Каталог инвестиционных инструментов для физических лиц — СберБанк

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка:(http://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk).

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. 

Страховые услуги оказывает ООО «Сбербанк Страхование жизни», Лицензия на осуществление страхования СЖ № 3692 (вид деятельности — добровольное страхование жизни) выдана Банком России без ограничения срока действия, адрес: 121170, Москва, ул. Поклонная, д. 3 корп. 1, Сайт: sberbank-insurance.ru. ПАО Сбербанка выступает агентом страховой компании на основании договора. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 г

Мобильное приложение «Сбербанк Инвестор» (0+). Доступно для бесплатного скачивания в официальных магазинах приложений для использования на мобильных устройствах iPhone® (являются товарными знаками компании Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах) и мобильных платформах Android® (является зарегистрированным товарным знаком Google Inc.). Разработчиком мобильного приложения «Сбербанк Инвестор» является ООО «АРКА Текнолоджиз», ОГРН 1055407002452, адрес 630007, г. Новосибирск, ул. Коммунистическая, 2. Права на использование предоставлены ПАО Сбербанк по лицензии. За пользование Мобильным приложением «Сбербанк Инвестор» комиссия не взимается. Размер комиссии за совершение сделок уточняйте по ссылке.

Мобильное приложение управляющей компании АО «Сбербанк Управление Активами», доступно с для бесплатного скачивания в официальных магазинах приложений для использования на мобильных устройствах iPhone® (являются товарными знаками компании Apple Inc, зарегистрированными в США и других странах) и мобильных платформах Android® (является зарегистрированным товарным знаком Google Inc.). Разработчиком мобильного приложения «Сбербанк Управление Активами» является АО «Сбербанк Управление Активами», ОГРН 1027739007570, адрес 123317, г. Москва, Пресненская набережная, дом 10. Права на использование предоставлены ПАО Сбербанк по лицензии. За пользование Мобильным приложением «Сбербанк Управление Активами» комиссия не взимается. Размер комиссии за совершение сделок доверительного управления активами уточняйте на сайте управляющей компании: www.sberbank-am.ru

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является какого-либо рода офертой. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Банк не несет никакой ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате произведенных Вами, основываясь на информации, приведенной на настоящем сайте, инвестиций. Вы должны произвести свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены. Мы рекомендуем Вам самостоятельно получить правовую, налоговую, финансовую, бухгалтерскую и другие необходимые профессиональные консультации в отношении последствий приобретения финансовых инструментов, продуктов или услуг, рассматриваемых в настоящем документе. Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г.

«Простые инвестиции» – услуга по доверительному управлению денежными средствами, предоставляемая ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14002-001000 от 29.11.2016г. Основной государственный регистрационный номер 1075024006144. Получить подробную информацию и ознакомиться с правилами доверительного управления можно по тел.: 8 800 234-18-04 и по адресу: 123317, г. Москва, Пресненская набережная, д.8, стр.1, помещение-IN, комната 7, МФК «Город Столиц», Северный блок. Информация раскрывается на сайте http://www.finxplus.ru.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с ООО СК «Сбербанк страхование», вы можете обратиться по телефону 8-800-555-555-7, на электронную почту [email protected] или направить письменное обращение по адресу: 115093, Россия, г. Москва, ул. Павловская, д.7.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с Акционерным обществом «Негосударственный Пенсионный Фонд Сбербанка», вы можете обратиться в АО «НПФ Сбербанка», позвонив по номеру 8 800 555-00-41 (бесплатный звонок по России), направив письменное обращение по адресу: 115162, г. Москва, ул. Шаболовка, д. 31Г.

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с ООО СК «Сбербанк страхование жизни», вы можете обратиться в страховую компанию, позвонив по +7 (499)707-07-37 или направить письменное обращение по адресу: 121170, Москва, ул. Поклонная, д. 3 корп. 1, на электронную почту [email protected].

