Что такое cанация банка и в каких случаях она применяется

Процедура санации банка имеет некоторую специфику, обусловленную самой природой этого финансового учреждения. Мы рассмотрим особенности указанной процедуры, ответив на ряд вопросов.

Что такое «санация банка»?

Санация банка – это процедура, главной целью которой является экономическое и финансовое оздоровление кредитно-финансовой организации (банка).

Процедура будет считаться проведенной успешно, если будет предотвращено банкротство банка.

Согласно Закону РФ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» (далее – Закон), реорганизация банка, назначение в кредитно-финансовой организации временного управляющего и санация определены как равноправные меры, направленные на предотвращение банкротства банка.

Каковы признаки финансового положения банка, в силу которых к банку может быть применена процедура санации?

Основания для проведения мер, направленных на оздоровление банка, закреплены в статье 4 Закона.

В качестве таковых названы:

• неоднократное неудовлетворение за последние шесть месяцев требований кредитора (кредиторов) по денежному обязательству (обязательствам), а равно неуплата обязательных платежей в трехдневный срок с момента наступления даты выплаты по причине полного отсутствия либо недостаточного количества средств на корреспондентских счетах организации;
• нарушение определенных Банком России нормативов достаточности капитала кредитной организации;
• абсолютное снижение величины капитала в сравнении с его максимальной величиной, которая достигнута за предшествующие 12 месяцев, больше чем на 20% с одновременным нарушением определенных Банком России нормативов достаточности;
• нарушение нормативов текущей ликвидности, которые также определяются Банком России, на протяжении последнего месяца больше чем на 10%;

• уменьшение величины капитала за отчетный месяц ниже размера уставного капитала, который определен учредительными документами банка.

Учредительные документы банка подлежат регистрации в порядке, установленной федеральными законами, вследствие чего выявить уменьшение не составляет труда.

Особенность применительно к данному пункту:

Если указанное основание будет выявлено в течение 2 лет с того момента, как банк получил лицензию на проведение банковских операций, санация и другие меры предупреждения банкротства применены быть не могут.

Какие действия должен предпринять банк при наличии признаков неустойчивого финансового положения, требующего санации?

При выявлении хотя бы одного из оснований, указанных выше, банк обязан по собственной инициативе приступить к санации.

Это выражается в следующих действиях:

• на руководителя исполнительного органа банка возлагается обязанность в течение десяти дней с момента возникновения оснований обратиться с ходатайством об осуществлении мер санации в совет директоров (зачастую используется иное наименование органа – наблюдательный совет) банка. Одновременно в ходатайстве рекомендуются способы санации, сроки проведения;
• руководитель должен в течение пяти календарных дней со дня направления ходатайства уведомить территориальное учреждение Банка России о том, что ходатайство было направлено, и приложить перечень мер, которые были им предложены;
• совет директоров (наблюдательный совет) банка после того, как получит ходатайство, обязан в течение десяти дней принять определенное решение, о котором в течение трех дней должен сообщить территориальному органу Банка России;
• если совет директоров банка установит основания для проведения санации, то кредитная организация не позднее тридцати дней с того момента, как вынесено решение, разрабатывает план финансового оздоровления и предоставляет его в территориальное органы Банка России;
• если советом директоров (банка решение не выносится в срок или принимается отрицательное решение, то на руководителя банка возлагается обязанность по обращению с ходатайством территориальный орган Банка России по месту нахождения банка.

Полномочия Банка России при процедуре санации

Банк России в том случае, если он установит, что размер капитала конкретного банка ниже, чем размер уставного капитала, направляет банку требование с указанием на необходимость приведения размера собственных средств и уставного капитала в соответствие.

Банк России также вправе направить предложение в Агентство по страхованию вкладом о проведении процедуры санации.

Какова роль Агентства по страхованию вкладов при реализации процедур санации банков?

После того как Агентство получит от Банка России предложение, оно проводит оценку возможности и целесообразности реструктуризации банка.

На основании оценки принимается:

• решение о том, что Агентство будет участвовать в предупреждении банкротства банка;
• или же решение об отказе, который должен быть мотивирован.

В качестве основания для отказа Агентство может указать неоправданно высокое количество затрат на оздоровление банка.

Если Агентство по страхованию вкладов откажется от участия в санации банка, то у кредитной организации будет отозвана лицензия.

В том случае, если Агентство посчитает участие в санации целесообразным, а равно экономически оправданным, то им осуществляется разработка плана оздоровления, который согласовывается с Банком России.

Меры по предупреждению банкротства банка

В большинстве своем такие меры носят характер экономический и (или) организационный.

К ним относят:

• финансовую помощь, оказываемую учредителями (участниками) банка, а также иными лицами;
• изменения в организационной структуре банка;
• преобразование структуры банковских активов и пассивов;
• приобретение акций банка;
• действия по выполнению указаний Банка России, касающихся несоответствия размеров собственных средств и уставного капитала;
• и др.

Выбор той или иной меры зависит от факторов, создающих угрозу банкротства.

Особенности правового положения банка, в отношении которого проводится санация?

В процессе санации деятельностью банка руководит специальный орган управления – временная администрация. Ее назначение осуществляется Банком России.

Руководитель этого органа может подать заявление о признании недействительной сделки банка, совершенной до той даты, когда была назначена временная администрация. Основания и порядок признания недействительности таких сделок предусмотрены в Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)».

Какие последствия для клиентов банка несет проведение санации

Если санация прошла удачно, платежеспособность восстановлена, то правоотношения между банком и физическими или юридическими лицами сохраняются в виде, существовавшем до введения процедуры. В противном случае начинается процедура банкротства (подробнее см. ниже).

За счет каких средств происходит финансирование мероприятий по предупреждению банкротства банков?

Агентство (как и банк, проводящий процедуру санации самостоятельно), в первую очередь, ориентировано на привлечение средств инвесторов. Но не исключается и государственное участие.

АСВ как орган, призванный усилить влияние и контроль государства, оказывает содействие в поиске финансовых источников, но не имеет, как правило, возможности полностью финансово сопровождать процедуру санации банков.

Для решения этой проблемы законом предусмотрено, в том числе, право Агентства на обращение в Банк России, которое будет содержать заявление о предоставлении кредита (до пяти лет, без обеспечения).

Выше уже отмечалось, что финансовая помощь может оказываться также учредителями и участниками банка.

Каковы преимущества санации по сравнению с процедурой банкротства кредитной организации для вкладчиков и иных клиентов банка?

Санация преследует цель восстановления платежеспособности банка. Соответственно, удачно проведенная санация избавит банк от опасности банкротства.

Санация в отличие от банкротства выгодна для всех вкладчиков – физических и юридических лиц.

Финансовое оздоровление позволяет сохранить все денежные средства физическим и юридическим лицам, а не только получить страховое возмещение, предусмотренное законом.

Имеется в виду сумма страховой выплаты, предусмотренная Законом «О страховании вкладов физических лиц в Банках РФ» для вкладчиков-физических лиц в случае банкротства банка. Для юридических лиц же последствия банкротства могут быть гораздо хуже.

В чем причина?

Кредиторы банка делятся в зависимости от того, к какой очереди они относятся. Существуют кредиторы, требования которых удовлетворяются во внеочередном порядке, кредиторы 1-3 очереди.

Если проанализировать, какие требования относятся к каждой очереди, то можно убедиться: в большинстве случаев предприниматели попадают в список должников третьей очереди.

Итак, мы определили, что:

1. санация банков обладает определенной спецификой;
2. процедура санации банка применяется при наличии определенных признаков;
3. инициатором проведения процедуры может выступить сам банк или же Банк России;
4. проводить процедуру может Агентство по страхованию вкладов либо кредитная организация самостоятельно.

Банк России объявил о завершении санации банка «Открытие»

2 июля Совет директоров Банка России принял решение о завершении процедуры финансового оздоровления банка «Открытие».

Как сообщается на сайте Банка России, реализация мероприятий по предупреждению банкротства позволила обеспечить бесперебойную деятельность по обслуживанию клиентов, сформировать резервы на возможные потери по проблемным активам в размере, необходимом для покрытия существующих и потенциальных рисков, восстановила устойчивое финансовое положение банка. «В настоящее время банк соблюдает все установленные Банком России обязательные требования, предъявляемые к финансовой устойчивости и платежеспособности, что позволяет ему выйти на общий режим надзора со стороны Банка России», — отмечается в заявлении регулятора.

Решение Совета директоров Банка России, по сути, юридическое подтверждение свершившегося факта. Банк «Открытие» менее чем за полтора года решил все задачи, которые предусматривает план финансового оздоровления, и работает полностью на рыночных условиях. Банк стабильно показывает прибыль и рост ключевых бизнес-показателей, в полной мере соблюдает все нормативы и регуляторные требования. Долг Банку России полностью выплачен, банк докапитализирован и оказывает необходимую финансовую помощь дочерним компаниям, его баланс расчищен от непрофильных и токсичных активов. В январе текущего года с присоединением Бинбанка к банку «Открытие» завершены интеграционные процессы внутри группы.

Ранее о фактическом завершении процедур санации сообщал президент-председатель правления банка Михаил Задорнов.

Сейчас банк «Открытие» — один из крупнейших игроков на банковском рынке страны. «Открытие» развивает все основные направления бизнеса классического универсального банка: корпоративный, инвестиционный, розничный, МСБ и Private Banking. В состав группы «Открытие» входят компании, занимающие лидирующие позиции в ключевых сегментах финансового рынка: страховая компания «Росгосстрах» (страхование), «Открытие Брокер» (брокерские услуги), Управляющая компания «Открытие», «НПФ Открытие» (рынок пенсионных накоплений), АО «Балтийский лизинг», АО «Таможенная карта». Надежность банка подтверждена рейтингами российских агентств АКРА («АА-(RU)») и Эксперт РА («ruAA-»), а также международным агентством Moody’s («Ba2»). Стратегия развития банка до 2021 года предусматривает увеличение скорости, повышение качества обслуживания клиентов, запуск и развертывание в регионах системы сбора биометрических данных, а также реализацию других передовых финтех-идей.

