Если доверие еще не установлено, но соглашение о неразглашении будет неуместным или нежелательным, учредители должны просто быть осторожны в отношении того, чем они делятся, т.е.д., чтобы избежать «чрезмерного обмена». Обычно можно поделиться идеей, достаточной для оценки интереса и получения отзывов о соответствии продукта рынку, его исполнении или возможности финансирования, не раскрывая «секретного соуса», касающегося важнейших характеристик и деталей продукта, основных инноваций и выхода на рынок. стратегии. Всегда вполне приемлемо сказать что-то вроде : «Мне нужно быть осторожным, сколько именно я делюсь с вами, чтобы не потерять наши коммерческие секреты или возможность подать заявку на патент».

В дополнение к менее вероятной возможности кражи интеллектуальной собственности, подобной той, что изображена в фильме Социальная сеть , когда предприниматели привлекают других к разработке своей бизнес-модели до создания организации и без использования соглашений о неразглашении, они рискуют сформировать «общую партнерство »в соответствии с законодательством штата, также называемое« случайным партнерством ».«

Если вы потратите достаточно времени на разработку своего бизнес-плана, инновационных идей и стратегии выхода на рынок с другими за пивом или кофе, вы рискуете потерять право собственности и контроль над своим стартапом. В рамках полного товарищества каждый совладелец имеет равную долю владения и может контролировать и связывать предприятие. Внезапно люди, которых вы использовали в качестве звуковых советов, могут по праву считать себя соучредителями. Редко, но бывает.

Избегайте случайного создания соучредителей, выбирая и создавая юридическое лицо, прежде чем обсуждать с другими новую бизнес-идею.Простое создание сущности позволяет избежать этой озабоченности. Затем всегда по возможности используйте соглашения о неразглашении. Вы также можете связать других с NDA в своем личном качестве перед созданием юридического лица, но впишите в NDA, что вы можете передать все права и обязанности впоследствии сформированному юридическому лицу. Но не полагайтесь на NDA как на предлог для задержки создания юридического лица.

, называемые учредительными соглашениями, представляют собой еще один, более сложный способ решения вопросов собственности и управления до создания юридического лица.Соглашения с учредителями являются обычным явлением в академической среде НИОКР. Они добавляют уровень затрат, неопределенности и сложности, которых я предпочитаю избегать при консультировании предпринимателей, но вот ссылка на один из юридических факультетов Университета Пенсильвании, который также включает полезные комментарии и рекомендации: https://www.law. upenn.edu/clinic/entrepreneurship/startupkit/founders-agreement.pdf.

На всех этапах разработки учредители могут быть сообразительными защитниками интеллектуальной собственности, продолжая при этом следовать методикам и методологиям бережливого стартапа, таким как итеративный поиск вводимых данных и совместное уточнение идей.Быстро сформируйте сущность. Затем используйте здравый смысл и здравый смысл при оценке приемлемых рисков и выгод при обсуждении интеллектуальной собственности. И всегда защищайте ключевые коммерческие секреты и возможность позже искать патенты на ключевые инновации.

Мы снова рассматриваем вопросы IP под номером # 3 — IP Snafus .

Идея о том, что вы можете выбрать не того соучредителя, предполагает, что у одного должен быть по крайней мере один или несколько соучредителей.Хотя некоторые не согласны с этой предпосылкой и есть исключения из каждого правила, я считаю, что можно с уверенностью сказать, что большинство инвесторов предпочитают видеть организацию с более чем одним основателем. Учредители-одиночки становятся единственной точкой отказа, если их интерес или способность продолжать работу в компании прекращаются, что иногда случается. Учредители-одиночки также обеспечивают менее прочную основу благодаря обширным знаниям, компетенциям, опыту и связям.

При рассмотрении потенциальных соучредителей очень важно оценить совместимость каждого.На эту тему есть множество замечательных статей и сообщений. Большинство сторонников вдумчивого обсуждения, прежде чем вступать в отношения с соучредителями. После подписания соответствующего NDA ключевые темы должны включать:

• Что мы строим и как собираемся продавать?
• Кто какие роли, должности и обязанности будет иметь?
• Кто работает полный рабочий день, а кто неполный рабочий день?
• Кто какие ИС, знания, компетенции, опыт и связи привносит в предприятие?
• Как будут распределяться и структурироваться доли владения?
• Можно ли вернуть долю собственности, если соучредитель уйдет или сократит свои обязательства, чтобы предотвратить «безбилетничество»?
• Потребуются ли соучредители внести начальный начальный капитал, и в каком размере и когда?
• Будут ли привлечены средства от внешних сторон, и если да, то в каких суммах, с какими интервалами и от каких типов инвесторов?
• Будет ли это быстрорастущий стартап, который нужно перевернуть в течение определенного периода времени, или это будет скорее лайфстайл-компания, обеспечивающая соучредителям долгосрочный доход?
• Если предусматривается выход, каковы временные рамки и каковы вероятные возможности?
• Что касается возможностей выхода, будет ли целью меньший и более быстрый выход или гораздо больший выход после более длительного периода развития и роста?
• Как насчет корпоративной культуры и рабочей среды: удаленной, случайной и менее иерархической или более офисной, структурированной и традиционной части спектра?

Обсуждение этих и связанных с ними вопросов перед соучредителем бизнеса имеет решающее значение для избежания споров соучредителей и другой «дисгармонии» в команде, которая, согласно известному отчету CB Insights за 2019 год, является причиной примерно 13% всех сбоев стартапов. под названием « 20 основных причин неудач стартапов », которое можно найти по этой ссылке: https: // www.cbinsights.com/research/startup-failure-reasons-top/.

