Калькулятор вкладов в 2021, рассчитать проценты по вкладу калькулятором онлайн
Онлайн калькулятор процентов по вкладу
Калькулятор вкладов – сервис, позволяющий объективно оценить все особенности депозита, подобрать лучший вариант вклада. Воспользоваться им может любой вкладчик для возможности оценки доходности. Процентная ставка — важный, но не единственный показатель для получения общей информации. Часто во внимание принимаются расчеты относительно остатка на всех вкладах, показатели с учетом налога, дополнительных функций.
Как рассчитать проценты по вкладу?
Калькулятор депозита позволяет вычислить, какая прибыль, выгода будет получена, если с определенной периодичностью финансовое учреждение начисляет доход за использование средств вкладчика. Расчет процентов по вкладу происходит с учетом:
- суммы вклада – деньги, размещенные на депозите;
- периода – количество суток, за которое происходит перерасчет;
- ставки – процент, обозначенный финансовым учреждением за год;
- количества суток в году – 365 или 366.
Обратите внимание, что периодичность пополнения счета банком на итоговые показатели не влияют, если не присоединяются к телу вклада. Все значения учитываются при использовании специальной формулы, но знать ее необязательно, поскольку с калькулятором вкладов онлайн рассчитать все можно в автоматическом режиме.
Калькулятор вкладов с капитализацией процентов
Рассчитать вклад с капитализацией сложнее, поскольку используется более сложная формула. Данный вариант подходит тем, кто собирается получить максимальную выгоду по вклада и своих сбережений. Начисление по процентам происходит с присоединением их к основным деньгам депозита. При последующих подсчетах во внимание принимается увеличенная сумма.
Депозитный калькулятор онлайн учитывает и периодичность пополнения счета. Российские банки редко осуществляют капитализацию раз в день. Чаще осуществляется каждый месяц, квартал или раз в год.
При использовании калькулятора депозита с капитализацией важны следующие параметры:
- изначальная сумма вклада;
- ставка за 12 месяцев;
- начисленные проценты за временной промежуток, определенный в договоре;
- количество суток в году в году.
Сроки устанавливаются учреждением, представляют собой периодичность, в течение которой прибыль начисляется и суммируется с телом депозита. Расчет вклада по таким условиям всегда отличается от остальных вариантов. Калькулятор доходности вкладов позволяет получить точные значения с учетом изменяющихся данных, зависящих от политики учреждения.
Калькулятор вклада с пополнением
Калькулятор депозита с пополнением предполагает, что человек сам поставит галочку в соответствующем поле. Предоставляется указывать единовременные платежи и периодические. Первые предполагают фиксированную дату, с помощью которой можно получить более точные данные. Вторые позволяют оценить потенциально возможный доход.
Расчет процентов по вкладу онлайн калькулятором позволяет учитывать и суммы снятия, которые были совершены. Если по договору не идет речи о капитализации процентов, во внимание принимается, с какой части кредита происходило снятие денег. При указании не снижаемого остатка может осуществляться дополнительная проверка, подтверждающая, что очередное снятие не приведет к слишком сильному снижению суммы.
Расчет процентов по вкладу может происходить не только в рублях, но и в валюте. Калькулятором можно рассчитать вклад без паспорта, сравнить варианты и доходы. Используя такой сервис легко найти вклад под высокий процент и рассчитать сумму прибыли.
Калининградский областной институт развития образования
Категория педагогов: педагогические работники, реализующие комплексный учебный курс ОРКСЭ; педагогические работники, реализующие предметную область ОДНКНР.
Форма обучения: очно-заочная с применением дистанционных образовательных технологий.
Нормативный срок обучения: 144 часа.
Язык обучения: русский.
Цель: развитие профессиональной компетенции педагогических работников в области реализации предметных областей ОРКСЭ и ОДНКНР на основе психолого-педагогического, культурологического и методологического принципов реализации образовательного процесса.
Программа предусматривает изучение следующих модулей и разделов:
1) Нормативно правовой раздел (образовательный модуль «Государственная политика в области духовно-нравственного образования и воспитания детей и молодёжи».
2) Предметно-методический раздел (образовательный модуль «Методика преподавания предметов духовно-нравственного цикла; образовательный модуль «Методологические основания преподавания предметов духовно-нравственной направленности»).
3) Вариативный раздел 1 (образовательный модуль «Содержание предметной области «Основы религиозных культур и светской этики»»; образовательный модуль «Содержание предметной области «Основы духовно-нравственной культуры народов России»»).
4) Вариативный раздел 2 (образовательный модуль «Проектирование рабочей программы курса, дисциплины (модуля) в контексте реализации предметных областей «Основы религиозных культур и светской этики» и «Основы духовно-нравственной культуры народов России»»; образовательный модуль «Разработка плана внеурочной деятельности в контексте реализации предметных областей «Основы религиозных культур и светской этики» и «Основы духовно-нравственной культуры народов России»»).
Образовательные стажировки по программе: не предусмотрены.
Скачать программу
Вклады с капитализацией процентов – что это?
В публикации «Вклады банков с ежемесячной выплатой процентов» мы уже упоминали о депозитах, по которым проценты регулярно насчитываются, но при этом не попадают «в руки» вкладчика, а капитализируются. Ниже мы рассмотрим особенности капитализации вкладов — что это понятие означает, и какие периоды начисления процентов (с последующим присоединением их к «телу» депозита) существуют.
Капитализация вклада — что это?
Проценты, периодически начисляемые по вкладам с капитализацией (к примеру, раз в квартал), выплачиваются путём причисления их к основной сумме депозита. То есть в каждом следующем месяце (квартале) процент насчитывается на сумму, состоящую из тела вклада и процентов, насчитанных в прошлом периоде. В результате реальная доходность депозита регулярно растёт — капитализация процентов по вкладу позволяет клиенту дополнительно получать в год 0,1-2% от суммы вложенных средств помимо прибыли, гарантированной базовой ставкой по депозиту.
Для того чтобы вам было проще понять, чем выгодна капитализация вклада, что это значит и какие в себе таит выгоды для клиента, рекомендуем прочитать также статью «Расчёт процентов по депозитам». В упомянутой публикации на примере рассмотрено начисление дохода по простым вкладам и продуктам с капитализацией.
Капитализация процентов по вкладу: сроки и периоды начисления дохода по вкладу
Сроки капитализации – это периоды, по истечению которых происходит начисление процентов по депозиту и причисление их к основной сумме вклада. Периодичность
Копите деньги без вкладов!
до 10 % на остаток
ПодробнееЕжегодная капитализация процентов (не особо выгодная для клиента) практикуется, если депозит открыт сроком на несколько лет, и предусматривает присоединение начисленного дохода к телу вклада раз в год.
Чаще всего встречаются депозиты с ежеквартальной и ежемесячной капитализацией, которые считаются самыми выгодными видами вкладов.
Капитализация процентов в конце срока вложения применяется, если происходит пролонгация срочного вклада вместе с насчитанными по нему процентами. По сути, капитализацией процентов по вкладу эту операцию назвать довольно сложно, но банки употребляют данный термин в расчёте заинтересовать потенциального клиента и побудить его к продлению срока депозита.
обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс
Урок 2. Содержание: “Что включает в себя портфель пассивного инвестора” На прошлом уроке мы определились, что пассивное инвестирование – самое эффективное. А сегодня давайте посмотрим, как может выглядеть портфель пассивного инвестора. Важно оговориться: 1) На этом уроке мы обсудим только ту часть портфеля, которая состоит из акций. Об облигациях мы поговорим в другой раз. 2) Сегодня я приведу примерный состав портфеля пассивного инвестора в общем виде, а конкретные инструменты обсудим на 3ем уроке для неквалифицированных инвесторов и на 4ом для квалифицированных. Итак, как мы помним с прошлого раза, пассивный инвестор зарабатывает на общем росте мировой экономики и не пытается выловить отдельные перспективные акции или сектора. А значит, его портфель должен быть хорошо диверсифицирован. *Важно заметить, что пассивных стратегий существует довольно много и основная идея пассивного инвестирования не столько в составе портфеля, сколько в приверженности выбранному составу на протяжении всего горизонта инвестирования. Сегодня я расскажу о том составе портфеля пассивного инвестора, к которому стремлюсь лично я. Начнем со всеми любимых акций США. Рынок США бесспорно является самым доступным, прозрачным, ликвидным и большим – суммарная рыночная капитализация компаний США превышает капитализацию компаний любых других стран в несколько раз. В разных стратегиях пассивных инвесторов рынок США занимает от 50 до 100% от портфеля акций. Я отведу под акции американских компаний 60% своего пассивного портфеля, так как хочу чуть лучше диверсифицировать его по странам. Далее я разделю эти 60% между компаниями США, учитывая их капитализацию. Это может выглядеть примерно так: 35% – компании большой капитализации (например, Coca-Cola Company $KO). Это, по сути, те компании, которые включены в индекс *S&P 500*. 15% – компании средней капитализации (например, Harley-Davidson $HOG) Это, по сути, те компании, которые включены в индекс *S&P MidCap 400*. 10% – компании малой капитализации (например, Denali Therapeutics Inc $DNLI) Это, по сути, те компании, которые включены в индекс *Russell 2000*. Ещё 15% я вложу в акции компаний других развитых рынков, a именно большинства Европейских стран, Японии, Великобритании, Канады и Австралии. В качестве примера можно привести индекс *Dow Jones Developed Markets ex-U.S.*, который включает в себя более трех тысяч компаний (например, AstraZeneca Plc $AZN и Toyota Motor Corp $TM). Оставшиеся 20% пойдут, конечно же, в рынки развивающихся стран, такие как Россия, Китай, Индия, Мексика, Бразилия и так далее. В качестве примера можно привести индекс *MSCI Emerging Markets*, который включает в себя компании большой и средней капитализации двадцати семи рынков развивающихся стран. Он включает такие компании, как, например Taiwan Semiconductor $TSM и Alibaba Group $BABA. Вот так и может выглядеть портфель пассивного инвестора – для наглядности я нанес то, что мы обсудили на круговую диаграмму. На этом мы сегодня, пожалуй, и остановимся. Спасибо за внимание. P.S. Как и писал выше, 3 и 4 уроки будут посвящены, тому, как в действительности собрать подобный портфель. А на 5ом уроке я расскажу, как всё-таки можно попробовать обогнать индекс, если очень хочется 😊 #Boris_lessonsОформить вклады для физических лиц в Минске и Беларуси. Открыть банковский депозит
Преимущества открытия вклада в Банке РРБ:
— большой выбор программ, в том числе online-вклады
— высокие ставки
— возможность снятия процентов и пополнение вклада
минимальная сумма — от 100 BYN, что позволяет использовать возможности депозитов вкладчикам с различным уровнем доходов
— выпуск банковских карт премиального уровня при оформлении некоторых депозитных программ
удобный калькулятор, который позволит рассчитать ориентировочный доход с учётом процентной ставки, срока и вложенной суммы.