По условиям и обслуживанию договоров, заключенных с Акционерное общество «Сбербанк Управление Активами», вы можете обратиться в Акционерное общество «Сбербанк Управление Активами», позвонив по номеру телефона 8 (495) 5000 100 , 8 (800) 1003 111 или направить письменное обращение по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на электронную почту [email protected].

Стратегия «Ответственные инвестиции» — СберБанк

* Допускается отклонение изменений расчетной цены одного инвестиционного пая от изменений количественных показателей индекса не более чем на 5 процентов в день.

** Сценарии среднегодовой доходности рассчитаны по историческим значениям цен активов из портфеля стратегии и/или индексов, с которыми осуществляется сравнение результатов управления ПИФ в портфеле стратегии, а также индексов, которым следуют биржевые ПИФ из портфеля стратегии, за 5 лет при условии инвестирования в стратегию не менее чем на 3 года. Для расчета нейтрального сценария используется медианное значение доходности из всех возможных значений на заданном временном горизонте, для расчета позитивного сценария используется 10% лучших показателей доходности, для расчета негативного сценария – 10 % худших показателей доходности. Приведенные выше сценарии доходности не могут рассматриваться как гарантия или ориентир доходности вложения средств в соответствии с предлагаемой инвестиционной стратегией.Сценарии рассчитаны с учетом комиссий управляющей компании.

База расчета «Индекса МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития» формируется на основании списка эмитентов акций, допущенных к обращению на Бирже, и отобранных РСПП в группу лидеров на основании ежегодной оценки отчетности крупнейших российских компаний в области устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности по анализу динамики результативности и целенаправленности деятельности компаний

БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Ответственные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 14.09.2020 за № 4162. «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности»/ MOEX — RSPP Sustainability Vector Total Return Index`— фондовый индекс, рассчитываемый ПАО Московская Биржа. Правообладателем Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX» является ПАО Московская Биржа. ПАО Московская Биржа и Общероссийская общественная организация «Российский союз промышленников и предпринимателей» не дают никаких гарантий и заверений третьим лицам в целесообразности инвестирования в финансовые продукты АО «Сбер Управление Активами», основанные на индексах, рассчитываемых ПАО Московская Биржа. Основанием возникновения отношений между ПАО Московская Биржа и АО «Сбер Управление Активами» является предоставление неисключительной лицензии на использование Товарных знаков «Индекс МосБиржи» и «MOEX». «Индекс МосБиржи – РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности», рассчитываемый ПАО Московская Биржа и который напрямую ассоциируется с Товарным знаком «Индекс МосБиржи» и с товарным знаком РСПП, создан, рассчитывается, поддерживается без привязки к АО «Сбер Управление Активами» и его хозяйственной деятельности.

Акционерное общество «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с федеральным законом и иными нормативными правовыми актами РФ, заинтересованные лица до заключения договора доверительного управления могут по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, на сайте www.sber-am.ru, по телефону (495) 258 05 34 или в контактно-информационном центре по телефону (495) 500 01 00. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках. 

Заключаемый договор доверительного управления не является договором банковского вклада или банковского счета. Передаваемые в управление денежные средства не застрахованы в государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в соответствии с федеральным законом «О страховании вкладов в банках РФ», государство, ПАО Сбербанк и компания не дают никаких гарантий сохранности и возврата инвестируемых денежных средств. Услуги по доверительному управлению оказывает АО «Сбер Управление Активами». Денежные средства в управление получает АО «Сбер Управление Активами», а не ПАО Сбербанк. ПАО Сбербанк и АО «Сбер Управление Активами» являются разными лицами с самостоятельной ответственностью, не отвечающими по обязательствам друг друга. Услуги по доверительному управлению означает инвестирование денежных средств в ценные бумаги. инвестирование в ценные бумаги влечёт кредитные и рыночные риски, в том числе риск потери всех или части инвестированных денежных средств. Вложение в ценные бумаги всех имеющихся у клиента денежных средств или большей их части может привести к утрате всех его накоплений, а также банкротству клиента. Для направления жалоб, а также внесудебного разрешения споров, связанных с услугами доверительного управления, клиент вправе обратиться в компанию (почтовый адрес: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д.3, корп. 1, 20 этаж, телефон: 8 (800) 1003 111, эл. адрес: [email protected], интернет-сайт: www.sber-am.ru), в ПАО Сбербанк, в НАУФОР, в Центральный Банк РФ. В случае невозможности внесудебного урегулирования спора клиент вправе обратиться в суд. 