Потеря вашего IP из-за случайных соучредителей, как уже обсуждалось, является формой отказа IP, но лишь одной из многих. Вот несколько других распространенных ошибок IP, которых следует избегать:

пробелов в назначении IP-адресов являются одними из самых распространенных и наиболее серьезных ошибок IP. Учредители всегда должны присваивать своим стартапам соответствующий IP-адрес. Это должно происходить как часть транзакции, в которой они получают свой капитал в стартапе, часто называемый их «акциями учредителей».«Каждый сотрудник также должен взять на себя обязательство передать компании все соответствующие ИС, разработанные или задуманные во время их работы. Это особенно важно в отношении патентоспособных изобретений. При приеме на работу стартапы должны требовать от каждого сотрудника подписать надежное соглашение с письмом-предложением и конфиденциальную информацию и Соглашение об изобретениях, обычно именуемое PIIA.

Наконец, и это, возможно, наиболее важно, каждый консультант и независимый подрядчик, который создаст или может создать IP для стартапа, также должен согласиться с надежными положениями о назначении IP.Эти положения должны включать формулировку «работа, сделанная по найму», чтобы противодействовать тому факту, что фактический создатель любой работы, имеющей право на авторское право, является ее «автором» в соответствии с законом об авторском праве и, следовательно, ее владельцем. Однако будьте осторожны при использовании создателей из Калифорнии, поскольку малоизвестный закон Калифорнии (Раздел 686 Кодекса страхования от безработицы штата Калифорния) преобразует любого подрядчика, подписывающего «работа по найму», в форму наемного работника.

Не выбирайте название компании или продукта, которые не защищены законом о товарных знаках или, что еще хуже, которые другие могут успешно оспорить как нарушающие более сильный, старший (более ранний) знак.»Избегайте» общих «или» описательных «имен, таких как Best Shoes. Вместо этого выбирайте» причудливые «или» произвольные «имена, которые никто не использует, например Zillow, Google или Expedia. Также избегайте имен, которые представляют собой настоящие слова на любом иностранном языке. , поскольку они могут быть непригодны для использования в странах, где говорят на этом языке.

Незаконное присвоение работ или контента, защищенных авторским правом, — еще одна распространенная ошибка при запуске. Обычно это связано с заимствованием изображений или контента, созданного другими.Когда эти работы были зарегистрированы в Бюро регистрации авторских прав США, правообладатели предъявляют серьезные претензии в отношении «установленных законом» убытков, независимо от того, насколько они невиновны, безвредны или льстят намерениям заемщика. С другой стороны, регистрация охраняемых авторским правом работ стартапа, будь то программное обеспечение, графика, видео или письменный контент, проста и недорога и дает серьезные права на обращение в суд, когда другие нарушают.

ошибок NDA очень распространены. Большой просто слишком доверяет соглашениям о неразглашении.Никогда не сообщайте третьим лицам больше, чем необходимо для достижения ваших целей в конкретном обсуждении. Обеспечение соблюдения NDA требует обращения в суд и вынесения решения. Это непростая задача, и она, безусловно, намного дороже и отвлекает, чем просто не делиться чрезмерным количеством информации. Другие ошибки NDA включают подписание на неправильное имя или полномочия, неполучение полностью подписанных NDA после отправки вашей собственной подписи, подписание NDA с ​​лазейками, такими как «остаточные» формулировки (все, что я помню, я могу украсть) и подписание NDA, которые предоставляют только временная защита коммерческой тайны.

Что касается подписания от неправильного имени, генеральный директор компании подписал NDA от своего имени, а не в качестве генерального директора компании, поделился секретами компании с конкурентом, и суд постановил, что эти секреты были безвозвратно переданы конкуренту без использования или ограничения конфиденциальности. Его намерения не имели значения.

Коммерческая тайна — это любая тайна, имеющая коммерческую ценность в силу того, что она хранится в секрете, и которая также подлежит «разумной» защите для сохранения ее секретности.Коммерческая тайна защищена законами штата и федеральными законами, предусматривающими как гражданскую, так и уголовную ответственность.

Как только секретность потеряна, защита коммерческой тайны утрачивается. Статус коммерческой тайны также теряется просто из-за слабой защиты, такой как не всегда требование о неразглашении перед передачей информации, невозможность получить ноутбуки или другие тайники коммерческой тайны у уволенных сотрудников или даже неспособность по контракту запретить обратный инжиниринг в лицензиях на программное обеспечение, соглашениях о продаже продуктов. , а также условия использования для конечных пользователей.

Стартапам следует вести конфиденциальный инвентарь коммерческой тайны, ограничивать обмен внутри и извне только по служебной необходимости и постоянно использовать строгие процедуры NDA и увольнения сотрудников для защиты своей коммерческой тайны.

В соответствии с Законом об изобретениях Америки 2011 года (AIA) США приняли стандарт патентования «первым подает заявку», отказавшись от своего давнего стандарта «первым изобретателем». Это означает, что стартап, который что-то изобрел первым, может быть лишен возможности использовать это изобретение на практике компанией, которая впоследствии получит патент на то же изобретение.

Помимо того, что стартапы не опережают других в патентном ведомстве за конкретное изобретение, стартапы также иногда запускают свои продукты перед подачей патентных заявок. В США патентная охрана все еще может быть запрошена в течение одного года после запуска или объявления, но в большинстве других стран патентоспособность теряется сразу после запуска, объявления или другого раскрытия, если заявка не была подана. Это потому, что изобретение больше не считается новым или новым.

Стартапы должны заранее разработать комплексную стратегию в области интеллектуальной собственности, чтобы определить, что будет защищено с помощью товарных знаков, авторских прав, коммерческой тайны или патентных стратегий.Ошибки на раннем этапе исправить бывает сложно.

Хотя случайное партнерство, возможно, является худшей ошибкой организации, гораздо более распространено простое создание LLC, когда корпорация была бы лучшим выбором. И хотя можно перейти от одного типа сущности к другому, это не так просто, как иногда описывают. Если произошел какой-либо рост, развитие и / или сбор средств, преобразование юридического лица, скорее всего, потребует дорогостоящей помощи как юриста, так и налогового консультанта.

Практически все быстрорастущие стартапы, которые намереваются привлечь сторонние инвестиции и которые намереваются компенсировать служащим опционами или другими вознаграждениями, должны быть сформированы как корпорации.