При выборе программы сбережения и накопления средств в банке стоит учитывать, что вклады в белорусских рублях сроком до года и в иностранной валюте – до двух лет облагаются подоходным налогом в соответствии с декретом №7 «О привлечении денежных средств во вклады (депозиты)».
Государство гарантирует полную сохранность и 100% возврат денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) во вклады (депозиты) в банках Республики Беларусь в соответсвии с:
Декретом Президента Республики Беларусь от 4 ноября 2008 г. №22 «О гарантиях сохранности денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)»
Законом Республики Беларусь от 8 июля 2008 года № 369-З «О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц»
Свидетельство о принятии на учет в ГУ «Агентство по гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов) физических лиц»
Незаконный оборот наркотиков
Незаконный оборот наркотиков — это осуществляемая в глобальных масштабах незаконная коммерческая деятельность, включающая в себя культивирование, изготовление, распространение и сбыт веществ, подпадающих под действие запретительных законов о наркотиках. УНП ООН постоянно контролирует и изучает мировые рынки запрещенных наркотиков с целью получения более полного представления об их динамике. Незаконный оборот наркотиков является ключевой составляющей этих исследований. Подробную информацию по этой проблеме можно найти в ежегодном Всемирном докладе о наркотиках.
Согласно текущим данным о потреблении (340 тонн) и изъятии героина в мире, на мировой рынок ежегодно поступает 430-450 тонн героина, включая около 50 тонн опия из Мьянмы и Лаосской Народно-Демократической Республики, в то время как остальные примерно 380 тонн героина и морфина производятся исключительно из афганского опия. Около 5 тонн потребляется и изымается в Афганистане, большая же часть — оставшиеся 375 тонн — развозится по всему миру по маршрутам, проходящим через соседние с Афганистаном страны.
Балканский и северный маршруты являются основными каналами незаконного оборота героина, которые связывают Афганистан с огромными рынками Российской Федерации и Западной Европы. Балканский маршрут идет через Исламскую Республику Иран (часто пересекая перед этим Пакистан), Турцию, Грецию, Болгарию и далее через Юго-Восточную Европу в сторону Западной Европы, годовой объем наркорынка которой составляет около 20 млрд. долларов США. Северный маршрут проходит в основном через Таджикистан и Кыргызстан (а также Узбекистан или Туркменистан) в Казахстан и Российскую Федерацию. Годовой объем этого рынка оценивается в 13 млрд. долларов США.
Мировые потоки героина из Азии
Источник: Всемирный доклад о наркотиках УНП ООН 2010
В 2008 году общемировой объем изъятий героина достиг рекордного уровня — 73,7 тонны. Больше всего героина было изъято на Ближнем и Среднем Востоке и в Юго-Западной Азии (39 процентов от общемирового объема), в Юго-Восточной Европе (24 процента), Западной и Центральной Европе (10 процентов). Рост общемирового объема изъятий героина в период 2006-2008 годов происходил главным образом за счет непрекращавшегося увеличения изъятий в Исламской Республике Иран и Турции. В 2008 году на эти две страны приходилось более половины мирового объема изъятий героина, и они третий год подряд занимали, соответственно, первое и второе места в мире по объему изъятий героина.
В 2007 и 2008 годах потребителей кокаина в мире насчитывалось около 16‑17 миллионов человек, т.е. примерно столько же, сколько потребителей опиатов. На долю Северной Америки приходилось более 40 процентов мирового объема потребления кокаина (составлявшего в общей сложности примерно 470 тонн), в то время как на 27 стран Европейского союза и четыре страны Европейской ассоциации свободной торговли приходилось более четверти от общего объема потребления. В 2008 году эти два региона поглотили более 80 процентов мирового рынка кокаина, который оценивался в 88 млрд. долларов США.
Что касается североамериканского рынка, то кокаин, как правило, перевозится морем из Колумбии в Мексику или Центральную Америку и далее по суше в США и Канаду. В Европу кокаин завозится, главным образом, по морю, чаще всего в контейнерах. Колумбия остается основным источником кокаина в Европе, но и прямые поставки из Перу и Многонационального Государства Боливия в Европу происходят гораздо чаще, чем на рынок Соединенных Штатов.
Основные мировые потоки кокаина, 2008
Источник: Всемирный доклад о наркотиках УНП ООН 2010
В период 2002-2005 годов общий объем изъятий кокаина в мире значительно вырос, однако в последнее время он стабилизировался и составлял 712 тонн в 2007 году и 711 тонн в 2008 году. Изъятия по-прежнему производились главным образом на американском континенте и в Европе, однако в период 2007-2008 годов география изъятий сместилась в направлении стран — источников кокаина. В 2008 году на долю Южной Америки приходилось 59 процентов общемирового объема изъятий, в то время как в 2007 году этот показатель составлял 45 процентов.
Как Tesla стала самым дорогим автопроизводителем в мире
Наблюдение за тем, что происходит с Tesla, превратилось в настоящий аттракцион. Одинаково интересно следить и за взлетами, и за провалами. Разбираемся, как все это влияет на мировой авторынок
Самая дорогая или самая переоцененная?
В июле Tesla стала самым дорогим автопроизводителем в мире, обогнав Toyota: ее капитализация составила $209 млрд, а к концу августа выросла еще вдвое — до $400 млрд. При этом Tesla за прошлый год выпустила 367 тыс. машин, а Toyota — 10,74 млн.
Компания также обогнала Johnson & Johnson и IBM — одни из крупнейших корпораций в мире. За год ее акции подорожали в шесть раз — на 760% (на 400% с начала года), и теперь Tesla стоит больше, чем ВВП Израиля, Ирландии и Гонконга. Глава компании Илон Маск поднялся на третью строчку в рейтинге самых обеспеченных людей мира, по версии Bloomberg.
Рыночная капитализация Tesla и других автоконцернов на 1 сентября 2020 года
Но капитализация не равна реальной прибыли: это всего лишь оценка спроса на акции. Она может кардинально меняться изо дня в день, под влиянием самых разных факторов. Один из таких факторов — сам Илон Маск, который часто выступает с эпатажными заявлениями и срывает сроки важных проектов.
Недавно Маск назвал свою компанию «переоцененной». Сомнения возникают не только у него: многие эксперты считают Tesla очередным «пузырем». Феноменальный рост компании начался во второй половине 2019 года, впервые за 17 лет. Только за прошлый год она потеряла $862 млн в виде убытков.
В октябре рыночная стоимость Tesla рухнула на $50 млрд из-за того, что Маск снова нарушил обещание — не представил новые батареи для электрокаров Tesla на Battery Day
Как твиты Маска влияли на акции Tesla
Илон Маск любит писать провокационные посты в своем Twitter. В этом он похож на президента США Дональда Трампа. В обоих случаях твиты приводят не только к шуму в СМИ, но и к ощутимым экономическим последствиям.
Самый скандальный — твит августа 2018-го, когда Маск пообещал приватизировать Tesla, если цена акций вырастет до $420. Эта цифра популярна у любителей марихуаны: ее принято курить именно в 16:20. Из-за этого в соцсетях начали писать, что Маск публикует твиты под действием марихуаны:
Акции начали стремительно расти, и торги пришлось прекратить, чтобы компанию не обвинили в спекуляциях. В дело вмешалась Комиссия по ценным бумагам. В итоге Маску пришлось заплатить $20 млн штрафа, еще $20 млн выплатила компания. Его заставили уйти с поста председателя совета директоров и впредь согласовывать свои твиты с руководством.
