7 правил оформления публичной оферты для интернет-стартапа — Секрет фирмы

Если вы начинаете бизнес в интернете, не разместив на сайте публичную оферту, отношения с клиентами будут регулироваться общими нормами законодательства, которые не учитывают индивидуальные особенности вашего бизнеса. Это прямой путь к конфликтам.

Например, вы берёте с клиентов деньги как агент, а услуги выполняют третьи лица. Если не раскрыть эту схему в оферте, юридически исполнителем услуг будете считаться вы сами — и именно вам, а не тем, кто их фактически оказал, клиенты в случае чего предъявят претензии. Так устроено российское законодательство.

Юрист в сфере IT, корпоративного и договорного права Евгений Рябов объясняет, каких ещё ошибок важно избежать, оформляя публичную оферту.

Публичная оферта отличается от простой оферты тем, что первая адресована неопределённому кругу лиц, вторая — кому-то конкретному, но понятно, что на сайтах и в мобильных приложениях, как правило, размещаются именно публичные оферты. Для удобства далее публичную оферту я буду называть просто офертой.

На самом деле оферта сама по себе ничего не регулирует. С юридической точки зрения оферта — это всего лишь предложение клиенту заключить договор на указанных в ней условиях. Чтобы оферта превратилась в договор, клиент должен её акцептовать.

В соответствии со статьёй 432 Гражданского кодекса договор заключается посредством направления оферты (предложения заключить договор) одной стороной и её акцепта (принятия предложения) другой стороной.

Размещение оферты в электронной форме на сайте компании равнозначно направлению оферты клиенту. А совершение клиентом действия, предусмотренного такой офертой, является её акцептом.

Это был необходимый ликбез. Перехожу к практическим советам.

Совет №1. Не используйте публичные оферты, заимствованные у сервисов-конкурентов. Каждый бизнес уникален и имеет не только экономические, но и юридические особенности.

К примеру, сервис-конкурент работает исключительно с клиентами, являющимися субъектами предпринимательской деятельности, а вы в дополнение к ним — ещё и с обычными физическими лицами. Заметить эту особенность бизнеса не всегда просто, а правовое регулирование отношений с каждой категорией клиентов имеет свои особенности.

Совет №2. Если вы можете уйти из-под действия закона о защите прав потребителей, то сделайте это скорее.

Закон и правоприменительная практика о защите прав потребителей обладает довольно высокой ангажированностью в пользу потребителей. Это часто бывает не на руку бизнесменам.

Однако, если вы не можете поменять клиента, иногда можно немного скорректировать бизнес-модель и сделать так, чтобы потребители ничего не платили сервису. В этом случае закон о защите потребителей не работает, поскольку он регулирует исключительно возмездные отношения между потребителями и бизнесом. Таким образом можно абсолютно легально выйти из-под регулирования указанного закона.

Совет №3. Структурируя оферту, начните с создания матрицы юридических рисков.

Матрица юридических рисков — это перечень угроз и ситуаций, которые могут навредить бизнесу с юридической точки зрения. В идеале оферта должна закрывать все возможные юридические риски.

Совет №4. Не стоит надеяться на то, что вы можете в любой момент изменить оферту и поменять правила игры с прежними клиентами — физическими лицами.

Пунктом 2 статьи 310 Гражданского кодекса установлено, что, если кто-то из участников договора не является субъектом предпринимательской деятельности, право на одностороннее изменение его условий может быть предоставлено лишь стороне, не осуществляющей предпринимательскую деятельность (за исключением случаев, когда законом или иным правовым актом предусмотрена возможность предоставления договором такого права другой стороне).

Да, в скобках есть примечание, что имеются исключения из этого правила. Но чтобы такое исключение откопать, нужно очень постараться, поэтому лучше сразу обратиться к юристу. И не факт, что юрист поможет, — исключения эти очень редки.

Вывод: старайтесь сразу составить оферту так, чтобы в дальнейшем не вносить в неё изменения.

Совет №5. Размещайте оферту так, чтобы клиент не мог не ознакомиться с ней и не акцептовать её, приобретая ваш продукт.

В своей практике я встречал ситуации, когда оферта размещалась в таких потаённых местах сайта, что даже админ не мог её сразу найти. Что уж тут говорить о клиентах. Если с клиентом возникнет спор, суд вряд ли посчитает, что вы предоставили ему возможность ознакомиться с офертой (условиями договора). В этом случае будут применяться общие нормы законодательства — и вероятность разрешения спора в пользу сервиса будет очень невысока.

Совет №6. Не называйте публичную оферту несуществующими юридическими терминами.

Если публичную оферту, размещённую на вашем интернет-ресурсе, вы назвали «договор оферты», это свидетельствует о низком качестве вашей юридической поддержки.

«Договор оферты» — это оксюморон. Надеюсь, вы помните, о чём был юридический ликбез в начале статьи.

При этом допустимо называть документ «договор-оферта», поскольку это определение справедливо отражает его двойственную природу (после акцепта и до него).

Совет №7. Оферта должна быть полным отражением реального положения вещей в бизнесе.

Довольно часто я встречаю документы, в которых прописаны одни бизнес-процессы, а по факту выполняются совершенно другие. Спрашивается, зачем тогда вообще разместили оферту, если она не соответствует реальности?

Обычно эта проблема возникает, когда оферту заказывают юристу, который либо не особо вникает в особенности бизнеса клиента и стряпает её как попало, либо делает оферту адекватно всем бизнес-процессам, сдаёт её клиенту, а спустя некоторое время клиент вносит значительные корректировки в свой бизнес, не внося изменений в оферту.

В итоге получается какая-то химера, в которой потом даже сами бизнесмены разобраться не могут. И всё это очередной раз грозит тем, что конфликты с клиентами могут привести совсем не туда, куда хотелось бы стартапу.

Резюме: оферта — юридическая основа интернет-бизнеса. И от качества её составления зависит, сможете ли вы управлять конфликтами с клиентами или вам придётся полагаться на удачу.

Фотография на обложке: H. Armstrong Roberts / Classic Stock / Getty Images , Business stock / Shutterstock

Что такое оферта простыми словами

Оферта — мегаполезная вещь для предпринимателей. С её помощью заключают договоры без бумаги и подписей. Это удобно, особенно когда клиентов много, а товар или услуга для всех одинаковые. А ещё это абсолютно законно. С офертой есть свои риски, но они не страшны, если хорошо изучить вопрос. 

Источники:

🔖 Глава 28 ГК РФ про заключение договора

🎓 Постановление Пленума ВС РФ № 49

Что такое оферта

Оферта — это предложение заключить договор. Оферта может выглядеть по-разному, вот примеры:

• Документ в подвале интернет-магазина с разделами о заказе, доставке и оплате смартфонов.
• Инструкция на сайте, как активировать бухгалтерскую программу.
• Плакат в барбершопе с перечнем услуг и цен.
• Фото одежды в инстаграме с размерами и ценниками.
• Письмо клиенту по электронной почте с предложением маркетинговых услуг со скидкой.
• Правила посещения спортзала на стойке, где продают абонементы.
• Надпись на меловом штендере перед кофейней «Кофе за 100 ₽ с 7 до 9».

Главное — в оферте надо проговорить существенные условия договора. То есть не должно возникать вопросов, что и по какой цене предлагают. 

Оферта превращается в договор в момент её акцепта.

Акцепт — это согласие на договор. Что считается акцептом, обычно пишут в самой оферте. Иногда это уже написано в законе. Акцептом может быть любое действие клиента, но чаще всего им считают оплату. 

Оферта + акцепт = договор. Бумаги, подписи и печати не нужны. Если совсем грубо, оферта и акцепт приравниваются к привычному бумажному договору. После акцепта обе стороны обязаны исполнить договорённость, а менять что-то на ходу уже нельзя. Если дойдёт до спора, будут действовать правила из закона для конкретного вида договора. Вот примеры акцепта:

• Покупатель перевёл электронный платёж за смартфон → заключили договор купли-продажи.
• Пользователь скачал программу → заключили лицензионный договор.
• Мужчина записался на стрижку бороды → заключили договор на услуги.
• Женщина написала в директ: «Готова купить эту кофту» → заключили договор купли-продажи.
• Клиент написал в ответ, что готов сотрудничать → заключили договор на услуги.
• Молодой человек купил годовой абонемент в зал → заключили договор на услуги.
• Девушка протянула сторублёвую купюру со словами «мне кофе» → заключили договор купли-продажи.

Акцепт должен быть безоговорочным. Если клиент пишет, что хочет анализ рынка, но со скидкой, а ещё сео для сайта, это не акцепт и договор не состоялся. Можно расслабиться: дальше переписка ни к чему не обязывает. Однако клиент может согласиться, но уточнить реквизиты или исправить опечатки. Такие мелочи не влияют на акцепт. Тут считается, что договор заключили.

Молчание и полное бездействие — не акцепт. Наоборот: если клиент не отвечает или не переводит деньги, договор не заключили.

Ещё отозваться на оферту можно через конклюдентные действия. Клиент не пишет чёрным по белому «да, погнали», а сразу исполняет договор на предложенных условиях. То есть показывает своим поведением, что согласен. Например, присылает материал для анализа. Или встаёт в очередь за кофе.

Если предприниматель продает товар или услугу через сайт любому посетителю, оферту лучше выложить в общий доступ в виде отдельного документа. Так всем будут понятны правила заказа, доставки и возврата. Что не менее важно, чёткие правила защитят в спорах с клиентами и при проверках Роспотребнадзора.

Публичная оферта и другие документы для сайта

Когда договор на бумаге нельзя заменить офертой

Есть два случая, когда понадобится бумажный договор с подписями. А с ним и переговоры по условиям. Вот эти случаи:

1. Клиент получает нетиповую услугу. К примеру, фитнес-клуб работает по оферте на посещение зала. Посетители приезжают, платят по ценнику и занимаются с тренерами по типовой программе. Но если тренер за повышенную плату выезжает домой к клиенту после травмы, условия из оферты не подойдут. Для защиты от споров лучше составить договор с индивидуальными условиями: время занятий, программа реабилитации, порядок отмены визита.

2. По закону договор нужно составить в виде одного документа. Чаще всего предприниматели сталкиваются с двумя из них: это аренда и продажа недвижимости. Ещё по оферте нельзя заключать корпоративный договор между участниками ООО.

Публичная и непубличная оферта

Оферты бывают двух видов. Это зависит от цели предпринимателя: заключить договор со всеми желающими или с конкретным лицом.

Публичная оферта — это предложение заключить договор с любым, кто отзовётся. Выкладка товара, рассылка на электронной почте, описание услуг на сайте — это всё публичная оферта. Если предприниматель торгует в розницу, держит общепит или оказывает бытовые услуги, его предложения считаются публичной офертой.

Особенность публичной оферты в том, что клиенту нельзя отказать. Предприниматель обязан продать смартфон, налить кофе и подстричь любого потребителя. За дискриминацию по здоровью и возрасту можно даже получить штраф до 500 000 ₽ по ст. 14.8 КоАП РФ.

А вот написать в публичной оферте про скидку для определённых клиентов — законно. Например, для студентов, многодетных или владельцев скидочных карт. 

Непубличная оферта — это предложение конкретному лицу. Отозваться может только адресат. Сообщение в личку клиента с предложением маркетингового анализа за 3 000 ₽ — непубличная оферта. С остальными предприниматель не обязан сотрудничать за эти деньги, потому что не предлагал и не обещал.

Когда нужно писать «предложение не является публичной офертой»

Такую фразу пишут, чтобы разграничить публичную оферту и рекламу. Но это хождение по тонкому льду.

Публичная оферта предлагает купить конкретный товар или услугу по ценнику. Её цель — продать здесь и сейчас любому, кто отзовётся. Отказывать желающим нельзя.

Реклама привлекает внимание к товару. Продавец хочет, чтобы товар захотели купить как можно больше людей. Реклама становится публичной офертой, если в ней есть точное описание товара и цена. Без конкретики реклама остаётся просто рекламой и не связывает продавца договором. 

Фраза «предложение не является публичной офертой» не отменяет обязанность продать товар любому, если в рекламе товар описан конкретно. Примерно так сказали судьи в деле № 33-16812/2018. Использовать эту фразу можно разве что для перестраховки.

Чтобы реклама не стала публичной офертой, она должна выглядеть примерно так. Продавец говорит: «Смотрите, какой у меня товар. Если интересно, расскажу, на каких условиях продаю». 

Пример, когда реклама не оферта

Мужчина увидел в инстаграме автосалона предложение обменять старый автомобиль на новый без доплат. Но когда приехал в автосалон, менеджеры отказали в обмене. (Из судебного решения мы сами толком не поняли, почему 😦) Тогда мужчина отправил почтой письмо на имя директора салона. Мол, вы опубликовали публичную оферту, я акцептовал, сделайте мне обмен. Ему снова отказали, и за новым автомобилем без доплат он пошёл в суд.

Суд не признал рекламу публичной офертой. В тексте поста в инстаграме не указаны модель и номер нового автомобиля. Значит, конкретных условий обмена нет, и это не публичная оферта. Мужчина проиграл.

Дело № 33-18000/2019

🎁

Новым ИП — год Эльбы в подарок

Год онлайн-бухгалтерии на тарифе Премиум для ИП младше 3 месяцев

Попробовать бесплатно

Как изменить и отменить оферту

Отменить или изменить оферту можно до акцепта. Если не успели, клиент вправе требовать предложенное. Вот примеры отмены и изменения без рисков:

• Интернет-магазин отменил бесплатную доставку до оплаты покупателем смартфона.
• С сервера удалили бухгалтерскую программу до скачивания.
• В барбершопе повысили цены на стрижку, пока к мастеру не было записи.
• В инстаграме удалили фотографию кофты до сообщения покупательницы в директ.
• Клиенту прислали письмо об окончании акции до его ответа.
• В спортзале отменили утренние тренировки для будущих покупателей абонементов.
• Бариста убрал меловой штендер, после того как налил кофе всем из очереди.

После акцепта договор разрывают по общим правилам: если такую возможность оговаривали, клиент не заплатил или случился форс-мажор. Подробно про это мы писали в наших статьях.

Как расторгнуть договор на работы и услуги

Как изменить или расторгнуть договор из-за коронавируса

Статья актуальна на 08.02.2021

Составление договора-оферты для сайта — Consult Group

Если Вы занимаетесь продажей товаров через сайт или оказываете дистанционные услуги, то Вашему бизнесу не обойтись без размещения на сайте, на Вашей странице в блоге или на отдельной Интернет-платформе публичной оферты.

Стороны оферты

(предложения заключить договор):

1. Оферент – это лицо (физическое, юридическое или ИП), которое делает предложение о продаже или покупке чего-либо на определенных условиях на своем сайте (блоге).

2. Акцептант – человек, организация либо индивидуальный предприниматель, которым адресовано это предложение.

Приглашение делать оферты – это реклама и иные предложения, адресованные неопределенному кругу лиц. Приглашение делать оферты может и не содержать все существенные условия предлагаемого к заключению договора и может не выражать готовность оферента заключить договор со всяким, кто отзовется (если приглашение делать оферты содержит все существенные условия, то это публичная оферта).

Публичная оферта – это предложение, содержащее все существенные условия договора, из которого усматривается воля лица, сделавшего предложение, заключить договор на указанных условиях с любым, кто отзовется. Публичная оферта выражает готовность оферента заключить договор, который указывается в оферте. Публичная оферта и приглашение делать оферты — это информация о договорах, заключаемых лицом, от которого эта информация исходит, адресованная неопределенному кругу лиц.

Публичные оферты необходимы:

• интернет-магазинам товаров и услуг;

• сайтам различной направленности, в том числе блогам;

• сайтам-посредникам, которые непосредственно предоставляют посреднические услуги другим сайтам или отдельным лицам, например это сервисы почтовых рассылок, сервисы приема платежей, сервисы, гарантирующие безопасность сделок, проводимых в интернете.

