим портфелем, компаниям необходимо реагировать, увеличивая участие своего среднего руководства в выявлении существенных проблем ESG и управлении ими.В конце концов, именно менеджеры среднего звена выделяют ресурсы для достижения стратегических целей. «Настоящие изменения произойдут, когда бизнес-подразделения будут сосредоточены на том, что означает« ESG »для их собственных целей и инноваций», — сказал Джонатан Бейли, глава отдела инвестиций в ESG в Neuberger Berman, управляющем активами с 315 млрд долларов в собственном капитале. «Инвесторы и генеральный директор создают пространство, но именно менеджмент среднего звена создает продукты и услуги, которые служат как акционерам, так и обществу».

Более активное участие среднего менеджмента является обязанностью совета директоров и высшего руководства.Когда это уместно, руководители должны вовлекать менеджеров среднего звена в беседы с инвесторами. Менеджеры среднего звена в бизнес-единицах также должны участвовать в процессе определения существенности, в котором компании выявляют проблемы ESG, которые влияют на их бизнес. Высшее руководство должно оценивать и вознаграждать менеджеров среднего звена как по финансовым показателям, так и по показателям ESG, причем в более долгосрочной перспективе, чем ежеквартально или ежегодно.

Инвестируйте во внутренние системы для получения информации о производительности ESG.

В то время как каждая крупная компания имеет сложную и надежную ИТ-инфраструктуру для создания финансовых отчетов, немногие фирмы имеют надежные системы для измерения производительности ESG.Вместо этого информация ESG обычно генерируется с помощью электронных таблиц или различных специализированных программных решений, посвященных определенным темам, таким как выбросы углерода, цепочка поставок или удержание клиентов. Результатом являются несвоевременные и некачественные данные ESG, что создает проблемы не только для инвесторов, но и для самих корпоративных менеджеров. Действительно, сегодня одним из основных препятствий для многих компаний, желающих подготовить интегрированный отчет, является то, что их информация ESG редко доступна одновременно и в формате, сопоставимом с финансовой информацией.Здесь будет полезна разработка стандартов для информации ESG, как это делают GRI и SASB. Но корпоративные лидеры также могут сыграть жизненно важную роль в ускорении темпов изменений тремя способами.

Во-первых, они могут применять эти стандарты на практике в своей внешней отчетности. Во-вторых, компаниям следует бросить вызов поставщикам программного обеспечения, предоставляющим финансовую информацию, для расширения показателей ESG. Некоторые крупные компании-производители программного обеспечения уже работают над этим — и они будут работать усерднее и быстрее, если будет очевидный рыночный спрос.В-третьих, предприятиям следует оказывать давление на свои аудиторские фирмы, чтобы они предоставили гарантии в отношении заявленных показателей ESG, точно так же, как они это делают в отношении финансовых показателей. Да, при этом есть проблемы (такие как необходимость в стандартах и более совершенных и более интегрированных ИТ-системах) и проблемы (например, увеличение ответственности). Но это преодолимые проблемы, которые необходимо решить, чтобы приспособиться к изменяющейся ориентации инвесторов.

Улучшение измерения и отчетности.

Некоторые вопросы ESG не влияют на прибыль компании, но все же влияют на общество в целом.Растущий сегмент инвестиционного сообщества заинтересован в этих последствиях и готов выделить капитал фирмам, которые активно работают на благо общества. Проблема для компаний, желающих привлечь этих инвесторов, заключается в том, что в настоящее время не существует согласованного способа измерения «внешних эффектов» фирмы — положительного и отрицательного воздействия ее продуктов и услуг на общество. В качестве всего лишь одного примера проблемы рассмотрим географическое положение. Ветряная мельница, заменяющая уголь в Китае, имеет большее положительное влияние, чем установка аналогичной ветряной мельницы в Норвегии, где почти вся энергия поступает из гидроэнергетики.

Проект управления воздействием — это сеть организаций, работающих над согласованием инициатив по измерению воздействия и отчетности. Генеральный директор Клара Барби называет это «большой палаткой» людей и организаций, приверженных созданию стандартов, которые будут полезны компаниям и инвесторам. Компании, как и инвесторы, находятся на переднем крае этих усилий и будут учиться вместе. Хорошей основой для размышлений о воздействии являются цели в области устойчивого развития (ЦУР) Организации Объединенных Наций — 17 целей, которые ООН определила как необходимые для устойчивого будущего, включая искоренение бедности и голода, обеспечение ответственного производства и потребления и продвижение гендерного равенства.Исследование PwC, посвященное отчетности в области устойчивого развития, проведенное в 2016 году 470 компаниями из 17 стран, показало, что 62% упомянули ЦУР, хотя только 28% указали количественные цели, связанные с воздействием на общество.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Происходит кардинальное изменение в подходах инвесторов к оценке компаний. Его точное время предсказать невозможно, но это неизбежно. Крупные корпорации, чьи акции принадлежат крупным управляющим пассивными активами и пенсионным фондам, скоро почувствуют изменения. Но вскоре под это новое пристальное внимание попадут и компании со средней капитализацией.Тем не менее, все компании должны воспользоваться возможностью наладить партнерские отношения с инвесторами, готовыми вознаградить их за создание долгосрочной ценности для общества в целом.

Версия этой статьи появилась в выпуске журнала Harvard Business Review за май – июнь 2019 г. (стр. 106–116). Акции Apple

выросли, но опасения остаются.

Акции неплохо отскочили в прошлый месяц, но по-прежнему упали примерно на 35% от своего исторического максимума.

Акции Apple упали с тех пор, как технический гигант объявил о том, что он назвал крупнейшей программой обратного выкупа акций в истории.