Внедрение инструмента bail-in в России

%PDF-1.4 % 33 0 obj >]/PageLabels 26 0 R/PageLayout/SinglePage/PageMode/UseOutlines/Pages 28 0 R/Type/Catalog>> endobj 34 0 obj >/Font>>>/Fields[]>> endobj 29 0 obj >stream 2018-05-13T13:10:13+02:002018-06-04T09:31:30+01:002018-06-04T09:31:30+01:00Adobe InDesign CS6 (Macintosh)uuid:79a10fb9-a3c2-4971-a471-f342b6e84885xmp.did:A6AB1E913F75DF11ADFADEE07FB2033Dxmp.id:08801174072068118083DC75C3A9D041proof:pdf1xmp.iid:0280117407206811822A95188A3E2B7Axmp.did:B64EE9ED12206811822AF2A1432585E9xmp.did:A6AB1E913F75DF11ADFADEE07FB2033Ddefault

convertedfrom application/x-indesign to application/pdfAdobe InDesign CS6 (Macintosh)/2018-05-13T13:10:13+02:00

application/pdf

Внедрение инструмента bail-in в России

Proceedings; DDC 340: Recht

Тарасенко Ольга Александровна

Adobe PDF Library 10.0.1FalsePDF/X-3:2003PDF/X-3:2003PDF/X-3:2003 endstream endobj 69 0 obj > endobj 70 0 obj > endobj 26 0 obj > endobj 28 0 obj > endobj 35 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 1 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/XObject>>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 3 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/XObject>>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 5 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 7 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 9 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 18 0 obj >/ExtGState>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]>>/Rotate 0/TrimBox[0.0 0.0 419.528 595.276]/Type/Page>> endobj 79 0 obj >stream HWK5+涍2vnq $̍ {8SO?fzF r=_{~us/’\={Zs\a

Как «лечат» банки и что это означает для их клиентов?

Санация — процедура трудоёмкая и дорогая, поэтому она применяется не часто. Нужно учитывать и риски — если пациент «скорее мёртв, чем жив», а лечение завершится неудачно — деньги потеряет и санатор, и вкладчики, и даже регулятор — Центробанк. Существует несколько критериев, которым кредитная организация должна соответствовать, чтобы в отношении неё можно было провести санацию. Во-первых, банк должен иметь системное значение для страны или конкретного региона. Существует формальный список таких организаций — его составляет ЦБ РФ. По состоянию на 2020 год системообразующими в нём названы всего 11 банков. Впрочем, санацию могут назначить и тем, кто в формальный перечень не входит, так, например, происходит с самарским банком «Солидарность». В любом случае Центробанк примет решение в пользу оздоровления, а не отзыва лицензии, лишь удостоверившись, что падение банка негативно повлияет на банковский сектор в целом, например, вызовет панику среди вкладчиков других структур.

Второй критерий — деятельность банка должна быть законной. Проблемы не должны быть вызваны недобросовестностью руководства или учредителей. Если причина неплатёжеспособности в том, что руководство банка купило на средства вкладчиков пару карибских островов для личного пользования или попросту мошенничало, санации ждать не стоит, а вот уголовного дела вполне. Но если банк был честен, открыт и прозрачен — шанс вызвать доктора у него есть.

Третий фактор — экономическая оправданность, затраты на санацию должны быть разумными. Некоторые организации (так, например, случилось с банком «Югра») слишком дорого «лечить» — издержки не покроют результаты. Сравнивать издержки могут со страховой ответственностью Агентства по страхованию вкладов, ведь именно оно выплачивает премии вкладчикам «лопнувшего» банка.

Если кредитная организация не соответствует этим требованиям — шансов на санацию у неё практически нет, и в случае серьёзных проблем вкладчику нужно ожидать отзыва лицензии.

Законопроектная деятельность — Правительство России

Законопроектом устанавливаются правовые основания для создания Банком России в целях участия в мероприятиях по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций Фонда консолидации банковского сектора, который формируется за счет денежных средств Банка России, обособленных от его остального имущества. Предусматривается, что управление Фондом будет осуществляться Управляющей компанией Фонда.

Проект федерального закона № 66499-7 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (в связи с созданием дополнительных механизмов финансового оздоровления кредитных организаций), внесенный депутатами Государственной Думы А.Г.Аксаковым, О.А.Николаевым, И.Б.Дивинским и другими, членами Совета Федерации Н.А.Журавлевым, В.В.Полетаевым.

Законопроектом устанавливаются правовые основания для создания Банком России в целях участия в осуществлении мероприятий по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций Фонда консолидации банковского сектора (далее — Фонд), который формируется за счет денежных средств Банка России, обособленных от его остального имущества. Предусматривается, что управление Фондом будет осуществляться Управляющей компанией Фонда.

В Правительстве Российской Федерации рассмотрен представленный законопроект.

Данная норма позволит Банку России самостоятельно через Фонд осуществлять инвестиции в капитал банка, в отношении которого проводится процедура санации, в размерах, необходимых для обеспечения его надлежащей капитализации, с последующей реализацией акций такого банка.

Управляющая компания Фонда от имени Банка России будет участвовать в осуществлении мер по предупреждению банкротства кредитных организаций, использовать средства Фонда, а также осуществлять доверительное управление акциями (долями) кредитных организаций, правами (требованиями) по субординированным кредитам (депозитам, займам, облигационным займам), иным кредитам, депозитам, банковским гарантиям, передаваемыми ей в управление Банком России, а также паевыми инвестиционными фондами, учредителем доверительного управления которых при формировании может быть только Банк России.

Законопроектом устанавливается, что в связи с наделением Банка России новыми полномочиями по санации банков Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» дополняется нормами об изменении количественного соотношения представителей Банка России и Правительства Российской Федерации в совете директоров государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» (далее — Агентство по страхованию вкладов) (количество представителей Банка России увеличивается до семи, количество представителей Правительства Российской Федерации уменьшается до пяти). Также устанавливается, что председателем совета директоров Агентства по страхованию вкладов является Председатель Банка России.

Одновременно с принятием решения о финансировании санации Банк России вправе назначить Управляющую компанию Фонда временной администрацией по управлению банком, которая выполняет определенные Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» функции.

Также предусматривается, что Совет директоров Банка России утверждает ежегодный отчет о деятельности Управляющей компании Фонда, включающий оценку эффективности ее деятельности, и представляет его вместе с годовым отчетом Банка России в Национальный финансовый совет.

Применение указанных норм позволит сократить затраты государства на проведение санации банков, а также достичь финансового оздоровления банков в возможно короткие сроки.

Правительство Российской Федерации поддерживает законопроект.

В каких случаях будет уместно проводить процедуру санации

Процедура санации банка может похвастаться некоторой спецификой, но во многих случаях эта она гораздо уместнее банкротства и всего того, что за ним может последовать. Речь идёт о финансовом оздоровлении. Успешных примеров санации немало, в том числе и в рамках отечественного рынка, подробнее об этом по ссылке https://www.finversia.ru/publication/sovet-direktorov-binbanka-vo-glave-s-mikailom-shishkhanovym-dosrochno-vypolnil-trebovaniya-tsb-39737.

Проведённые мероприятия будут считаться успешными, если организации удастся избежать отзыва лицензии и частично либо полностью восстановить свои позиции на рынке. Оснований для проведения процедуры санации немало. Прибегнуть к этому инструменту желательно в том случае, когда банк на протяжении полугода не способен удовлетворять требования кредиторов либо не может внести обязательные платежи в течение трёх дней с момента прихода срока выплаты, опираясь на недостаток средств на счетах организации либо их полное отсутствие.

Также процедура оздоровления может быть инициирована ввиду нарушений установленных государством нормативов достаточности активов для кредитной организации. То же самое можно сказать о снижении величина капитала по отношению к его предельной величине, что была достигнута за предыдущий год, более чем на пятую часть.

О необходимости пересмотра стратегии и проведения процедуры оздоровления финансового положения можно говорить и в тот момент, когда нарушены нормативы текущей ликвидности по итогам последнего месяца более чем на десять процентов. Причиной для волнений должно послужить и снижение величина капитала к границе уставного, который утверждён официальными документами.

Выявить негативную динамику для опытного специалиста не составит большого труда. Очень важно, чтобы необходимые меры были приняты своевременно. Важную роль играет, всестороння поддержка со стороны руководства банка. На время санации будет назначен новый управляющий. Главное для банка, который нуждается в санации, – найти хороших инвесторов. В качестве такового может выступить и государство, если финансовое учреждение играет значимую роль в экономике страны.

18 +

На правах рекламы

Санация и отзыв лицензии у банка. Основные особенности

С приходом в ЦБ Альбины Набиуллиной в прессе все чаще появляются пугающие статьи об очередном отзыве лицензии. Мнения о том, почему ЦБ так плотно взялся за банковский сектор расходятся: одни считают, что это правильные меры, направленные на сохранение средств вкладчиков, другие видят в этом подвох, целью которого является масштабный передел всей банковской системы РФ. Только за этот год лицензии отозвали у 30 банков, и между кем распределились долги и вклады граждан? Конечно, это ВТБ-24, Сбербанк и Газпромбанк, так что мнение последних не стоит недооценивать.

С другой стороны, если внимательно присмотреться, можно сделать вывод, что разрешения были отозваны в основном у тех кредитных учреждений, которые проводили очень рискованные операции, не имея при этом достаточные активы для их осуществления. Этот факт свидетельствует о «серых» схемах для отмывания денег. Поэтому отзывы можно назвать обоснованными. Однако не всех банковских организаций лишают разрешения на деятельность, некоторые проходят процедуру санации и возвращаются в строй. Давайте подробнее рассмотрим причины и процедуру санации, а также отзыва лицензии. Узнаем, чем это грозит вкладчикам и клиентам санированных и обанкротившихся банков.

 

Что такое отзыв лицензии и санация?

Отзыв лицензии – это лишение банка права на осуществление любых операций в сфере банковского сектора, которые были предусмотрены действующей лицензией. Отозвать ее может только ЦБ РФ (более подробно о функциях ЦБ РФ здесь). После отзыва начинается затяжная ликвидация банка, которая длится от 1-го года до нескольких лет.

Санация — это процесс, направленный на оздоровление финансового сектора банка и восстановление его функциональности в полном объеме. Эта процедура проводится только в том случае, если действительно можно избежать банкротства и последующей ликвидации. Санацию могут проводить как банк, так и АСВ. Если за дело берется Агентство, то первым делом подыскивает инвесторов, если таковых найти не удалось, занимается оздоровлением самостоятельно.

Читайте также:  Как перевести деньги в Узбекистан? Перевод из России

Теперь давайте подробнее рассмотрим причины, по которым отзывают разрешение, а также узнаем, в каких случаях применяют санацию.

 

Причины и следствия

Причины для 100% отзыва:

• Если сумма кредитных средств свалилась ниже планки в 2%.
• Если собственных средств меньше, чем его уставной капитал, который был на момент регистрации. При этом данная причина не распространяется на банковские организации, зарегистрированные менее 2-х лет.
• Если по каким-то причинам банк не выровнял сумму собственных средств и уставного капитала.
• Если банк самостоятельно уменьшил сумму уставного капитала, сделав ее ниже размера собственных средств. В этом случае кредитное учреждение может избежать отзыва путем передачи в ЦБ заявления о смене положения на НКО.

Причины для санации:

• Если сведения, по которым банку выдавалась лицензия признаны недостоверными, полностью или частично
• Если банковские операции, предусмотренные лицензией, были задержаны на срок более 1 года.
• Если отчетность оказалась недостоверной
• Если ежемесячные отчеты были задержаны на срок от 15-ти дней и более
• Если банк проводил операции, не указанные в выданной лицензии, даже при единичном случае
• Нарушение ФЗ о банковской деятельности и т.д.

Как происходит процесс отзыва лицензии

Для начала следует отметить, что отзыв лицензии бывает добровольный и принудительный.