В декабре 2019-го акции и правда выросли до $420. После чего Маск написал что они «стали так высоки». Игра слов заключается в том, что в английском high — «высокий» — означает также «под кайфом»:
В мае 2020-го Маск написал, что цена акций Tesla «слишком высока». В результате они упали на 12%:
В июле Маск в очередной раз решил подшутить над инвесторами и выпустил красные спортивные шорты с символикой Tesla. Он сделал это, как и обещал, когда капитализация компании превысила $200 млрд:
В основе шутки — игра слов: по-английски слово шорты — shorts — то же, что и короткие позиции на рынке акций. Открывая их, трейдер делает ставку на то, что эти акции скоро упадут. На задней стороне вышита надпись «S3XY» — отсылка к четырем моделям Tesla.
Сами шорты продавались по $69,420, что тоже неспроста: это намек на скандальный твит 2018 года, где Маск обещал скупить акции Tesla по $420 за штуку:
Наконец, недавний твит о том, что акции Tesla стоят слишком дорого, обрушил капитализацию компании на $14 млрд:
Однако инвесторы доверяют Маску, несмотря на все его эпатажные выпады и проблемы со сроками некоторых проектов. Сам он заявил, что через пять лет Tesla будет стоить еще дороже. https://youtu.be/6Q3uaepRCl4
На новый Cybertruck уже получено 200 тыс. предзаказов. И это — несмотря на то, что его «ударопрочное» стекло треснуло прямо на презентации.
Дела у компании и правда идут все лучше. Последние два квартала принесли прибыль, новый завод в Шанхае заработал раньше, чем ожидали, а в пандемию Tesla продала даже больше автомобилей, чем планировала. В то время, как ВВП США упал более чем на 30%, Tesla показала прибыль четвертый квартал подряд. В итоге ее акции вошли в популярный среди инвесторов индекс S&P 500. К концу 2020-го компания планирует выпустить 500 тыс. автомобилей, а за пять лет ее продажи могут вырасти в четыре раза.
Как Tesla меняет рынок
Когда Tesla только появилась — в 2003 году — в электромобили никто не верил, и до 2013 года компания почти не привлекала инвесторов. Но постепенно идея перейти на альтернативное топливо и избавиться от углеродной зависимости набирала силу, вместе с трендом на экологичность.
В 2008-м Tesla выпустила первую модель — Tesla Roadster, а к 2013-му наладила массовое производство. В 2014 компания открыла доступ ко всем своим пантентам, и электромобили постепенно стали массовым трендом. В 2019 году продажи электромобилей превысили 2 млн. По прогнозам, к 2040-му почти 60% всех мировых продаж будет приходиться на электрокары.
Поквартальные продажи Tesla с 2012 по 2019 год
Благодаря Tesla аккумуляторы, самый дорогой компонент электрокаров, упали в цене почти в десять раз: с $1000 до $135 за кВт/ч. Теперь многие автопроизводители закупают аккумуляторы у Tesla, и это приносит компании немалый доход. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие десять лет спрос на аккумуляторы в Европе вырастет в десять раз. К 2030-му электромобилям пророчат от 7% до 30% от всего автопарка в мире.
Model 3 признана в 2019-м автомобилем года. Еще до выхода на Model 3 поступило больше 100 тыс. предзаказов: это самый продаваемый электромобиль в СШАСвои электромобили начали выпускать Nissan, Volkswagen, Porsche, Mercedes, Volvo, BMW, Chevrolet, Kia, Jaguar, Hyundai, Renault.
Самые доступные модели — у китайцев: они стоят $12–15 тыс. На Китай приходится 80% всего спроса на энергию для электромобилей. Он же — на первом месте по продажам электрокаров: 2,1 млн в год. Volkswagen планирует до 2024 года инвестировать €15 млрд в рынок китайских электромобилей. Китайцы покупают 35% всех электромобилей Porsche.
График роста продаж электромобилей в мире
На электромобили переходят службы такси и доставки, а электробусы все активнее вытесняют обычный транспорт.
Но и это еще не все. Tesla зарабатывает сотни миллионов долларов в год, получая от других автопроизводителей ZEV credits. Zero-Emission Vehicle credit (ZEV) — это специальная квота, которая действует в некоторых штатах США (включая Калифорнию). Каждый автопроизводитель обязан выпустить за год не менее 4,5% машин с нулевым выбросом CO2. Если достичь этой цифры не удалось, приходится закупать недостающие электромобили у конкурентов — то есть у Tesla.
В сентябре у Tesla Model S появился новый соперник — фастбек Air от Lucid Motors, который разгоняется до км/час и проезжает 832 км без подзарядки и обгоняет ее в драг-рейсинге:
В Евросоюзе местные законы стимулируют автоконцерны выпускать электрокары и гибриды. Объем инвестиций на производство электромобилей и аккумуляторов в 2019 году составил €60 млрд: в 19 раз больше, чем в 2018-м. Европа на втором месте по продажам электрокаров — 1,2 млн в год. Лидером стала Норвегия: здесь на электричестве работает 56% автомобилей.
Model S в 2019 году объявили «гаджетом десятилетия», наравне с iPhone 4
Чтобы выпускать аккумуляторы, компания закупает литиевую руду, и это влияет на рынок поставщиков сырья. Так, после недавней сделки с австралийской Piedmont Lithium акции последней выросли на 83%.
Скандал с электрокарами Nikola
Nikola — стартап, который стал сенсацией в 2020 году. Он представил грузовик, который работает на уникальной газовой турбине (точнее, на комбинации газообразного водорода и кислорода) и не производит вредных выбросов. Предполагалось, что он станет конкурентом Cybertruck от Tesla. Даже название — это имя легендарного изобретателя, тогда как Tesla — его же фамилия.
На производство первой партии компания привлекла $30 млрд инвестиций и собрала предзаказы на $10 млрд. В сентябре стратегическим партнером Nikola стала General Motors. Компания строит завод в Аризоне, чтобы в конце 2021 года начать производство электрических грузовиков. А с 2022-го планирует выпускать пикапы Badger на водороде, топливные элементы для которых будет поставлять General Motors.
Однако в начале сентября стало известно, что никакой газовой турбины у компании нет, и она только подписала контракт на поставку водородных элементов со шведской Powercell AB (позже та разорвала контракт). На видео, которое Nicola опубликовала в 2019-м, грузовик просто катится под уклон, а не движется своим ходом. Данные содержатся в докладе, опубликованном компанией Hindenburg Research — она занимается судебно-финансовыми исследованиями.
Основатель Nikola Тревор Милтон сначала, как и Маск, сообщал о своих успехах в Twitter, но потом его аккаунт удалили. В свое оправдание он заявил, что рабочая модель появилась чуть позже — в 2019-м. Комиссия по ценным бумагам и биржам США завела расследование, обвинив Милтона в мошенничестве: акции Nikola росли на заявлениях об «уникальной запатентованной технологии».
Милтон в ответ пригрозил Hindenburg Research судебным иском. Для этого у него есть основания: компания открыла короткие позиции по акциям Nikola (те самые shorts, над которыми шутил Маск). Это значит, что если акции упадут, Hindenburg Research заработает на этом. В итоге Милтону пришлось покинуть компанию, а его место занял бывший вице-председатель General Motors Стефан Гирски.
У Cybertruck есть еще один потенциальный конкурент — Rivian. Под этой маркой в конце 2021 года планируют выпускать внедорожники и пикапы, которые проезжают до 640 км без подзарядки. Стартап выходцев из MIT уже привлек больше $3 млрд, включая инвестиции от Ford и Amazon. Последний уже заказал у Rivian 100 тыс. электрофургонов для службы доставки. Предполагаемая цена двух первых моделей — от $68 000 и $72 500:
Что дальше
Илон Маск планирует выйти на ежегодный объем в 20 млн, а затем и 80 млн электрокаров в год. Но пока что в это слабо верится.
Чтобы электромобили стали по-настоящему массовыми, необходимы, как минимум, два условия:
- они должны сравняться по цене с обычными.
- аккумуляторов должно хватать на большое расстояние.
Чтобы удешевить электрокары, нужно сначала удешевить аккумуляторы. Чтобы электромобили сравнялись по доступности с обычными, батареи должны обходиться меньше чем в $100 за КВт/ч и служить более десяти лет. Пока что они обходятся от $135 за КВт/ч и рассчитаны, в среднем, на восемь лет.
Маск обещает, что его новые батареи будут держать заряд до 800 км, а заряжаться всего за 10 минут. При этом они обеспечат в пять раз больше энергии и в шесть раз больше мощности. Впрочем, пока он их так и не представил. Равно как и обещанный электромобиль за $25 тыс., который не будет уступать обычному.
Но амбиции Маска — не в том, чтобы сделать электрокары как можно доступнее, а создать iPhone среди автомобилей. Так что в ближайшее время мы, скорее, увидим новые футуристичные модели, чем дешевые и долговечные аккумуляторы.
Подписывайтесь также на Telegram-канал РБК Тренды и будьте в курсе актуальных тенденций и прогнозов о будущем технологий, эко-номики, образования и инноваций.
Определение ставки капитализации
Что такое ставка капитализации?
Ставка капитализации (также известная как ставка капитализации) используется в мире коммерческой недвижимости для обозначения нормы прибыли, которая, как ожидается, будет получена от объекта инвестиционной недвижимости. Этот показатель рассчитывается на основе чистой прибыли, которую, как ожидается, будет приносить недвижимость, и рассчитывается путем деления чистой операционной прибыли на стоимость активов недвижимости и выражается в процентах. Он используется для оценки потенциальной отдачи инвестора от своих вложений в рынок недвижимости.