Публичная оферта приносит владельцу сайта пользу и значительно упрощает ведение дел, ведь в случае размещения на своем сайте публичной оферты нет необходимости заключать письменный договор с каждым клиентом. Наши опытные специалисты подготовят публичную оферту для Вашего сайта для надлежащей замены письменного договора, ведь каждый бизнес уникален и имеет не только экономические, но и юридические особенности.

В текст публичной оферты необходимо включить:

• реквизиты сторон;

• предмет договора;

• термины, которые используются в публичной оферте;

• положения о правах и обязанностях сторон;

• положение о порядке оплаты;

• условия доставки товара и оказания услуг;

• о конфиденциальности персональных данных;

• и иные положения.

Акцепт оферты

С юридической точки зрения оферта — это всего лишь предложение клиенту заключить договор на указанных в ней условиях. Чтобы оферта превратилась в договор, клиент должен её акцептовать. Размещение оферты в электронной форме на сайте компании равнозначно направлению оферты клиенту, а совершение клиентом действия, предусмотренного такой офертой, является её акцептом.

Акцепт может быть выражен не только в форме письменного ответа, им могут быть фактические действия покупателя, например, по оплате товара. В качестве акцепта в соответствующих случаях признается и совершение действий по выполнению условий договора, указанных в оферте, именно поэтому оферта на сайт для каждого вида бизнеса является индивидуальной.

Что такое договор оферты на оказание услуг простыми словами

Что такое оферта

Оферта — это предложение одного лица другому заключить сделку на определенных условиях. Лицо, которое предлагает товар или услугу, называется оферентом, а потенциальный покупатель — это акцептант. При этом важно, чтобы условия были конкретными. Например, сеть магазинов электроники присылает вам на электронную почту письмо с предложением купить новенький флагман со скидкой 7% при заказе онлайн до такого-то числа. Если вы принимаете, или, юридическим языком — акцептуете это предложение и делаете заказ в срок, магазин предоставляет указанную скидку. Сделка заключена, условия выполнены.

Виды оферты

Виды оферт определяются тем, для кого они предназначены и на каких условиях. Всего их четыре:

• Твердая
• Безотзывная
• Свободная
• Публичная

Твердая оферта

Это предложение от одного продавца одному конкретному покупателю. Круг лиц четко определен, как и условия. Например, персональное предложение от банка по вкладу или эксклюзивная скидка на определенные товары в магазине по карте лояльности. У твердой оферты есть срок действия, который определяется продавцом. В течение этого срока условия действительны для покупателя, а продавец не имеет права предлагать товар или услугу кому-то другому на тех же условиях. А вот по истечении срока предложение может быть направлено другому потенциальному клиенту.

Безотзывная оферта

Такую оферту еще называют закрытой. Суть ее в том, что оферент не может отозвать ее ни при каких обстоятельствах, даже если условия не приняты акцептантом. Чаще всего с помощью такого соглашения регулируют условия купли-продажи на рынке ценных бумаг. К примеру, компания заранее устанавливает цену на акции и предлагает своим акционерам выкупить их. Это предложение будет действовать до тех пор, пока бумаги не будут выкуплены по установленной цене.

Свободная оферта

Это обращение к узкому кругу лиц. С ее помощью оценивают потенциальный рынок перед запуском массовых продаж продукта или услуги. Например, девушка, которая увлекается вязанием крючком и ведет блог о своем хобби в инстаграме, хочет начать продавать пошаговые гайды по вязанию одежды и игрушек. Чтобы понять, насколько это актуально для ее аудитории, она запускает серию сториз, в которой рассказывает о своем намерении и прикрепляет стикер с вопросом «Купили бы такой гайд и по какой цене?».

Другой пример — рассылка коммерческих предложений потенциальным покупателям. Если покупатель пожелает приобрести товар, он направит продавцу ответное предложение с указанием цены, срока поставки и других условий.

Что такое публичная оферта

Публичная оферта — наиболее распространенный вид предложений. Они адресованы всем без исключения и откликнуться на них может любой желающий, здесь и сейчас.

Публичная оферта сети магазинов «Вкусвилл». Все основные условия прописаны в начале документа. Полный текст

Публичная оферта товара

Ценник в супермаркете, характеристики и цена товара в каталоге или интернет-магазине, меню в ресторане, промоакции в торговых сетях — все это публичная оферта: любой человек может принять предложение.

Нарушение публичной оферты

Продавец не вправе отказать клиенту в приобретении товара на указанных условиях. Попадали в ситуацию, когда на ценнике цена одна, а на кассе — другая? Так вот, цена за вес или единицу реализуемого товара, указанная на ценнике, является публичной офертой и вам обязаны продать товар по этой цене. А если кассир при этом говорит вам «Не хотите — не берите», это нарушение законодательства, которое грозит магазину штрафом до 500 000 ₽ по статье 14.8 КоАП РФ.

Что не является публичной офертой?

Публичной офертой не может быть предложение без конкретных условий. Например, вы шли по улице и промоутер дал вам флаер с рекламой недавно открывшегося на соседней улице магазина постельного белья. На флаере изображено фото входной группы магазина и красуется слоган «У нас — лучшие цены!». Это — реклама для привлечения покупателей в магазин. Ничего конкретного этот флаер не предлагает. А вот если бы на флаере напечатали фотографии комплектов, их характеристики и цены — тогда реклама стала бы публичной офертой, условия которой продавец не имел бы права не выполнить.

Договор публичной оферты

Оферта становится договором в момент принятия предложения. Для этого есть специальный юридический термин — акцепт. Что является акцептом, обычно указано или оговорено в условиях оферты. Например, вы выбрали на маркетплейсе товар, сделали заказ и оплатили его. В данном случае оплата подтверждает факт согласия со стоимостью товара и условиями доставки, а значит, вы заключили договор с маркетплейсом.

Отличия от договора

Иногда в интернете или при переговорах можно столкнуться с понятием “Договор-оферта”, но такого понятия на самом деле не существует. Как было сказано выше, оферта — это предложение каких-либо условий. Тогда договором станет результат принятия этого предложения. 

Как создать оферту и можно ли ее заключить

Создать оферту несложно. Нужно сформулировать предложение с конкретными условиями для конечного потребителя или покупателя. При этом условия можно донести не только в письменном виде, но и в устном, законом не запрещено 🙂 Однако если дальнейшие отношения сторон без соглашения в письменном виде несут какие-то риски, необходимо продублировать условия в текстовом виде или заключить договор, в котором будут указаны условия сотрудничества.

Так как юридически оферта — это не договор, заключить ее невозможно, такого термина в законодательстве нет. Ее можно только создать и акцептовать или отказаться.

Как отказаться и можно ли расторгнуть

Оферент может отозвать оферту до момента принятия ее условий акцептантом. Яркий пример — когда покупатель кладет товар в корзину интернет-магазина с одной ценой, но не оформляет заказ, а решает подумать, нужна ему вещь или нет. Когда он заходит на сайт в следующий раз, то видит, что цена выросла. Обидно, но все в рамках закона, так как в этом случае акцептом является факт оплаты заказа. 

Юридически оферту расторгнуть нельзя, так как в момент акцепта она становится договором. А вот договор расторгнуть можно, это регулирует статья 452 Гражданского кодекса РФ.

Образец оферты на оказание услуг

В законе нет утвержденного типового образца или бланка оферты на оказание услуг. При ее составлении нужно четко обозначить намерение исполнителя оказать услугу после того, как получатель осуществит акцепт любым возможным способом.

Примеры таких оферт:

Оферта на оказание услуг курьерской доставки — Яндекс

Публичная оферта на оказание услуг — Flowwow

Не советуем составлять оферту по шаблонам из интернета или копировать условия конкурентов. Лучше воспользоваться услугами юриста, который составит документ индивидуально под ваши потребности. Тогда вероятность разногласий и споров с клиентами будет значительно меньше. А если они всё-таки произойдут, юрист поможет их урегулировать.

Когда договор на бумаге нельзя заменить офертой

В трех случаях оформление договоренностей и условий посредством оферты невозможно:

1. Если услуги предоставляются по оферте, а клиенту нужна нетиповая услуга, не входящая в стандартный перечень. Например, сервис передержки собак оказывает услуги своевременного выгула, кормления, отправляет фотоотчет каждый вечер. Но если собаку нужно будет отвезти в парикмахерскую или к ветеринару, условий из оферты будет недостаточно. Чтобы не возникло спорных ситуаций, нужно составить индивидуальный договор, в котором будет прописан порядок оказания таких услуг.
2. Аренда и продажа недвижимости. В этом случае нужно составлять полноценный договор аренды или купли-продажи недвижимости в соответствии с статьями 549 и 606—610 Гражданского кодекса РФ.
3. Корпоративные договоры между участниками ООО по оферте заключать также невозможно. Это регулирует статья 67.2 Гражданского кодекса РФ.

Законодательство РФ об оферте

Положения об оферте и ее применении в Российской Федерации регулируются Гражданским кодексом.

• Статья 435 раскрывает определение оферты
• Статья 436 регулирует условия, при которых она может быть отозвана
• В статье 437 описаны условия, при которых предложение становится офертой, а также понятие о публичной оферте
• Статьи 438 и 439 — о том, что такое акцепт и при каких условиях его можно отозвать
• Статья 440 и 441 — как заключить договор на основании оферты
• Статьи 442 и 443 — другие условия акцепта и что делать, если акцепт получен с опозданием
• Статья 444 — о месте заключения договора
• Статья 445 — условия, когда договор нужно заключить в обязательном порядке

Составление публичной оферты

О том, как составить публичную оферту, рассказывает Евгений Шупиков, практикующий юрист и автор крупного телеграм-канала юридической тематики https://t.me/jurist

Существенные условия 

Составляя оферту, важно определить существенные условия договора. Единого шаблона нет, однако за ориентир можно взять существенные условия, закрепленные Гражданским кодексом. Если вы продаете товары, то существенные условия берите из требований к договору купли-продажи, если оказываете услуги — из требований к договору подряда. Если предложение адресовано физическим лицам, то дополнительно нужно ориентироваться на требования закона о защите прав потребителей и правила продажи отдельных видов товаров. Если сделки заключаются через сайт, то учитывайте постановление о дистанционной торговле.

Существенные условия — крайне важный пункт публичной оферты. Если стороны не пришли к соглашению относительно существенных условий в рамках действующего законодательства, то впоследствии договор легко расторгнуть через суд. В моей практике было несколько ситуаций, когда я участвовал в судебном процессе на стороне покупателей. Нам удалось расторгнуть договор коммерческой концессии, или проще говоря — франшизы, и вернуть уплаченные деньги именно потому что в оферте не были прописаны существенные условия договора.

Сведения о продавце

Документ должен содержать полные данные о продавце, включая название, ИНН, юридический адрес, реквизиты счета.Чтобы не перегружать клиента лишней информацией, в начале документа укажите название продавца, например: ООО «Ромашка», а в конце — полные данные из карточки предприятия.

Адресат

В большинстве случаев адресатом выступает широкий круг клиентов — физические лица, юридические лица и ИП. Однако закон позволят сузить круг клиентов. Например, математический кружок может в разделе о клиентах сделать оговорку: «Предложение действительно для физических лиц, подавших заявку на обучение и успешно прошедших вступительное тестирование».

Пример публичной оферты для узкого круга клиентов

Акцепт

Важно указать, какое именно действие подтверждает факт принятия покупателем оферты. Чаще всего таким фактом является факт оплаты. Но для этого такой пункт должен содержаться в оферте.

Изменение или отзыв оферты

Вы можете оферту в любой момент, но новые правила начнут действовать с даты ее изменения. Обратной силы изменение оферты не имеет: то есть, изменения автоматически действуют на новых клиентов, но не действуют на старых. Если нужно, чтобы новые условия действовали и на старых клиентов, то их нужно оповестить об изменениях. Способ оповещения должен быть указан в документе изначально. Обычно это — изменение положений оферты на сайте и информирование об этом клиентов по удобному способу связи, например, по электронной почте.

Для отзыва оферты достаточно опубликование этой информации на сайте компании.

Информирование об изменении условий пользовательского соглашения

Обязательства оферента после акцепта оферты акцептантом

Как правило, здесь указывается порядок действий и срок исполнения обязательств.

Товар или услуга

В этом пункте следует подробно описать то, что клиент получит после сделки. 

Если это товар, то целесообразно указать его индивидуальные характеристики: вес, размеры, состав, форма, цвет, упаковка и т.д.Если это услуга, то описывается порядок ее оказания и итоговый результат. Например: сборка мебели осуществляется в течение 3 часов, результат оформляется актом.

Цена

Важнейшее условие. Если в цене допущена ошибка (вместо 10 000 ₽ указана 1 000 ₽), то продавец обязан продать товар по той цене, которая фигурирует в оферте. Если покупатель пойдет в суд, то с высокой долей вероятности его выиграет.

Способ оплаты

Обычно в этом пункте прописывают все доступные способы оплаты — наличный расчет, оплата картой курьеру или платеж через сайт.

Как клиент получит товар или услугу

Целесообразно детально прописать, как именно клиент получит заказ. Это может быть курьерская доставка, почта или самовывоз.

Если доставку осуществляет сторонняя компания, то стоит предусмотреть пункт о том, чтобы за сроки и качество доставки перед потребителем отвечала именно служба доставки, а не продавец.

Что еще включить в оферту

Если предполагается использование данных клиентов — например, собирать адреса электронной почты для последующей рассылки, нужно предусмотреть в оферте положения о персональных данных. Обычно положение о защите персональных данных оформляется отдельным документом и размещается на сайте компании, а в оферте просто делают ссылку на этот документ. 

Итоговые примечания

• Оферта — еще не договор, а только предложение его заключить, или, иными словами, проект договора.
• В зависимости от условий и адресата различают четыре вида оферт: твердая, свободная, безотзывная, публичная.
• Публичная оферта предполагает, что на предложение может откликнуться кто угодно, здесь и сейчас
• Реклама без конкретных условий не может быть публичной офертой
• Оферта становится договором в момент ее принятия покупателем или пользователем услуг.
• Так как оферта — не договор, к ней неприменимы такие юридические термины, как «заключить» и «расторгнуть». Ее составляют, акцептуют, отзывают.
• Договор на бумаге нельзя заменить офертой в трех случаях: оказание нетиповых услуг, купля-продажа и аренда недвижимости, заключение корпоративного договора.
• При составлении публичной оферты желательно привлечь проверенного юриста, который учтет всю необходимую информацию. Это поможет урегулированию возможных спорных вопросов в дальнейшем.

Что такое оферта. Виды договора оферты и зачем они нужны

Образец оферты

Оферта на заключение договора об использовании сервиса

Компания «Центр» в лице генерального директора Иванова Ивана Ивановича предлагает заключить договор на использование сервиса для формирования документов по шаблонам.

Клиентом сервиса может стать любое физическое лицо.

Термины:

• Компания — ООО «Центр» — владелец сервиса
• Сервис — конструктор документов, размещённый по адресу (ссылка)
• Клиент — интернет-пользователь, зарегистрированный на сайте сервиса
• Оферта — предложение к заключению договора
• Акцепт — согласие с условиями и подтверждение заключения договора

Компания предлагает использование сервиса, который позволяет формировать юридические документы по шаблонам онлайн.

Результатом услуги становится готовый заполненный бланк, который можно скачать или экспортировать для последующего использования. Подробнее о работе сервиса можно почитать на сайте (ссылка).

Стоимость услуги рассчитывается в соответствии с выбранным тарифом. Подробное описание тарифов размещено на сайте (ссылка).

Для получения услуги необходимо совершить оплату посредством любых указанных на сайте способов: банковская карта, счёт мобильного телефона, электронный кошелёк. Подробнее об условиях оплаты можно прочитать на сайте (ссылка).

Данная оферта действует до внесения изменений. Об изменении оферты клиенты уведомляются за месяц до вступления в силу новой редакции.

Клиент подтверждает ознакомление с офертой проставлением «галочки» напротив фразы «Я согласен с условиями оферты» в веб-форме оформления заказа. Акцептом становится оплата услуги.

Сразу после оплаты клиент получает полный доступ к сервису по адресу (ссылка). Для начала использования сервиса клиент должен авторизоваться на сайте (ссылка) под ранее указанными логином и паролем.