Процесс принудительной ликвидации выглядит следующим образом: после проверки банковской организации, следует решение ЦБ об отзыве лицензии. Уже на следующий день начинается поэтапная ликвидация. ЦБ направляет информацию с реестром вкладчиков в АСВ для последующей выплаты страховки.

После того, как банк получает извещение от ЦБ, незамедлительно прекращаются все операции по приходу и расходу, закрываются любые транзакции, останавливается обмен валюты, назначается временная администрация, которую выбирает регулятор.

После остановки всех операций, начинается инкассация абсолютно всех денежных средств в валюте и рублях, в хранилища ЦБ. После этого деньги зачисляются на счет банка, открытый в ЦБ. Остатки по кредитам также перечисляют на этот счет.

Читайте также:  Права вкладчика. На что мы имеем право, делая вклад в банк?

Если у организации есть филиалы, они также останавливают любую деятельность, перечисляя все денежные средства на счет ЦБ, а валюту – на специальный резидент счет. После чего филиалы прекращают свою работу и закрываются.

В случаях, когда банк имеет достаточное количество средств, начинается добровольная ликвидация, в ходе которой выплачиваются все долги перед кредиторами.

Все действия происходят под управлением специальной комиссии, назначенной регулятором.

 

Как происходит процесс санации или оздоровления

После выявления нарушений в деятельности банка, Центробанк России отправляет соответствующее предложение в АСВ. Агентство в свою очередь начинает свою проверку, оценивая целесообразность реструктуризации. АСВ самостоятельно решает, санировать банк или нет.

На основании такой оценки, АСВ выносит вердикт:

1. О согласии участия в процессе санации
2. Об отказе, который непременно нужно разъяснить и мотивировать

В качестве обоснованного отказа могут выступать очень высокие затраты на процесс оздоровления конкретного банка. Если АСВ откажет в санации, у кредитного учреждения автоматически отберут разрешение на деятельность.

Если же АСВ посчитает, что банк можно санировать, то начнется разработка плана по оздоровлению, который обязательно согласовывается с ЦБ.

Какие меры может предпринять АСВ по предупреждению банкротства?

• Конечно, в первую очередь банку оказывают финансовую помощь и меняют его организационную структуру
• В качестве помощи может выступать скупка акций банка
• Устраняются нарушения, выявленные ЦБ РФ и приведшие к угрозе банкротства.

Эти меры могут применяться в совокупности или по отдельности, в зависимости от причин, которые повлекли санацию банка.

 

В чем разница?

Здесь все очевидно, конечно, для вкладчиков выгоднее чтобы банк санировали, а не ликвидировали. В этом случае банковская организация не перестанет существовать, выполняя данные обязательства перед своими клиентами, в том числе полные выплаты вкладов физическим лицам и ИП. То есть, при санации сохраняются все средства клиентов, а не предусмотренная законом страховка в размере 700 тысяч, как в случае с отзывом. Если процедура санации будет успешной, то выиграют и юр. лица, которые продолжат полное обслуживание в данном банке без лишения средств.

Автор статьи, эксперт по финансам

Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Квалифицированный инвестор. Специалист по финансам и кредитам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет. Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.

Материалы по теме

Разрешение | Банк Англии

Зачем нужен режим разрешения

В 2008 году банки многих стран испытывали финансовые затруднения. Правительства, в том числе и Великобритания, чувствовали, что у них нет другого выбора, кроме как выручить банки. Если бы тогда обанкротился крупный банк, это вызвало бы серьезные проблемы для многих людей, предприятий и государственных служб. Эти банки были «слишком большими, чтобы обанкротиться».

После финансового кризиса Великобритания, как и многие другие страны, приняла меры, чтобы были лучшие варианты, если в будущем крупный банк обанкротится.Великобритания установила основу для урегулирования несостоятельности (известную как «режим урегулирования несостоятельности») в Законе о банковской деятельности 2009 года.

Со временем этот режим был улучшен и расширен. Это соответствует международным стандартам режимов урегулирования несостоятельности.

В соответствии с режимом Великобритании мы являемся уполномоченным органом Великобритании. Наша задача — работать с банками, чтобы убедиться, что мы сможем выполнить наши планы урегулирования несостоятельности, если они потерпят неудачу. С 2009 года мы использовали режим на две твердые неудачи.

«Подход Банка Англии к урегулированию несостоятельности» определяет, как работает режим урегулирования несостоятельности, что мы делаем как орган урегулирования несостоятельности Великобритании и как мы будем урегулировать проблемы с фирмой.

Мы работаем над тем, чтобы к 2022 году все крупные британские банки соответствовали установленным нами стандартам для обеспечения эффективности наших планов урегулирования несостоятельности.

Последней важной частью британского режима урегулирования несостоятельности для банков является Система оценки разрешимости (RAF). RAF сделает резолюцию более прозрачной и понятной. Это потребует от банков и регулирующего органа дать свою собственную оценку эффективности их планов санации. Мы опубликовали окончательную версию политики РФС в июле 2019 года.

Типы фирм

Режим урегулирования несостоятельности Великобритании применяется к банкам, строительным обществам и некоторым инвестиционным компаниям. На этой странице мы используем термин «фирмы», чтобы охватить все вышеперечисленное.

Режим урегулирования несостоятельности не распространяется на кредитные союзы. В случае банкротства кредитного союза правомочным вкладчикам выплачиваются выплаты по схеме компенсации финансовых услуг (FSCS) в размере до 85 000 фунтов стерлингов на вкладчика на кредитный союз.

В 2014 году режим урегулирования несостоятельности был расширен на центральных контрагентов (ЦКА).Подход к решению ЦКА отличается от подхода к твердому урегулированию, что отражает специфические характеристики ЦКА.

С кем мы работаем

Мы тесно сотрудничаем с Управлением пруденциального регулирования (PRA) и Управлением финансового поведения (FCA). PRA и FCA работают над тем, чтобы фирмы были в целости и сохранности и были честными по отношению к клиентам.

PRA является частью Банка Англии. Мы опубликовали заявление, объясняющее, как разделены наши обязанности по разрешению и контролю.

Схема компенсации финансовых услуг (FSCS) защищает правомочных клиентов авторизованных фирм по оказанию финансовых услуг, которые потерпели неудачу. Мы работаем с FSCS, особенно когда у нас есть опасения, что фирма находится под угрозой банкротства, и когда фирмы терпят неудачу, чтобы гарантировать защиту этих правомочных вкладчиков (до 85 000 фунтов стерлингов).

Мы работаем с HM Treasury (HMT). То, как мы с ними работаем, описано в Меморандуме о взаимопонимании HMT.

Великобритания — мировой финансовый центр, в котором находятся как британские, так и международные банки.Мы тесно сотрудничаем с международными регулирующими органами, чтобы справиться с банкротством британской фирмы, ведущей операции за рубежом. Мы также поддерживаем регулирующие органы в других странах, если они столкнутся с крахом иностранной фирмы, работающей в Великобритании.

Что делать в случае банкротства банка

Большинство британских фирм обанкротятся, если они потерпят неудачу, потому что это не подорвет экономику или финансовую систему. Правомочные вкладчики в обанкротившихся фирмах либо получат компенсацию от FSCS в течение семи дней, либо их счета будут переведены в другую фирму.

Наш режим урегулирования несостоятельности действует наряду с режимом защиты вкладчиков. Если банкротство фирмы в противном случае привело бы к убыткам для вкладчиков, FSCS защитит правомочных вкладчиков на сумму до 85 000 фунтов стерлингов. В некоторых конкретных ситуациях может быть больше, например, если вкладчик только что продал дом.

Но самые крупные или самые сложные фирмы не могли обанкротиться. Нам нужно будет решить их, чтобы защитить жизненно важные услуги и финансовую стабильность Великобритании. В этих случаях акционеры и некоторые кредиторы несут убытки.

Вы можете посмотреть наше видео о том, что происходит в случае банкротства банка и что мы делаем.

Как правило, депозиты в банках, строительных обществах и кредитных союзах (в том числе в Северной Ирландии), утвержденных PRA, защищены до 85 000 фунтов стерлингов. Сюда входят, например, приемлемые депозиты на текущих счетах, сберегательных счетах, денежные ISA (хранящиеся у депозитария, а не инвестиционной фирмы) или сберегательные облигации. Есть ряд исключений — см. Свод правил PRA для получения дополнительной информации.

Закрывать

Организация, которая встает между контрагентами по контрактам, торгуемым на одном или нескольких финансовых рынках, становясь покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя.

Закрывать

Будет использоваться «модифицированная» процедура несостоятельности. Это основано на корпоративных процедурах ликвидации и администрирования, но «модифицировано», чтобы гарантировать, что соответствующие цели режима урегулирования несостоятельности (например, защита застрахованных депозитов) могут быть достигнуты, несмотря на банкротство фирмы.Как только такие цели будут полностью достигнуты, процедуры возвращаются к обычной ликвидации или администрированию.