Хотя ставка капитализации может быть полезна для быстрого сравнения относительной стоимости аналогичных инвестиций в недвижимость на рынке, ее не следует использовать в качестве единственного индикатора силы инвестиций, поскольку она не принимает во внимание кредитное плечо, временную стоимость денег и будущие денежные потоки от улучшения собственности, среди прочих факторов. Нет четких диапазонов для хорошей или плохой ставки капитализации, и они во многом зависят от контекста собственности и рынка.
Ключевые выводы
- Ставка капитализации рассчитывается путем деления чистой операционной прибыли объекта недвижимости на текущую рыночную стоимость.
- Этот коэффициент, выраженный в процентах, является оценкой потенциальной прибыли инвестора от инвестиций в недвижимость.
- Ставка капитализации наиболее полезна для сравнения относительной стоимости аналогичных инвестиций в недвижимость.
Общие сведения о ставке капитализации
Ставка капитализации — самый популярный показатель, с помощью которого инвестиции в недвижимость оцениваются на предмет их прибыльности и потенциальной доходности. Ставка капитализации просто представляет собой доходность собственности за период времени в один год, при условии, что собственность приобретена за наличные, а не в ссуду.Ставка капитализации указывает на внутреннюю, естественную норму прибыли и доходность без использования заемных средств.
Формула ставки капитализации
Существует несколько версий расчета ставки капитализации. В наиболее популярной формуле ставка капитализации инвестиций в недвижимость рассчитывается путем деления чистого операционного дохода (NOI) собственности на текущую рыночную стоимость. Математически,
Ставка капитализации = Чистая операционная прибыль / Текущая рыночная стоимость
куда,
Чистая операционная прибыль — это (ожидаемый) годовой доход от собственности (например, от сдачи в аренду), который рассчитывается путем вычета всех расходов, понесенных на управление недвижимостью.Эти расходы включают в себя расходы на регулярное содержание объекта, а также налоги на имущество.
Текущая рыночная стоимость актива — это текущая стоимость собственности в соответствии с преобладающими рыночными ставками.
В другой версии цифра рассчитывается на основе первоначальных капитальных затрат или стоимости приобретения недвижимости.
Ставка капитализации = Чистая операционная прибыль / Цена покупки
Однако вторая версия не пользуется большой популярностью по двум причинам.Во-первых, он дает нереалистичные результаты для старой собственности, которая была приобретена несколько лет / десятилетий назад по низким ценам, а во-вторых, ее нельзя применить к унаследованной собственности, поскольку ее покупная цена равна нулю, что делает раздел невозможным.
Кроме того, поскольку цены на недвижимость сильно колеблются, первая версия с использованием текущей рыночной цены является более точным представлением по сравнению со второй версией, в которой используется исходная цена покупки с фиксированным значением.
Примеры ставки капитализации
Предположим, что у инвестора есть 1 миллион долларов, и он рассматривает возможность инвестирования в один из двух доступных вариантов инвестирования: во-первых, он может инвестировать в казначейские облигации, выпущенные государством, которые предлагают номинальную годовую процентную ставку 3% и считаются самыми безопасными инвестициями, а во-вторых, он может приобрести коммерческое здание, в котором есть несколько арендаторов, от которых ожидается регулярная арендная плата.
Во втором случае предположим, что общая арендная плата, получаемая за год, составляет 90 000 долларов США, а инвестор должен заплатить в общей сложности 20 000 долларов США на различные расходы на техническое обслуживание и налоги на имущество. Таким образом, чистый доход от инвестиций в недвижимость составляет 70 000 долларов. Предположим, что в течение первого года стоимость недвижимости остается стабильной на уровне первоначальной покупной цены в 1 миллион долларов.
Ставка капитализации будет рассчитана как (Чистая операционная прибыль / Стоимость собственности) = 70 000 долларов США / 1 миллион долларов США = 7%.
Эта доходность в размере 7 процентов, полученная от инвестиций в недвижимость, лучше, чем стандартная доходность в размере 3 процентов, доступная по безрисковым казначейским облигациям.Дополнительные 4 процента представляют собой доход от риска, принятого инвестором при инвестировании в рынок недвижимости, по сравнению с инвестированием в самые безопасные казначейские облигации, которые сопряжены с нулевым риском.
Инвестиции в недвижимость сопряжены с риском, и может быть несколько сценариев, когда доходность, представленная показателем ставки капитализации, может сильно варьироваться.
Например, некоторые из арендаторов могут съехать, а доход от аренды собственности может снизиться до 40 000 долларов. Уменьшая 20 000 долларов США на различные расходы на техническое обслуживание и налоги на имущество и предполагая, что стоимость собственности останется на уровне 1 миллиона долларов, ставка капитализации составит (20 000 долларов США / 1 миллион долларов США) = 2%.Это значение меньше, чем доходность безрисковых облигаций.
В другом сценарии предположим, что доход от аренды останется на уровне первоначальных 90 000 долларов, но значительно возрастут расходы на содержание и / или налог на недвижимость, скажем, 50 000 долларов. Тогда ставка капитализации будет (40 000 долларов США / 1 миллион долларов США) = 4%.
В другом случае, если текущая рыночная стоимость самой собственности уменьшится, скажем, на 800 000 долларов США, а доход от аренды и различные расходы останутся прежними, ставка капитализации увеличится до 70 000 долларов США / 800 000 долларов США = 8.75%.
По сути, различные уровни дохода, получаемого от собственности, расходов, связанных с недвижимостью, и текущая рыночная оценка собственности могут значительно изменить ставку капитализации.
Избыточный доход, который теоретически доступен инвесторам в недвижимость помимо вложений в казначейские облигации, может быть отнесен на счет связанных рисков, которые приводят к вышеупомянутым сценариям. К факторам риска относятся:
- Возраст, местонахождение и статус объекта недвижимости
- Тип имущества — многоквартирный, офисный, промышленный, торговый или рекреационный
- Платежеспособность арендаторов и регулярные поступления арендной платы
- Срок и структура договоров аренды с арендатором
- Общая сумма рыночная стоимость недвижимости и факторы, влияющие на ее оценку
- Макроэкономические основы региона, а также факторы, влияющие на бизнес арендаторов
Интерпретация ставки капитализации
Поскольку ставки капитализации основаны на прогнозируемых оценках будущего дохода, они могут сильно отличаться.Затем становится важным понять, что составляет хорошую ставку капитализации для инвестиционной собственности.
Ставка также указывает продолжительность времени, которое потребуется для возврата вложенной суммы в недвижимость. Например, для возмещения инвестиций в недвижимость с капитальной ставкой 10% потребуется около 10 лет.
Разные ставки капитализации для разных объектов недвижимости или разные ставки капитализации на разных временных горизонтах для одного и того же объекта представляют разные уровни риска.Взгляд на формулу показывает, что значение капитальной ставки будет выше для свойств, которые генерируют более высокую чистую операционную прибыль и имеют более низкую оценку, и наоборот.
Скажем, есть два свойства, которые похожи по всем атрибутам, за исключением географического разделения. Один находится в престижном районе в центре города, а другой — на окраине города. При прочих равных, аренда первой собственности будет выше, чем вторая, но это будет частично компенсировано более высокой стоимостью обслуживания и более высокими налогами.Недвижимость в центре города будет иметь относительно более низкую ставку капитализации по сравнению со второй из-за ее довольно высокой рыночной стоимости.
Это указывает на то, что более низкое значение ставки капитализации соответствует лучшей оценке и лучшим перспективам возврата при более низком уровне риска. С другой стороны, более высокое значение ставки капитализации подразумевает относительно более низкие перспективы возврата инвестиций в недвижимость и, следовательно, более высокий уровень риска.
Хотя приведенный выше гипотетический пример позволяет инвестору легко выбрать недвижимость в центре города, реальные сценарии могут быть не такими простыми.Инвестор, оценивающий недвижимость на основе ставки капитализации, сталкивается со сложной задачей определения подходящей ставки капитализации для данного уровня риска.
Представление модели Гордона для ставки капитализации
Еще одно представление о максимальной ставке исходит из модели роста Гордона, которая также называется моделью дисконтирования дивидендов (DDM). Это метод расчета внутренней стоимости стоимости акций компании независимо от текущих рыночных условий, а стоимость акций рассчитывается как текущая стоимость будущих дивидендов по акциям.Математически,
Стоимость акций = Ожидаемый годовой поток денежных средств по дивидендам / (Требуемая норма прибыли инвестора — Ожидаемая скорость роста дивидендов)
Преобразуя уравнение и обобщая формулу за пределами делимого,
(требуемая норма прибыли — ожидаемая скорость роста) = ожидаемый денежный поток / стоимость активов
Приведенное выше представление соответствует основной формуле ставки капитализации, упомянутой в предыдущем разделе. Ожидаемый денежный поток представляет собой чистую операционную прибыль, а стоимость актива соответствует текущей рыночной цене собственности.Это приводит к тому, что ставка капитализации эквивалентна разнице между требуемой нормой прибыли и ожидаемыми темпами роста. То есть ставка капитализации — это просто требуемая норма прибыли за вычетом темпа роста.
Это может быть использовано для оценки стоимости недвижимости для заданной нормы прибыли, ожидаемой инвестором. Например, предположим, что чистый операционный доход от собственности составляет 50 000 долларов, и ожидается, что он будет расти на 2 процента ежегодно. Если ожидаемая доходность инвестора составляет 10 процентов в год, то чистая ставка капитализации составит (10% — 2%) = 8%.Используя его в приведенной выше формуле, оценка активов составляет (50 000 долл. США / 8%) = 625 000 долл. США.