Для этого есть много причин, в том числе стоимость, предсказуемость, способность привлекать сторонние инвестиции, возможность предоставлять общепризнанную компенсацию акционерного капитала и, следовательно, сокращать денежные затраты на заработную плату, а также возможность позволить учредителям, сотрудникам и инвесторам пользоваться налогом. преимущества доступны только для корпораций.К ним относятся специальные налоговые положения для опционов на поощрительные акции, или «ISO», и для квалифицированных акций малого бизнеса в соответствии с разделом 1202 Налогового кодекса, который может устранить до 10 миллионов долларов США в виде налога на прирост капитала (на налогоплательщика) для учредителей и ранних инвесторов. .

Некоторые из этих вопросов слишком глубоки, чтобы здесь углубляться, но вы можете посмотреть налоговый режим для акций учредителей, не облагаемых налогом по ISO и , в разделе 1202 и увидеть, что это значительные налоговые льготы, доступные только для корпораций и не для ООО.Однако помимо этих более сложных проблем есть еще несколько очевидных проблем с формированием быстрорастущих стартапов в качестве LLC.

Несмотря на обманчивую простоту создания ООО, правильное формирование ООО с участием нескольких инвесторов (владельцев) требует сложной и дорогостоящей разработки. Хотя шаблоны легко доступны для каждого документа, необходимого для создания корпораций и управления ими, это не относится к LLC.

Например, у каждого LLC должно быть операционное соглашение, иногда называемое соглашением компании или операционным соглашением компании.Часто это около 35 страниц, и они относительно сложные. Они необходимы для структурирования каждого аспекта отношений между всеми владельцами и организацией. Это связано с тем, что, хотя корпорации в значительной степени являются созданием уставов и судебной практики, LLC в основном являются договорными. Без исчерпывающего и хорошо составленного операционного соглашения вступают в действие крайне противоречащие интуиции «правила по умолчанию» государственного законодательства, потенциально приводящие к странным результатам, например, предоставление каждому владельцу равного права голоса независимо от их соответствующих инвестиций.

Кроме того, в то время как современные уставы корпораций существуют с конца 1800-х годов, LLC были изобретены в Вайоминге в 1970-х. В результате, несмотря на то, что корпоративное право сильно развито с богатым прецедентным правом, затрагивающим практически все мыслимые вопросы, прецедентное право в отношении ООО практически отсутствует. Два следствия того, что LLC в значительной степени являются договорными и столь новыми, заключаются в том, что (i) споры кажутся более распространенными и (ii) спрогнозировать, как они будут разрешаться, намного сложнее, чем для аналогичных споров в корпоративной сфере.

Пул потенциальных инвесторов для ООО меньше, чем для корпораций. Хотя многие инвесторы отталкивают ООО из-за незнания, ни один венчурный фонд (ВК) не может инвестировать в ООО. Венчурные капиталисты инвестируют в корпорации, а не в ООО.

Это связано с тем, что LLC являются «сквозными» организациями для целей налогообложения, что означает, что весь налогооблагаемый доход переходит к инвесторам-владельцам. Но инвесторы в венчурные фонды, называемые партнерами с ограниченной ответственностью, часто являются освобожденными от налогов трастами и фондами, которые не могут получать так называемый несвязанный бизнес, налогооблагаемый доход, или «UBTI».«Таким образом, создав ООО, вы исключите все возможные венчурные инвестиции. То есть, если вы не создадите еще более сложную структуру, включающую« блокирующие корпорации ». Но почему?

В отличие от корпораций, выплатить компенсацию за участие в капитале сотрудникам LLC чрезвычайно сложно. Фактически, как только вы это сделаете, они станут владельцами, а не сотрудниками в глазах IRS.

С трудом могу сосчитать, сколько раз ко мне обращались учредители ООО с просьбой о помощи в выпуске опционов на акции для своих сотрудников.Невозможно выпустить опционы на акции для сотрудников ООО, потому что ООО не выпускают акции. Они выдают нечто более сложное: единицы членства в ООО. Короче говоря, невозможно выпустить какой-либо вид акций для сотрудников LLC с какими-либо легко понимаемыми и управляемыми атрибутами опционов на акции, ограниченных акций или ограниченных акций. Если компенсация акционерного капитала для сотрудников будет важна, избегайте создания LLC.

Когда учредители должны создавать стартап как LLC? LLC часто является правильным выбором для закрытых компаний, работающих в сфере образа жизни, которые не нуждаются во внешнем финансировании и не планируют выплачивать компенсацию за собственный капитал сотрудникам.Многие малые предприятия подходят под это описание. Часто упоминаемым преимуществом ООО является возможность зачесть расходы (убытки) на стадии разработки за счет прочего налогооблагаемого дохода учредителей. Опять же, все налоговые последствия, как положительные, так и отрицательные, распространяются на всех владельцев LLC, как правило, пропорционально их собственности и независимо от распределения денежных средств. Прямые налоговые убытки могут уменьшить другие налоговые обязательства учредителя.

ООО также являются правильной структурой, если ожидаются регулярные денежные выплаты (распределения) собственникам.Обычно это не относится к быстрорастущим стартапам, но всегда так бывает с компаниями, работающими в сфере стиля жизни, где идея состоит в том, чтобы обеспечить владельцам доход, достаточный для поддержания желаемого образа жизни. Подобные платежи от корпорации (если не выбран статус S Corp) вызывают «двойное налогообложение», поскольку корпорация платит налоги на свою чистую прибыль, а затем корпоративные акционеры также платят налоги на любые дивиденды от корпорации.

Продажа активов также может привести к двойному налогообложению. Это одна из причин того, что все имущественные предприятия, такие как нефтегазовые предприятия, девелоперские компании, торговые центры и складские помещения, ведутся через партнерские структуры или ООО.

LLC также имеют больше свободы в соответствии с налоговым кодексом США, чтобы неравномерно распределять распределения и налоговые последствия между собой в рамках определенных ограничений «экономической реальности». Хотя это не должно быть сделано для целей ухода от налогов, это часто является реальностью, стоящей за такими отчислениями.