Закрывать

% PDF-1.5 % 1428 0 объект > эндобдж xref 1428 155 0000000016 00000 н. 0000004863 00000 н. 0000005223 00000 п. 0000005413 00000 н. 0000005781 00000 н. 0000006390 00000 н. 0000006772 00000 н. 0000006821 00000 н. 0000006860 00000 н. 0000006939 00000 н. 0000007163 00000 н. 0000007880 00000 п. 0000008319 00000 н. 0000011013 00000 п. 0000011070 00000 п. 0000011287 00000 п. 0000011510 00000 п. 0000012321 00000 п. 0000013688 00000 п. 0000013862 00000 п. 0000014583 00000 п. 0000015843 00000 п. 0000015996 00000 н. 0000016071 00000 п. 0000016195 00000 п. 0000016331 00000 п. 0000016381 00000 п. 0000016529 00000 п. 0000016586 00000 п. 0000016736 00000 п. 0000016793 00000 п. 0000016953 00000 п. 0000017010 00000 п. 0000017201 00000 п. 0000017364 00000 п. 0000017582 00000 п. 0000017638 00000 п. 0000017796 00000 п. 0000017920 00000 п. 0000018129 00000 п. 0000018185 00000 п. 0000018285 00000 п. 0000018518 00000 п. 0000018636 00000 п. 0000018692 00000 п. 0000018853 00000 п. 0000018909 00000 н. 0000019101 00000 п. 0000019333 00000 п. 0000019427 00000 н. 0000019475 00000 п. 0000019531 00000 п. 0000019715 00000 п. 0000019771 00000 п. 0000019957 00000 п. 0000020013 00000 п. 0000020213 00000 п. 0000020269 00000 н. 0000020493 00000 п. 0000020549 00000 п. 0000020753 00000 п. 0000020809 00000 п. 0000021035 00000 п. 0000021091 00000 п. 0000021333 00000 п. 0000021389 00000 п. 0000021573 00000 п. 0000021629 00000 п. 0000021685 00000 п. 0000021741 00000 п. 0000021841 00000 п. 0000021969 00000 п. 0000022149 00000 п. 0000022205 00000 п. 0000022462 00000 п. 0000022518 00000 п. 0000022700 00000 п. 0000022928 00000 п. 0000023101 00000 п. 0000023157 00000 п. 0000023311 00000 п. 0000023449 00000 п. 0000023684 00000 п. 0000023740 00000 п. 0000023850 00000 п. 0000023954 00000 п. 0000024099 00000 п. 0000024155 00000 п. 0000024283 00000 п. 0000024401 00000 п. 0000024610 00000 п. 0000024666 00000 п. 0000024792 00000 п. 0000024998 00000 н. 0000025130 00000 п. 0000025186 00000 п. 0000025371 00000 п. 0000025427 00000 н. 0000025619 00000 п. 0000025767 00000 п. 0000025823 00000 п. 0000026019 00000 п. 0000026075 00000 п. 0000026131 00000 п. 0000026187 00000 п. 0000026369 00000 п. 0000026425 00000 н. 0000026651 00000 п. 0000026707 00000 п. 0000026897 00000 н. 0000026953 00000 п. 0000027171 00000 п. 0000027227 00000 н. 0000027351 00000 п. 0000027407 00000 п. 0000027463 00000 н. 0000027519 00000 п. 0000027575 00000 п. 0000027631 00000 н. 0000027687 00000 п. 0000027743 00000 п. 0000027897 00000 н. 0000027953 00000 п. 0000028009 00000 п. 0000028065 00000 п. 0000028275 00000 п. 0000028331 00000 п. 0000028535 00000 п. 0000028591 00000 п. 0000028647 00000 п. 0000028703 00000 п. 0000028829 00000 п. 0000028885 00000 п. 0000028941 00000 п. 0000028997 00000 п. 0000029053 00000 п. 0000029185 00000 п. 0000029241 00000 п. 0000029405 00000 п. 0000029461 00000 п. 0000029517 00000 п. 0000029574 00000 п. 0000029772 00000 п. 0000029932 00000 н. 0000029989 00000 н. 0000030121 00000 п. 0000030178 00000 п. 0000030235 00000 п. 0000030292 00000 п. 0000030402 00000 п. 0000030536 00000 п. 0000030593 00000 п. 0000030650 00000 п. 0000004654 00000 н. 0000003469 00000 н. трейлер ] / Назад 288724 / XRefStm 4654 >> startxref 0 %% EOF 1582 0 объект > поток hUMPSW> / & yCl Ġ ‘(bjcbD $ B] jg: E; u ڙ δ # ک 8 ݤ LEu {{ Август%

16.Процедуры урегулирования несостоятельности банков, условный капитал (CoCos) и внесение залога · Связность и заражение

Если капитал и ликвидность — это крылья для борьбы с инфекцией, молитва об улучшении процедур урегулирования несостоятельности для банковских организаций и других финансовых учреждений. Эффективные процедуры урегулирования споров в первую очередь предназначены для решения проблемы TBTF, позволяя разрешать банковским организациям или другим покрытым финансовым учреждениям без общественной поддержки. Однако разработчики этих процедур признали, что такие решения должны приниматься таким образом, чтобы избежать заражения.Они стремятся достичь этого результата, заверив всех краткосрочных кредиторов дочерних компаний в том, что они не потеряют никаких денег, даже если их организация будет урегулирована, потому что урегулирование будет происходить только в холдинговой компании или потому что все более долгосрочные кредиторы подчиняются краткосрочные кредиторы, если урегулирование несостоятельности происходит в операционных дочерних компаниях.

Для предотвращения заражения путем урегулирования несостоятельности краткосрочные кредиторы учреждения, которое может принять решение, должны полагать, что у них нет риска потерять свои деньги.Если они этому не верят, то им рационально бежать. Береженого Бог бережет. Более того, краткосрочные кредиторы в других учреждениях, опасаясь урегулирования споров, также побегут. Я считаю, что недостатки в разработке процедур урегулирования несостоятельности, о которых говорится ниже, не дают таких гарантий. В любом случае благоразумие диктует, что мы должны принять строгие меры на случай, если произойдет пробег, несмотря на процедуры разрешения проблем. Также важно понимать, что страх спровоцировать инфекцию, особенно если у кого-то плохое оружие для борьбы с ней, может в первую очередь сдерживать использование разрешения.И если это произойдет, основная цель улучшения процедур разрешения проблем, избегая TBTF, не будет достигнута.

В этой главе мы обратимся к основным компонентам новой системы разрешения проблем, CoCos и вспомогательным средствам.

16.1 Инструменты условного конвертируемого капитала (CoCos)

Термин «условный капитал» — это общее название группы долгосрочных гибридных долговых инструментов. Отличительной чертой всех инструментов условного капитала является обязательная конвертация встроенного капитала, которая автоматически срабатывает после того, как финансовый профиль эмитента ухудшится ниже определенного порогового значения.Таким образом, эти инструменты предназначены для предоставления большего капитала, когда это необходимо, во избежание формального урегулирования споров. Инструменты условного капитала включают в себя долгосрочные сроки погашения, которые увеличивают общий доступный для эмитентов капитал, поглощающий убытки, таким образом защищая все неконвертируемые обязательства (включая, косвенно, более краткосрочную задолженность) от убытков, достаточно крупных, чтобы превысить размер обычного капитала. Подобно предложениям по предоставлению финансовой помощи, рассмотренным далее, инструменты условного капитала обычно сосредоточены на уровне холдинговой компании, потому что обычно только холдинговые компании выпускают эти инструменты, а не дочерние компании банков.Как и предоставление финансовой помощи в рамках подхода единой точки входа (SPOE), использование условного капитала в холдинговой компании само по себе не приводит к рекапитализации дочерних банков или других операционных дочерних компаний.

Поскольку условный капитал представляет собой долгосрочную задолженность, возможно, более экономично выпускать, чем акции, учитывая налоговые режимы, разрешающие вычет процентов по долгу, но не дивидендов по собственному капиталу. Кроме того, поскольку инструменты условного капитала конвертируются автоматически, они могут покрывать убытки вне формального процесса урегулирования несостоятельности.По сути, они оптимизируют поглощение убытков и интернализацию затрат за пределы уровня общего капитала. По этой причине и из-за его существенного сходства с предоставлением кредита кредиторам условный капитал можно рассматривать как форму процедуры урегулирования несостоятельности, а не просто как экзотический вариант капитала.

Концепция и практика аналогичных инструментов предшествовали финансовому кризису. Компании перестрахования используют условный капитал для управления рисками от крупных дискретных убытков. Например, в 1997 году компания LaSalle Re Holdings Ltd.выпустила условный капитал на сумму 100 миллионов долларов США, структурированный как конвертируемые привилегированные акции, для покрытия «крупной катастрофы или серии крупных катастроф, которые приведут к [d] значительным убыткам» в будущем. Принятие условного капитала банковским сектором — это недавнее событие, которое все еще находится на более концептуальной стадии. Однако варианты инструментов условного капитала, адаптированные для банковских и небанковских финансовых организаций, получили поддержку некоторых политиков. В период с 2009 по февраль 2015 года было выпущено CoCos на сумму 288 миллиардов долларов.Примечательно, что в 2014 году было выпущено этих выпусков на сумму 174 миллиарда долларов, что свидетельствует о росте их популярности. На китайские банки приходилось примерно треть этих выпусков в 2014 году, тогда как на европейские банки приходилось немногим более половины этой суммы. По состоянию на апрель 2015 г. эмиссий в США еще не производилось.

Регулирующие органы США и Базельский комитет не разрешили CoCo выполнять требования к капиталу. Так, в июле 2011 года Базельский комитет объявил, что буфер капитала для системно значимых банков будет состоять только из обыкновенного капитала первого уровня, отказавшись от использования условного капитала для покрытия надбавки SIFI.Аналогичным образом, окончательные правила Федеральной резервной системы, принятые в июне 2013 года по внедрению Базеля III в Соединенных Штатах, требуют, чтобы оплаченная сумма любого инструмента была классифицирована как капитал согласно GAAP, чтобы квалифицироваться как капитал первого уровня, что фактически предотвращает квалификацию условного конвертируемого долга до конвертации. Регулирующие органы, однако, признали определенные потенциальные преимущества CoCos: FSOC определила, что условные конвертируемые инструменты могут помочь финансовым учреждениям противостоять убыткам по цене, меньшей, чем стоимость обыкновенного капитала, а управляющий Совета Федеральной резервной системы Тарулло заявил, что требования в отношении долгосрочного конвертируемого долга «укрепят» наши внутренние механизмы урегулирования и должны соответствовать новой международной практике.”

С так называемой швейцарской отделкой швейцарские политики предложили наиболее значительную поддержку условного капитала. В соответствии с новым швейцарским режимом, в дополнение к общему коэффициенту Базель III уровня I, равному 4,5 процента, два системно важных швейцарских банка должны поддерживать буфер сохранения капитала в размере 8,5 процента, до 3 процентов которого может состоять из условного капитала, который конвертирует к собственному капиталу, если обыкновенные акции первого уровня упадут ниже 7 процентов RWA («CoCos с высоким триггером»). Оставшиеся 6 процентов прогрессивной надбавки к RWA могут состоять из условного капитала, который конвертируется, когда общий коэффициент I уровня падает ниже 5 процентов («CoCos с низким порогом»).

Условный капитал является привлекательным дополнением к обыкновенному капиталу и неконвертируемому долгосрочному долгу и предлагает несколько преимуществ. Это сводит к минимуму общественные внешние эффекты и нарушения рынка, связанные с передачей SIFI через консервацию или приемное управление. Автоматизация реструктуризации побуждает держателей облигаций и акционеров отслеживать принятие рисков эмитентами. Текущая доходность по инструментам условного капитала служит объективным опережающим индикатором мнения рынка о финансовой устойчивости эмитента.Условный капитал является рентабельным для эмитентов по сравнению с постоянным капиталом, но более дорогим, чем неконвертируемый долг, обеспечивая ex ante источником рыночной дисциплины. Поглощение убытков условным капиталом может защитить держателей краткосрочного долга наряду с другими кредиторами, предоставляющими кредит, не подлежащим конвертации из обесценения. Наконец, условный капитал имеет установленную репутацию в страховой отрасли. Тем не менее, необходимо преодолеть два серьезных практических препятствия, прежде чем эти потенциальные выгоды могут быть реализованы, и прежде чем регулирующие органы захотят считать эти инструменты капиталом: (1) относительное отсутствие спроса со стороны инвесторов и (2) разработка эффективного триггера конверсии.Кроме того, недавние исследования показывают, что облигации CoCo могут увеличить риск держателей акций.