Компания может изменить условия пользования сервисом. Клиенты будут оповещены об изменениях по электронной почте, указанной при регистрации, за 30 дней до вступления изменений в силу.

Для решения спорных ситуаций клиент отправляет обращение в свободной форме по адресу (email). Если урегулировать проблему мирным путём не удалось, конфликт решается в соответствии с нормами российского законодательства.

Компания запрашивает персональные данные, необходимые для идентификации клиента сервиса. Мы не используем ваши данные в иных целях, не передаём их третьим лицам. Подробнее об использовании персональных данных можно прочитать в соответствующем соглашении (ссылка).

Если у вас возникли вопросы по использованию сервиса, напишите нам по адресу (email). Менеджер свяжется с вами в течение суток в рабочее время с 9.00 до 18.00 по времени МСК.

ООО «Центр»

ул. Название, д. № X

г. Город, Россия, XXXXXX

ИНН XXXXXXX, КПП XXXXXXXXX

Р/с XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX

«Название банка» (ОАО), г. Город

К/с XXXXXXXXXXXXXXXXXXXX, БИК XXXXXXXXX

Генеральный директор: Иванов Иван Иванович

Публичная оферта

1. ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ
1.1. Акцепт — полное и безоговорочное принятие Покупателем условий настоящей Оферты.
1.2. Договор розничной купли-продажи товаров дистанционным способом – договор розничной купли-продажи (далее – Договор), заключаемый на основании ознакомления Покупателя с предложенным Продавцом описанием товара посредством Интернет.
1.3. Заказ – электронный документ (в том числе переписка с Продавцом @zasport.com), который содержит информацию о выбранном Покупателем товаре, его стоимости, адресе доставки, Ф.И.О. Покупателя, контактных данных Покупателя и прочих данных, предусмотренных формой электронного документа.
1.4. Оферта — публичное предложение Продавца, адресованное неопределенному кругу лиц, заключить договор розничной купли-продажи товаров дистанционным способом (далее — «Договор») на условиях, указанных в настоящей Оферте.
1.5. Посетитель – физическое лицо, пришедшее на сайт https://zasport.com/ без цели размещения Заказа.
1.6. Покупатель – физическое лицо, намеревающееся приобрести или приобретающее товар для личного, семейного или домашнего пользования, а также несвязанного с осуществлением предпринимательской деятельности.
1.7. Продавец – ООО «ЗАСПОРТ» (адрес местонахождения: Российская Федерация, 107031, город Москва, улица Рождественка, дом 5/7, стр.2, эт.3, пом.V, к.4, оф.179, ОГРН: 1197746057596), осуществляющее от своего имени продажу товаров дистанционным способом на Сайте.
1.8. Сайт – сайт интернет-магазина Продавца — https://zasport.com/
1.9. Товар – товары Продавца, которые предлагаются к продаже на Сайте и которые намеревается приобрести и/или приобретает Покупатель.

2. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
2.1. Настоящее Соглашение, а также предложение Товара в его описании, является публичной офертой в силу ч.1 ст.435 и ч.2 ст.437 Гражданского Кодекса Российской Федерации.
2.2. Заказ Покупателем Товара, размещенного на сайте интернет-магазина Продавца, означает, что Покупатель согласен со всеми условиями настоящей Оферты.
2.3. Отношения в области защиты прав обеих Сторон настоящего Договора регулируются Гражданским кодексом Российской Федерации, а также законом «О защите прав потребителей», Постановлением Правительства Российской Федерации от 27.09.2007г. № 612 «Об утверждении правил продажи товаров дистанционным способом» и иными федеральными законами и правовыми актами Российской Федерации.
2.4. Осуществляя заказ, Покупатель соглашается с тем, что Продавец может поручить исполнение условий Договора третьим лицам, но оставаясь ответственным за исполнение, в том числе, но не ограничиваясь: ООО «Купишуз», ООО «Ланит Омни», логистические и транспортные компании, действующие на территории РФ и за ее пределами.
2.5. Публичная оферта признается акцептованной с момента регистрации Покупателя на Сайте, оформления им Заказа без авторизации на Сайте, а также после авторизации или при обращении Покупателя по телефону 8-800-700-23-72 или на почту [email protected].

3. ПОРЯДОК ОФОРМЛЕНИЯ ЗАКАЗА
3.1. Заказ Товара осуществляется Покупателем на Сайте как с регистрацией на Сайте, так и без нее.
3.2. Заказ Товара производится Покупателем через форму Заказа на Сайте в соответствии с процедурами, указанными по на странице «Как оформить заказ», если иное не указано в настоящем документе.
3.3. Продавец обеспечивает наличие на складе представленных на Сайте интернет-магазине Товаров. Фотографии, сопровождающие описание Товара на Сайте, носят информационный характер и могут отличаться от фактического в виду особенностей цветопередачи мониторов или дисплеев мобильных устройств.
3.4. В случае отсутствия на складе заказанных на сайте Покупателем Товаров, Продавец в праве исключить их из Заказа или аннулировать сам Заказ, уведомив Покупателя путем направления электронного сообщения по адресу, указанному при регистрации, либо звонком оператора Call-центра.
3.5. После оформления Заказа Покупателю предоставляется информация о полной стоимости Заказа, включая стоимость доставки, ожидаемой дате и времени доставки (если это представляется технически возможным для Продавца) через Личный кабинет и посредством направления электронного письма на адрес, указанный при регистрации, или по телефону. Оператор call-центра, обслуживающий Заказ, уточняет детали Заказа, согласовывает дату и время доставки.

4. ОПЛАТА ТОВАРА
4.1. Цена Товара, реализуемого на Сайте интернет-магазина, указана в рублях РФ и включает в себя налог на добавленную стоимость по действующей ставке. Цена не включает стоимость доставки и может быть изменена Продавцом в одностороннем порядке в любое время. Цена на Товар, заказанный Покупателем, при этом не подлежит изменению. В случае изменения цены доставки в сторону ее увеличения, Покупатель вправе отказаться от заказа до момента подтверждения даты и времени доставки заказа Продавцом.
4.2. Стоимость доставки указывается отдельной строкой и зависит от региона доставки и прочих факторов, устанавливаемых курьерской службой.
4.3. Оплата Заказа Покупателем осуществляется российскими рублями.
4.4. При доставке Товара на территории РФ курьером возможна оплата наличными денежными средствами в момент получения Заказа и безналичная оплата банковской картой (Visa, Mastercard, Мир).
4.5. При доставке Товара на территории РФ в постамат PickPoint возможна оплата как наличными, так и банковской картой (Visa, Mastercard, Мир). Ряд постаматов выдает только предварительно оплаченные заказы, уточнить данную информацию Покупатель должен самостоятельно на странице https://pickpoint.ru/postamats/7702-192/.
4.6. При доставке товара за пределами РФ допускается только 100% предоплата Товара и стоимости его доставки путем согласования заказа, способа и стоимости доставки при обращении к Продавцу на почту [email protected].

5.1. ДОСТАВКА ТОВАРА НА ТЕРРИТОРИИ РФ
5.1.1. При выборе курьерской доставки Товара доставка покупателю осуществляется по адресу, указанному на этапе оформления Заказа, по стоимости и в сроки, указанные в разделе «Доставка» на сайте Продавца. При доставке указанным способом доступна услуга бесплатной примерки, при этом время на примерку одного заказа должно составлять не более 15 минут с момента прибытия курьера.
5.1.2. При выборе способа доставки «самовывоз» доставка осуществляется в сроки и по стоимости, указанные в разделе «Доставка», в выбранный пункт выдачи или постамат из списка, представленных на Сайте https://zasport.com/ и почтой России (для заказов из регионов РФ).
5.1.3. Для доставки Товара в место, указанное при оформлении Заказа, а также получения оплаты, Продавец использует услуги третьих лиц, указанных в п. 2.4 настоящей Оферты. Продавец в праве без уведомления Покупателя изменить третье лицо, используемое для оказания услуг.
5.1.4. При получении Заказа Покупатель должен осмотреть доставленные Товары на предмет соответствия заявленному количеству, описанию на Сайте Продавца и качество, а также проверить целостность упаковки. Если претензии отсутствуют, то Покупатель расписывается в накладной и осуществляет оплату Заказа. Подпись Покупателя в накладной, выданной курьером, свидетельствует о том, что у Покупателя отсутствуют претензии по Товару, а Продавец полностью и надлежащим образом выполнил свою обязанность.
5.1.5. В случае отказа Покупателя при курьерской доставке от приемки Товара, соответствующего оформленному им Заказу, Покупатель должен оплатить стоимость доставки, так как она является расходами Продавца, появившимися вследствие совершения действий по исполнению условий настоящего Договора. Продавец вправе отказать в дальнейшем обслуживании Покупателя, уклонившегося от оплаты стоимости доставки.
5.1.6. Заказ имеет право получить только лицо, оформившее заказ, либо его уполномоченный представитель. Во избежание фактов мошенничества, а также для надлежащего выполнения взятых на себя обязательств Продавцом, при вручении предоплаченного Заказа, лицо, осуществляющее доставку (курьер), вправе потребовать документ, удостоверяющий личность и документ, подтверждающий полномочия представителя на получение Товара.
5.2. ДОСТАВКА ТОВАРА ЗА ПРЕДЕЛАМИ РФ
5.2.1. Доставка Товара за пределами РФ возможна только при условии 100% предоплаты Товара и его доставки путем согласования заказа, способа и цены доставки при обращении Покупателя к Продавцу на почту [email protected], если иная техническая возможность оформления не предусмотрена сайтом Продавца.
5.2.2. Для доставки Товара в место, указанное при оформлении Заказа, а также получения оплаты, Продавец использует услуги третьих лиц, указанных в п. 2.4 настоящей Оферты. Продавец в праве без уведомления Покупателя изменить третье лицо, используемое для оказания услуг.
5.2.3. При получении Заказа Покупатель должен осмотреть доставленные Товары на предмет соответствия заявленному количеству, описанию на Сайте Продавца и качество, а также проверить целостность упаковки. Если претензии отсутствуют, то Покупатель расписывается в накладной или ином документе, представленном службой доставки. Подпись Покупателя в документе, выданной курьером, свидетельствует о том, что у Покупателя отсутствуют претензии по Товару, а Продавец полностью и надлежащим образом выполнил свою обязанность.
5.2.4. Заказ имеет право получить только лицо, оформившее заказ, либо его уполномоченный представитель. Во избежание фактов мошенничества, а также для надлежащего выполнения взятых на себя обязательств Продавцом, при вручении предоплаченного Заказа, лицо, осуществляющее доставку (курьер), вправе потребовать документ, удостоверяющий личность и документ, подтверждающий полномочия представителя на получение Товара.

6.1. ВОЗВРАТ ТОВАРА И ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРИ ДОСТАВКЕ НА ТЕРРИТОИИ РФ
6.1,1. Возврат Товара, реализуемого на Сайте Продавца, осуществляется в соответствии с условиями возврата, размещенными на странице «Возврат товара», если иное не указано в настоящем документе.
6.1,2. Покупатель вправе отказаться от Заказа полностью (отменить оформленный на Сайте Заказ) в любое время до момента передачи Заказа Покупателю, проинформировав Продавца о желании расторгнуть договор дистанционной купли-продажи посредством отправки соответствующего запроса на [email protected] или [email protected] или по телефону 8 800 700-23-72.
6.1.3. Возврат товара Продавцу осуществляется также посредством сети постаматов PickPoint и почтой России (при условии доставки Товара Покупателю указанными способами). Заказ должен быть упакован герметично и содержать бланк возврата, который был вложен в Заказ или был распечатан с Сайта Продавца в разделе «Возврат». На упаковке должен быть наклеен возвратный стикер, распечатанный постаматом, а также номер мобильного телефона для связи.
6.1.4. Возврат Товара надлежащего качества:
6.1.4.1. Покупатель вправе осуществить возврат Товара надлежащего качества в течение 14 (четырнадцати) дней после его получения, не считая дня покупки, за исключением товаров, не подлежащих возврату: купальники, плавки, нижнее белье, чулочно-носочные изделия (в соответствии с Перечнем непродовольственных товаров надлежащего качества, не подлежащих возврату или обмену на аналогичный товар другого размера, формы, габарита, фасона, расцветки или комплектации, утвержденного Постановлением Правительства РФ от 19 января 1998 г. №55).
6.1.4.2. Возврат товара надлежащего качества возможен только при условии сохранности его товарного вида, потребительских свойств и упаковки, а также при наличии заполненного бланка на возврат и документа, подтверждающего факт совершения покупки. При возникновении спора о факте употребления Товара и сохранности его товарного вида Продавец вправе инициировать независимую экспертизу.
6.1.4.3. В случае расторжения договора купли-продажи и возврата товара надлежащего качества, стоимость доставки (пересылки) Товара Продавцом не будет возвращена Покупателю.
6.1.5. Возврат Товара ненадлежащего качества:
6.1.5.1. Товар ненадлежащего качества – товар, обладающий существенными недостатками, не позволяющими использовать его по прямому назначению, а также случаи, когда приобретенный Товар отличается от Товара, размещенного на Сайте Продавца, но при этом не имеет дефектов, с сохранением товарного вида.
6.1.5.2. Внешний вид Товара должен быть проверен Покупателем в момент получения Заказа.
6.1.5.3. В случае расторжения договора купли-продажи и возврата товара ненадлежащего качества стоимость пересылки Товара компенсируется Продавцом путем возврата денежных средств способом, указанным в бланке возврата на основе предоставленных копий платежных документов, подтверждающих стоимость затрат на пересылку.
6.1.6. Возврат денежных средств осуществляется в течение 10 календарных дней с момента получения Товара Продавцом переводом на банковский счет по реквизитам, указанным в бланке.
6.1.7. При возникновении спора о факте употребления Товара и сохранности его товарного вида Продавец вправе инициировать независимую экспертизу.
6.2. ВОЗВРАТ ТОВАРА И ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРИ ДОСТАВКЕ ЗА ПРЕДЕЛАМИ РФ
6.2.1. Покупатель вправе вернуть товар надлежащего качества 30 календарных дней с даты его фактического получения. В указанный срок входит срок его доставки до Продавца, таким образом Товар, поступивший Продавцу за рамками указанного в настоящем пункте срока не подлежит приему Продавцом и возврат денежных средств Покупателю не осуществляется.
6.2.2. Возврат Товара возможен, если указанный Товар не был в употреблении, сохранены его товарный вид, потребительские свойства, фабричные ярлыки. При возникновении спора о факте употребления Товара и сохранности его товарного вида Продавец вправе инициировать независимую экспертизу.
6.2.3. Расходы по доставке возвращаемых Товаров в адрес Продавца оплачивает Покупатель. Стоимость первоначальной доставки при возврате Продавцом не возвращается. Расходы по налоговым и иным пошлинам для международных посылок Продавцом не возмещаются.
6.2.4. Возврат Товара осуществляется Покупателем при обращении к Продавцу на почту [email protected], если иная техническая возможность оформления не предусмотрена сайтом Продавца. Продавец сообщает Покупателю адрес для возврата в ответном письме. Если Продавец не производит оперативную обратную связь (ожидание более 3 рабочих дней), то Покупатель вправе направить Товар к возврату по юридическому адресу Продавца, указанному в п.1.7. настоящего документа.
6.2.5. Любой возврат должен быть оформлен Покупателем при участии международных транспортных или логистических компаний, После оформления доставки в адрес Продавца, Покупатель обязан направить трек-номер посылки на [email protected] для возможности отслеживать Товар в пути. Отсутствие трек-номера посылки к возврату является основанием для отказа в возврате Товара и уплаченных за него денежных средств.
6.2.6. Возврат денежных средств осуществляется в течение 10 календарных дней с момента получения и проверки Товара Продавцом переводом на банковский счет по реквизитам, указанным Покупателем при первоначальном оформлении покупки.

7. КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ И ЗАЩИТА ИНФОРМАЦИИ
7.1. Персональные данные Пользователя/Покупателя обрабатываются в соответствии с Федеральным законом № 152 «О защите персональных данных» от 27.07.2006 г.
7.2. При регистрации на Сайте Продавца Пользователь/Покупатель предоставляет следующую информации, относящуюся к персональным данным: Фамилия, имя и отчество, Номер телефона, Адрес электронной почты, Почтовый адрес, Дата рождения, Пол.
7.3. Передавая свои персональные данные, настоящим Пользователь/Покупатель дает свое согласие Продавцу на их обработку: сбор, систематизацию, накопление, хранение, использование и передачу третьим лицам исключительно в целях выполнения заказа, улучшения качества сервиса, отправления рекламных, информационных и прочих сообщений.
7.4. Пользователь/Покупатель вправе отозвать его в любой момент, отправив письменный запрос с пометкой «отзыв согласия на обработку персональных данных» по адресу: 107031, город Москва, улица Рождественка, дом 5/7, стр.2, эт.3, пом.V, к.4, оф.179.
7.5. Продавец получает информацию об ip-адресе Пользователя/Покупателя сайта https://zasport.com/, не используя данную информацию для установления личности посетителя.
7.6. Продавец вправе осуществлять запись телефонных разговоров с Покупателем, но гарантирует предотвращать попытки несанкционированного доступа к информации, которая была получена в ходе телефонных разговоров, и осуществлять ее передачу третьим лицам только для целей надлежащей обработки персональных данных (п.7.3) и с целью исполнения обязательств по исполнению заказов.
7.7. Продавец вправе собирать и использовать cookies, не содержащие конфиденциальную информацию. Их сбор осуществляется с целью повышения качества работы Сайта и удобства пользования сервисами. Посетитель/Покупатель настоящим дает согласие на сбор, анализ и использование cookies, в том числе для последующей передачи третьим лицам с целью формирования статистики и оптимизации рекламных сообщений.
7.8. С полным текстом политики обработки данных можно ознакомиться здесь.

8. СРОК ДЕЙСТВИЯ ПУБЛИЧНОЙ ОФЕРТЫ
8.1. Настоящая Публичная оферта вступает в силу с момента ее акцепта Посетителем/Пользователем Сайта и действует до отзыва акцепта Публичной оферты.

9. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН
9.1. За неисполнение или ненадлежащее исполнение условий настоящего Договора купли-продажи Стороны несут ответственность согласно действующему законодательству Российской Федерации.
9.2. Покупатель, при указании в процессе регистрации заведомо ложных (недостоверных, неточных) данных о себе, а также в случае несвоевременного обновления устаревших данных, самостоятельно несет риск негативных последствий, вызванных этими неверными данными, а также обязуется возместить ущерб, который может быть причинен Продавцу.
9.3. Стороны прилагают усилия для того, чтобы все споры, возникающие из настоящего Договора или связанные с ним, решались путем переговоров.
9.4. В других случаях, не предусмотренных настоящим Договором, Стороны должны руководствоваться положениями действующего законодательства Российской Федерации.

Публичная оферта на покупку годовой подписки Пробили.ру

ПУБЛИЧНАЯ ОФЕРТА (ПРЕДЛОЖЕНИЕ)

НА ЗАКЛЮЧЕНИЕ ДОГОВОРА
ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

ООО «РИТ», именуемое в дальнейшем «Исполнитель», в лице директора Клабукова Ивана Анатольевича, действующего на основании Устава, обязуется заключить с любым юридическим, физическим лицом или индивидуальным предпринимателем, именуемым в дальнейшем «Заказчик», Договор оказания информационных услуг (далее по тексту — Договор) на условиях, изложенных в настоящей публичной оферте, в случае принятия всех ее условий:

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Настоящий документ в соответствии со ст. 437 Гражданского кодекса РФ является публичной офертой (предложением) Исполнителя в адрес Заказчика, содержащей существенные условия договора оказания информационных услуг.

1.2. Полным и безоговорочным акцептом настоящей публичной оферты является перечисление Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя во исполнение Договора. В соответствии со ст.ст. 434, 438 Гражданского кодекса РФ с момента акцепта настоящей публичной оферты Договор считается заключенным в письменной форме на условиях настоящей публичной оферты и является равнозначным договору, подписанному двумя сторонами на бумажном носителе.

2. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА

2.1. По Договору Заказчик поручает, а Исполнитель принимает на себя обязательство оказывать услуги по предоставлению Заказчику информационных продуктов в программе «Помощник арбитражного управляющего», на условиях, предусмотренных настоящей публичной офертой.

2.2. За оказываемые по Договору услуги Заказчик уплачивает Исполнителю денежную сумму, размер которой указывается в счете, выставляемом Исполнителем в порядке п. 6.1.1. настоящей публичной оферты.

2.3. Срок оказания услуг по Договору: 12 месяцев. Срок исчисляется с момента поступления денежных средств, указанных в п. 2.2. настоящей публичной оферты, на расчетный счет Исполнителя.

2.4. Информационный продукт — результат деятельности Исполнителя по сбору и обработке сведений, полученных из открытых источников информации, предоставляемый в виде выводов и (или) документов в соответствии с потребностями Заказчика. Перечень информационных продуктов, которые Заказчик сможет получать в программе «Помощник арбитражного управляющего», расположен на сайте Исполнителя по следующему адресу:http://russianit.ru/products/pau/price/.

2.5. Заказчик сможет получать информационные продукты, при выполнении следующих условий:

2.5.1. Заказчик обладает правом на использование программы «Помощник арбитражного управляющего» в версии выше 3.14. Даты выхода версий указаны на сайте Исполнителя по следующему адресу: http://russianit.ru/products/pau/version/. Программа «Помощник арбитражного управляющего» должна быть установлена на персональном компьютере Заказчика и активирована посредством электронной лицензии.

2.5.2. Заказчик перечислил денежные средства на расчетный счет Исполнителя в соответствии с п. 2.2. настоящей публичной оферты.

2.5.3. Заказчик имеет доступ в сеть Интернет и приемлемую для работы скорость передачи данных.

2.6. Исполнитель формирует информационные продукты на основании данных сервиса «Пробили.Ру», расположенного в сети Интернет по следующему адресу: https://probili.ru/ (далее — Сервис).

3. ПОРЯДОК ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ПРОДУКТОВ

3.1. В целях получения услуг, указанных в п. 2.1. настоящей публичной оферты, Заказчик обязан обеспечить подключение к сети Интернет персонального компьютера, на котором установлен программный продукт «Помощник арбитражного управляющего».

3.2. Для начала получения информационных продуктов Заказчику необходимо перезапустить программу «Помощник арбитражного управляющего», при условии выполнения всех положений, предусмотренных п. 2.5. настоящей публичной оферты.

3.3. Запрашиваемый информационный продукт предоставляется Заказчику непосредственно в программе «Помощник арбитражного управляющего» и в личном кабинете на сайте Исполнителя https://probili.ru/, в случае если Заказчик прошел регистрацию на сайте Исполнителя.

3.4. Исполнителем установлены ограничения на количество предоставляемых информационных продуктов. Допускается получение Заказчиком не более 500 (Пятисот) информационных продуктов в течение 24 (Двадцати четырех) часов подряд. Учет количества запросов информационных продуктов осуществляется и подтверждается техническими средствами Исполнителя. В случае превышения такого количества запросов Исполнитель ограничивает доступ Заказчика к информационным продуктам.

3.5. Не допускается использование информационных продуктов с целью извлечения прибыли путем их перепродажи третьим лицам.

3.9. Исполнитель вправе вносить изменения в настоящую публичную оферту в одностороннем порядке без уведомления Заказчика. Заказчик обязан самостоятельно отслеживать изменения условий публичной оферты на сайте Исполнителя по следующему адресу: http://russianit.ru/products/pau/ .

4. ПОРЯДОК ОФОРМЛЕНИЯ ЗАКАЗА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

4.1. Заявка на оказание услуг по предоставлению Заказчику информационных продуктов может быть оформлена следующими способами:

4.1.1. По телефону 8 (3412) 57-04-02 ежедневно (кроме субботы, воскресенья и нерабочих праздничных дней, установленных Трудовым кодексом РФ) с 09:00 до 18:00 по местному времени города Ижевска.

4.1.2. По электронной почте [email protected].

4.1.3. Посредством заполнения электронной формы заявки на сайте Исполнителя http://rsit.ru/ (далее по тексту — сайт).

4.2. Оформляя заявку, Заказчик тем самым подтверждает, что он согласен со всеми положениями настоящей публичной оферты.

4.3. Заказчик подтверждает свое согласие с тем, что Исполнитель или уполномоченные им лица вправе взаимодействовать с Заказчиком (осуществлять рекламную рассылку с информацией о реализуемой Исполнителем продукции, уведомлять о проводимых Исполнителем акциях) с помощью различных средств связи, включая, но, не ограничиваясь: электронная почта, телефон, используя данные, предоставленные Заказчиком при оформлении заявки.

4.4. В личном кабинете на сайте Исполнителя http://rsit.ru/ отображаются все заявки с указанием состояния оплаты.

4.5. В случае возникновения технической ошибки на сайте в момент совершения операции, неотражения в Личном кабинете Заказчика факта успешного завершения и оплаты Заявки, Заказчик должен связаться с Исполнителем для получения подтверждения об оплате услуг в течение 1 (одного) рабочего дня с момента оплаты.

5. ОПЛАТА УСЛУГ

5.1. Стоимость услуг указывается в рублях Российской Федерации, НДС не облагается.

5.2. При оформлении заявки юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем оплата производится безналичным платежом по выставленному счету.

5.3. При оформлении заявки физическим лицом может быть выбран один из следующих способов оплаты:

• безналичным платежом по выставленному счету;
• безналичным платежом с помощью платежных карт Visa и MasterCard.

5.4. При оплате с использованием реквизитов платежной карты Заказчика ввод данных осуществляется в системе электронных платежей ПАО АКБ «Авангард», которая прошла сертификацию в платежных системах Visa Inc. и MasterCard Worldwide. Предоставленные Вами данные полностью защищены и никто, включая наш интернет-магазин, не может их получить. За сохранность введенных реквизитов банковской карты отвечает ПАО АКБ «Авангард».

5.5. Услуги считаются оплаченными и заявки принимается к исполнению с момента успешного завершения операции по карте или с момента зачисления денежных средств на расчетный счет Исполнителя.

6. ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН

6.1. Исполнитель обязан:

6.1.1. В течение 1 (одного) рабочего дня с момента получения заявки, оформленной в соответствии с п.п. 5.1.1., 5.1.2. настоящей публичной оферты, направить на электронный адрес Заказчика, счет на оплату. В случае оформления заказа в соответствии с п. 5.1.3. настоящей публичной оферты счет на оплату сформируется автоматически после окончания оформления заказа, а также будут предложены электронные способы оплаты. Заказчик может оплатить услуги по предоставлению информационных продуктов любым из предложенных способов. Счет формируется на основании действующего прейскуранта цен, размещенного на сайте Исполнителя по следующему адресу: http://russianit.ru/products/pau/price/. Счет можно оплатить в течение 5 (пяти) дней с момента его выставления, за исключением случаев, когда счет был выставлен в акционный период, в случае выставления счета в акционный период счет можно оплатить до конца срока действия акции. По истечении указанных сроков счет на оплату перестает действовать и для заключения Договора необходимо оформить новую заявку.

6.1.2. Оказывать услуги по предоставлению информационных продуктов с момента поступления на расчетный счет денежных средств, указанных в п. 2.2. настоящей публичной оферты.

6.1.3. В течение 5 (пяти) рабочих дней с момента поступления на расчетный счет денежных средств, указанных в п. 2.2. настоящей публичной оферты, направить на электронный адрес Заказчика, указанный при оформлении заявки, универсальный передаточный документ (далее по тексту — УПД), подтверждающий оказание услуг по предоставлению информационных продуктов.

6.1.4. В течение 2 (двух) рабочих дней с момента получения УПД, направленных Заказчиком в соответствии с п. 6.2.2. настоящей публичной оферты, подписать и направить Заказчику один экземпляр УПД, второй остается у Исполнителя.

6.2. Заказчик обязан:

6.2.1. Оплатить услуги.

6.2.2. В течение 5 (пяти) рабочих дней с момента окончания срока оказания услуг по предоставлению информационных продуктов распечатать, подписать и направить Исполнителю 2 (два) экземпляра УПД, полученного в порядке п. 6.1.3. настоящей публичной оферты либо направить мотивированные возражения от подписания УПД. 6.2.2.1. Если в срок, указанный в п. 6.2.2. настоящей публичной оферты, Заказчик не направит подписанный УПД или мотивированные возражения, Исполнитель вправе составить односторонний УПД, подтверждающий выполнение со своей стороны обязательств по Договору.

6.3. Заказчик вправе отказаться от договора, оперативно связавшись с Исполнителем по контактным данным, опубликованным на сайте Исполнителя в течение текущего рабочего дня, когда была произведена оплата.

6.4. Денежные средства в случае корректно оформленной процедуры отказа от договора возвращаются на карту, с которой производилась оплата либо на расчетный счет, с которого были перечислены денежные средства в счет оплаты услуг. Возврат иными способами не производится.

7. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

7.1. Стороны несут ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязательств по настоящему Договору в соответствии с действующим законодательством РФ.

7.2. Исполнитель не гарантирует, что программное обеспечение Сервиса, посредством которого Исполнитель формирует информационные продукты, не содержит ошибок или будет функционировать бесперебойно.

7.3. Исполнитель не несет ответственности за какой-либо ущерб, потери и прочие убытки, понесенные Заказчиком по причине перерывов или сбоев в работе Сервиса.

7.4. Сведения, содержащиеся в информационных продуктах, носят информационно-справочный характер и не предназначены для принятия (или непринятия) Заказчиком решений исключительно на основании представленных информационных продуктов. Заказчик самостоятельно несет ответственность за принятые на основании сведений, представленных в информационных продуктах, решения, а также за понесенные в связи с принятым решениями убытки.

7.5. Сервис использует информацию, содержащуюся в открытых источниках, в том числе федеральных информационных ресурсах, перечень источников информации расположен на сайте Исполнителя https://probili.ru/. Исполнитель не несет ответственность за действия внешних информационных систем, используемых при оказании услуг по Договору, но не принадлежащих Исполнителю.

7.6. Исполнитель не несет ответственность за полноту, достоверность и актуальность сведений, содержащихся во внешних источниках информации, а также за невозможность предоставления тех или иных сведений, если такая невозможность возникла по причине сбоя в работе внешних источников информации.

7.7. При обработке сведений, получаемых от внешних источников информации, Исполнитель не проверяет такие сведения на полноту, достоверность и актуальность, а также не вносит изменения в получаемые от источников информации сведения.

Исполнитель не несет ответственность за какой-либо ущерб, потери и прочие убытки, понесенные в связи с некорректным отображением сведений в информационных продуктах, в том числе по причине технической ошибки в работе Сервиса.

7.8. В случае нарушения Заказчиком условий, указанных в п. 3.5. настоящей публичной оферты, возврат денежных средств, уплаченных Исполнителю в счет вознаграждения, не осуществляется.

8. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

8.1. Взаимоотношения сторон, не урегулированные настоящей публичной офертой, регламентируются действующим законодательством РФ.

8.2. Стороны признают юридическую силу документов, направленных Исполнителем на электронный адрес, указанный Заказчиком при регистрации на сайте Исполнителя. Такие документы приравниваются к документам, исполненным в простой письменной форме, направляемым Исполнителем на почтовый адрес Заказчика. Исполнитель направляет сообщения Заказчику со следующих электронных адресов: [email protected]; [email protected].