Частные семейные предприятия часто являются ООО по уже описанным причинам, а также для облегчения управления капиталом. Учредители LLC могут снизить свои налоги, передав права собственности на LLC конкретным членам семьи в нижних налоговых категориях, а затем использовать выплаты этим членам семьи для покрытия расходов на здравоохранение, медицину, учебу и других расходов, которые учредитель уже намеревался покрыть.Общее налоговое бремя учредителя уменьшается за счет покрытия этих расходов за счет распределения LLC лицам, находящимся в более низких налоговых категориях.

Даже когда учредители выбирают правильную организацию для своего предприятия, ошибки при формировании организации являются обычным явлением и могут вызвать большие проблемы. Самая распространенная ошибка при создании юридического лица с LLC — это неспособность согласовать операционное соглашение в течение нескольких недель или месяцев после образования. В этот момент чрезвычайно сложно, а иногда и невозможно договориться о справедливой собственности, управлении и распределении экономических ресурсов.Правила государства по умолчанию могут склонить переговорное преимущество в пользу арендодателей, поскольку правила по умолчанию часто дают им больше, чем было бы справедливо. И даже когда операционные соглашения заключаются одновременно с подачей свидетельства о создании ООО, они часто имеют недостатки во многих отношениях из-за абсолютной сложности вопросов, которые необходимо решить.

При формировании корпораций учредители часто не назначают правление, назначают должностных лиц, выпускают собственный капитал и / или не передают свою соответствующую ИС предприятию.Действия, предпринятые лицами, неправильно позиционирующими себя в качестве должностных лиц, такие как подписание контрактов, могут позже быть оспорены как несанкционированные, как и действия, требующие одобрения совета директоров, когда совета директоров не существовало.

Есть несколько вещей, которые нужно сделать при создании любой организации, и все они должны быть выполнены как можно скорее. В случае корпораций после того, как государственный секретарь подтвердил существование юридического лица, «единственный учредитель» должен подписать решения о создании совета и принятии подзаконных актов. Затем совет директоров должен назначить должностных лиц компании, чтобы их действия по подписанию договоров аренды, контрактов, писем с предложениями и других документов не могли быть признаны недействительными.

Еще один недельный шаг в формировании корпорации — одобрение советом директоров предварительно согласованной продажи акций учредителей (обыкновенных акций) учредителям. Цена покупки часто представляет собой денежный платеж, равный номинальной стоимости акций, о которых идет речь, плюс подписанные каждым учредителем уступки прав интеллектуальной собственности. Если бы каждый учредитель получил 3 миллиона акций и номинальная стоимость одной акции составила бы 0,00001 доллара, каждый учредитель выписал бы чек на 30 долларов.

Эти акции, как правило, должны подлежать ограниченному по времени выкупу компанией, если основатель уходит из стартапа.Этот тип «обратного перехода» известен как «обратное право». Это предотвращает «безбилетную езду» менее увлеченных учредителей и ограничивает «мертвый капитал» в таблице капитализации (таблице акционеров). Значительные суммы капитала, принадлежащие лицам, больше не участвующим в деятельности компании, называются мертвым капиталом. Мертвый капитал представляет собой потерю возможностей для сбора средств и найма и может оттолкнуть сторонние инвестиции.

Каждый учредитель, акции которого «подлежат конфискации», должен незамедлительно подать форму 83 (b) в IRS и уплатить любые номинальные налоги на покупку, основанные на любой разнице между номинальной стоимостью покупки и фактической стоимостью акций.Это предотвратит выплату подоходного налога по мере истечения срока действия прав обратной покупки и когда стоимость акций, вероятно, будет выше. Выдача учредителям их акций немедленно и заполнение Формы 83 (b) также запускает пятилетний период владения в соответствии с Разделом 1202 — «правилом о не облагаемых налогом акциях учредителей», о котором говорилось ранее. Следование этому курсу сводит к минимуму налоги на занятость и, возможно, также налоги на прирост капитала.

Еще один благоразумный шаг, который следует предпринять вскоре после создания корпорации, — это утвердить советом директоров План компенсации акционерного капитала и утвердить любые первоначальные гранты ключевым сотрудникам.Эти субсидии могут быть опционами на акции или ограниченными акциями. Как и в случае с акционерным капиталом, выдача грантов сотрудникам как можно раньше и заполнение правильных документов может максимизировать ценность этих грантов и их способность помогать удерживать сотрудников и поддерживать их мотивацию.

С другой стороны, ожидание выплаты грантов ключевым сотрудникам в течение шести или более месяцев может привести, помимо прочего, к гораздо более высоким расценкам на исполнение. Небрежная выдача грантов на акционерный капитал намного позже, чем было обещано в соглашении с письмом-предложением или в другом документе, обычно снижает их ценность и может привести к напряженности, спорам и обязательствам.

Стартапы допускают множество других ошибок в выплате вознаграждения сотрудникам, которые трудно исправить. Их можно уменьшить за счет последовательности и дисциплины. Решите, какие гранты будут предоставляться, обычно это будут либо опционы на акции, либо ограниченные гранты на акции, и будьте максимально последовательны, предлагая одинаковые условия для всех сотрудников, изменяя только размеры грантов. Это связано с тем, что для любого стартапа практически невозможно должным образом управлять грантами на компенсацию акционерного капитала, которые не являются полностью единообразными.И даже невинные ошибки могут привести к спорам и ответственности.

Если гранты являются опционами на акции, сделайте их все ISO или NSO (опционы на стимулирующие акции или опционы на неквалифицированные акции). И придерживайтесь тех же графиков наделения правами и положений о выполнении упражнений после расторжения. Передача прав обычно осуществляется пропорционально в течение четырех лет, при этом акции не переходят в первый год, если сотрудник увольняется, то есть «обрыв в один год». После увольнения сотрудника, как правило, у него есть только 90 дней на то, чтобы реализовать свои опционы или вернуть их обратно в пул опционов.