16.1.1 Спрос на CoCos

Высокий спрос на условный капитал имеет важное значение для реализации экономии затрат, которую предлагают эти инструменты по сравнению с собственным капиталом. Недавние выпуски условных конвертируемых облигаций показывают, что спрос инвесторов в значительной степени зависит от конкретной структуры инструментов условного капитала, в то время как сама структура обычно зависит от ограничений, налагаемых регулирующими органами и рейтинговыми агентствами.Берт Брюггинк, финансовый директор Rabobank, сообщил о неоднозначном отношении со стороны покупателей к ценообразованию SCN: «Мы встретили людей, которые утверждали, что цены были совершенно неправильными — завышенными — и другие удивились, что мы даже готовы платить премию к нашему первому долгу. . » Точно так же разочаровывающий выпуск UBS в феврале 2012 года показывает, что в некоторых случаях существует слабый спрос на определенные условные конвертируемые структуры, которые могут предложить банки.

Слабый спрос на условные конвертируемые облигации частично объясняется тем фактом, что многие текущие институциональные инвесторы, участвующие на рынке неконвертируемых субординированных долговых инструментов (классифицируемых как долговые обязательства второго уровня согласно существующей системе Базеля), сталкиваются с законодательными ограничениями на владение обыкновенными акциями или конвертируемыми инструментами.Другие инвесторы могут неохотно управлять риском хвоста, связанным с конверсией, в рамках инвестиционной политики. Исключение этих покупателей с рынка может сузить круг потенциальных инвесторов для условного капитала до чисто фондов с фиксированным доходом и хедж-фондов с инвестиционными мандатами, которые положительно распространяются на гибридные, конвертируемые долговые и долевые инструменты.

16.1.2 Триггеры конверсии

Согласно одной модели, одобренной Базельским комитетом, принятие этого решения остается на усмотрение основного регулирующего органа эмитента.Хотя конвертируемость инструментов капитала по-прежнему является предметом контракта, условия, инициирующие конвертируемость, определяются в контракте регулирующими органами после установления неудовлетворительного финансового состояния эмитента, например, из-за отрицательного результата стресс-теста. Эта разновидность CoCo действительно помогает, о чем мы поговорим ниже. Вторая модель основывает конверсию на достаточности коэффициентов капитала эмитента. Ассоциация финансовых рынков Европы поддерживает эту модель, и на ее основе взяты ценные бумаги Lloyds и Rabaobank.Третья модель использует рыночные переменные для определения момента конвертации, такие как цена акций эмитента, кредитные спрэды или цены CDS на долгосрочный субординированный долг эмитента. Чтобы гарантировать, что рыночный триггер срабатывает только во время подлинного спада на рынке, некоторые предлагают объединить любые из этих рыночных показателей индивидуальной рискованности эмитента с вторичной переменной, измеряющей общий рыночный риск, например, уровнем индекса финансовые фирмы. Использование компонента на основе индекса теоретически поможет гарантировать, что конверсия инструментов условного капитала происходит только во время финансового кризиса, когда дела у всех компаний плохие по системным причинам, в то же время ограничивая конвертируемость и оставляя возможности для урегулирования через обычные каналы банкротства.

Модель рыночного триггера, в отличие от регулятивных или некоторых альтернативных вариантов, основанных на капитале, не зависит от усмотрения регулирующих органов и наблюдаема в режиме реального времени. Критики рыночного триггера опасаются, что он подвергнет конверсию произвольной волатильности рынка и возможному манипулированию спекулянтами. Однако риск манипуляции может быть преувеличен. Сомнительно, что даже широкомасштабные манипуляции со стороны «спекулянтов» или коротких продавцов могут оказать достаточно влияние на цены ценных бумаг, чтобы вызвать событие конверсии.В любом случае этот риск можно легко устранить, добавив положение о конверсии на основе индексов описанного выше типа, что потребует снижения производительности всех финансовых учреждений в финансовой системе, прежде чем требовать конверсии каких-либо условный капитал индивидуального эмитента.

Однако использование триггеров на основе индексов может увеличить общий риск корреляции между эмитентами условного капитала во время кризиса в масштабах всего рынка. Если событие конвертации в одном финансовом учреждении привело к снижению цен на ценные бумаги аналогичных учреждений, например, из-за того, что инвесторы стали опасаться более общего кризиса, это может непреднамеренно вызвать конвертацию условных капитальных ценных бумаг, выпущенных другими учреждениями.Связывая поведение отдельных конвертируемых инструментов с результатами деятельности финансовых институтов, других, чем сам эмитент, триггер индекса может ввести дополнительный источник корреляции и взаимосвязанности, увеличивая в результате системный риск. Кроме того, как рыночные триггеры, основанные на индексах, так и рыночные триггеры одного эмитента, по отдельности или в сочетании, должны включать в себя тип рыночной переменной, невосприимчивой к воздействию рыночного шума. Если цены CDS, кредитные спреды или цены на акции окажутся слишком легко искаженными во время кризиса, то использование рыночного триггера придется переоценить.Действительно, исследование FRBNY показало, что «частота торговли одноименными ссылочными объектами [является] относительно низкой». Такая тонкая торговля может свидетельствовать о том, что цены CDS не могут служить качественным показателем восприятия рынком вероятности дефолта контрольной организации и, следовательно, не могут служить надежным триггером конверсии.

Если предположить, что эти практические соображения могут быть решены, инструменты условного капитала могут улучшить существующую основу для интернализации затрат на финансовый кризис и могут снизить вероятность неудачи за счет увеличения суммы капитала, на который могут опираться финансовые учреждения.В этом смысле автоматическое урегулирование несостоятельности, действующее на уровне холдинговой компании, может защитить краткосрочных кредиторов банков и других операционных дочерних компаний, снижая вероятность заражения. Однако событие конверсии вполне может усилить заражение, поскольку существующие кредиторы и новые потенциальные инвесторы могут интерпретировать сигнал, передаваемый преобразованием условного капитала в капитал в одном учреждении, как признак фатального бедствия для своих собственных учреждений или для финансовой системы в целом.

Поскольку условный капитал не удовлетворяет системный спрос на ликвидность, создаваемый во время прогона, он никогда не может служить полезным инструментом для спасения финансовых организаций, пострадавших от заражения. Сторонники инструментов условного капитала, которые ценят это ограничение, признают необходимость временных механизмов ликвидности, организованных частным образом или, по всей вероятности, государственным кредитором последней инстанции, чтобы управлять эмитентами в период системного кризиса.

16.2 Помощь кредиторам регулирующими органами

Помощь кредиторам трансформирует базовую функцию компенсации убытков инструментов условного капитала в более общий и недоговорный метод реструктуризации обязательств финансового учреждения без прохождения расширенного процесса урегулирования несостоятельности.Процедура предоставления bail-in обычно построена по образцу заранее подготовленной реструктуризации, которая предназначена для того, чтобы позволить банку, испытывающему трудности, быстро рекапитализировать и избежать разрушения институциональной стоимости или рыночных потрясений, типичных для судебной или административной реорганизации. Позже мы обсудим использование методов внесения залога в рамках урегулирования несостоятельности в новом Управлении по упорядоченной ликвидации Додда – Фрэнка, но этот раздел предназначен для оказания помощи вне рамок урегулирования. Тем не менее, многие проблемы, которые мы идентифицируем с использованием помощи вне рамок разрешения, также присутствуют в разрешении.

Bail-in относится к набору связанных методов, направленных на принуждение кредиторов финансового учреждения, которое, по мнению регулирующих органов, не может покрыть понесенные им убытки путем обмена некоторых требований об ответственности на новые капитал, выпущенный с целью рекапитализации баланса финансового учреждения. Bail-in использует преобразование долга в акционерный капитал для увеличения общего пула доступного капитала проблемного финансового учреждения и для снижения его левериджа в период стресса.В отличие от условного капитала, помощь является самостоятельной стратегией для решения проблемных или обанкротившихся организаций. Это систематическая процедура реструктуризации, а не класс инструментов капитала, которая предназначена для автоматизации преобразования и списания определенной части структуры заемного капитала финансового учреждения в ответ на предшествующее нормативное определение или инициирующее событие. Конвертация через процесс предоставления финансовой помощи не регулируется контрактом и, как таковая, может охватывать любую или все части долга учреждения, включая инструменты, которые не могли быть указаны как конвертируемые на момент выпуска.Это резко отличается от инструментов условного капитала, которые заранее предназначены для конвертации только в соответствии с определенным набором договорных условий.

В соответствии с большинством подходов, предусмотренных его спонсорами, для введения системы поддержки кредиторов регулирующие органы просто потребуют, чтобы определенные обязательства (те, которые были выбраны регулирующими органами, независимо от того, включают ли они ранее существовавшую договорную конверсию), подверглись форме обязательного списания. или конвертировать в капитал. Одним из важных следствий этого различия является то, что условный капитал, естественно, ограничен в размере поддержки, которую он может предоставить больной фирме, стоимостью инструментов условного капитала, которые фактически выпущены и находятся в обращении.Напротив, помощь кредитора потенциально предоставила бы той же фирме доступ к гораздо большему запасу предполагаемого капитала, теоретически равному всей финансовой задолженности фирмы. Это позволило бы финансовой помощи выполнять роль более всеобъемлющей системы реструктуризации во время кризиса, а не просто предоставлять новую форму дополнительного капитала.

16.2.1 Недостатки предоставления помощи вне рамок официального решения

Одним из основных недостатков, общих для всех форм предоставления помощи кредиторам, является правовая неопределенность, связанная с ее реализацией.Не похоже, что FDIC или другие регулирующие органы США в настоящее время обладают полномочиями по спасению вне рамок формальной процедуры урегулирования споров. Это правда, что Федеральная резервная система может использовать доктрину «источника силы», чтобы заставить материнские холдинговые компании вливать капитал в свои дочерние банки. Однако, если это вливание капитала и любое поглощение убытков дочерней компании подвергают холдинговую компанию риску банкротства, тогда потребуется использование формальной процедуры урегулирования несостоятельности для реструктуризации холдинговой компании (например, OLA).

Поскольку процесс предоставления финансовой помощи предназначен для обхода обычных каналов банкротства (включая главы 7 и 11 Кодекса о банкротстве и различные формы решения FDIC), автоматическое приостановление, обычно применяемое для снятия средств со стороны банкротных кредиторов, может быть недоступно для предотвратить массовый уход, хотя этот недостаток в принципе можно было бы устранить, расширив действие такого моратория на покрытие долгов, подлежащих предоставлению под залог. Казалось бы, для этого потребуется новое законодательство.Например, §362 Кодекса о банкротстве автоматически запрещает кредиторам организации, вступающей в банкротство, требовать исполнения финансовых требований к должнику, за исключением так называемых квалифицированных финансовых контрактов (QFC), таких как операции репо и внебиржевые деривативы, на которые они имеют право прекратить — пребывание недоступно без официального разрешения. Однако даже если бы такое приостановление можно было бы приспособить к предоставлению финансовой помощи, это не предотвратило бы бегство обеспокоенных краткосрочных кредиторов от организаций, которые еще не стали объектом предоставления финансовой помощи.