9. РЕКВИЗИТЫ ИСПОЛНИТЕЛЯ

Наименование: ООО «РИТ»,
Место нахождения: 426001, УР, г. Ижевск, ул. им. Вадима Сивкова, 279, оф. 2
Почтовый адрес: 426001, УР, г. Ижевск, ул. им. Вадима Сивкова, 279, оф. 2
ОГРН 1131840000764, ИНН 1840014554, КПП 183101001
Телефон: +7 3412 57-04-02
Электронная почта: [email protected]; [email protected]
Банковские реквизиты:
1) Р/с № 40702810854100000953 в ПАО АКБ «АВАНГАРД»
К/с: 30101810000000000201 БИК: 044525201
2) Р/с 40702810300000278094 в ПАО «БЫСТРОБАНК»
К/с 30101810200000000814 БИК 049401814

Определение первичного публичного предложения (IPO)

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Первичное публичное предложение (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций. IPO позволяет компании привлекать капитал от государственных инвесторов. Переход от частной к публичной компании может быть важным моментом для частных инвесторов, чтобы полностью реализовать прибыль от своих инвестиций, поскольку он обычно включает премию по акциям для текущих частных инвесторов.Между тем, это также позволяет публичным инвесторам участвовать в размещении.

Ключевые выводы

• Первичное публичное размещение акций (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций.
• Компании должны соответствовать требованиям бирж и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для проведения IPO.
• IPO предоставляют компаниям возможность получить капитал путем размещения акций на первичном рынке.
• Компании нанимают инвестиционные банки для вывода на рынок, оценивают спрос, устанавливают цену и дату IPO и т. Д.
• IPO можно рассматривать как стратегию выхода для основателей компании и ранних инвесторов, получающих полную прибыль от своих частных инвестиций.

Объяснение первичного публичного предложения (IPO)

Как работает первичное публичное предложение (IPO)

Перед IPO компания считается частной. Как частная компания до IPO, бизнес вырос благодаря относительно небольшому количеству акционеров, включая первых инвесторов, таких как учредители, семья и друзья, а также профессиональных инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы.

IPO — это большой шаг для компании, поскольку он дает ей доступ к привлечению больших денег. Это дает компании большие возможности для роста и расширения. Повышенная прозрачность и надежность листинга акций также могут быть фактором, помогающим получить более выгодные условия при поиске заемных средств.

Когда компания достигает стадии своего процесса роста, когда она считает, что она достаточно зрелая для строгих правил Комиссии по ценным бумагам и биржам наряду с выгодами и обязанностями перед государственными акционерами, она начнет рекламировать свою заинтересованность в выходе на биржу.

Обычно эта стадия роста наступает, когда компания достигает частной оценки примерно в 1 миллиард долларов, также известной как статус единорога. Однако частные компании с различными оценками, с сильными фундаментальными показателями и доказанным потенциалом прибыльности также могут претендовать на IPO, в зависимости от рыночной конкуренции и их способности соответствовать требованиям листинга.

Акции IPO оцениваются на основе комплексной андеррайтинговой проверки. Когда компания становится публичной, ранее находившаяся частная собственность на акции переходит в публичную собственность, и акции существующих частных акционеров становятся по цене публичной торговли.Андеррайтинг акций может также включать специальные положения о частной и государственной собственности на акции.

Как правило, переход от частного к публичному — ключевой момент для частных инвесторов, чтобы заработать деньги и получить ожидаемую прибыль. Частные акционеры могут удерживать свои акции на открытом рынке или продать их часть или все с целью получения прибыли.

Между тем, публичный рынок открывает огромную возможность для миллионов инвесторов купить акции компании и внести капитал в акционерный капитал компании.Общественность состоит из любого индивидуального или институционального инвестора, который заинтересован в инвестировании в компанию.

В целом количество акций, которые продает компания, и цена, по которой продаются акции, являются факторами, определяющими стоимость акционерного капитала компании для новых акционеров. Акционерный капитал по-прежнему представляет собой акции, принадлежащие инвесторам, как частные, так и государственные, но при IPO акционерный капитал значительно увеличивается за счет денежных средств от первичного выпуска.

История первичного публичного размещения акций (IPO)

Термин первичное публичное размещение акций (IPO) был модным словом на Уолл-стрит и среди инвесторов на протяжении десятилетий.Голландцам приписывают проведение первого современного IPO, предлагая широкой публике акции голландской Ост-Индской компании.

С тех пор IPO использовались компаниями как способ привлечения капитала от государственных инвесторов путем выпуска государственных акций.

На протяжении многих лет IPO были известны как повышательными, так и понижательными тенденциями в области эмиссии. В отдельных секторах также наблюдаются как повышательные, так и понижательные тенденции в выпуске из-за инноваций и различных других экономических факторов.В разгар бума доткомов число технологических IPO увеличилось, поскольку стартапы без доходов устремились к листингу на фондовом рынке.

В результате финансового кризиса 2008 г. было проведено наименьшее количество IPO. После рецессии, последовавшей за финансовым кризисом 2008 года, IPO прекратились, и в течение нескольких лет после этого новые листинги были редкостью.

В последнее время большая часть шума IPO сместилась в сторону так называемых единорогов — начинающих компаний, которые достигли частной оценки более чем в 1 миллиард долларов.Инвесторы и средства массовой информации активно спекулируют на этих компаниях и их решении стать публичными через IPO или остаться частными.

Процесс первичного публичного предложения (IPO)

IPO полностью состоит из двух частей. Первый — это предпродажная фаза предложения, а вторая — собственно первичное публичное размещение. Когда компания заинтересована в IPO, она будет рекламировать андеррайтеров, запрашивая частные заявки, или также может сделать публичное заявление, чтобы вызвать интерес.

Андеррайтеры руководят процессом IPO и выбираются компанией. Компания может выбрать одного или нескольких андеррайтеров для совместного управления различными частями процесса IPO. Андеррайтеры участвуют во всех аспектах комплексной проверки IPO, подготовки документов, подачи, маркетинга и выпуска.

Шаги к IPO

1. Предложения

Андеррайтеры представляют предложения и оценки, обсуждая свои услуги, лучший тип ценных бумаг для выпуска, цену предложения, количество акций и предполагаемые сроки рыночного предложения.

2. Андеррайтер

Компания выбирает своих андеррайтеров и формально соглашается гарантировать условия через андеррайтинговое соглашение.

3. Команда

Команды IPO формируются из андеррайтеров, юристов, сертифицированных бухгалтеров (CPA) и экспертов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

4. Документация

Информация о компании собирается для необходимой документации IPO.Заявление о регистрации S-1 является основным документом для подачи заявки на IPO. Он состоит из двух частей — проспекта эмиссии и частной регистрационной информации.

S-1 включает предварительную информацию о предполагаемой дате подачи. Он будет часто пересматриваться на протяжении всего процесса подготовки к IPO. Включенный проспект также постоянно пересматривается.

5. Маркетинг и обновления

Маркетинговые материалы созданы для предпродажной подготовки нового выпуска акций.Андеррайтеры и руководители продают выпуск акций, чтобы оценить спрос и установить окончательную цену размещения. Андеррайтеры могут вносить изменения в свой финансовый анализ на протяжении всего маркетингового процесса. Это может включать изменение цены IPO или даты выпуска по своему усмотрению.

Компании предпринимают необходимые шаги для выполнения определенных требований к публичному размещению акций. Компании должны соблюдать как требования к листингу на биржах, так и требования Комиссии по ценным бумагам и биржам для публичных компаний.

6.Доска и процессы

Сформируйте совет директоров и обеспечьте процессы ежеквартального предоставления проверяемой финансовой и бухгалтерской информации.

7. Выпущено акций

Компания выпускает свои акции в день IPO. Капитал от первичной эмиссии для акционеров получен в виде денежных средств и отражен как собственный капитал в балансе. Впоследствии балансовая стоимость акций становится полностью зависимой от оценки собственного капитала компании на акцию.

8. Опубликовать IPO

Могут быть введены некоторые положения после IPO. У андеррайтеров могут быть определенные временные рамки для покупки дополнительного количества акций после даты первичного публичного предложения (IPO). Между тем, для некоторых инвесторов могут быть периоды затишья.

Преимущества и недостатки IPO

Основная цель IPO — привлечь капитал для бизнеса. Он также может иметь другие преимущества, но также и недостатки.

Преимущества

Одним из ключевых преимуществ является то, что компания получает доступ к инвестициям от всей инвестиционной общественности для привлечения капитала. Это упрощает сделки по приобретению (конверсия акций) и увеличивает известность, престиж и имидж компании, что может способствовать продажам и прибыли компании.

Повышенная прозрачность, сопровождаемая обязательной ежеквартальной отчетностью, обычно может помочь компании получить более выгодные условия кредитного заимствования, чем частная компания.

Недостатки

Компании могут столкнуться с рядом недостатков при выходе на биржу и, возможно, выбрать альтернативные стратегии. Некоторые из основных недостатков включают тот факт, что IPO обходятся дорого, а расходы на содержание публичной компании являются постоянными и обычно не связаны с другими расходами на ведение бизнеса.

Колебания цены акций компании могут отвлекать руководство, что может быть компенсировано и оценено на основе показателей акций, а не реальных финансовых результатов.Кроме того, от компании требуется раскрыть финансовую, бухгалтерскую, налоговую и другую коммерческую информацию. Во время такого раскрытия информации ему, возможно, придется публично раскрыть секреты и методы ведения бизнеса, которые могут помочь конкурентам.

Жесткое руководство и управление со стороны совета директоров могут затруднить удержание хороших менеджеров, готовых идти на риск. Оставаться приватным — это всегда вариант. Вместо того, чтобы выходить на биржу, компании могут также запрашивать заявки на выкуп. Кроме того, компании могут изучить некоторые альтернативы.

Плюсы

• Можно привлечь дополнительные средства в будущем за счет вторичного размещения
  

• Привлекает и удерживает лучших руководителей и квалифицированных сотрудников за счет участия в ликвидных акциях (например, ESOP)
  

• IPO может снизить стоимость капитала как для собственного капитала, так и для долга
  

Минусы

• Возникают значительные юридические, бухгалтерские и маркетинговые расходы, многие из которых текущие

• От руководства требуется больше времени, усилий и внимания для отчетности

• Потеря контроля и более серьезные проблемы агентства

Альтернативы IPO

Прямой листинг

Прямой листинг — это когда IPO проводится без андеррайтеров.При прямом листинге процесс андеррайтинга пропускается, что означает, что эмитент имеет больший риск, если предложение не будет успешным, но эмитенты также могут получить выгоду от более высокой цены акций. Прямое предложение обычно возможно только для компании с известным брендом и привлекательным бизнесом.

Голландский аукцион

На голландском аукционе цена IPO не установлена. Потенциальные покупатели могут делать ставки за акции, которые они хотят, и за цену, которую они готовы заплатить. Участникам торгов, которые были готовы заплатить самую высокую цену, затем распределяются доступные акции.

Инвестирование в первичное публичное размещение акций (IPO)

Когда компания решает привлечь деньги через IPO, только после тщательного рассмотрения и анализа эта конкретная стратегия выхода максимизирует прибыль ранних инвесторов и привлечет наибольший капитал для бизнеса. Поэтому, когда будет принято решение об IPO, перспективы будущего роста, вероятно, будут высокими, и многие публичные инвесторы выстроятся в очередь, чтобы впервые получить в свои руки некоторые акции.IPO обычно получают скидку для обеспечения продаж, что делает их еще более привлекательными, особенно когда они привлекают много покупателей в результате первичного выпуска.

Первоначально цена IPO обычно устанавливается андеррайтерами в ходе их премаркетингового процесса. По сути, цена IPO основана на оценке компании с использованием фундаментальных методов. Чаще всего используется метод дисконтирования денежных потоков, который представляет собой чистую приведенную стоимость ожидаемых будущих денежных потоков компании.

Андеррайтеры и заинтересованные инвесторы рассматривают эту стоимость в расчете на акцию. Другие методы, которые могут использоваться для установления цены, включают стоимость капитала, стоимость предприятия, сопоставимые корректировки фирмы и многое другое. Андеррайтеры действительно учитывают спрос, но они также обычно снижают цену, чтобы обеспечить успех в день IPO.

Анализировать основы и технические характеристики IPO может быть довольно сложно. Инвесторы будут следить за заголовками новостей, но основным источником информации должен быть проспект эмиссии, который будет доступен, как только компания подаст регистрацию S-1.Проспект эмиссии содержит много полезной информации. Инвесторам следует уделять особое внимание руководству и их комментариям, а также качеству андеррайтеров и специфике сделки. Успешные IPO обычно поддерживаются крупными инвестиционными банками, которые могут хорошо продвигать новый выпуск.

В целом путь к IPO очень долгий. Таким образом, заинтересованные общественные инвесторы могут следить за новыми заголовками и другой информацией, чтобы дополнить свою оценку лучшей и потенциальной цены предложения.

Предварительный маркетинг обычно включает спрос со стороны крупных частных аккредитованных инвесторов и институциональных инвесторов, которые сильно влияют на торги IPO в день его открытия. Инвесторы из числа общественности не участвуют до последнего дня размещения. Все инвесторы могут участвовать, но индивидуальные инвесторы должны иметь доступ к торгам. Наиболее распространенный способ получения акций индивидуальным инвестором — открыть счет на брокерской платформе, которая сама получила выделение и желает поделиться ею со своими клиентами.

Проведение первичного публичного предложения (IPO)

Несколько факторов могут повлиять на доходность IPO, за которой часто внимательно следят инвесторы. Некоторые IPO могут быть чрезмерно разрекламированы инвестиционными банками, что может привести к первоначальным потерям. Тем не менее, большинство IPO, как известно, приносят прибыль в краткосрочной торговле, когда они становятся достоянием общественности. Есть несколько ключевых факторов, влияющих на эффективность IPO.

Блокировка

Если вы посмотрите на графики после многих IPO, вы заметите, что через несколько месяцев акции резко падают.Часто это происходит из-за истечения срока блокировки. Когда компания становится публичной, андеррайтеры заставляют инсайдеров компании, таких как должностные лица и сотрудники, подписывать соглашение о блокировке.

Соглашения о блокировке представляют собой юридически обязательные контракты между андеррайтерами и инсайдерами компании, запрещающие им продавать какие-либо акции в течение определенного периода. Срок может варьироваться от трех до 24 месяцев. Девяносто дней — это минимальный период, указанный в Правиле 144 (закон SEC), но блокировка, указанная андеррайтерами, может длиться намного дольше.Проблема в том, что по истечении срока блокировки всем инсайдерам разрешается продавать свои акции. Результатом является наплыв людей, пытающихся продать свои акции, чтобы получить прибыль. Это избыточное предложение может оказать серьезное понижательное давление на цену акций.

Периоды ожидания

Некоторые инвестиционные банки включают периоды ожидания в условия предложения. При этом часть акций откладывается для покупки по истечении определенного периода. Цена может вырасти, если это размещение будет куплено андеррайтерами, и снизиться, если нет.

Переворот

Флиппинг — это практика перепродажи акций IPO в первые несколько дней для получения быстрой прибыли. Это обычное явление, когда акция обесценивается и взлетает в первый день торгов.

Отслеживание запасов

Тесно связано с традиционным IPO, когда существующая компания выделяет часть своего бизнеса в качестве самостоятельной организации, создавая отслеживающие акции. Обоснование выделения дочерних компаний и создания отслеживающих запасов состоит в том, что в некоторых случаях отдельные подразделения компании могут стоить больше по отдельности, чем в целом.Например, если у подразделения есть высокий потенциал роста, но большие текущие убытки внутри медленно растущей компании, возможно, стоит выделить его и сохранить материнскую компанию в качестве крупного акционера, а затем позволить ей привлечь дополнительный капитал в результате IPO.

С точки зрения инвестора, это могут быть интересные возможности IPO. В общем, выделение существующей компании предоставляет инвесторам много информации о материнской компании и ее доле в отделенной компании.Больше информации, доступной для потенциальных инвесторов, обычно лучше, чем меньше, и поэтому опытные инвесторы могут найти хорошие возможности в этом типе сценария. Спин-оффы обычно могут испытывать меньшую первоначальную волатильность, потому что инвесторы более осведомлены.

IPO в долгосрочной перспективе

IPO известны нестабильной доходностью в день открытия, что может привлечь инвесторов, желающих получить выгоду от соответствующих скидок. В долгосрочной перспективе цена IPO установится на стабильном уровне, за которым могут следовать традиционные показатели цены акций, такие как скользящие средние.Инвесторы, которым нравится возможность IPO, но, возможно, не хотят брать на себя индивидуальный фондовый риск, могут обратить внимание на управляемые фонды, ориентированные на вселенные IPO.