Определение капитализации прибыли
Что такое капитализация прибыли?
Капитализация прибыли — это метод определения стоимости организации путем расчета стоимости ее ожидаемой прибыли на основе текущих доходов и ожидаемых будущих результатов. Этот метод достигается путем нахождения чистой приведенной стоимости (NPV) ожидаемой будущей прибыли или денежных потоков и их деления на ставку капитализации (ставку капитализации).Это подход к оценке дохода, который определяет стоимость бизнеса на основе текущего денежного потока, годовой нормы прибыли и ожидаемой стоимости бизнеса.
Ключевые выводы
- Капитализация прибыли — это метод определения стоимости компании.
- Формула: чистая приведенная стоимость (ЧПС), деленная на ставку капитализации.
- Для правильного применения формулы требуется четкое понимание рассматриваемого бизнеса.
Понимание капитализации прибыли
Расчет капитализации прибыли помогает инвесторам определить потенциальные риски и доходность покупки компании. Однако результаты этого расчета следует понимать в свете ограничений этого метода. Для этого требуются исследования и данные о бизнесе, которые, в свою очередь, в зависимости от характера бизнеса, могут потребовать обобщений и предположений на этом пути. Чем более структурирован бизнес и чем более строгим является его практика бухгалтерского учета, тем меньшее влияние оказывают мои предположения и обобщения.
Определение ставки капитализации
Определение ставки капитализации для бизнеса требует значительных исследований и знаний о типе бизнеса и отрасли. Как правило, ставки, используемые для малых предприятий, составляют от 20% до 25%, что является рентабельностью инвестиций (ROI), которую обычно ищут покупатели при принятии решения о покупке компании.
Поскольку рентабельность инвестиций не включает зарплату нового владельца, эта сумма должна быть отдельной от расчета рентабельности инвестиций. Например, малый бизнес, приносящий 500 000 долларов в год и выплачивающий своему владельцу справедливую рыночную стоимость (FMV) в размере 200 000 долларов в год, использует 300 000 долларов дохода для целей оценки.
Когда все переменные известны, расчет ставки капитализации осуществляется по простой формуле: операционная прибыль / цена покупки. Во-первых, необходимо определить годовой валовой доход от инвестиций. Затем необходимо вычесть его операционные расходы, чтобы определить чистую операционную прибыль. Затем чистый операционный доход делится на покупную цену инвестиции / недвижимости для определения ставки капитализации.
Недостатки капитализации прибыли
Оценка компании на основе будущих доходов имеет недостатки.Во-первых, метод прогнозирования будущих доходов может быть неточным, что приведет к снижению доходности, чем ожидалось. Могут произойти чрезвычайные события, которые поставят под угрозу прибыль и, следовательно, повлияют на оценку инвестиций. Кроме того, стартап, который работает в течение одного или двух лет, может не иметь достаточных данных для определения точной оценки бизнеса.
Поскольку ставка капитализации должна отражать терпимость покупателя к риску, характеристики рынка и ожидаемый фактор роста компании, покупатель должен знать допустимые риски и желаемую рентабельность инвестиций.Например, если покупатель не знает целевой ставки, он может заплатить слишком много за компанию или отказаться от более подходящего вложения.
Пример капитализации прибыли
За последние 10 лет местный бизнес имел годовой денежный поток в размере 500 000 долларов США; на основании прогнозов ожидается, что эти денежные потоки будут продолжаться бесконечно. Ежегодные расходы бизнеса составляют 100 000 долларов в год. Следовательно, бизнес зарабатывает 400000 долларов в год (500000 — 100000 = 400000 долларов). Чтобы определить стоимость бизнеса, инвестор изучает другие безрисковые инвестиции с аналогичными денежными потоками.Он называет казначейские облигации на 4 миллиона долларов с доходностью 1% годовых, или 40 000 долларов. В результате он определяет стоимость компании в 4 миллиона долларов, потому что это схожая инвестиция с точки зрения рисков и выгод.
Ставка капитализации — Обзор, пример, как рассчитать ставку капитализации
Что такое ставка капитализации (ставка капитализации)?
Ставка капитализации (или для краткости Cap Rate) обычно используется в сфере недвижимости. Недвижимость — это недвижимость, состоящая из земли и улучшений, включая здания, приспособления, дороги, сооружения и инженерные сети.Права собственности дают право собственности на землю, улучшения и природные ресурсы, такие как полезные ископаемые, растения, животные, воду и т. Д., И относятся к норме прибыли на недвижимость, основанной на чистом операционном доходе (NOI), который это имущество генерирует. Другими словами, ставка капитализации — это показатель окупаемости, который используется для определения потенциальной окупаемости инвестиций. Возврат инвестиций (ROI). Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки окупаемости инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций.или окупаемость капитала.
Узнайте больше на курсе CFI по моделированию недвижимости.
Формула Cap Rate
Формула Cap Rate равна чистой операционной прибыли (NOI), деленной на текущую рыночную стоимость актива.
Где:
- Чистый операционный доход — годовой доход Годовой доход Годовой доход — это общая стоимость дохода, полученного в течение финансового года.Под валовым годовым доходом понимается весь доход до вычетов, произведенных имуществом, после вычета всех расходов, понесенных в результате операций, включая управление имуществом и уплату налогов.
- Текущая рыночная стоимость актива — это стоимость актива Материальные активы Материальные активы — это активы с физической формой и удерживаемой стоимостью. Примеры включают основные средства. Материальные активы находятся на рынке.
Важность ставки капитализации
Ставка капитализации используется для сравнения различных инвестиционных возможностей.Например, при прочих равных условиях: собственность с 10% ставкой капитализации по сравнению с 3% другой собственности, инвестор, скорее всего, сосредоточится на собственности с ставкой капитализации 10%.
Ставка также указывает количество времени, необходимое для окупаемости инвестиций в недвижимость. Например, если к объекту недвижимости прилагается 10% -ный предел, инвестору потребуется 10 лет, чтобы окупить свои вложения (так называемые «полностью капитализированные»).
Хотя это важный показатель при сравнении инвестиционных возможностей, инвесторы никогда не должны основывать покупку только на капитализации собственности.Полезно отметить, что разные ставки капитализации представляют разные уровни риска — низкая ставка капитализации подразумевает более низкий риск, а высокая ставка капитализации подразумевает более высокий риск. Следовательно, не существует «оптимальной» ставки капитализации — она зависит от предпочтения инвестора к риску.
Например, рассмотрим два объекта недвижимости в разных географических точках: один находится в популярном пригороде, а другой — в захудалой части города. Недвижимость в желанном пригородном районе покажет более низкую капитализацию за счет высокой рыночной стоимости актива.Напротив, недвижимость, расположенная в обветшалой части города, будет иметь более высокую капитализацию, что отражается в более низкой рыночной стоимости этого актива.
Пример капитальной ставки
Джон — инвестор, желающий купить инвестиционную недвижимость. Изучая курсы по недвижимости, он вспоминает, что ставка капитализации является эффективным показателем при оценке объектов недвижимости. Джон выделяет три свойства с соответствующими расходами, годовым доходом и рыночной стоимостью:
После выполнения вычислений для свойств выше, Джон понимает, что свойство C дает наивысшую норму капитализации.
В простом мире Джон может основывать свою покупку только на ставке. Однако это лишь один из многих показателей, которые можно использовать для оценки рентабельности коммерческой недвижимости. Хотя максимальная ставка дает хорошее представление о теоретической рентабельности инвестиций в недвижимость, ее следует использовать в сочетании с другими показателями, такими как множитель валовой арендной платы, среди многих других. Следовательно, другие показатели должны использоваться вместе со ставкой капитализации, чтобы оценить привлекательность возможности для недвижимости.
Курс моделирования недвижимости
Если вы хотите узнать все о том, как рассчитать чистый операционный доход, ставки капитализации и даже как построить финансовую модель для девелоперского проекта, ознакомьтесь с курсом CFI по финансовому моделированию недвижимости. Программа научит вас строить модель в Excel с нуля.
Сводка по ставке капитализации
- Ставка капитализации — это показатель рентабельности, используемый для определения рентабельности инвестиций в недвижимость.
- Формула ставки капитализации рассчитывается делением чистой операционной прибыли на текущую рыночную стоимость актива.
- Ставка капитализации может использоваться для определения рискованности инвестиционной возможности — высокая ставка капитализации подразумевает более высокий риск, а низкая ставка капитализации подразумевает более низкий риск.
- Ставка капитализации должна использоваться вместе с другими показателями, и инвесторы никогда не должны основывать покупку только на ставке капитализации собственности.
Ссылки по теме
CFI является официальным поставщиком услуг глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® будет поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Основы финансового моделирования недвижимости Основы финансового моделирования недвижимости Изучите основы финансового моделирования недвижимости в этом вводном руководстве по построению финансовой модели для проекта девелопмента недвижимости. .
- Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
- Норма прибыли. Норма прибыли. Норма прибыли (ROR) — это прибыль или убыток от инвестиции за период времени, сопоставленная с первоначальной стоимостью инвестиций, выраженной в процентах. В этом руководстве представлены наиболее распространенные формулы.) и преобразует его в годовой показатель, чтобы получить годовой эквивалент. Этот показатель часто используется быстрорастущими компаниями, поскольку данные, которым уже несколько месяцев, могут занижать текущий размер компании. руководство, например, формула
Что такое ставка капитализации (также известная как ставка капитализации)?