Соблюдение этих стандартных и надежных условий опционов на акции побуждает сотрудников оставаться в компании. Это также приводит к тому, что больше акций остается в пуле для будущих грантов, и ограничивает количество лиц, которые попадают в таблицу капитализации компании, ограничивая количество исполняемых опционов. Уходящие сотрудники стартапа редко используют опционы в течение 90 дней, поскольку для этого необходимо выписать чек на неликвидные акции с неопределенной стоимостью.

Как только компании начинают предоставлять определенные сотрудникам специальные положения о переходе и после увольнения, становится труднее сопротивляться требованиям аналогичных уступок со стороны других сотрудников.

Не раздайте стоковые опционы, как конфеты. Акции не безграничны и должны рассматриваться как очень ценный товар. Заранее установите политики относительно того, какие уровни сотрудников будут получать акции, и удерживайте гранты в заранее определенных диапазонах для нескольких уровней сотрудников или уровней компенсации. Установите аналогичную политику для последующих «ежегодных грантов» для сотрудников, которые соответствуют ожиданиям производительности и превосходят их.

Наконец, не поддавайтесь искушению предоставить акции каждому консультанту, наставнику, независимому подрядчику или продавцу, который вас об этом попросит.Если таким лицам предоставляется акционерный капитал, обязательно внимательно отслеживайте и прекращайте передачу прав, когда их услуги заканчиваются, и убедитесь, что неиспользованные опционы возвращаются в пул по истечении указанного периода после прекращения. Это может быть сложно с советниками и консультантами, если их контрактные условия и обязательства неясны. Эти соглашения должны быть расторгнуты компанией по желанию, и они должны иметь внешние ограничения на срок от одного до двух лет, если они не будут продлены в письменной форме.

Другой распространенной ошибкой при запуске является выпуск любого опциона на акции без предварительного получения Отчета об оценке согласно Правилу 409A.Опционы должны выпускаться по справедливой рыночной стоимости. Действительный отчет 409A представляет собой предположительное свидетельство того, что опционы, выпущенные по цене за акцию, отраженной в отчете, были выпущены по справедливой рыночной стоимости. Неспособность выпустить опционы по справедливой рыночной стоимости может привести к драконовским налоговым штрафам как для сотрудников, так и для компании, что значительно снизит стоимость опционов. Не выпускайте никаких опций без текущего отчета 409A. Срок годности — один год, без существенных изменений, влияющих на стоимость компании.Я обычно избегаю полагаться на 409A, которым больше шести месяцев, из-за большой осторожности.

Присуждение долга должно осуществляться грамотно. Это обязательно требует использования таких платформ, как Carta, Shareworks или их последних конкурентов.

Но наличие отличной платформы компенсации акционерного капитала не устраняет необходимости в компетентном администрировании со стороны компании. Гранты, графики наделения правами, периоды выполнения работ после увольнения и увольнения сотрудников должны вводиться точно и своевременно.Как отмечалось ранее, отслеживание увольнений может быть затруднено с советниками, консультантами и независимыми подрядчиками, так как отдел кадров вряд ли будет задействован. Передача прав должна быть прекращена, и периоды выполнения действий после прекращения должны быть инициированы, когда третьи стороны больше не предоставляют услуги. Чтобы сделать это чисто, необходимо своевременно направлять таким лицам уведомления о расторжении договора.

Если сотрудник или другой «поставщик услуг» увольняется, и его уход не отмечен в системе, их варианты не будут своевременно аннулированы и возвращены в пул опционов.И что еще хуже, они могут реализовать свои опционы после окончания периода исполнения после прекращения действия, что приведет к налоговым последствиям и выпуску акций, которые необходимо отменить.

Это некоторые из наиболее распространенных ошибок на ранней стадии, которые меня просят исправить. После запуска и работы стартапа появляются новые возможности для юридических, нормативных ошибок и ошибок при сборе средств. Я обращаюсь к ним в следующей статье EIX, размещенной здесь, которая продолжается с того места, где мы остановились.

Чтобы узнать больше о том, как построить любой стартап на прочной основе, избежать распространенных юридических и нормативных ошибок, а также об успешном и легальном сборе средств, ознакомьтесь с Законом о стартапах и сборе средств для предпринимателей и консультантов по стартапам .

Как избежать ловушек при добавлении участников Sweat Equity в LLC

Многие владельцы и предприятия хотят вознаградить сотрудников долей собственности за оказанные услуги. Это может быть ценным стимулом для признания прошлых достижений и повышения вовлеченности и удержания сотрудников, позволяя им участвовать в успехе бизнеса, не требуя капитальных вложений. В то время как бонусы, прибавки или фантомный капитал часто могут достичь схожих целей с меньшим количеством структурных соображений, иногда трудно сопоставить очарование истинного владельца.Скорее всего, гибкость и ограниченная формальность LLC были факторами, сделавшими ее предпочтительной организацией. Однако, поскольку собственность LLC уникальна, есть несколько ключевых моментов, которые следует учитывать при добавлении этого члена собственного капитала, чтобы убедиться, что все стороны понимают последствия.

Во-первых, как управляется ООО? Если это LLC, управляемая участником (по умолчанию в Висконсине), новый сотрудник-участник может иметь все полномочия агентства и может заключать контракты или соглашения от имени LLC.В то время как сотрудник может уже обладать значительными полномочиями в соответствии с его или ее должностью или обязанностями, эти полномочия членского агентства распространяются на вопросы, выходящие за рамки обычного ведения бизнеса, такие как получение ссуды или покупка недвижимости. С другой стороны, член LLC, управляемой менеджером, больше похож на пассивного партнера с ограниченной ответственностью, не имеющего реальных агентских полномочий. Поэтому, прежде чем добавлять сотрудника в качестве члена, текущие участники должны пересмотреть структуру собственности и, возможно, внести поправки в устав LLC, чтобы согласовать свои цели.