Какова цель первичного публичного предложения (IPO)?

IPO — это, по сути, метод сбора средств, используемый крупными компаниями, при котором компания впервые продает свои акции населению. После IPO акции компании торгуются на фондовой бирже. Некоторые из основных мотивов проведения IPO включают: привлечение капитала от продажи акций, предоставление ликвидности основателям компании и ранним инвесторам, а также использование более высокой оценки.

Может ли кто-нибудь инвестировать в IPO?

Зачастую на новое IPO будет больше спроса, чем предложения. По этой причине нет гарантии, что все инвесторы, заинтересованные в IPO, смогут приобрести акции. Те, кто заинтересован в участии в IPO, могут сделать это через свою брокерскую фирму, хотя доступ к IPO иногда может быть ограничен для более крупных клиентов фирмы. Другой вариант — инвестировать через паевой инвестиционный фонд или другой инвестиционный механизм, ориентированный на IPO.

Хорошо ли покупать акции IPO?

IPO, как правило, привлекают много внимания средств массовой информации, некоторые из которых намеренно поощряются выходом компании на биржу. Вообще говоря, IPO популярны среди инвесторов, потому что они, как правило, вызывают неустойчивые колебания цен в день IPO и вскоре после него. Иногда это может принести большую прибыль, но может также привести к большим потерям. В конечном итоге инвесторы должны оценивать каждое IPO в соответствии с проспектом выпуска компании, а также с их финансовым положением и терпимостью к риску.

Определение публичного предложения

Что такое публичное предложение?

Публичное предложение — это продажа акций или других финансовых инструментов, таких как облигации, населению с целью увеличения капитала. Привлеченный капитал может быть направлен на покрытие операционного дефицита, расширение бизнеса или осуществление стратегических инвестиций. Финансовые инструменты, предлагаемые общественности, могут включать в себя доли в капитале, такие как обыкновенные или привилегированные акции, или другие активы, которыми можно торговать как облигации.

Комиссия по ценным бумагам и биржам должна одобрить все регистрации для публичного размещения корпоративных ценных бумаг в США. Инвестиционный андеррайтер обычно управляет публичными предложениями или способствует их проведению.

Ключевые выводы

• Публичное предложение — это когда эмитент, например, фирма, предлагает ценные бумаги, такие как облигации или акции, инвесторам на открытом рынке.
• Первичное публичное размещение акций (IPO) происходит, когда компания впервые продает акции на биржах.
• Вторичное или последующее размещение позволяет фирмам привлечь дополнительный капитал позднее после завершения IPO, что может привести к размыванию существующих акционеров.

Объяснение публичного предложения

Как правило, любая продажа ценных бумаг более чем 35 людям считается публичным предложением и, следовательно, требует подачи регистрационных заявлений в соответствующие регулирующие органы. Компания-эмитент и инвестиционные банкиры, осуществляющие транзакцию, заранее определяют цену размещения, по которой выпуск будет продан.

Термин публичное размещение в равной степени применим как к первоначальному публичному размещению акций компании, так и к последующим предложениям. Хотя публичное размещение акций привлекает больше внимания, этот термин охватывает долговые ценные бумаги и гибридные продукты, такие как конвертируемые облигации.

Первичное публичное размещение и вторичное размещение

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это первый случай, когда частная компания выпускает корпоративные акции для общественности. Более молодые компании, ищущие капитал для расширения, часто проводят IPO вместе с крупными, устоявшимися частными компаниями, стремящимися стать публичными в рамках мероприятия по ликвидности.При IPO происходит очень специфический набор событий, которым способствуют выбранные андеррайтеры IPO:

• Формируется внешняя команда IPO, в которую входят ведущий и дополнительный андеррайтер (ы), юристы, сертифицированные бухгалтеры (CPA) и эксперты Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
• Собирается информация о компании, включая ее финансовые результаты, детали ее операций, историю управления, риски и ожидаемую будущую траекторию. Это становится частью проспекта компании, который распространяется для ознакомления.
• Финансовая отчетность представлена ​​на официальный аудит.
• Компания подает свой проспект в SEC и устанавливает дату размещения.

Вторичное размещение — это когда компания, которая уже провела первичное публичное размещение (IPO), выпускает новый пакет корпоративных акций для общественности. Существует два типа вторичного предложения: первое — вторичное предложение без разводнения, а второе — вторичное предложение с разводняющим эффектом.

При вторичном размещении без разводнения компания начинает продажу ценных бумаг, при которой один или несколько ее основных акционеров продают все или большую часть своих акций.Выручка от этой продажи выплачивается продающим акционерам. Разводняющее вторичное размещение предполагает создание новых акций и их выставление на публичную продажу.

Процесс IPO

— Руководство по этапам первичного публичного предложения (IPO)

Что такое процесс IPO?

Процесс первичного публичного предложения IPO — это когда ранее не котирующаяся на бирже компания продает новые или существующие ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг публично зарегистрированной компании.Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения. и предлагает их публике впервые.

До IPO компания считается частной — с меньшим числом акционеров, только с аккредитованными инвесторами (такими как бизнес-ангелы / венчурные капиталисты Частный капитал против венчурного капитала, бизнес-ангелы / посевные инвесторы Сравните частный капитал с венчурным капиталом против ангельского и посевные инвесторы с точки зрения риска, стадии бизнеса, размера и типа инвестиций, показателей, менеджмента.В этом руководстве приводится подробное сравнение частного капитала с венчурным капиталом и бизнес-ангелами и посевными инвесторами. Легко спутать три класса инвесторов и состоятельных частных лиц) и / или ранних инвесторов (например, основателя, семьи и друзей).

После IPO компания-эмитент становится публичной компанией на признанной фондовой бирже. Таким образом, IPO также широко известно как «публичное размещение».

Обзор процесса IPO

В этом руководстве будут разбиты этапы процесса, который может занять от шести месяцев до более года.

Ниже приведены шаги, которые компания должна предпринять для выхода на биржу через процесс IPO:

1. Выберите банк
2. Комплексная проверка и подача документов
3. Стоимость
4. Стабилизация
5. Переход

: Выбор инвестиционного банка

Первым шагом в процессе IPO для компании-эмитента является выбор инвестиционного банка Инвестиционный банкинг Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, обеспечивая андеррайтинг (привлечение капитала). консультационные услуги по слияниям и поглощениям (M&A).Инвестиционные банки выступают в качестве посредников, консультируя компанию по вопросам IPO и предоставляя услуги андеррайтинга. Инвестиционный банк выбирается в соответствии со следующими критериями:

• Репутация
• Качество исследования
• Отраслевой опыт
• Распределение, то есть, если инвестиционный банк может предоставить выпущенные ценные бумаги большему количеству институциональных инвесторов или большему количеству индивидуальных инвесторов
• Предыдущие отношения с инвестиционным банком

Этап 2: Комплексная проверка и подача нормативных документов

Андеррайтинг — это процесс, посредством которого инвестиционный банк (андеррайтер) выступает в качестве брокера между компанией-эмитентом и инвестирующей общественностью, чтобы помочь компания-эмитент продает свой первоначальный пакет акций.Для компании-эмитента доступны следующие механизмы андеррайтинга:

• Твердое обязательство : По такому соглашению андеррайтер покупает все предложение и перепродает акции инвесторам. Механизм андеррайтинга с твердым обязательством гарантирует компании-эмитенту, что будет привлечена определенная сумма денег.
• Соглашение о наилучших усилиях : По такому соглашению андеррайтер не гарантирует сумму, которую они соберут для компании-эмитента.Он продает ценные бумаги только от имени компании.
• Соглашение «все или нет» : Если все предложенные акции не могут быть проданы, предложение аннулируется.
• Синдикат андеррайтеров : Публичными предложениями может управлять один андеррайтер (единолично управляемый) или несколько менеджеров. При наличии нескольких менеджеров один инвестиционный банк выбирается в качестве ведущего или ведущего менеджера. По такому соглашению ведущий инвестиционный банк формирует синдикат андеррайтеров, формируя стратегические альянсы с другими банками, каждый из которых затем продает часть IPO.Такое соглашение возникает, когда ведущий инвестиционный банк хочет диверсифицировать риск IPO между несколькими банками.

Андеррайтер должен составить следующие документы:

Письмо-соглашение о взаимодействии : Письмо-соглашение обычно включает:

1. Положение о возмещении: Этот пункт требует, чтобы компания-эмитент покрывала все дополнительные расходы. — карманные расходы, понесенные андеррайтером, даже если IPO отозвано на стадии комплексной проверки, стадии регистрации или стадии маркетинга.
2. Валовой спред / скидка при андеррайтинге: Валовой спред рассчитывается путем вычитания цены, по которой андеррайтер покупает выпуск, из цены, по которой он продает выпуск.

Валовой спред = Цена продажи выпуска, проданного андеррайтером — Покупная цена выпуска, купленного андеррайтером

Обычно валовой спред фиксируется на уровне 7% от выручки. Брутто-спред используется для выплаты комиссии андеррайтеру. Если существует синдикат андеррайтеров, ведущему андеррайтеру выплачивается 20% валового спреда.60% оставшегося спреда, называемого «концессией на продажу», делится между андеррайтерами синдиката пропорционально количеству выпусков, проданных андеррайтером. Оставшиеся 20% валового спреда используются для покрытия расходов на андеррайтинг (например, расходы на выездные презентации, услуги консультанта по андеррайтингу и т. Д.).

Письмо о намерениях : Письмо о намерениях обычно содержит следующую информацию:

1. Обязательство андеррайтера заключить договор андеррайтинга с компанией-эмитентом
2. Обязательство компании-эмитента предоставить андеррайтеру всю необходимую информацию и , таким образом, полностью сотрудничать во всех усилиях по комплексной проверке.
3. Соглашение компании-эмитента о предоставлении андеррайтеру опциона на перераспределение 15%.

В письме о намерениях не указана окончательная цена размещения.

Соглашение об андеррайтинге : Письмо о намерениях остается в силе до определения цены ценных бумаг, после чего подписывается Соглашение об андеррайтинге. После этого андеррайтер по договору обязан выкупить выпуск у компании по определенной цене.

Заявление о регистрации : Заявление о регистрации состоит из информации, касающейся IPO, финансовой отчетности компании, предыстории менеджмента, инсайдерских холдингов, любых юридических проблем, с которыми сталкивается компания, и используемого тикера компанией-эмитентом после листинга на фондовой бирже.Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы компания-эмитент и ее андеррайтеры подали заявление о регистрации после согласования деталей выпуска. Заявление о регистрации состоит из двух частей:

• Проспект: Он предоставляется каждому инвестору, который покупает выпущенную ценную бумагу.
• Частные заявки: это информация, которая предоставляется SEC для проверки, но не обязательно стал общедоступным

Заявление о регистрации гарантирует, что инвесторы имеют адекватную и надежную информацию о ценных бумагах.Затем SEC проводит комплексную проверку, чтобы убедиться, что все необходимые детали были раскрыты правильно.

Red Herring Document : В период ожидания андеррайтер создает первоначальный проспект эмиссии, который состоит из данных о компании-эмитенте, за исключением даты вступления в силу и цены предложения. После создания отвлекающего маневра компания-эмитент и андеррайтеры продают акции публичным инвесторам. Часто андеррайтеры проводят выездные презентации (так называемые шоу собак и пони — продолжительностью от 3 до 4 недель), чтобы продать акции институциональным инвесторам и оценить спрос на акции.

Шаг 3: Ценообразование

После утверждения IPO Комиссией по ценным бумагам и биржам определяется дата вступления в силу. За день до даты вступления в силу компания-эмитент и андеррайтер определяют цену предложения (т. Е. Цену, по которой акции будут продаваться компанией-эмитентом) и точное количество акций, которые будут проданы. Решение о цене предложения важно, потому что это цена, по которой компания-эмитент привлекает капитал для себя. На цену предложения влияют следующие факторы:

• Успех / неудача выездных презентаций (как указано в книгах заказов)
• Цель компании
• Состояние рыночной экономики Рыночная экономика Рыночная экономика определяется как система, в которой производство товаров и услуги устанавливаются в соответствии с меняющимися желаниями и возможностями

IPO часто занижены, чтобы гарантировать, что выпуск полностью подписан / переподписан публичными инвесторами, даже если это приводит к тому, что компания-эмитент не получает полную стоимость своих акций .

Если цена IPO занижена, инвесторы ожидают роста цены акций в день размещения. Это увеличивает спрос на выпуск. Кроме того, заниженная цена компенсирует инвесторам риск, который они берут на себя, инвестируя в IPO. Предложение с превышением лимита подписки в два-три раза считается «хорошим IPO».

Шаг 4: Стабилизация

После того, как выпуск был выведен на рынок, андеррайтер должен предоставить рекомендации аналитика, послепродажную стабилизацию и создать рынок для выпущенных акций.

Андеррайтер осуществляет послепродажную стабилизацию в случае дисбаланса заявок, покупая акции по цене размещения или ниже.

Стабилизационные мероприятия могут проводиться только в течение короткого периода времени, однако в течение этого периода андеррайтер имеет право торговать и влиять на цену выпуска, поскольку запреты на манипулирование ценами приостанавливаются.

Шаг 5: Переход к рыночной конкуренции

Заключительный этап процесса IPO, переход к рыночной конкуренции, начинается через 25 дней после первичного публичного предложения, когда заканчивается «период молчания», предписанный SEC.

В течение этого периода инвесторы переходят от обязательного раскрытия информации и проспекта к использованию рыночных сил для получения информации о своих акциях. По истечении 25-дневного периода андеррайтеры могут предоставить оценки относительно доходов и оценки. Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и предыдущие транзакции компании-эмитента. Таким образом, андеррайтер принимает на себя роли консультанта и оценщика после того, как выпуск был выпущен.

Метрики для оценки успешного процесса IPO

Для оценки эффективности IPO используются следующие метрики:

Рыночная капитализация : IPO считается успешным, если рыночная капитализация компании равна или превышает чем рыночная капитализация отраслевых конкурентов в течение 30 дней после первичного публичного размещения. В противном случае эффективность IPO находится под вопросом.

Рыночная капитализация = Цена акции x Общее количество размещенных акций Компании

Рыночная цена : IPO считается успешным, если разница между ценой размещения и рыночной капитализацией компании-эмитента через 30 дней после IPO составляет менее 20%.В противном случае эффективность IPO находится под вопросом.

Дополнительные ресурсы

Процесс IPO необходим для здорового финансового рынка. CFI является официальным глобальным поставщиком услуг аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стань сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки. финансовая карьера.Запишитесь сегодня! звание ведущей программы сертификации финансовых аналитиков. Чтобы получить дополнительную информацию, щелкните следующие ресурсы CFI:

• Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.
• Государственные ценные бумаги Государственные ценные бумаги Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги — это инвестиции, которые открыто или легко продаются на рынке. Ценные бумаги представлены либо долевыми, либо долговыми.
• Что такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании). Термины «акции», «акции» и «капитал» взаимозаменяемы.
• Чем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Чем занимаются инвестиционные банкиры? Инвестиционные банкиры могут работать 100 часов в неделю, занимаясь исследованиями, финансовым моделированием и строительными презентациями. Несмотря на то, что в нем представлены одни из самых желанных и финансово выгодных позиций в банковской сфере, инвестиционный банкинг также является одним из самых сложных и трудных путей карьерного роста. Руководство по IB

Что такое IPO? Почему компании становятся публичными? — Советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

IPO — это первичное публичное размещение акций. При IPO частная компания размещает свои акции на фондовой бирже, делая их доступными для покупки широкой публикой.

Многие люди думают о IPO как о большой возможности для заработка — громкие компании попадают в заголовки газет с огромным приростом стоимости акций, когда они становятся публичными. Но хотя они, несомненно, модны, вы должны понимать, что IPO — очень рискованные инвестиции, приносящие непостоянную прибыль в долгосрочной перспективе.

Как работает IPO?