Ставка капитализации (максимальная ставка) — это показатель, используемый для оценки инвестиций в коммерческую недвижимость. Отношение годовой чистой операционной прибыли к первоначальной стоимости собственности определяет ставку капитализации.Важно отметить, что это ключевой компонент подхода капитализации дохода для проведения оценки.
Формула ставки капитализацииЧтобы рассчитать ставку капитализации, используйте это уравнение:
ставка капитализации = годовая чистая операционная прибыль ÷ расходы
Годовая чистая операционная прибыль — это часть годового дохода от аренды, которая не идет на операционные расходы, выплаты по ипотеке, налоги или другие расходы.
При таком выражении уравнения стоимость обычно относится к закупочной цене.Однако большинство людей, заинтересованных в ставке капитализации, решают вопрос о стоимости, а не о ставке капитализации. Таким образом, они передают формулу так:
Затраты = годовая чистая операционная прибыль ÷ ставка капитализации
В данном случае цена , на которую они рассчитывают, на самом деле является текущей рыночной стоимостью недвижимости.
Cap Rate как инструмент оценкиВозьмем, к примеру, офисное здание, которое приносит 1 000 000 долларов годовой чистой операционной прибыли.Он находится в районе, где максимальная ставка для недавних транзакций составляла 5%. В этом случае потенциальный продавец мог бы разумно установить запрашиваемую цену на уровне 20000000 долларов, то есть 1000000 долларов, разделенных на 0,05.
Как и любой другой инструмент оценки недвижимости, ставка капитализации — это только одна точка информации. Надлежащая оценка может включать подход капитализации дохода, который использует ставку верхнего предела. Он также может включать в себя рыночные сравнения, затраты на приобретение и улучшение собственности или анализ дисконтированных денежных потоков.
Теги: капитализация
← Вернуться к глоссарию
Ставка капитализации Определение | Bankrate.com
Какая ставка капитализации?
Ставка капитализации — это расчетная процентная ставка доходности, которую недвижимость принесет на инвестиции владельца.
Более подробное определение
Ставка капитализации может быть определена путем деления годовой чистой операционной прибыли на стоимость объекта недвижимости. Эта формула важна для определения процента возврата инвестиций, который инвестор может надеяться получить.
По мере увеличения ставки капитализации коэффициент оценки актива снижается. Определение обратно пропорционально коэффициенту цена / прибыль, который рассчитывается для того же актива.
Ставка капитализации часто рассчитывается с использованием текущей рыночной цены на недвижимость за определенный период.Когда рыночная цена стабильна, курс не меняется. Однако по мере роста или падения цен курс может измениться.
Поскольку владельцы собственности не могут контролировать рыночные цены, единственная переменная, которую владелец может контролировать, — это чистый операционный доход (NOI). Таким образом, владелец должен найти способ увеличить NOI, чтобы соответствовать растущей рыночной цене.
Как и следовало ожидать, более высокая ставка капитализации более выгодна, чем более низкая. Это означает, что по мере изменения рыночных цен владельцы бизнеса должны получать максимальную прибыль от вложенных активов, чтобы получать выгодные ставки.
Пример ставки капитализации
Если вы покупаете объект недвижимости за 100 000 долларов и ожидаете, что ваш годовой доход от этой собственности составит 15 000 долларов, то ваша ставка капитализации будет 15 000/100 000, или 15 процентов.
Допустим, стоимость недвижимости в вашем районе вырастет на 10 процентов, и в следующем году ваша собственность будет оценена в 110 000 долларов. Таким образом, ваша ставка капитализации на второй год будет 15 000/110 000, или 13,6 процента.
На этом этапе ваша ставка капитализации упала.Если вы ожидаете, что рыночная стоимость в вашем регионе будет продолжать расти, вам необходимо подумать об увеличении NOI за счет увеличения доходов или сокращения расходов, чтобы снова поднять ставку капитализации.
Хотите узнать больше о ставках по кредитам для инвестиций в недвижимость? Ознакомьтесь с дополнительной информацией о текущих ставках по ипотеке.
Что следует знать о ставке капитализации
Ставка капитализации является фундаментальным понятием в индустрии коммерческой недвижимости.Тем не менее, его часто неправильно понимают, а иногда и неправильно. В этом посте мы подробно рассмотрим концепцию максимальной ставки, а также проясним некоторые распространенные заблуждения.
Определение капитальной ставки
Что такое капитальная ставка? Ставка капитализации, которую часто называют просто ставкой капитализации, представляет собой отношение чистой операционной прибыли (NOI) к стоимости активов недвижимости. Так, например, если недвижимость недавно была продана за 1000000 долларов, а NOI равнялся 100000 долларов, то ставка верхнего предела будет составлять 100000 долларов / 1000000 долларов, или 10%.
Пример ставки капитализации
Давайте рассмотрим пример того, как обычно используется ставка капитализации. Предположим, мы изучаем недавнюю продажу офисного здания класса A со стабильной чистой операционной прибылью (NOI) в размере 1 000 000 долларов и ценой продажи 17 000 000 долларов. В сфере коммерческой недвижимости принято говорить, что эта недвижимость продается по ставке капитализации 5,8%.
Интуиция, лежащая в основе Cap Rate
Что на самом деле вам говорит Cap Rate? Один из способов интуитивно представить себе ставку капитализации — это процентная доходность, которую инвестор получит от покупки за наличные.В приведенном выше примере, если предположить, что проформа недвижимого имущества верна, инвестиции в размере 17 000 000 долларов полностью наличными дадут годовой доход от инвестиций в размере 5,8%. Еще один способ подумать о ставке капитализации — это просто обратная величина мультипликатора цена / прибыль. Рассмотрим следующую диаграмму:
Как показано выше, ставки капитализации и коэффициенты цена / прибыль обратно пропорциональны. Другими словами, по мере увеличения ставки капитализации коэффициент оценки снижается.
Что такое хорошая ставка капитализации?
Какая максимальная максимальная ставка? Короткий ответ: это зависит от того, как вы используете процентную ставку.Например, если вы продаете недвижимость, то более низкая ставка капитализации хороша, потому что это означает, что стоимость вашей собственности будет выше. С другой стороны, если вы покупаете недвижимость, то более высокая ставка капитализации хороша, потому что это означает, что ваши первоначальные инвестиции будут ниже.
Вы также можете попытаться найти рыночную ставку капитализации, используя недавние продажи сопоставимых объектов недвижимости. В этом случае хорошая ставка капитализации определяется аналогичными объектами недвижимости в том же месте. Например, предположим, что вы хотите выяснить, сколько стоит офисное здание, на основе рыночной капитализации.В этом случае хорошая ставка капитализации — это показатель, полученный на основе недавних продаж офисных зданий на том же рынке. Плохая ставка капитализации будет производиться от разных типов собственности на разных рынках.
Когда, а когда нет, использовать ставку капитализации
Ставка капитализации — очень распространенный и полезный коэффициент в индустрии коммерческой недвижимости, и он может быть полезен в нескольких сценариях. Например, его можно и часто используют, чтобы быстро оценить приобретение по сравнению с другой потенциальной инвестиционной недвижимостью.Приобретение 5% ставки капитализации по сравнению с приобретением 10% ставки капитализации для аналогичной собственности в аналогичном месте должно сразу сказать вам, что одна собственность имеет более высокую премию за риск, чем другая.
Еще один способ использования ставок капитализации — это формирование тренда. Если вы изучаете тенденции капитализации за последние несколько лет на определенном субрынке, то эта тенденция может дать вам представление о том, куда движется этот рынок. Например, если ставки капитализации сжимаются, это означает, что цены растут и рынок накаляется.Куда денутся ценности в следующем году? Анализ исторических данных о капитализации может быстро дать вам представление о направлении оценки.
Хотя ставки ограничения полезны для быстрого вычисления конверта, важно отметить, когда не следует использовать ставки ограничения. При правильном применении к прогнозу стабилизированного чистого операционного дохода (NOI) простая ставка капитализации может дать оценку, приблизительно равную той, которая может быть получена с помощью более сложного анализа дисконтированных денежных потоков (DCF).Однако, если поток чистой операционной прибыли от собственности является сложным и нерегулярным, со значительными колебаниями в денежных потоках, только полный анализ дисконтированных денежных потоков даст достоверную и надежную оценку.
Компоненты ставки капитализации
Какие компоненты ставки капитализации и как их определить? Один из способов думать о ставке капитализации — это то, что она является функцией безрисковой нормы прибыли плюс некоторая надбавка за риск. В финансах безрисковая ставка — это теоретическая норма доходности инвестиций без риска финансовых потерь.Конечно, на практике все вложения несут в себе даже небольшой риск. Однако, поскольку облигации США считаются очень безопасными, процентная ставка по казначейским облигациям США обычно используется в качестве безрисковой ставки. Как мы можем использовать эту концепцию для определения ставки капитализации?
Предположим, у вас есть 10 000 000 долларов для инвестирования, а доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 3% годовых. Это означает, что вы можете вложить все 10 000 000 долларов в казначейства, что считается очень безопасным вложением, и проводить дни на пляже, собирая чеки.Что, если бы вам представилась возможность продать свои ценные бумаги и вместо этого инвестировать в офисное здание класса A с несколькими арендаторами? Быстрый способ оценить эту потенциальную инвестиционную собственность относительно ваших безопасных казначейских вложений — это сравнить максимальную ставку с доходностью казначейских облигаций.