Упреждающие попытки краткосрочных кредиторов по учреждениям, которые еще не получили, но вскоре могут быть предоставлены под залог, представляют собой серьезную проблему для реализации режима предоставления помощи, и эта озабоченность будет присутствовать, если мы имеем дело с внесение залога или вне рамок формальной процедуры урегулирования споров. Основная альтернатива — как правило, освобождение краткосрочных кредиторов от финансовой помощи, например, путем объявления срочного списания краткосрочного долга или ограничения его досягаемости только инструментами регулятивного капитала финансового учреждения — может ограничить его эффективность в ситуациях, когда возникают серьезные проблемы. убытки превышают запасы капитала учреждения.Если выручка от краткосрочного долга окажется недостаточной для покрытия убытков, краткосрочный долг все еще может оказаться под угрозой. Явное выделение краткосрочного долга из-под покрытия режима предоставления помощи может также способствовать переходу институционального финансирования от незащищенных долгосрочных инструментов капитала к инвестициям с более коротким сроком погашения, увеличивая общую системную зависимость от краткосрочного долга. Это скорее увеличит общий риск заражения финансовой системы, чем сдержит его.

16.2.2 Инструменты, подлежащие предоставлению залога, и сумма убытков

Общим для всех форм предоставления помощи кредиторам, независимо от того, происходит ли она вне или в рамках официальной процедуры банкротства, является вопрос о том, какие классы долговых инструментов имеют право на обесценение или конвертацию. При отсутствии специального исключения из обычных правил приоритета применение преобразования долга в капитал по всей структуре капитала финансового учреждения подвергнет держателей краткосрочных необеспеченных долгов риску обесценения, побуждая их упреждающе выйти из учреждения, которое воспринимается находиться в бедственном положении, что значительно увеличивает риск побега.Однако защита держателей краткосрочного долга (в частности, незастрахованных депозитов, включая иностранные депозиты, недепозитный краткосрочный долг, а также всех других системно важных обязательств, которые, скорее всего, исчезнут, вместо того, чтобы принять обесценение) от наложения убытков, будет иметь приоритет перед обычными правила договорного приоритета, контролирующие отношения между кредиторами за пределами банкротства, изменяющие ценообразование на более долгосрочные передаваемые под залог инструменты, которые ранее могли иметь эквивалентный (или более высокий приоритет) краткосрочный долг в порядке возмещения, но теперь фактически будут понижены в должности.

По крайней мере, полномочия регулирующих органов, осуществляющих финансовую помощь, по расторжению существующих договоров между кредиторами с целью поощрения системно значимого долга, вероятно, пропорционально увеличит стоимость неблагополучных финансовых инструментов. Кроме того, краткосрочные кредиторы, которые сомневаются в том, будут ли действительно предоставлены льготы или в силе правовой основы для нормативного исключения, рационально предпочтут выйти из проблемного учреждения, а не продолжать инвестировать во время оказания финансовой помощи и, принимая свои шансы в суде.Предложение FDIC по SPOE в соответствии с OLA, обсуждаемое ниже, направлено на избежание этих проблем путем ограничения финансовой помощи холдинговой компании, которая обычно финансируется только за счет более долгосрочного долга. Это, в свою очередь, создает необходимость направлять новый капитал от реструктурированной холдинговой компании к банкам и другим операционным дочерним компаниям, что мы исследуем в нашем обсуждении OLA.

Предложение Базельского комитета по предоставлению финансовой помощи ограничивает преобразование финансовой помощи только в нестандартные инструменты капитала уровня I и уровня II.Согласно этой формулировке, краткосрочный долг предположительно будет исключен из конвертации, поскольку он не является инструментом капитала. Это снизит опасность побега или распространения инфекции, поскольку краткосрочная задолженность будет защищена. Однако ограничение выбора поддерживаемых инструментов только капиталом уровня I и уровня II может ограничить общую сумму капитала, потенциально доступного для покрытия убытков, сужая полезность спасательных операций до ситуаций, в которых институциональные убытки не превышают совокупный существующий капитал. .Краткосрочные инвесторы, подозревающие, что долгосрочная задолженность и обыкновенный капитал их эмитента недостаточны для содействия рекапитализации, также будут ожидать обесценения, несмотря на предварительные гарантии исключения, и могут в любом случае сбежать. Это беспокойство еще более остро проявляется в случае предложения Института международных финансов (IIF), который обычно резервирует только субординированный долг, но не приоритетный долг, для конвертации под залог, и, таким образом, увеличивает вероятность того, что серьезно обесцененная фирма будет неспособность мобилизовать финансовые ресурсы, необходимые для поддержки успешной финансовой помощи.Несмотря на то, что предложение IIF действительно разрешает выкуп основной задолженности в чрезвычайных обстоятельствах, для этого потребуется отдельное решение регулирующих органов. Если краткосрочные кредиторы сомневаются, что это решение будет своевременным и своевременным, они могут запаниковать и сбежать.

В таблице 16.1 приведена иллюстративная помощь, основанная на консолидированном балансе Citigroup по состоянию на 31 декабря 2008 года. Она отражает помощь на уровне холдинговой компании.

Таблица 16.1

Примерное внесение залога в баланс Citigroup по состоянию на 31 декабря 2008 г. (в миллионах долларов США)

Как видно из таблицы, у фирмы было достаточно старшего и субординированного долгосрочного долга, около 1 доллара.9 миллиардов, чтобы поддержать убытки в размере 20 процентов, или около 260 миллионов долларов США, своих торговых, инвестиционных и ссудных портфелей за счет помощи без ущерба для гарантированных, краткосрочных или иным образом неприемлемых инструментов. Однако убытки, превышающие примерно 30 процентов балансовой стоимости этих активов, исчерпали бы сумму долгосрочного долга, имеющего право на получение финансовой помощи, что потребовало бы государственной поддержки для полного восстановления коэффициента левериджа до предоставления финансовой помощи без преобразования более краткосрочной инструменты. Вопрос о достаточном количестве подлежащих хранению инструментов на уровне холдинговой компании является предметом озабоченности как внутри формального урегулирования, такого как OLA, так и за пределами формального урегулирования.

Таблица 16.2

Иллюстративная помощь Citigroup в рамках предложения IIF только с субординированным долгом (в миллионах долларов США)

Однако в рамках предложения IIF, в котором помощь ограничивается (по крайней мере, первоначально) подчиненным и младшим Только субординированные долговые инструменты, убытки в размере 20 или более процентов исчерпали бы резервный капитал и субординированный долг, что потребовало бы государственной поддержки или конвертации приоритетной задолженности (посредством отдельного разрешения регулирующих органов) для осуществления финансовой помощи.По состоянию на 31 декабря 2008 г. субординированный долг на уровне материнской и дочерней компании Citigroup составлял не более 57,7 млрд долларов США, или лишь 16 процентов совокупных сроков погашения долгосрочного долга Citi, отраженного в балансе (оставшиеся 301,6 млрд долларов США представляли собой приоритетные долгосрочные инструменты. ) (см. таблицу 16.2). Помощь Citigroup, предполагающая даже скромные балансовые убытки, таким образом, превысила бы общую сумму требований об ответственности, которые предложение IIF предоставило бы регулирующим органам. Текущее решение этой проблемы для предоставления финансовой помощи в рамках урегулирования состоит в том, чтобы наложить минимальные требования в отношении необеспеченного долга, которые будут доступны для потенциальной помощи через TLAC, или требования к способности абсорбировать общие убытки, которые обсуждаются ниже в разделе OLA.

16.2.3 Другие потенциальные препятствия для получения финансовой помощи

Регулирующие органы также сталкиваются с рядом практических препятствий, аналогичных тем, с которыми сталкиваются в случае условного капитала. Во-первых, неизвестно влияние на аппетит инвесторов подвергания долга финансовых учреждений риску автоматической конвертации по усмотрению регулирующих органов, но оно может быть значительным. Газета Financial Times сообщила о результатах опроса клиентов, проведенного JPMorgan, показавшего, что четверть держателей облигаций с высоким доходом указали, что они откажутся от покупки инструментов, подверженных риску возврата средств.Это может увеличить средние затраты по банковским займам на 0,87 процента. Эмиссия приоритетных долговых обязательств европейскими банками, которые могут подлежать предоставлению финансовой помощи, находится на самом низком уровне за десятилетие по состоянию на середину 2013 года. В течение сентября и октября 2014 года европейские банки выпустили старшего долга на 14,5 миллиардов евро по сравнению с 27 миллиардами, выпущенными за тот же период в 2013 году.

Право на получение залога также может повлиять на рейтинги и режим капитала связанных инструментов. В 2011 году агентство Moody’s Investors Service предупредило, что рассмотрит возможность понижения кредитного рейтинга младшего банка при условии предоставления финансовой помощи; в феврале 2014 года S&P выпустило аналогичное предупреждение.S&P реализовало свою угрозу в августе 2014 года, когда рейтинговое агентство понизило рейтинг трех австрийских банков, в частности, сославшись на новое законодательство о предоставлении финансовой помощи, которое «указывает на снижение предсказуемости чрезвычайной государственной поддержки для системно значимых банков, а также для гибридных инструментов капитала и невыплаченного долга. , чем мы предполагали ранее ».

Во-вторых, необходимо разработать и сформулировать механизм преобразования. Если «спусковой механизм» контроля при предоставлении помощи является чистой функцией регулятивного усмотрения (а не основывается на капитальных или рыночных переменных), то, по крайней мере, регулирующие органы должны определить перспективно, при каких обстоятельствах будет предоставлена ​​помощь. происходят (и какие обязательства будут включены в анализ или исключены из него).Это предмет серьезных разногласий среди сторонников решения. Многие предполагаемые преимущества помощи, например автоматизация урегулирования несостоятельности, минимизация вмешательства регулирующих органов и обеспечение единообразия результатов реорганизации, и все это без нарушения работы, требует от инвесторов заранее знать, какие претензии будут нести эти затраты и при каких обстоятельствах. но многие участники рынка разделяют сомнения в том, что уверенность в этом может быть достигнута.

В-третьих, помощь может повлечь за собой замену старого руководства обанкротившейся организации новым руководством, которое после реорганизации пользуется доверием на рынке.Это означает, что, возможно, придется найти и установить новых менеджеров до того, как можно будет завершить спасение, что задерживает процесс. Завершение предоставления финансовой помощи также повлечет за собой смену контроля, в результате которой бывшие держатели долга перейдут в долевую собственность обанкротившейся организации. Однако регулирующие органы могут лишить этих держателей долга права владения банковскими учреждениями в соответствии с законодательством США, например, хедж-фондами или частными инвестиционными компаниями.