Акции Apple (AAPL) выросли примерно на 20% с минимума прошлого месяца в 385 долларов.

Рост произошел после того, как Apple заявила, что планирует вернуть акционерам 100 миллиардов долларов в течение следующих трех лет, в основном за счет выкупа собственных акций.

Компания продала облигаций на рекордную сумму в 17 миллиардов долларов, чтобы помочь финансировать эту инициативу, шаг, направленный на то, чтобы избежать налогов, которые Apple придется платить, если она репатриирует деньги за границу.

Apple испытывала давление со стороны инвесторов, в том числе Дэвида Эйнхорна из Greenlight Capital, с требованием использовать свои 144 миллиарда долларов наличными для вознаграждения акционеров.

Эйнхорн назвал этот шаг «важным шагом вперед» во время телефонной конференции во вторник и сказал, что Greenlight расширила свои позиции в Apple.

«Теперь мы просто ждем выхода следующего блокбастера Apple», — сказал он.

По теме: Apple разбивает Fortune 10

Когда-то одна из самых желанных инвестиций на Уолл-стрит, акции Apple пошли в штопор после того, как в сентябре прошлого года достигли максимума выше 700 долларов.

В какой-то момент Apple потеряла около 100 миллиардов долларов рыночной стоимости.

Крутая скидка привлекла внимание Алишера Усманова, самого богатого человека России, который, по данным Bloomberg, недавно купил акции Apple на сумму 100 миллионов долларов.

По крайней мере, два других топ-менеджера фонда также недавно скупали акции Apple.

Известный стоимостной инвестор Билл Миллер из Legg Mason и менеджер хедж-фонда Уитни Тилсон рассказали Стивену Гэнделу из Fortune, что они добавляют Apple в свои портфели.

За бокалом напитка на ежегодном собрании Berkshire Hathaway (BRKA) в Омахе на прошлой неделе Тилсон сказал, что акции могут вырасти до 550 долларов.

Несмотря на отскок, акции Apple по-прежнему упали более чем на 30% по сравнению с прошлогодним пиком.

Неудовлетворительные результаты Apple стали результатом роста акций конкурирующих технологических компаний вместе с ростом рынка. Акции Google (GOOG) достигли на этой неделе нового рекордного максимума, в то время как Yahoo (YHOO) торгуется на самом высоком уровне за пять лет. Акции Microsoft (MSFT) резко выросли в апреле и в этом году выросли почти на 25%.

Инвесторы обеспокоены прибыльностью Apple, поскольку спрос на iPhone снижается, а более дешевые конкуренты съедают ее долю на рынке смартфонов.

Прибыль технологического титана упала на 18% в первом квартале, а его валовая прибыль снизилась почти на 10 процентных пунктов.

В более экзистенциальном смысле Apple находится под давлением, чтобы продемонстрировать, что она все еще может выпускать революционные новые продукты без своего дальновидного лидера Стива Джобса, который умер в 2011 году.

Связано: акции Apple при Джобсе: от 10 до 400 долларов

Но Apple по-прежнему является беспроигрышной ставкой для долгосрочных инвесторов, сказал Лоуренс Балтер, главный рыночный стратег Oracle Investment Research, который оценивает акции как сильную покупку с целевой ценой в 600 долларов.

«У Apple есть деньги, чтобы пережить цикл», — сказал он. «Это стабильные инвестиции с точки зрения баланса, и дивиденды безопасны».

Балтер сказал, что решение о выкупе акций «поставило площадку под акцию», но инвесторам нужно будет запастись терпением. «Это просто кочка на дороге».

Между тем, инвесторы скорректировали свои ожидания в отношении Apple, поскольку компания понизила прогноз прибыли на текущий квартал, сказал Уолтер Пиецик, аналитик брокерско-дилерской компании BTIG.

Куда можно потратить материнский капитал

На что и как потратить материнский капитал в 2021 году | 74.ru

Последние изменения выплат и тонкости применения

Если вы направили маткапитал в ипотеку, пособие за второго ребенка не ждите

Как использовать материнский капитал при строительстве жилого дома?

OpenGate Capital подписывает соглашение о продаже Ride Control, LLC компании MAT Holdings, Inc. — OpenGate Capital

Контакты для СМИ OpenGate

Аланна Чаффин

Майк Ситрик

Контакты по развитию бизнеса OpenGate

Джошуа Адамс

Mattel (NASDAQ: MAT) Акционеры получили прибыль в 60% за последний год

акций Mattel (NASDAQ: MAT) за последние пять лет снизились на 52%.

А как насчет общего дохода акционеров (TSR)?

Другая перспектива

Вне мата | Barron’s

В наши дни у генерального директора Шамса и президента Баллена есть много причин, чтобы улыбка.

MAT PIRO — BEAR CAPITAL PARTNERS

Акционеры серьезно относятся к устойчивому развитию

Краткое описание идеи

Проблема

Новый взгляд

Что это значит для компаний

Что движет переменами

Размер инвестиционных фирм.

Финансовая прибыль.

Растущий спрос.

Постоянно развивающийся взгляд на фидуциарный долг.

Просачивание внутри инвестиционных фирм.

Больше активности инвесторов в отношении ESG.

Что сдерживает инвестирование в ESG

Подготовка к новой эре

Сформулируйте свою цель.

Улучшение взаимодействия с акционерами.

Увеличить участие среднего менеджмента.

Инвестируйте во внутренние системы для получения информации о производительности ESG.

Улучшение измерения и отчетности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

выросли, но опасения остаются.

Акции Apple упали с тех пор, как технический гигант объявил о том, что он назвал крупнейшей программой обратного выкупа акций в истории.

Отменить ответ