Во-вторых, есть ли у ООО операционное соглашение? Операционное соглашение не только является важным инструментом для структурирования и управления бизнесом, но и может изменять стандартные положения статутов штата Висконсин, которые регулируют деятельность компаний с ограниченной ответственностью (Закон штата Висконсин, глава 183). Например, если в операционное соглашение не внесены изменения, закон штата Висконсин предусматривает, что голосование в LLC, управляемых участниками, основывается на их капитальных вкладах, а не на долях собственности участников. Сотрудник, получающий долю участия в услугах, будет иметь право голоса, основанное на стоимости его услуг, признанной на счете капитала LLC, независимо от фактической полученной доли участия.Чтобы исправить эту ситуацию, LLC должна задокументировать вклады в капитал всех участников (включая стоимость услуг) и подготовить (или изменить) операционное соглашение, в котором четко определены права голоса для всех участников. Есть много способов достичь этой цели (объединить интересы участников и т. Д.), Но важно убедиться, что все стороны понимают свои права и роли в LLC.

И наконец, каковы налоговые последствия? Если LLC облагается налогом как партнерство (по умолчанию), сотрудник получает регулярную долю капитала в LLC, доля этого члена будет считаться компенсацией в обмен на услуги, которые, вероятно, будут облагаться налогом как обычный доход.В зависимости от стоимости этих услуг сотрудник может иметь значительное налоговое бремя в год, когда он или она получает проценты на капитал без какой-либо гарантии получения денежных выплат от LLC для покрытия этого налога. Подумайте о том, чтобы выиграть машину на The Price is Right , только чтобы обнаружить налоговый счет в несколько тысяч долларов, ожидающий за кулисами. LLC может решить эту проблему, предложив сотруднику процент, состоящий из будущей прибыли / убытков бизнеса. Проценты от прибыли по-прежнему позволяют сотруднику иметь те же права, что и участнику LLC, но поскольку начальная стоимость процентов от прибыли (и, следовательно, ликвидационная стоимость) отсутствует, у сотрудника нет немедленных налоговых обязательств.Тогда сотрудник-член должен будет платить налог только за распределение будущей прибыли компании. Хотя налоги неизбежны, правильное планирование может избежать сюрпризов и головной боли как для сотрудников, так и для компании.

В заключение, в то время как LLC обеспечивают гибкость для добавления участников в собственный капитал, требуется тщательное проектирование и внедрение, чтобы избежать любых потенциальных сюрпризов.

Капитал учредителей: стратегии и подводные камни

Кому в любом случае принадлежит ваша компания? Для стартапа или компании, в которую входят ключевые сотрудники и инвесторы, решающее значение имеет правильная структура капитала.

Споры о праве собственности могут быть дорогостоящими и неприятными. Одним из известных примеров является Facebook, против которого подали в суд соучредитель Эдуардо Саверин и близнецы Винклвосс из-за прав собственности. Совсем недавно человек по имени Пол Сеглиа опубликовал электронные письма, которые, как он утверждает, показывают, что он должен владеть половиной Facebook. Споры о праве собственности могут быть дорогостоящими и поставить под угрозу сбор средств в будущем.

Вот пять важных стратегий для создания структуры собственности, которая позволяет достичь поставленных целей и позволяет избежать неприятных сюрпризов:

Стратегия №1: Создание четкой документации

В вашей документации должно быть четко указано, кому принадлежит сколько акций.Сертификаты акций должны быть выданы, а копии должны храниться в надежном месте. Избегайте двусмысленных писем и других сообщений, обещающих право собственности. Если компания берет ссуду, документируйте ее векселем, чтобы было ясно, что это долг, а не капитал. Если владелец уходит, важно иметь право выкупить свой капитал и завершить эту покупку.

Стратегия № 2: Используйте Vesting

Что произойдет, если основатель или сотрудник уйдет раньше срока? Они сохраняют свои акции, если только на эти акции не распространяются требования о переходе прав или какое-либо другое соглашение о выкупе.Вложение стимулирует людей оставаться в компании и позволяет избежать неожиданной прибыли для тех, кто уходит раньше.

Стратегия № 3: Компенсация акционерным капиталом

Опционы на акции могут использоваться для обеспечения стимулов акционерного капитала при условии передачи прав и условий. Предоставление опционов на акции не приводит к получению реальных акций до тех пор, пока опционы не будут исполнены. Сотрудник не облагается налогом до исполнения или до окончательной продажи акций (в зависимости от типа опциона на акции).

Стратегия № 4: Избегайте «дешевых акций»

У многих компаний есть партнер по деньгам и партнер, работающий в поте лица.Денежный партнер оплачивает свои акции, а учредитель / предприниматель / генеральный директор получает свои акции бесплатно или по минимальной цене. Проблемы возникают, если IRS оценивает все акции на основе суммы, которую заплатил инвестор, и рассматривает акции учредителя как налогооблагаемый доход по той же стоимости. Правильное планирование может помочь найденному избежать неприятного налогового счета при отсутствии денежных доходов для его оплаты. В IRS есть специальная процедура, называемая выборами 83 (b), которая позволяет акционеру получать доход при низкой стоимости неинвестированных акций, а не позже, когда стоимость может быть намного выше.

Стратегия № 5: Сохранение гибкости

Компании хотят сохранить способность привлекать будущих инвесторов. Учредители также могут захотеть сохранить права на участие в будущих раундах финансирования.

Мы приглашаем вас встретиться с юристом Варнума, чтобы спланировать структуру капитала, которая наилучшим образом соответствует вашим целям.

Что нужно знать стартапам о простом соглашении о будущем акционерном капитале (SAFE)

Как стартап, вы, несомненно, заключаете соглашения за соглашениями с другими предприятиями, поставщиками, подрядчиками, инвесторами и многими другими.Менее известным соглашением является Простое соглашение о будущей доле капитала (SAFE). Эти соглашения могут оказаться важными для успеха стартапа, но не все соглашения SAFE созданы равными.