Четвертый серьезный практический недостаток помощи кредиторам — это юрисдикция.Чтобы охватить значимую часть международной финансовой системы, режим предоставления кредита должен быть согласован с законами о несостоятельности и процедурами урегулирования несостоятельности, применимыми в нескольких национальных юрисдикциях, с тем чтобы залог мог осуществляться на трансграничной основе без нарушений или иным образом. нарушение местных законов. Это имеет решающее значение, когда крупные финансовые учреждения с многонациональными операциями подвергаются финансовой помощи во время кризиса. Эти институты — возможно, самые сложные в финансовой системе — широко считаются наиболее нуждающимися в эффективной альтернативе текущим режимам урегулирования несостоятельности.Трансграничное урегулирование посредством предоставления помощи, вероятно, будет намного труднее вне формального урегулирования — развитие трансграничного сотрудничества сегодня в первую очередь сосредоточено на урегулировании в рамках банкротства. Учитывая основные препятствия на пути к достижению скоординированной политики предоставления помощи в ближайшем будущем, можно потребовать, чтобы новые долговые инструменты, выпущенные финансовыми учреждениями, включали условия частных контрактов, разрешающих конвертацию в акционерный капитал по сигналу регулирующих органов определенной страны, как утверждает Базельский комитет. и другие, такие как Бейтс и Глисон (2011).В соответствии с этим альтернативным вариантом кредиторы будут заключать договор о применении закона юрисдикции по предоставлению финансовой помощи заранее, чтобы свести к минимуму конфликты между законом и между местными регулирующими органами. В варианте этого подхода, изложенного Бейтсом и Глисоном, финансовое учреждение, включенное в режим предоставления кредита, будет обязано по закону этой юрисдикции заключить договор ex ante с любыми кредиторами, чьи требования могут потенциально возникнуть в случае отказа в предоставлении кредита. юрисдикция подчиниться эффекту залога, если таковой должен был произойти.

Каким бы привлекательным это ни было в принципе, «заключение контракта» на трансграничную помощь представляет на практике серьезные проблемы. Успех зависит, среди прочего, от , где выпускаются и хранятся долгосрочные долги крупных сложных финансовых учреждений и на каком уровне корпоративной структуры. Парадигматический случай, представленный Бейтсом и Глисоном, рассматривает институты, состоящие из одной компании, где все дочерние компании принадлежат материнскому банку (хотя потенциально с кредиторами в разных юрисдикциях) и регулируются правилами предоставления помощи, применимыми ко всем кредиторам.Если бы весь подлежащий залогу долг действительно был выпущен и удерживался на уровне холдинговой компании материнского банка в одной юрисдикции, было бы относительно просто потребовать от учреждения заключить договор на единые условия выплаты залога со всеми кредиторами. Однако большинство крупных организаций держат долги у десятков или даже сотен местных дочерних компаний в нескольких юрисдикциях (даже если первоначально они были выпущены на уровне холдинговой компании, но затем переданы этим дочерним компаниям). В этих условиях договорное решение вряд ли сработает.Например, Lehman Brothers до своего банкротства управляла 433 дочерними компаниями в 20 странах мира. Многие дочерние компании подлежали местному регулированию, включая регулирование капитала. Местные регулирующие органы, отвечающие за управление уровнями капитала дочерних компаний местных банков, вряд ли разрешат конвертацию долга на уровне дочерних компаний с целью восстановления коэффициента консолидированного капитала на уровне холдинговой компании в другой юрисдикции или для поддержания или даже разрешения условий контрактов. требовать, чтобы такой местный долг находился под контролем иностранных регулирующих органов.

Даже для регулирующих органов, оказывающих помощь финансовому учреждению, которое организационно ограничено одной юрисдикцией, возникает проблема координации конверсии долговых инструментов, находящихся в обращении между множеством различных дочерних банков, чтобы все эти дочерние компании, в дополнение к материнской холдинговой компании, адекватно (но не чрезмерно) капитализированы после предоставления финансовой помощи, будут огромными. Таким образом, заключение договоров о предоставлении финансовой помощи сложным многонациональным финансовым учреждениям представляет собой как «вертикальную» проблему (координацию предоставления финансовой помощи между холдинговой компанией и ее дочерними банками), так и «горизонтальную» (координацию предоставления финансовой помощи по долгу в различных юрисдикциях).Кроме того, полагаясь на контракт для оптимизации предоставления финансовой помощи, он превратился бы в форму условного капитала, принося в жертву его функциональность вместо формальных процедур урегулирования споров, требуя, чтобы основные условия, контролирующие конверсию, были оговорены заранее, если это будет приемлемо в нескольких юрисдикциях. .

Взносы вне рамок урегулирования имеют серьезные проблемы, некоторые из которых могут быть решены в рамках более формальной процедуры урегулирования. Теперь мы переходим к новому Управлению по упорядоченной ликвидации, новой официальной структуре США для работы с некоторыми небанковскими SIFI, включая банковские холдинговые компании.

Страница не найдена | Центр исследований экономической политики

Запрошенная страница «/sites/default/files/news/genevaspecialreport4.pdf» не может быть найдена.

Последние документы для обсуждения

• Контракты и коммуникации
  Андреас Блюм, Инга Деймен, Шон Иноуэ

• Институциональная интеграция и рост производительности: данные по расширению Европейского Союза в 1995 году
  Науро Ф.Кампос, Фабрицио Коричелли, Эмануэле Франчески

• Какие крайности можно ожидать без свободы и справедливости? Две современные точки зрения
  Маркус Миллер, Бен Зиссимос

• Психологические выгоды от вакцинации против COVID-19: кому больше всего?
  Мануэль Багес, Величка Димитрова

• Банковское кредитование и рыночное финансирование для корпораций: последствия эмиссии мини-бондов
  Стивен Онгена, Сара Пиноли, Паола Росси, Алессандро Диего Scopelliti

• Слишком много? Облигации против банковского финансирования при переходе к низкоуглеродной экономике.
  Winta Beyene, Kathrin De Greiff, Manthos Delis, Steven Ongena

• Городские общественные работы в пространственном равновесии: экспериментальные данные из Эфиопии
  Girum Abebe, Simon Franklin, Clément Imbert, Cut Carolina Mejia-Mantilla

  как нетрадиционная налогово-бюджетная политика
  Рюдигер Бахманн, Бенджамин Борн, Ольга Гольдфайн, Георгий Кочарков, Ральф Люттике, Майкл Вебер

• Неопределенность и изменения: данные исследования субъективных убеждений компаний
  Рюдигер Карстеннайдер

• О продолжительности китайского шока
  Дэвид Аутор, Дэвид Дорн, Гордон Хэнсон

• Долговая емкость правительства
  Бернард Дж. Дюма, Пол Элинг, Чунью Ян

• Женщины в экономике: Европа и экономика Мир
  Эммануэль Ориоль, Гвидо Фрибель, Алиса Вайнбергер, Саша Вильгельм

• Зомби L окончание: Теоретические, международные и исторические перспективы
  Viral V.Ачарья, Маттео Кросиньяни, Тим Эйсерт, Саша Стеффен

• Реальное влияние кредитования финансовых технологий на МСП: данные по заявкам на получение кредита
  Афонсу Эса, Мигель Феррейра, Мелисса Прадо, А. Эмануэле Риццо

9017 справедливые стратегии: перспектива развития
Изабель Брокас, Хуан Д Каррильо

• Влияние вакцины против COVID-19 на экономическую активность
  Прагян Деб, Давиде Фурсери, Даниэль Хименес, Сиддхарт Котари, Джонатан Д.Ostry, Nour Tawk

• Детерминанты развертывания вакцины COVID-19 и их влияние на результаты для здоровья
  Pragyan Deb, Davide Furceri, Daniel Jimenez, Siddharth Kothari, Jonathan D. Ostry, Nour Tawk

Проблемы с банком Джереми Бюлов, Пол Клемперер

Новости

основа для оценки регуляторного вмешательства в JSTOR

Абстрактный

Более чем когда-либо текущий кризис высветил стоимость банковских кризисов с точки зрения бюджета и экономического роста.Решение о реструктуризации банка является ключевым фактором, определяющим, кто несет расходы. В данной статье исследуются основные вопросы реструктуризации банков с учетом торговой игры, которая ведется между регулирующими органами и акционерами, когда банк терпит бедствие. Это касается рамок переговоров, установленных регулирующим органом, резервной позиции, определяемой законодательством о банкротстве, и целевой функции регулирующего органа. В этом контексте мы утверждаем, что можно улучшить существующие механизмы реструктуризации, сделав спасение банков менее дорогостоящим для налогоплательщиков и улучшив ожидаемые стимулы для менеджеров и акционеров банков.

Информация о журнале

Каждый выпуск посвящен актуальной теме экономической политики с балансом между макро- и микроэкономикой, что дает ценную оценку экономической политики во всем мире. Хотя анализ является сложной задачей и находится на переднем крае современного мышления, статьи представлены на нетехническом языке, чтобы сделать их легко доступными для всех читателей (таких как правительство, бизнес и политики, ученые и студенты). Это обязательное чтение для тех, кому нужно знать, куда ведут исследования.

Информация об издателе

Oxford University Press — это отделение Оксфордского университета. Издание во всем мире способствует достижению цели университета в области исследований, стипендий и образования. OUP — крупнейшая в мире университетская пресса с самым широким присутствием в мире. В настоящее время он издает более 6000 новых публикаций в год, имеет офисы примерно в пятидесяти странах и насчитывает более 5500 сотрудников по всему миру. Он стал известен миллионам людей благодаря разнообразной издательской программе, которая включает научные работы по всем академическим дисциплинам, библии, музыку, школьные и университетские учебники, книги по бизнесу, словари и справочники, а также академические журналы.

Процедуры урегулирования несостоятельности банков, условный капитал (CoCos) и внесение залога

Страница из

НАПЕЧАТАНО ИЗ СТИПЕНДИИ MIT PRESS ONLINE (www.mitpress.universitypressscholarship.com). (c) Авторское право MIT Press, 2021. Все права защищены. Индивидуальный пользователь может распечатать одну главу монографии в MITSO в формате PDF для личного использования. Дата: 7 ноября 2021 г.

Глава:

(стр.189) 16 Процедуры урегулирования несостоятельности банков, условный капитал (CoCos) и залоги

Источник:

Связь и распространение

Автор (ы):

Hal S.Скотт

Издатель:

The MIT Press

DOI: 10.7551 / mitpress / 9780262034371.003.0016

Если капитал и ликвидность — крылья для борьбы с инфекцией, то лучше процедуры урегулирования несостоятельности для банковских организаций и других финансовых учреждений — это молитва . Эффективные процедуры урегулирования споров в первую очередь предназначены для решения проблемы «слишком большой, чтобы обанкротиться» (TBTF), позволяя разрешать банковским организациям или другим покрытым финансовым учреждениям без общественной поддержки.В этой главе обсуждаются основные компоненты новой системы урегулирования несостоятельности, инструменты условного конвертируемого капитала (CoCos) и дотации. Термин «условный капитал» относится к группе долгосрочных гибридных долговых инструментов. Отличительной чертой всех инструментов условного капитала является обязательная конвертация встроенного капитала, которая автоматически срабатывает после того, как финансовый профиль эмитента ухудшится ниже определенного порогового значения. Таким образом, эти инструменты предназначены для предоставления большего капитала, когда это необходимо, во избежание формального урегулирования споров.Поддержка кредиторов превращает базовые функции инструментов условного капитала по поглощению убытков в более общий и внедоговорный метод реструктуризации обязательств финансового учреждения без прохождения расширенного процесса урегулирования несостоятельности.