Выход на биржу — сложный и трудоемкий процесс, в котором большинству компаний сложно справиться в одиночку. Частной компании, планирующей IPO, необходимо не только подготовиться к экспоненциальному росту общественного контроля, но и подать массу документов и раскрыть финансовую информацию, чтобы выполнить требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая наблюдает за общественностью. компании.

Вот почему частная компания, которая планирует выйти на биржу, нанимает андеррайтера, обычно инвестиционный банк, для консультации по IPO и помощи в установлении начальной цены для размещения.Андеррайтеры помогают менеджменту подготовиться к IPO, составляя ключевые документы для инвесторов и планируя встречи с потенциальными инвесторами, называемые роуд-шоу.

«Андеррайтер объединяет синдикат инвестиционных банковских фирм для обеспечения широкого распространения новых акций IPO», — говорит Роберт Р. Джонсон, доктор философии, дипломированный финансовый аналитик (CFA) и профессор финансов в Heider College of Business. в Крейтонском университете. «Каждая инвестиционно-банковская фирма в синдикате будет нести ответственность за распределение части акций.”

После того, как компания и ее консультанты установили начальную цену для IPO, андеррайтер выпускает акции для инвесторов, и акции компании начинают торговаться на публичной фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq.

Почему компании проводят IPO?

IPO может быть первым случаем, когда широкая публика может покупать акции компании, но важно понимать, что одна из целей первичного публичного размещения акций — позволить ранним инвесторам компании обналичить свои инвестиции.

Думайте об IPO как об окончании одного этапа жизненного цикла компании и начале другого — многие первоначальные инвесторы хотят продать свои доли в новом предприятии или стартапе. В качестве альтернативы инвесторы в более устоявшиеся частные компании, которые становятся публичными, также могут захотеть продать часть или все свои акции

«Реальность такова, что есть друзья и семья, и есть несколько инвесторов-ангелов, которые пришли первыми», — говорит Мэтт Чанси, сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) из Тампы, штат Флорида.«Есть много частных денег, таких как деньги типа Shark Tank, которые идут в компанию, прежде чем в конечном итоге эти компании станут публичными».

У компании есть и другие причины для проведения IPO, такие как привлечение капитала или повышение публичного статуса компании:

• Компании могут привлекать дополнительный капитал путем продажи акций населению. Поступления могут быть использованы для расширения бизнеса, финансирования исследований и разработок или погашения долга.
• Другие способы привлечения капитала через венчурных капиталистов, частных инвесторов или банковские ссуды могут быть слишком дорогими.
• Публикация в ходе IPO может обеспечить компаниям большую известность.
• Компаниям может потребоваться репутация и авторитет, которые часто связаны с публичной компанией, что также может помочь им получить более выгодные условия от кредиторов.

Хотя размещение акций может облегчить или удешевить компании привлечение капитала, оно усложняет множество других вопросов. Существуют требования к раскрытию информации, например, представление квартальных и годовых финансовых отчетов. Они должны отвечать перед акционерами, и существуют требования к отчетности по таким вещам, как торговля акциями высшим руководством или другие действия, такие как продажа активов или рассмотрение приобретений.

Ключевые условия IPO

Как и все в мире инвестирования, первичное публичное размещение акций имеет свой особый жаргон. Вы должны понимать эти ключевые термины IPO:

• Акции обыкновенные. Паи собственности в публичной компании, которые обычно дают владельцам право голосовать по вопросам компании и получать дивиденды компании. При выходе на биржу компания предлагает на продажу обыкновенные акции.
• Цена вопроса. Цена, по которой обыкновенные акции будут проданы инвесторам до того, как компания IPO начнет торги на публичных биржах.Обычно называется ценой размещения.
• Размер лота. Наименьшее количество акций, на которые вы можете подать заявку на IPO. Если вы хотите сделать ставку на большее количество акций, вы должны делать ставки, кратные размеру лота.
• Предварительный проспект. Документ, созданный IPO компанией, раскрывающий информацию о ее бизнесе, стратегии, прошлых финансовых отчетах, последних финансовых результатах и ​​управлении. На левой стороне обложки нанесены красные буквы, которые иногда называют «красной селедкой».”
• Ценовой диапазон. Ценовой диапазон, в котором инвесторы могут подавать заявки на IPO акций, установленный компанией и андеррайтером. Обычно он отличается для каждой категории инвесторов. Например, у квалифицированных институциональных покупателей может быть другой ценовой диапазон, чем у розничных инвесторов, таких как вы.
• Андеррайтер. Инвестиционный банк, управляющий размещением акций компании-эмитента. Андеррайтер обычно определяет цену выпуска, публикует IPO и передает акции инвесторам.

SPAC и IPO

В последние годы выросла компания по закупкам специального назначения (SPAC), также известная как «компания с пустыми чеками». SPAC собирает деньги в ходе первичного публичного предложения с единственной целью — приобрести другие компании.

Многие известные инвесторы с Уолл-стрит используют свою устоявшуюся репутацию для создания SPAC, сбора денег и покупки компаний. Но люди, вкладывающие средства в SPAC, не всегда информируются, какие фирмы намеревается купить чековая компания.Некоторые заявляют о своем намерении заняться определенными видами компаний, в то время как другие оставляют своих инвесторов в неведении.

«Это передача ваших денег организации, которая ничего не владеет, но говорит вам:« Поверьте мне, я буду делать только хорошие покупки », — говорит Джордж Гальярди, CFP из Лексингтона, Массачусетс.« Как бейсбол. тесто с завязанными глазами, ты не знаешь, что тебя ждет ».

Многие частные компании предпочитают быть приобретенными SPAC, чтобы ускорить процесс выхода на биржу.Будучи недавно образованными компаниями, SPAC не должны раскрывать долгую финансовую историю для SEC. И многие инвесторы SPAC могут полностью окупить свои деньги, если SPAC не приобретет компанию в течение 24 месяцев.

По данным Goldman Sachs,

IPO SPAC составили более половины IPO в США в 2020 году. За первые три недели 2021 года 56 американских SPAC стали публичными.

Предстоящие IPO

Активность

IPO была значительно выше в 2020 году, достигнув уровня выше, чем за 16 из предыдущих 20 лет.В 2021 году состоится множество долгожданных IPO, в том числе и предстоящие IPO.)

Как купить акции IPO

Купить акции при IPO не так просто, как просто разместить заказ на определенное количество акций. Вам придется работать с брокерской фирмой, которая обрабатывает заказы на IPO — не все из них.

«Обычно вам придется покупать акции IPO через своего биржевого брокера, а в редких случаях — напрямую у андеррайтера, то есть зная кого-то в компании или инвестиционном банке», — говорит Грегори Сичензия, партнер-основатель Sichenzia Росс Ференс, Юридическая фирма по ценным бумагам в Нью-Йорке.

Брокеры, такие как TD Ameritrade, Fidelity, Charles Schwab и E * TRADE, могут предлагать доступ к IPO. Однако во многих фирмах вам также необходимо будет соответствовать определенным требованиям, таким как минимальная стоимость счета или определенное количество сделок, совершаемых в течение определенного периода времени.

Возможно, наиболее важно то, что даже если ваш брокер предлагает доступ, а вы имеете на это право, вы все равно не сможете приобрести акции по первоначальной цене предложения. Обычные розничные инвесторы обычно не могут выкупить акции в тот момент, когда акции IPO начинают торговаться, и к тому времени, когда вы сможете их купить, цена может быть астрономически выше, чем указанная цена.Это означает, что вы можете в конечном итоге купить акцию по 50 долларов за акцию, которая открылась по 25 долларов, упуская при этом существенную прибыль на раннем рынке. Чтобы помочь в борьбе с этим, такие стартапы, как Robinhood и SoFi, теперь позволяют розничным инвесторам получить доступ к определенным акциям IPO компаний по первоначальной цене размещения. Вы все равно захотите провести исследование, прежде чем инвестировать в компанию на ее IPO.

Стоит ли инвестировать в IPO?

Как и в случае любого другого типа инвестирования, вложение денег в IPO сопряжено с определенными рисками — и, возможно, с IPO существует больше рисков, чем при покупке акций устоявшихся публичных компаний.Это связано с тем, что по частным компаниям доступно меньше данных, поэтому инвесторы принимают решения с большим количеством неизвестных переменных.

Несмотря на все рассказы, которые вы читали о людях, зарабатывающих кучу денег на IPO, есть еще много других, которые идут другим путем. Фактически, более 60% IPO в период с 1975 по 2011 год показали отрицательную абсолютную доходность через пять лет.

Возьмем, к примеру, Lyft, конкурента Uber в сфере услуг райдшеринга. Lyft стала публичной в марте 2019 года по цене 78,29 доллара за акцию. Цена акций сразу упала и в течение года достигла минимума около 21 доллара.Цена акций несколько восстановилась и на момент написания статьи была выше 57 долларов. Но даже если бы вы купили компанию, когда Lyft стала публичной, вы все равно не окупили бы свои вложения.

Другие компании со временем преуспевают, но спотыкаются. Предполагалось, что Peloton станет публичным по цене 29 долларов за акцию, но открылась в сентябре 2019 года по цене 25,24 доллара и первые шесть месяцев боролась, достигнув 19,72 доллара в марте 2020 года. Это считается третьим худшим дебютом мега-IPO в истории. (Мега-IPO, или IPO Unicorn, — это IPO компании стоимостью более 1 миллиарда долларов.) Если бы вы придерживались Peloton, вы бы увидели, что его акции вырастут до 154,67 доллара к 12 февраля 2021 года. Вопрос в том, смогли бы вы удержать минимумы Peloton, чтобы достичь его вызванных Covid-19 максимумов?

«Тот факт, что компания становится публичной, не обязательно означает, что это хорошее долгосрочное вложение», — говорит Чанси. Возьмем, к примеру, самую печально известную жертву 2000 года, Pets.com, которая стала публичной, получив около 11 долларов за акцию, но менее чем за 10 месяцев цена упала до 0,19 доллара из-за сильного завышения стоимости, высоких операционных расходов и краха рынка Dot Com.

И наоборот, компания может быть хорошей инвестицией, но не по завышенной цене IPO. «В конце концов, вы могли бы купить самый лучший бизнес в мире, но если вы переплатите за него в 10 раз, будет действительно сложно вернуть свой капитал», — говорит Ченси.

«Покупка IPO для большинства покупателей не является инвестированием — это спекуляция, поскольку многие акции, размещенные в ходе IPO, оказываются перевернутыми в первый же день», — говорит Гальярди. «Если вам действительно нравятся акции и вы планируете держать их в качестве долгосрочных инвестиций, подождите несколько недель или месяцев, когда безумие утихнет и цена упадет, а затем купите их.”

Диверсифицированный подход к IPO-инвестированию

Если вы заинтересованы в захватывающих потенциальных IPO, но предпочитаете более диверсифицированный подход с меньшим риском, подумайте о фондах, которые предлагают участие в IPO, и диверсифицируйте свои активы, инвестируя в сотни IPO компаний. Например, фондовый фонд Renaissance IPO ETF (IPO) и ETF First Trust US Equity Opportunities (FPX) с момента создания принесли 18,35% и 13,92% соответственно. S&P 500, основной ориентир для США.Фондовый рынок С., с другой стороны, видел среднюю доходность около 10% за последние 100 лет.

Да, вы можете увидеть несколько более высокие максимумы с IPO ETF, чем с индексными фондами, но вас также может ждать дикая поездка, даже из года в год. Согласно Fidelity, в период с 2009 по 2018 год доходность годового IPO в США упала до -9% в 2015 году, а в 2016 году взлетела до 44%. Вот почему большинство финансовых консультантов рекомендуют инвестировать большую часть своих сбережений в недорогие индексные фонды и выделяют лишь небольшую часть, обычно до 10%, на более спекулятивные инвестиции, такие как погоня за IPO.

Что такое дополнительное публичное предложение (FPO)?

Последующее публичное предложение — это способ для уже публичной компании привлечь дополнительный капитал путем выпуска новых акций для общественности. Эти предложения обычно увеличивают общее количество находящихся в обращении акций, что может привести к размыванию существующих акций компании, потенциально в ущерб нынешним акционерам.

Из этой статьи вы узнаете, что такое дополнительное публичное предложение, как оно работает и почему компании используют его для привлечения капитала.

Определение и примеры дополнительного публичного предложения

Последующее публичное предложение (FPO) — это когда публично торгуемая компания выпускает дополнительные акции после своего первоначального публичного предложения (IPO). Подобно IPO, FPO позволяет компаниям привлекать дополнительный капитал, необходимый для расширения своей деятельности, сокращения долга или любых других целей. Однако для участия в FPO компания уже должна быть публичной.

FPO — не редкость в корпоративном мире.Крупные технологические компании, такие как Facebook, Google и Tesla, в течение последних нескольких десятилетий делали дополнительные предложения по привлечению капитала в годы своего роста.

Один из недавних примеров FPO произошел в апреле 2021 года, когда компания Upstart Holdings, Inc. подала заявление о регистрации в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Компания объявила, что предлагает дополнительно 2 000 000 обыкновенных акций в рамках публичного предложения, а также дополнительные 300 000 акций в качестве дополнительной покупки для андеррайтеров.

До FPO у Upstart было около 73,91 миллиона акций в обращении. Поскольку компания увеличила количество выпущенных акций на относительно небольшое количество по сравнению с общим количеством акций в обращении, это не оказало бы значительного влияния на долю каждого акционера в компании. Однако увеличение количества акций немного размывает каждую существующую акцию.

В своем заявлении Upstart объявила, что планирует использовать капитал, привлеченный в FPO, для общих корпоративных целей.

• Альтернативные названия : Последующее размещение, последующий выпуск, последующая продажа акций
• Сокращение : FPO

Как работает дополнительное публичное предложение?

Публикация позволяет компании привлечь значительный капитал, предлагая инвесторам выкупить публичные акции. Но в некоторых ситуациях компания может столкнуться с необходимостью привлечения дополнительного капитала в будущем. В этом случае будет выдан FPO.

Чтобы оформить FPO, компания должна соответствовать нескольким требованиям:

• Это уже должна быть публичная компания.
• Компания должна предлагать свои вновь выпущенные акции широкой публике, а не только существующим акционерам.

Процесс сбора средств в FPO является длительным и часто включает создание проспекта эмиссии, ожидание получения процентов, а затем распределение акций среди инвесторов. Хотя процесс похож на IPO, компания не может инициировать FPO, не будучи публичной.

Предположим, в 2020 году компания по производству одежды XYZ вышла на биржу и начала продавать футболки. На момент IPO компания зарегистрировала 100 акций в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).Компания использовала привлеченный капитал для покупки новых витрин и найма дополнительных сотрудников.

Но всего через год компания по производству одежды XYZ обнаружила, что ей трудно угнаться за спросом, и ей необходимо расширить производство. Чтобы помочь профинансировать это начинание, компания решает выпустить дополнительное предложение, выпуская еще 100 акций и еще раз регистрируя их в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

После IPO у компании было всего 100 акций, то есть каждая акция составляла 1% собственности компании.Теперь, когда компания выпустила еще 100 акций, каждая акция составляет 0,5% доли в компании. Это означает, что, если существующие акционеры не приобретут новые акции, они потеряют часть своей доли в компании.

FPO — это тип вторичного предложения, когда акции продаются после первичного предложения (или IPO). Хотя FPO является вторичным предложением, каждое вторичное предложение не является FPO.

Типы дополнительных публичных предложений

Компания может выпускать FPO двух типов: разбавленные и неразводненные.

Разбавленный FPO

Разводненный FPO — это когда компания выпускает новые акции, тем самым увеличивая количество находящихся в обращении акций. Компании делают это для привлечения дополнительного капитала. При таком размещении все существующие акции размываются.

Неразбавленный FPO

Неразводненный FPO — это когда компания не выпускает новые акции, а вместо этого существующие акционеры продают свои акции на открытом рынке. В случае неразводненного FPO выручка от продаж поступает акционерам, которые продают свои акции, а не самой компании.Это означает, что это не приводит к дополнительным акциям компании.