Мохсен Парса, стартап-юрист из Лос-Анджелеса, помогает клиентам разобраться в соглашениях SAFE, составить комплексные соглашения SAFE для клиентов и предоставить консультации и общее руководство по этим типам соглашений, чтобы клиенты-стартапы могли сделать лучший выбор в краткосрочной и долгосрочной перспективе. долгосрочное.Вот обзор соглашений SAFE и их важности для стартапов, но если у вас есть конкретные вопросы о соглашениях SAFE или о заключении таких соглашений, свяжитесь с Parsa Law, Inc. сегодня.

Что такое простое соглашение о будущей доле капитала (SAFE)?

SAFE — это относительно новый вид инвестиций, созданный в 2013 году компанией Y Combinator. Эти соглашения заключаются между компанией и инвестором и создают потенциальный будущий капитал компании для инвестора в обмен на немедленные денежные средства для компании.SAFE конвертируется в акционерный капитал на более позднем этапе финансирования, но только в том случае, если имеет место конкретное инициирующее событие (указанное в соглашении).

Чтобы понять, что такое SAFE, также важно знать, чем он не является. Это не долговой инструмент. Это также не обыкновенные акции или конвертируемые векселя. Тем не менее, SAFE похожи на конвертируемые векселя в том, что они обеспечивают инвестору капитал во время будущего раунда привилегированных акций и могут включать в себя оценочные ограничения или скидки. Однако, в отличие от конвертируемых облигаций, SAFE не начисляют проценты, не имеют определенной даты погашения и, фактически, никогда не могут быть задействованы для преобразования SAFE в капитал.

Как работает БЕЗОПАСНОСТЬ?

Компания-стартап (или другая компания) и инвестор заключают соглашение. Они обсуждают такие вещи, как:

• оценочные крышки
• скидки
• срок погашения / событие и
• суммы инвестиций.

После согласования условий и подписания SAFE обеими сторонами инвестор отправляет компании согласованные средства. Компания использует средства согласно соответствующим условиям.Инвестор не получает капитал (привилегированные акции SAFE) до тех пор, пока событие, указанное в соглашении SAFE, не инициирует конвертацию.

Между тем, SAFE, срок действия которого не истек, рассматривается как любая другая конвертируемая ценная бумага (, например, , варранты или опционы).

Почему БЕЗОПАСНОСТЬ имеет значение для стартапов?

SAFE используются стартапами специально как новый способ сбора денег. Но они могут иметь значение для роста стартапа, потому что они:

1. относительно легко создать и реализовать;
2. не начисляют проценты, как кредит; и
3. предлагает гибкость в способах привлечения средств.

Эти три момента могут способствовать привлечению инвесторов в компанию. Они также связаны с меньшим риском, который часто сопровождает другие типы инвестиций. Кроме того, БЕЗОПАСНОСТЬ — это что-то вроде средства решения проблем для начинающих компаний. Решается несколько конкретных проблем, которые кратко рассматриваются ниже.

1. Долг. Долг — проблема для стартапов. Как указано на этикетке, эти компании только начинают свою деятельность и пытаются найти себе место на рынке.Долг создает стресс и может стать концом для компании. Это также может быть причиной неудач стартапов. Например, инвесторы часто используют конвертируемые векселя, но они являются долговыми инструментами. SAFE не являются долговыми инструментами и как таковые устраняют угрозу платежеспособности. Если компания терпит неудачу, владельцы не несут бремени выплаты инвестору (но если компания преуспевает, отчасти потому, что она не обременена большим объемом долгов, инвестор получает выгоду вместе с компанией).
2. Оформление документов. Оформление документов требует много энергии и времени. Это особенно проблематично для начинающих компаний, потому что их внимание должно быть сосредоточено на росте и масштабировании, операциях и многом другом, но без бумажной работы. Когда инвесторы, например, инвестируют с использованием конвертируемых облигаций, к этим инвестициям прикрепляются сроки погашения. Проблема в следующем: наступает срок зрелости, многие стартапы не готовы. В результате они должны запрашивать продление срока погашения, а это означает бумажную работу поверх бумажной работы.Однако для SAFE продление не требуется, потому что нет даты погашения.
3. Судебные издержки. Стартапам требуется юридическое руководство и консультации, чтобы они соблюдали правила и нормы, относящиеся к их отрасли, продукту и / или услуге. Им также требуется юридическое представительство для переговоров и руководство по соглашениям. Судебные издержки могут быстро возрасти. К счастью, SAFE-соглашения относительно легко создать по сравнению с такими вещами, как соглашения с конвертируемыми банкнотами.
4. Стандартизация. Стандартизированные соглашения являются обузой, потому что они устанавливают определенные стандарты и требуют определенных условий, пунктов или положений. Сама по себе стандартизация не является проблемой, потому что она предлагает последовательность и ожидания, но она также отрицает настройку. Это проблема для стартапов, потому что они уникальны и новы на рынке, а индивидуализация может помочь им расти и развиваться не так, как конкуренты. БЕЗОПАСНОСТИ не стандартизированы. Условия могут быть согласованы (в интересах стартапа), включая условия, связанные с преобразованием, правом обратной покупки, правом роспуска и правом голоса.
5. Контроль. Когда инвесторы вкладывают средства в стартапы, часть их немедленного дохода от инвестиций — это акции компании. Обыкновенные акции предоставляют инвесторам право голоса. Обладая правом голоса, инвесторы могут участвовать в формировании компании. Проблема заключается в следующем: владельцы компании часто хотят сохранять контроль над ее формированием как можно дольше, чтобы убедиться, что их видение воплощается в жизнь так, как задумано. Когда право голоса распространяется среди все большего и большего числа людей, этот контроль ослабевает.При использовании SAFE текущие доли в капитале компании не предоставляются, поэтому инвестор не получает акции и, следовательно, не получает немедленного права голоса.

Как соглашения SAFE рассматриваются в соответствии с законодательством о ценных бумагах?