Ключевые слова: урегулирование несостоятельности, финансовое регулирование, инструменты условного конвертируемого капитала, помощь кредиторам, условный капитал

MIT Press Scholarship Online требует подписки или покупки для доступа к полному тексту книг в рамках службы.Однако публичные пользователи могут свободно искать на сайте и просматривать аннотации и ключевые слова для каждой книги и главы.

Пожалуйста, подпишитесь или войдите для доступа к полному тексту.

Если вы считаете, что у вас должен быть доступ к этой книге, обратитесь к своему библиотекарю.

Для устранения неполадок, пожалуйста, проверьте наш Часто задаваемые вопросы, и если вы не можете найти там ответ, пожалуйста, связаться с нами.

Разрешение в вопросах и ответах

Почему Парламент Польши принял Закон от 10 июня 2016 г. о Фонде банковских гарантий, схеме гарантирования вкладов и урегулировании?

Закон вводит в действие Директиву о взыскании и урегулировании банков (BRRD) и Директиву о схемах гарантирования вкладов в польское законодательство.Польша обязана выполнять эти Директивы в связи с членством в Европейском Союзе.

Почему была принята BRRD?

Последний финансовый кризис показал, что у государств-членов Европейского Союза не было инструментов, подходящих для ликвидации крупных финансовых институтов, находящихся под угрозой банкротства, которые не могли продолжать свой бизнес самостоятельно из-за своего слабого финансового положения. При этом возник системный риск.Были опасения, что неконтролируемое банкротство финансовых институтов, «слишком крупных, чтобы обанкротиться», может создать угрозу для их клиентов и экономики в целом. Не имея в своем распоряжении соответствующих инструментов, государства-члены предоставляли помощь организациям, находящимся под угрозой, из своих национальных бюджетов. Европейская комиссия пришла к выводу, что налогоплательщики не должны нести расходы по спасению финансовых институтов, «слишком крупных, чтобы обанкротиться». Было принято решение, что ответственность несут в первую очередь собственники, а затем кредиторы лиц, находящихся под угрозой банкротства.

Положения BRRD требуют, чтобы государства-члены наделили назначенное учреждение инструментами, позволяющими принимать решения. Благодаря этим инструментам можно лучше контролировать системный риск.

Какое учреждение было назначено Сеймом для принятия решения?

Выполнение данных задач поручено Фонду банковских гарантий.

Когда вступил в силу новый Закон?

Закон вступил в силу 9 октября 2016 года.

Какие юридические лица могут подлежать разрешению?

Процедура урегулирования может распространяться на коммерческие банки, кооперативные банки, кредитные союзы и определенные брокерские компании.

Всякий раз, когда в дальнейшем используется выражение «лицо, которому угрожает опасность», эта формулировка может относиться к банку, кредитному союзу или брокерской компании.

Что такое разрешение?

Это реструктуризация бизнеса организации, находящейся под угрозой, которая не может продолжать свою деятельность самостоятельно в случае, когда его банкротство может создать серьезную угрозу для его клиентов и экономики в целом.

В рамках урегулирования несостоятельности существующие собственники теряют свои полномочия, приобретенные BGF, и вынуждены нести убытки, возникшие в организации. Часть ее бизнеса, которая является «здоровой» и важной для клиентов и экономики, продолжается, а оставшаяся часть подлежит ликвидации.

BGF инициирует разрешение, если это необходимо в общественных интересах.

Что означает, что решение может быть принято только в общественных интересах?

Меры по разрешению споров могут быть сочтены BGF необходимыми в общественных интересах, когда они необходимы для:

• поддержание финансовой устойчивости, e.грамм. доверие к финансовому сектору,
• ограничение использования государственных средств,
• продолжить критические функции,
• защищают вкладчиков и инвесторов, охваченных компенсационной схемой,
• защищать средства, доверенные организации ее клиентами,

, и достижение этих целей в той же степени невозможно в рамках надзора Польской финансовой инспекции или в рамках процедуры банкротства.

Если нет существенной угрозы общественным интересам, BGF не должен инициировать вмешательство.Финансовое учреждение будет ликвидировано или подлежит процедуре банкротства.

Кто несет расходы по урегулированию несостоятельности?

Владельцы предприятия, которому угрожает опасность, в первую очередь несут расходы по урегулированию несостоятельности, так же, как и в случае процедуры банкротства. Они имеют право и обязаны контролировать действия правления, поэтому они несут ответственность за его ошибки. Владельцами предприятия являются его акционеры, а в случае кооперативных банков и кредитных союзов — их участники.Если капитала владельцев недостаточно, также будут взиматься обвинения с кредиторов организации, которой угрожает опасность.

В порядке исключения расходы по урегулированию несостоятельности могут быть покрыты из специального фонда, созданного на основе взносов финансовых учреждений, при условии, что ранее убытки несли кредиторы и собственники. Если, например, существует больше организаций, которым угрожает опасность, или эти финансовые ресурсы недостаточны, урегулирование может быть поддержано за счет государственных средств в качестве крайней меры, при условии, что это может быть оправдано общественными интересами.

Могут ли расходы по урегулированию несостоятельности банков и кредитных союзов нести индивидуальные клиенты, доверившие свои деньги этим организациям?

В случае денежных средств до суммы эквивалента 100 000 евро в злотых — нет. Средства отдельных клиентов до этой суммы находятся под гарантией BGF и не могут быть израсходованы ни в коем случае.

Всякий раз, когда здесь и далее упоминается сумма в 100 000 евро, это выражение означает эквивалент 100 000 евро в злотых.

А как насчет вкладов, превышающих 100 000 евро?

Депозиты, превышающие 100 000 евро, как правило, не покрываются гарантией BGF. В некоторых особых случаях уровень покрытия превышает 100 000 евро.

Закон вводит льготные депозиты, превышающие 100 000 евро, принадлежащие частным клиентам и малым и средним предприятиям, по сравнению с другими обязательствами. Это означает, что фонды свыше 100 000 евро, принадлежащие индивидуальным клиентам и малым и средним предприятиям, могут в конечном итоге покрыть расходы на урегулирование несостоятельности.

Привилегированные стороны могут взиматься только тогда, когда убытки финансового учреждения настолько значительны, что средств владельцев и кредиторов (кроме индивидуальных клиентов и малых и средних предприятий) недостаточно для их покрытия. В такой ситуации средства, превышающие 100 000 евро, могут быть конвертированы в акции указанного лица, которое продолжит свою деятельность. Такая операция называется конвертацией обязательств. Денежные средства, превышающие 100 000 евро, не могут быть возвращены клиентам частично.В таком случае происходит частичное списание обязательств.

Предоставление привилегии для средств, превышающих 100 000 евро, снижает риск того, что индивидуальные клиенты или малые и средние предприятия будут нести расходы по урегулированию несостоятельности банка или кредитного союза в пределах превышения лимита в 100 000 евро.

Что нужно сделать, чтобы избежать этого риска?

Желательно делить большие суммы, чтобы не вкладывать их в одно финансовое учреждение.Экономия до 100 000 евро гарантируется независимо в каждом банке и кредитном союзе.

Следует помнить, что вложения клиентов в облигации или другие ценные бумаги финансовых учреждений не покрываются гарантией.

Клиенты должны обращать внимание на финансовое положение своего банка или кредитного союза так же, как они обращают внимание на своих подрядчиков. Банки и кредитные союзы обязаны предоставлять каждому клиенту информацию о своем финансовом положении.

Каким образом BGF может проводить разрешение?

В рамках разрешения BGF будет разрешено:

• продать акции организации, находящейся под угрозой,
• продать бизнес организации или ее части, находящейся под угрозой,
• создать промежуточное учреждение — специальное учреждение, в которое будут переданы надежные активы и обязательства (депозиты) лица, находящегося под угрозой,
• обременяют владельцев и определенных кредиторов организации, находящейся под угрозой, своими убытками, чтобы восстановить свой капитал и позволить ему продолжить свою деятельность (bail-in) — возмещение убытков происходит путем списания акций владельцев и, возможно, через конверсия или списание обязательств отдельных кредиторов,
• передать некачественные активы в специальное учреждение,
• подать в суд на банкротство или ликвидацию юридического лица, остающегося после частичной или полной продажи его бизнеса,
• провести ликвидацию прекращенной деятельности предприятия.

Какую помощь оказывал Фонд банковских гарантий до вступления в силу нового Закона?

Если возникла угроза неплатежеспособности, BGF имел право только финансово поддержать приобретение предприятия, находящегося под угрозой, более сильным. Это было возможно только в том случае, если поддержка была признана соответствующей принципам предоставления государственной помощи. В настоящее время Фонд по-прежнему имеет право на финансовую поддержку санации.

Какие новые задачи связаны с решением Банковского Гарантийного Фонда?

В течение одного года после вступления в силу нового Закона, BGF подготовит план урегулирования несостоятельности для каждой организации, на которую распространяется данная процедура.Фонд будет оценивать выполнимость плана не реже одного раза в год. Если BGF во время оценки определит, что возникают препятствия, мешающие выполнению плана, Фонд будет уполномочен издать обязательные инструкции для организаций, обязывающие их устранить препятствия.

BGF также определит размер собственных средств и обязательств, которые в первую очередь покроют убытки организаций, находящихся под угрозой, так называемый MREL (минимальные требования к собственным средствам и приемлемым обязательствам).

Фонд будет собирать взносы в фонды санации от финансовых организаций.

BGF анализирует информацию о финансовых учреждениях и сотрудничает с Управлением финансового надзора Польши, чтобы любые меры по восстановлению и надзору могли предотвратить угрозы деятельности контролируемых организаций.

Что произойдет, если иностранный банк, который является владельцем банка в Польше, столкнется с финансовыми трудностями?

Проведение международного урегулирования, которое касается банка в Польше, невозможно без ведома, согласия и активного участия BGF.Порядок ее проведения согласовывается (в форме плана урегулирования несостоятельности группы) всеми органами урегулирования несостоятельности, включая BGF, стран, в которых работает банковская группа.

В случае инициирования трансграничного урегулирования споров BGF утверждает свой метод. Фонд также выполняет все действия по урегулированию несостоятельности банка в Польше. BGF может также предпринять независимые меры, если сочтет предложения органа, отвечающего за группу, к которой принадлежит польский банк, неуместными.

Прямые последствия санации иностранного собственника банка в Польше не должны быть значительными для этого банка. Банки в Польше имеют высокий уровень капитала и в большинстве случаев много различных источников финансирования. Следовательно, они не сильно зависят от притока средств от своих иностранных владельцев. При возникновении трудностей иностранное юридическое лицо может быть вынуждено продать свой банк в Польше другому польскому или иностранному юридическому лицу.

Какие изменения для финансового сектора в результате урегулирования?

Финансовые учреждения, на которые может распространяться разрешение, будут обязаны соблюдать дополнительные требования — так называемые MREL.