Предположим, что максимальная ставка приобретения инвестиционной собственности составляет 5%. Это означает, что премия за риск над безрисковой ставкой составляет 2%. Эта 2% -ная премия за риск отражает весь дополнительный риск, который вы принимаете сверх безрисковых казначейских обязательств, с учетом таких факторов, как:
- Возраст собственности.
- Кредитоспособность арендаторов.
- Разнообразие арендаторов.
- Срок действия договоров аренды с арендатором.
- Более широкие фундаментальные показатели спроса и предложения на рынке для этого конкретного класса активов.
- Основные экономические показатели региона, включая рост населения, рост занятости и наличие сопоставимых площадей на рынке.
Когда вы возьмете все эти элементы и разделите их, легко увидеть их взаимосвязь с безрисковой ставкой и общей максимальной ставкой.Важно отметить, что фактические проценты каждого фактора риска ставки капитализации и, в конечном счете, сама ставка капитализации являются субъективными и зависят от вашего собственного бизнес-суждения и опыта.
Является ли обналичивание казначейских ценных бумаг и инвестирование в офисное здание с максимальной ставкой 5% хорошим решением? Это, конечно, зависит от того, насколько вы не склонны к риску. Дополнительные 2% дохода от ваших инвестиций могут стоить или не оправдывать дополнительных рисков, связанных с недвижимостью. Возможно, вам удастся обеспечить выгодные условия финансирования и, используя это кредитное плечо, вы сможете увеличить доход с 5% до 8%.Если вы более агрессивный инвестор, это может быть вам интересно. С другой стороны, вам может потребоваться безопасность, которую обеспечивают казначейские облигации, а доходность в 3% является адекватной компенсацией в обмен на такую защиту от убытков.
Метод диапазона инвестиций
Приведенный выше подход безрисковой ставки — не единственный способ думать о ставках капитализации. Другой популярный альтернативный подход к расчету ставки капитализации — использование метода диапазона инвестиций. При таком подходе учитывается доходность сделки как для кредитора, так и для инвесторов.Формула диапазона инвестиций — это просто средневзвешенное значение прибыли на долг и требуемой прибыли на собственный капитал. Например, предположим, что мы можем обеспечить ссуду по 80% -ной ссуде от стоимости (LTV) с амортизацией в течение 20 лет по ставке 6%. Это приводит к ипотечной постоянной 0,0859. Далее предположим, что требуемая рентабельность собственного капитала составляет 15%. В результате расчет средневзвешенной капитализации составит 9,87% (80% * 8,59% + 20% * 15%).
Модель Гордона
Еще один заслуживающий упоминания подход к вычислению капитальной ставки — это модель Гордона.Если вы ожидаете, что NOI будет расти каждый год с некоторой постоянной скоростью, то модель Гордона может превратить этот постоянно растущий поток денежных потоков в простое приближение к капитальной ставке. Модель Гордона — это концепция, традиционно используемая в финансах для оценки акций с ростом дивидендов:
Эта формула рассчитывает стоимость, учитывая денежный поток (CF), ставку дисконтирования (k) и постоянную скорость роста (g). . Из определения ставки капитализации мы знаем, что значение = NOI / Cap. Это означает, что коэффициент капитализации можно разбить на две составляющие, k-g.То есть ставка капитализации — это просто ставка дисконтирования за вычетом темпа роста.
Как мы можем это использовать? Предположим, мы смотрим на здание с NOI, равным 100 000 долларов, и в нашем анализе мы ожидаем, что NOI будет увеличиваться на 1% ежегодно. Как мы можем определить подходящую ставку ограничения для использования? Используя модель Гордона, мы можем просто взять нашу ставку дисконтирования и вычесть годовой темп роста. Если наша ставка дисконтирования (обычно требуемая для инвестора норма прибыли) составляет 10%, то соответствующая ставка капитализации для использования в этом примере будет 9%, что приведет к оценке в 1111111 долларов.
Модель Гордона — полезная концепция, которую нужно знать при оценке недвижимости с растущими денежными потоками. Однако это не универсальное решение, и оно имеет несколько встроенных ограничений. Например, что, если темп роста равен ставке дисконтирования? Это дало бы бесконечное значение, что, конечно, бессмысленно. В качестве альтернативы, когда темп роста превышает ставку дисконтирования, модель Гордона дает отрицательную оценку, что также является бессмысленным результатом.
Эти встроенные ограничения не делают модель Гордона бесполезной, но вы должны знать о них.Всегда убедитесь, что вы понимаете предположения, которые делаете в ходе анализа, и их обоснованность.
Шпаргалка по максимальной ставке
Заполните быструю форму ниже, и мы отправим вам по электронной почте нашу бесплатную шпаргалку в Excel, содержащую полезные расчеты из этой статьи.Многоуровневая оценка
Оценка коммерческой недвижимости — это многоуровневый процесс, который обычно начинается с более простых инструментов, чем анализ дисконтированных денежных потоков.Кепка — один из этих простых инструментов, который должен быть в вашем наборе инструментов. Ставка капитализации может быстро сообщить многое об объекте недвижимости, но также может не учитывать многие важные факторы при оценке, в первую очередь влияние нерегулярных денежных потоков.
Решение состоит в том, чтобы создать прогноз денежного потока на несколько периодов, который учитывает эти изменения в денежном потоке, и в конечном итоге запустить анализ дисконтированного денежного потока, чтобы получить более точную оценку. Если вам нужна помощь в построении прогноза денежных потоков и проведении анализа дисконтированных денежных потоков, подумайте о том, чтобы попробовать наше программное обеспечение для анализа коммерческой недвижимости.
Что следует знать о максимальной ставке при инвестировании в недвижимость
Ставка капитализации (cap) — это отношение чистой операционной прибыли (NOI) объекта недвижимости в первый год владения к его покупной цене. Например, актив с NOI в размере 80 000 долларов США, который стоит 1 миллион долларов, имеет 8% -ную ставку капитализации (80 000 долларов США, разделенные на 1 000 000 долларов США). Эту формулу ставки капитализации можно также использовать в обратном порядке для определения рыночной стоимости недвижимости. Если недвижимость имеет годовой NOI в размере 60 000 долларов США, а рыночная капитализация составляет 6% для свойств с аналогичными характеристиками, то стоимость собственности будет составлять 1 миллион долларов (60 000 долларов разделить на.06). Хотя это довольно простое определение, важно также понимать, как определяется максимальная ставка и ее ограничения при точной оценке недвижимости.
Почему формула ставки капитализации работает для оценки свойств? Формула для определения максимальной стоимости почти идентична формуле, используемой в финансах для оценки бессрочного дохода (непрерывного потока доходов). Формула:
Бессрочная стоимость = годовой доход / ожидаемая норма прибыли
Стоимость бессрочного дохода определяется путем деления годового дохода на ожидаемый доход.Например, если инвестор рассчитывает получить 4% от годового дохода в 1000 долларов, инвестор будет готов заплатить 25000 долларов (1000 долларов, разделенные на 0,04). Мы также можем перевернуть уравнение, чтобы определить ожидаемую прибыль по заданной цене. Если бессрочный доход предлагается на уровне 30 000 долларов, то ожидаемая доходность составит 3,33% (1000 долларов, разделенные на 30 000 долларов).
Спасибо за подписку на Origin Insights.
Статьи, написанные экспертами по недвижимости, доставляются на ваш почтовый ящик один раз в месяц.
Оценка собственности с использованием ставки капитализации работает точно так же, потому что теоретически денежные потоки от собственности длится вечно. В приведенной выше формуле NOI заменит годовой доход (числитель), а максимальная ставка заменит ожидаемую прибыль (знаменатель). Если ожидается, что недвижимость будет приносить 25000 долларов США в год, а рыночная капитализация составляет 8%, то недвижимость будет оценена в 312 500 долларов (25000 долларов разделить на 0,08).
Ставка капитализации на самом деле немного сложнее, чем этот пример, потому что мы имеем дело с колеблющимися денежными потоками и физическим активом.Ставки капитализации на самом деле представляют собой комбинацию двух переменных, ожидаемой прибыли , и темпов роста дохода , обе из которых мы подробно рассмотрим ниже.
Ставка капитализации = ожидаемая доходность — темп роста дохода
Ожидаемая прибыль
Ожидаемая доходность, также называемая требуемой нормой доходности, — это доход, который инвестор ожидал бы получить в течение периода удержания инвестиций. Чем выше риск инвестиций, тем более высокую доходность ожидает получить инвестор.Ожидаемая доходность зависит от волатильности и неопределенности потока доходов, поэтому акции имеют более высокую ожидаемую доходность, чем облигации, и почему инвестор в жилом комплексе с новостройкой может рассчитывать на более высокую доходность, чем инвестор, приобретающий полностью стабилизированную квартиру. сложный.
Ожидаемая доходность со временем меняется, и на нее влияет как доступность альтернативных вариантов инвестирования, так и долгосрочные облигации, вариант «безрискового» инвестирования. Если инвестор может получить 4% от 10-летней казначейской облигации, то он, безусловно, будет ожидать более высокой доходности от более рискованных активов.Если инвестор сможет добиться 10% прибыли от стабилизированного жилого комплекса, доход, который он ожидает получить от гостиничного строительства, будет намного выше.