SAFE регулируются SEC в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о фондовых биржах 1934 года. SAFE считаются ценными бумагами и рассматриваются так же, как акции и конвертируемые векселя в соответствии с законодательством Калифорнии и федеральным законодательством.

С кем вам следует связаться, чтобы узнать больше о SAFE и его преимуществах для вашего стартапа в Калифорнии?

SAFE могут многое предложить.Но то, что приносит стартапу выгоду, например, отсутствие стандартизации, может также навредить стартапу, если соглашение не будет составлено и согласовано профессионально и стратегически. Если вы стартап и хотите альтернативные и творческие способы поиска инвесторов, свяжитесь с Mohsen Parsa сегодня.

Согласование условий? Обязательно избегайте этих 5 ловушек.

Из всех проблем, с которыми вы сталкиваетесь при ведении своего SaaS-бизнеса, привлечение капитала (будь то акционерный или венчурный долг) не должно быть одной из них.Конечно, это не всегда так. Независимо от того, привлекаете ли вы капитал или заем, одно из препятствий, с которыми вы столкнетесь, — это согласование условий.

Список условий — это соглашение, в котором излагаются условия финансирования и, таким образом, формализуется, какая часть ваших отношений с инвестором будет работать. И хотя справедливая и сбалансированная ведомость условий принесет пользу всем, они часто составлены таким образом, чтобы дать инвестору преимущество. Если вы не будете осторожны, вы можете подписать список условий, в котором отдадите больше капитала, чем планировали, или даже потеряете контроль над своим бизнесом.

Чтобы этого не произошло, есть пять подводных камней, которые нужно учитывать каждый раз, когда вы ведете переговоры по списку условий. В этом посте мы рассмотрим, в чем заключаются эти подводные камни, и укажем вам ресурс, который поможет вам их избежать.

Некоторые учредители и генеральные директора ошибаются, полагая, что если они продали 30 процентов своего бизнеса инвестору, инвестор просто получит 30 процентов прибыли, когда компания в конечном итоге будет продана.Но если у инвестора есть привилегированные акции, что часто бывает, все усложняется. Привилегированные акции — это когда инвестор возвращает свой капитал раньше, чем обыкновенные акционеры.

Это может иметь катастрофические последствия для обычных акционеров, если компания выживет и будет продана по более низкой, чем ожидалось, цене. Например, если инвестор купил 30-процентную долю в вашей компании за 5 миллионов долларов через привилегированные акции, а затем компания была продана за 10 миллионов долларов, приоритетный возврат капитала означает, что 50 процентов покупной цены перейдет к инвестору, а не 30. процентов.

Если инвестор считает, что оценка вашей компании высока, но все же хочет завершить сделку, он может попытаться снизить свой риск, включив в сделку определенные положения, чтобы защитить себя в случае выхода из сделки с более низкой стоимостью. Это может включать запрос кумулятивных дивидендов или двойных привилегированных акций. Инвестор может также почувствовать, что он должен быть более осторожным в своей способности контролировать компанию и требовать агрессивных защитных мер.Такие положения могут использоваться, чтобы ограничить вашу способность вести свой бизнес, если инвестор потеряет доверие.

Инвесторы могут запросить право номинировать большинство в совете директоров. Такие компании часто управляются учредителями и не привыкли к тому, что их управленческая команда подотчетна совету директоров. Таким образом, они могут не полностью осознавать последствия контроля со стороны совета директоров. Правление несет юридическую ответственность за надзор за бизнесом.Независимо от доли участия акционера, если акционер имеет право контролировать совет директоров, он контролирует компанию.

Когда вводятся защитные меры, они могут включать право утверждать большинство в совете директоров, все будущие выпуски акций, все займы компании, а также наем и увольнение старших должностных лиц.

Срок действия обычно подписывается до того, как инвестор проведет детальную комплексную проверку.Вот почему таблицы условий обычно включают положения об исключительности, в соответствии с которыми компания соглашается воздерживаться от переговоров с любыми другими потенциальными инвесторами или покупателями в течение определенного периода времени, чтобы позволить инвестору завершить комплексную проверку.

Разумный период для проведения комплексной проверки обычно составляет от 30 до 45 дней. Однако некоторые инвесторы могут запросить более длительные периоды — 60, 90 или 120 дней. Длительные периоды позволяют инвестору в течение определенного периода времени контролировать результаты деятельности компании, прежде чем принять решение о том, следует ли брать на себя обязательства, что потенциально ограничивает возможности компании в этом процессе.

Если ваш инвестор пообещал привлечь ресурсы и контакты, а также помочь вам собрать больше денег, а затем не выполняет это обещание, это может стать реальным источником конфликта. Если вы рассчитываете получить эту выгоду от своего инвестора, вам следует пройти собственную комплексную проверку, чтобы подтвердить способность инвестора обеспечить обещанную добавленную стоимость, прежде чем подписывать перечень условий.

Важно знать, во что вы ввязываетесь и как это может потенциально повлиять на ваш бизнес.Очень важно знать, как работает этот процесс и где скрываются потенциальные подводные камни. То же самое относится и к поиску инвестора, который облегчит вам процесс и не заинтересован в согласовании условий, которые в конечном итоге могут поставить вас в невыгодное положение.

Это одна из многих причин, по которым венчурный долг является привлекательным источником финансирования. Помимо того, что венчурный долг не является разводняющим, он может стать важным источником капитала, позволяющим вашей компании продолжать рост и привлекать потенциальных партнеров по капиталу в наиболее подходящее для бизнеса время и с уверенностью, необходимой для обеспечения правильного финансирования на правильные условия.Таким образом вы сможете дольше контролировать свой бизнес, сохраняя при этом необходимый вам капитал.

Лучший способ предотвратить любые проблемы со списком условий — убедиться, что вы хорошо осведомлены и точно понимаете, с кем вы сотрудничаете и подходят ли они для вашего бизнеса. Чтобы преодолеть эти проблемы и узнать, как добиться наилучшего вливания капитала в свой бизнес без подводных камней, загрузите наш новый технический документ «Как договориться об успешном заключении договора».”