Альтернативы последующему публичному предложению

FPO — это одна из стратегий, которые публичная компания может использовать для привлечения капитала, но не единственная. Еще один способ привлечения дополнительного капитала для компаний — заимствование средств в банке или выпуск облигаций.

У заимствования есть свои плюсы и минусы по сравнению с выпуском новых акций. Преимущество заимствования заключается в том, что компания не размывает существующие акции, что приносит пользу существующим акционерам.Обратной стороной является то, что компании приходится платить проценты за заемные деньги, что в конечном итоге удорожает капитал.

Последующее публичное предложение по сравнению с первоначальным публичным предложением

Последующее публичное предложение (FPO)	Первоначальное публичное предложение (IPO)
Компания уже публичная	Компания впервые становится публичной
Компании используют их для привлечения капитала	Компании используют их для привлечения капитала
Акции часто продаются со скидкой	Акции продаются по цене, определенной на основе исследования рынка
Разбавленный vs.неразводненные акции	Простые и привилегированные акции
Меньше риска, так как компания уже зарекомендовала себя на рынке	Больше риска, так как компания еще не зарекомендовала себя на рынке

Первичное публичное размещение акций (IPO) — это когда компания впервые публикует акции. До IPO компании финансировались только собственниками и часто небольшим количеством инвесторов. Они становятся публичными, обычно как способ привлечения капитала для расширения своего бизнеса.

Хотя между IPO и FPO есть некоторое сходство — в обоих случаях компания выпускает новые акции для приобретения населением — есть некоторые заметные различия. Наиболее очевидное отличие состоит в том, что в то время как IPO — это когда компания впервые становится публичной, компания, выпускающая FPO, уже публична.

Еще одно отличие состоит в том, как компании оценивают свои акции во время IPO по сравнению с FPO. В случае IPO компании проводят обширные исследования рынка, чтобы определить правильную цену.В случае FPO новые акции часто дисконтируются по сравнению с текущей ценой акций, чтобы соблазнить покупателей.

Ключевое различие между FPO и IPO — это фактор риска, связанный с инвестированием в каждое из них. По мнению SEC, покупка акций во время или сразу после IPO может быть рискованной для инвесторов. Но в случае с FPO компания уже некоторое время является публичной, поэтому инвесторы могут легко увидеть ее послужной список.

Что это значит для индивидуальных инвесторов

Если компания, в которую вы инвестируете, объявила о дополнительном размещении, на это стоит обратить внимание.FPO часто размывают существующие акции, а это означает, что каждая из ваших акций будет представлять меньшую долю владения в компании. В будущем это может означать снижение дивидендов, если и когда компания будет передавать свою прибыль акционерам.

С другой стороны, компания, которую вы рассматривали для инвестирования в выпуск FPO, может стать отличной возможностью. Компании часто выпускают свои акции FPO по льготной ставке, чтобы привлечь покупателей. Другими словами, FPO может быть возможностью, по сути, для покупки акций на распродаже.

Ключевые выводы

• Последующее публичное предложение (FPO) — это когда компания, которая уже является публичной, выпускает дополнительные акции.
• FPO — это способ для компаний привлечь дополнительный капитал без заимствования.
• В рамках FPO компания, скорее всего, выпустит новые акции, которые могут уменьшить владение всеми существующими акциями и их прибыль.
• Акции FPO часто выпускаются со скидкой, чтобы соблазнить покупателей, то есть инвесторы могут получить их по цене ниже рыночной.

Рассматриваете IPO? Во-первых, разберитесь с затратами: PwC

Дополнительные затраты на публичное использование

Затраты, связанные с выходом на биржу, часто привлекают наибольшее внимание управленческих групп и совета директоров. Однако затраты, необходимые для подготовки бизнеса к работе в качестве публичной компании, или затраты на публичность могут быть даже выше. Большинство частных компаний правильно ориентировали исторические инвестиции на масштабирование своего бизнеса и часто откладывали инвестиции в системы, людей, процессы и более широкую инфраструктуру, которая потребуется для работы в качестве публичной компании.Есть также другие дополнительные ежегодные расходы, которые несет публичная компания, в основном связанные с дополнительными обязательствами по соблюдению нормативных требований. На основе опроса финансовых директоров предполагаемые дополнительные затраты на публичность в целом распределяются по пяти областям, указанным справа.

Сложность, присущая оценке затрат на публичное размещение, состоит в том, что они будут сильно отличаться в зависимости от существующего присутствия организации и уровня готовности к публичному размещению. Дальнейшее усложнение оценок заключается в том, что одни затраты являются единовременными, а другие — периодическими.Как правило, организациям необходимо усилить свои команды в нескольких функциональных областях, чтобы работать в соответствии с графиком публичной компании и выполнять различные нормативные обязательства. Сумма дополнительных затрат во многом зависит от размера и сложности компании, а также от квалификации ее существующего персонала. Такие расходы являются повторяющимися и обычно сосредоточены в бухгалтерском учете и отчетности, праве, налогах, внутреннем аудите, финансовом планировании и анализе, отношениях с инвесторами и людских ресурсах.

Инвестиции в системы также имеют решающее значение для подготовки к повышенным требованиям к отчетности, связанным с публичной компанией. Затраты следует ожидать в нескольких областях организации, включая системы планирования ресурсов предприятия, информационные системы человеческих ресурсов, налоговые программные решения, системы управления контрактами и различные другие вспомогательные программные платформы и инструменты. Эти расходы могут быть единовременными (внедрение, бессрочные лицензии на программное обеспечение) или повторяющимися (облачные или срочные лицензии).Помимо системных затрат, потребуются также инвестиции в информационные технологии (ИТ), соблюдение нормативных требований и кибербезопасность, что может увеличить общие затраты на публичность.

Наконец, дополнительные сборы за аудит и затраты на соблюдение Закона Сарбейнса-Оксли (SOX) составляют значительную часть затрат, необходимых для работы в качестве публичной компании, в первую очередь в результате требований к отчетности SEC.

Как купить акции IPO

Участие в первичном публичном размещении акций, которое чаще называют IPO, похоже на билет к богатству.Купите горячие новые акции, а затем продайте их с огромной прибылью всего через несколько часов или дней, верно?

Вроде немного тормозит рынок IPO. Даже в разгар пандемии COVID-19 на рынок с большой помпой вышел ряд долгожданных IPO, в том числе такие громкие имена, как Airbnb, Snowflake и Doordash. А 2021 год станет самым жарким годом IPO за всю историю, когда на рынок выйдут многие популярные акции.

Конечно, несмотря на свою популярность, даже IPO не является гарантированным. Для каждой сказочной акции, которая взлетает как ракета после своего дебюта, множество IPO, таких как Uber и Lyft, демонстрируют неутешительные результаты и просто стагнируют.Некоторые — например, служба доставки еды Blue Apron — даже ломаются и сгорают.

Прежде чем торопиться вкладывать деньги, важно знать, как купить IPO. Вот как вы можете принять участие в IPO.

Основы IPO: как они работают

Как покупать акции IPO? Во-первых, разберитесь в процессе: когда компания становится публичной и выпускает акции, она хочет привлечь капитал и сделать акции доступными для покупки населением. Андеррайтером IPO является инвестиционный банк, брокер-дилер или группа инвестиционных банков и брокеров-дилеров.Они покупают акции у компании, а затем продают (и распределяют) акции на IPO среди инвесторов. До IPO компания остается частной.

«Брокеры находят пристанище для самых крупных предметов. Если есть большой интерес, акции очень легко переходят в руки институциональных инвесторов », — говорит Роб Латтс, президент и директор по информационным технологиям Cabot Money Management в Салеме, Массачусетс.

Цель IPO в первую очередь состоит в том, чтобы привлечь определенную сумму капитала, чтобы компания могла вести свой бизнес, поэтому продажа миллиона акций институциональному инвестору намного эффективнее, чем поиск 1000 физических лиц для покупки такой же суммы.

Но даже крупные организации часто не получают столько акций, сколько им хотелось бы, потому что первичное публичное размещение продает только ограниченное количество акций.

«Особенно при небольшом IPO, никто на самом деле не получает 100% -ное наполнение. Фактически, никто не получает более 10 процентов своей доли в размещении », — говорит Кэтлин Шелтон Смит, руководитель Renaissance Capital, консультанта по глобальному IPO и инвестициям.

Кто может покупать акции IPO?

Для большинства индивидуальных инвесторов мечта о выходе на IPO никогда не осуществится.Вместо этого доступ обычно получают крупные институциональные инвесторы.

Учреждения, которые участвуют в первичном публичном размещении, часто ведут активную работу с брокерами, подписывающими сделку. Эти отношения позволяют им получить доступ к некоторым акциям в ходе IPO.

«Это складывается в пользу крупных управляющих активами, но это денежная игра, и каждый занят в ней, чтобы заработать деньги, и именно здесь [акции] идут — они идут к лучшим клиентам этих брокеров», — говорит Латтс.

Реальность такова, что ваш брокер воспринимает индивидуальных инвесторов как непривлекательных целей для IPO. Вместо этого менеджменту, сотрудникам, друзьям и семьям компании, выходящей на рынок, может быть предложена возможность купить акции по цене IPO в дополнение к инвестиционным банкам, хедж-фондам и учреждениям. Время от времени состоятельные клиенты могут быть вознаграждены акциями IPO.

Если у вас есть счет у брокера, делающего компанию публичной, и вы держите большую часть своего огромного состояния у этого брокера, возможно, вы сможете попрошайничать на горячем IPO.

«Это еще не означает, что вы собираетесь участвовать. Например, для [IPO] LinkedIn, если вы не были друзьями или семьей, вам, вероятно, не повезло», — говорит Джереми Карпентер, бывший портфельный аналитик Investor Решения в Майами.

Латтс соглашается: «Я управляю 500 миллионами долларов, и я не могу получить действительно горячие».

Как скоро я смогу продать акции IPO?

Одна из самых привлекательных сторон покупки акций IPO — это огромный потенциал для получения прибыли — часто в первый же день.Когда акции LinkedIn были впервые публично размещены, цена в тот же день выросла на 109 процентов с 45 до 94,25 доллара.

В целом, вполне вероятно, что ваши акции IPO хранятся на брокерском счете и могут быть проданы практически в любое время через Интернет или по телефону. Обычно вы также можете разместить лимитный ордер и установить цену и количество акций, которые вы хотите продать.

Однако прибыль от акций, удерживаемых менее одного года с даты покупки, облагается налогом как обычный доход, который часто превышает ставку долгосрочного прироста капитала.И, конечно же, даже если вы держите акции дольше, вы все равно будете обязаны платить налоги с любой прибыли.

Проведение IPO и участие

Как только акции торгуются на бирже, у мелких инвесторов и крупных профессионалов появляется множество возможностей для покупки акций. Фактически, ожидание фактического дебюта акций может быть лучшей стратегией для небольших инвесторов, когда дело касается новых публичных компаний.

Как только банк-андеррайтер устанавливает цену и начинает торговлю на бирже, физические лица могут начать покупать акции IPO.

Но если они хотят принять участие в акции, потенциальные инвесторы IPO имеют по крайней мере три других альтернативы без необходимости иметь хорошие связи:

Инвестировать в паевой инвестиционный фонд

Рассмотрите возможность инвестирования в один из нескольких паевых инвестиционных фондов. фонды, инвестирующие в IPO, такие как IPO ETF (IPO) Renaissance Capital.

«Мы действительно смотрим на инвестиции в эти компании, которые еще не хорошо известны рынку и которые способны приносить нам прибыль на очень раннем этапе [процесса] определения цен», — говорит Шелтон Смит.

Ищите брокеров, предлагающих доступ к IPO

Учитывая, насколько популярны IPO, многие инвестиционные компании стремятся получить доступ к ним для инвесторов. Розничный брокер Robinhood предлагает новые акции своим клиентам в рамках своей программы IPO Access.

Программа Robinhood интересна, но вы, скорее всего, получите лишь несколько акций, если вообще получите их. И прямо сейчас программа доступна для клиентов только случайным образом, поэтому вы можете зарегистрироваться, но у вас есть лишь небольшой шанс получить несколько новых акций.

Программа, вероятно, окажется популярной среди клиентов Robinhood, по крайней мере, теоретически, но реальный вопрос заключается в том, насколько эффективной она может быть в привлечении новых акций для своих клиентов.

Открыть счет в сберегательном банке

Третья альтернатива — открыть депозитный счет в сберегательном банке, находящемся в совместном владении, и дождаться, когда банк проведет IPO. Вкладчики этих небольших банков могут получить доступ к IPO, и многие из них получают солидную прибыль в свой первый торговый день. Обратной стороной является то, что сберегательный фонд может ждать годы, прежде чем проведет IPO, и не обязан это делать.

На следующем сайте представлен полный список сберегательных компаний, находящихся в совместном владении, которые могут стать публичными в будущем.

Риски покупки IPO

Мелким инвесторам все же необходимо взвесить все за и против, прежде чем покупать IPO. Как гласит освященная веками пословица, покупатель остерегается. Покупки на IPO сопряжены с риском, который временами может быть значительным.

Вот самые большие риски IPO:

• После всплеска в первый день акции могут упасть. Хотя о первых днях многих IPO ходят легенды, это не означает, что будущее складывается так же весело.Учтите, что некоторые из самых успешных IPO за последнее время потеряли привлекательность для инвесторов с Уолл-стрит после начального медового месяца.
• Даже раскаленные IPO могут упасть — нет никаких гарантий. Twitter, Spotify, Uber, Lyft и даже Facebook существенно упали после того, как их акции дебютировали, и из этой группы только Facebook и Spotify удалось стабильно превосходить цену своего IPO.

Скидка, предлагаемая при первичном публичном размещении акций, может быть не такой уж большой.По словам Шелтона Смита, цена IPO должна составлять в среднем 13-15 процентов дисконта от того, что могло бы быть обычной торговой ценой после того, как акции станут публичными. Однако некоторые действительно горячие IPO приносят гораздо больше прибыли.

• IPO требует исследования и анализа. Если вы планируете совершить IPO, вам необходимо изучить и оценить бизнес-модель компании. Вам нужно будет оценить ее планы на будущее и посмотреть, стабильно ли прибыльна компания или, по крайней мере, есть ли у нее путь к стабильной прибыльности.
• Не думайте, что IPO будет прибыльным или когда-либо будет. Удивительно, но многие компании выходят на рынок без четкого плана получения устойчивой прибыли.
• Ограниченная история операций может затруднить оценку компании. Новые IPO часто имеют ограниченную историю, поэтому их бывает сложно оценить и оценить. Это особенно верно, когда компания находится в зарождающейся отрасли, как это были компании доткомов в 1990-х годах, а также компании, занимающиеся ИИ, каршерингом и электронными платежами сегодня.

Чтобы получить некоторое представление о том, как работает компания и как оцениваются акции, инвесторы могут взглянуть на массивный регистрационный документ, требуемый Комиссией по ценным бумагам и биржам для всех новых ценных бумаг.

Известный как Форма S-1 или Заявление о регистрации Согласно Закону о фондовых биржах 1933 года, документ о предложении должен содержать конкретную информацию для инвесторов, включая финансовую информацию, бизнес-модель, факторы риска и информацию об отрасли.Этот документ можно найти на веб-сайте SEC, и он обычно содержит оговорки и оговорки.

Если инвесторы смогут изучить документ, они смогут собрать достаточно информации о новой компании, чтобы позвонить по поводу ее оценки — стоит ли покупать по той цене, которую продают люди?

Итог

Покупка акций IPO требует много домашней работы и может быть рискованной. Даже для тех, кто может получить прибыль в первый же день, IPO не может быть верной ставкой.Поэтому большинству индивидуальных инвесторов следует внимательно рассматривать новые компании, и разумно ограничить размер вашей позиции по любой отдельной акции несколькими процентами от ваших вложений.

Подробнее:

— Первоначально эта история была написана Стивом Сантьяго.

От редакции: Всем инвесторам рекомендуется провести собственное независимое исследование инвестиционных стратегий, прежде чем принимать инвестиционное решение. Кроме того, инвесторам сообщают, что результаты прошлых инвестиционных продуктов не являются гарантией повышения цен в будущем.

.