Что произойдет при изменении ожидаемой доходности?
Основываясь на приведенном выше примере с бессрочной лицензией, если требуемая норма доходности увеличится с 4% до 5% в течение периода удержания, стоимость бессрочной лицензии снизится до 20 000 долларов (1000 долларов разделить на 0,05). Поскольку потоки доходов фиксированы, единственный способ для нового инвестора получить более высокую норму прибыли — это заплатить более низкую цену.
Обратное также может произойти, когда требуемые нормы доходности снижаются. Если ожидаемая доходность снизится с 4% до 3%, то стоимость бессрочного кредита увеличится до более чем 33 000 долларов (1000, разделенные на 0,03). Именно это происходит со стоимостью недвижимости, когда ставки капитализации снижаются. Но ставка капитализации — это больше, чем просто ожидаемая доходность инвестора. Это комбинация как ожидаемой доходности, так и будущего роста NOI, поскольку денежные потоки от недвижимости имеют тенденцию увеличиваться с течением времени.
Темп роста доходов
РостNOI — одна из лучших черт владения недвижимостью.Арендные ставки обычно со временем увеличиваются, обеспечивая собственникам растущий поток доходов. Рост арендной платы по договору — это соглашение между арендатором и арендодателем, закрепленное в договоре аренды. Ежегодное повышение арендной платы обычно составляет от 1% до 3%. Рост рыночной арендной платы варьируется и может колебаться от -5% до + 10% на рынке в любой год, но обычно составляет от 2% до 4% на рынках с устойчивыми рабочими местами и ростом населения. Рост рыночной арендной платы рассчитывается на основе арендных ставок по вновь подписанным договорам аренды в годовом исчислении.
Рост NOI, возможно, является наиболее важной переменной, которую следует учитывать при рассмотрении ставок капитализации, потому что изменения в предположениях о росте могут вызвать резкие колебания стоимости недвижимости. В данном случае под ростом понимается ожидаемый рост доходов в будущем. Прошлый рост имеет значение только в той мере, в какой он влияет на восприятие людьми будущего роста.
Вот формула для оценки растущего бессрочного капитала:
Бессрочная стоимость = годовой дивиденд / (ожидаемая норма прибыли — будущая скорость роста NOI)
Опираясь на приведенный выше пример с бесконечностью, предположим, что инвестор все еще желает зарабатывать 4% в год, но на этот раз годовой поток денежных средств в размере 1000 долларов ежегодно увеличивается на 2%.Теперь инвестор будет готов заплатить 50 000 долларов за те же 1000 долларов бессрочно из-за ежегодного 2% -ного роста потока доходов [1000 долларов разделить на (0,04 минус 0,02)]. В этом случае темпы роста на 2% удваивают цену, которую инвестор готов был бы заплатить за бессрочный доход, даже если доход за первый год будет одинаковым.
Большинство инвесторов в недвижимость не держат недвижимость вечно и надеются получить ее прибыль как за счет денежного потока, так и за счет повышения стоимости. Одна из основных причин, по которой недвижимость растет в цене, заключается в том, что поток доходов больше в конце периода владения, чем когда покупатель приобрел недвижимость.В следующем примере показано, как будет выглядеть бессрочное владение или собственность с растущим потоком доходов в течение пяти лет:
| Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Годовые дивиденды | 1000 долларов США | 1 020 долл. США 90 524 | $ 1 040 | $ 1,061 | $ 1,082 | $ 1 104 | |
| Конечное значение | $ 55 204 | ||||||
| Общий денежный поток | –50 000 долл. США | 1000 долларов США | 1 020 долл. США 90 524 | $ 1 040 | $ 1,061 | 56 286 долларов США |
В этом случае инвестор заплатил 50 000 долларов и удерживал инвестиции до пятого года.Стоимость бессрочного права при продаже, 55 204 доллара, рассчитывается путем деления денежного потока за шестой год на 4% ожидаемой нормы прибыли минус 2% будущих темпов роста NOI [1104 доллара, разделенные на (0,04 минус 0,02). )].
Как видите, максимальная ставка на самом деле представляет собой комбинацию ожидаемой прибыли инвестора и ожидаемых темпов роста NOI, что объясняет, почему недвижимость с капитальной ставкой 11% и потоком доходов, как ожидается, будут снижаться на 3% каждый год. будет приносить такую же прибыль, как и недвижимость с капитальной ставкой 5% и потоком доходов, который, как ожидается, будет расти со скоростью 3% в год.
11% Cap Rate: 25 000 долл. США / (0,08 + 0,03) = 227 272 долл. США
5% Cap Rate: 25 000 долл. США / (0,08–0,03) = 500 000 долл. США
В этом примере оба инвестора будут участвовать в инвестициях, ожидая получения годовой прибыли в размере 8%, но они делают это по-разному. Инвесторы, покупающие недвижимость, оцененную по ставке капитализации 11%, будут получать весь свой доход в виде денежного потока и фактически потеряют основную стоимость, в то время как инвестор, покупающий недвижимость по ставке капитализации 5%, получит свою прибыль как за счет денежного потока, так и за счет повышения стоимости.
рыночных циклов
По большей части цикличность рынка недвижимости является результатом изменений в ожидаемой доходности, ожиданиях роста NOI и фактических NOI. На рынке, где стоимость недвижимости растет, рост NOI является устойчивым, и прошлый рост имеет тенденцию приводить к оптимистичным взглядам на рост в будущем. Большой числитель (NOI) и маленький знаменатель (Cap Rates) в уравнении стоимости объединяются, чтобы создать дорогостоящую стоимость недвижимости. По мере замедления экономики NOI снижается, и покупатели отказываются от своих предположений о росте, что приводит к меньшему числителю и большему знаменателю в формуле оценки.В годы, последовавшие за рецессией 2008 года, наблюдалось увеличение максимальной ставки из-за кредитного риска, что привело к повышению ожидаемой доходности, а также из-за неясных перспектив роста NOI. Повышение ставок капитализации и снижение NOI создали ситуацию беспрецедентного разрушения стоимости, но также и одну из величайших возможностей для покупок за последние 20 лет. В последующее десятилетие фактический рост значительно превысил ожидаемый, и кредитный риск снизился.
Прочие соображения
На ставки потолка собственности также влияют другие переменные, такие как срок аренды, скидки к восстановительной стоимости, географическое положение и кредит.Более длительные сроки аренды обычно требуют более низких ставок капитализации, поскольку непрерывные денежные потоки, как правило, больше похожи на долгосрочную облигацию. Арендаторы с более высоким кредитным качеством будут снижать ставки капитализации, как и недвижимость с высокими барьерами для входа, продавая по стоимости замещения или ниже. В обоих случаях поток доходов, вероятно, будет расти в течение периода удержания. И наоборот, недвижимость с арендной платой выше рыночной, стоимость которой намного превышает восстановительную стоимость, вероятно, будет требовать более высоких ставок капитализации, так как денежный поток будет трудно воспроизвести по истечении срока аренды.
Кроме того, ставки капитализации хорошо работают для стабилизированных зданий с длительной ареной, но методология не работает, когда потоки доходов подвержены изменчивости. Здание, которое на 50% занято без дохода, может иметь гораздо больший потенциал возврата, чем здание, которое продается по ставке потолка 15% с крупным арендатором с истекающим сроком действия. Наконец, недвижимость с арендной платой ниже рыночной, скорее всего, будет продаваться по ставке капитализации ниже рыночной, поскольку этот доход существенно возрастет по истечении срока аренды.Обратное верно в отношении недвижимости с арендной платой выше рыночной, поскольку эти договоры аренды опускаются до рыночного уровня.
Снижение риска капитальной ставки
Невозможно точно узнать, какой будет процентная ставка в будущем, но риск для любых инвестиций в недвижимость состоит в том, что они выше, когда вы продаете, чем когда покупаете. Мы противодействуем этому риску двумя способами: во-первых, мы увеличиваем стоимость каждой приобретаемой собственности с намерением увеличить NOI более чем на 25% в течение периода удержания, и, во-вторых, мы увеличиваем ставки капитализации на протяжении всего периода удержания, когда мы гарантируем новый договор.Повышение максимальной ставки на протяжении всего периода удержания считается передовой практикой в андеррайтинге и способом, которым мы обеспечиваем защиту от убытков. Например, если рыночная капитализация для стабилизированной собственности сегодня составляет 5%, то для определения конечной стоимости мы используем ставку капитализации от 5,5% до 6%, в зависимости от периода удержания. Остерегайтесь любых инвестиций в недвижимость, которые рассчитывают конечную стоимость с использованием ставок капитализации, равных или ниже сегодняшних ставок.
Origin инвестирует в самые быстрорастущие рынки Америки, потому что мы понимаем, насколько это важно для создания ценности.Инвесторы должны искать потенциал роста в любом потоке доходов, будь то акции, облигации или недвижимость. Имейте в виду, что верхние ставки не могут использоваться изолированно для оценки собственности или понимания инвестиционного потенциала. Ставка капитализации — один из многих инструментов, которые мы используем в Origin при оценке потенциала собственности. Успешное инвестирование начинается с правильной покупки, и очень важно знать, как правильно оценить недвижимость. Как инвестор, понимание того, как работает ставка капитализации, когда ее использовать и ее ограничения, может сэкономить много времени и денег.
alexxlab