Инвестиции для физических лиц — Газпромбанк

Индексная облигация — долговая ценная бумага, доходность по которой привязана к стоимости актива (например: нефть, валюта, стоимость акций). Основным преимуществом индексной облигации является возможность получения более высокого дохода в сравнении с копоративными облигациями при гарантии сохранения капитала.  

Информация об индексных облигациях, в соответствии с рекомендациями, изложенными в Информационном письме Банка России от 15.12.2020 № ИН-01-59/174 «О недопустимости предложения сложных инвестиционных продуктов неквалифицированным инвесторам», адресована только клиентам, имеющим статус квалифицированного инвестора!

Тарифы

Инвестиционные идеи

Участие в первичных размещениях индексных облигаций
Заключение сделки с ценными бумагами на ПАО Московская биржа в режиме «Размещение: Адресные заявки»	0,15 + ставка комиссионного вознаграждения от торгового оборота
до 5 000 000	0.085
от 5 000 000.01 до 15 000 000	0.03
от 15 000 000.01 до 30 000 000	0.025
от 30 000 000.01 до 60 000 000	0.017
от 60 000 000.01	0.02

Участие в первичных размещениях индексных облигаций
до 5 000 000	0.17
от 5 000 000.01 до 15 000 000	0.1
от 15 000 000.01 до 30 000 000	0.05
от 30 000 000.01 до 60 000 000	0.0275
от 60 000 000.01	0.02

Участие в первичных размещениях индексных облигаций
до 5 000 000	0.2
от 5 000 000.01 до 15 000 000	0.12
от 15 000 000.01 до 30 000 000	0.06
от 30 000 000.01 до 60 000 000	0.035
от 60 000 000.01	0.025

Инвестиции в МТС Банке

А Армавир Амурск Ангарск

Б Бикин Благовещенск

Белогорск Биробиджан

В Владивосток Ванино Вяземский Волгоград Волжский Вологда Воронеж

Д Де-Кастри

Е Екатеринбург

И Иркутск

К Казань Краснодар Красноярск Комсомольск-на-Амуре Калининград Киров

М Москва

Н Нефтекамск Новороссийск Находка Николаевск-на-Амуре Нижний Новгород Новосибирск Нижний Тагил

О Октябрьский

Омск

П Петрозаводск Переяславка Пермь

Р Ростов-на-Дону Рязань

С Санкт-Петербург Стерлитамак Сегежа

Сыктывкар Сочи Ставрополь Советская Гавань Солнечный Соловьевск Самара Саратов

Т Туймазы Тында

Томск Тюмень

У Уфа Ухта Уссурийск

Х Хабаровск Хор

Ч Чегдомын Челябинск

Чита

Ю Южно-Сахалинск

что банку выгоднее — Frank RG

• Инвестиционные продукты стали лидером по темпу роста портфеля
• Из-за снижения ставок по вкладам клиенты все чаще выбирают инвестиции
• Банку такие продукты выгоднее с точки зрения маржи

фото: pxhere

Клиенты переходят на инвестиции. Одним из главных трендов стало снижение ключевой ставки ЦБ и, как следствие, снижение ставок доходности традиционных банковских продуктов. Если пять лет назад депозит был приоритетным продуктом, потому что мог принести около 10% годовых, то теперь его заменяют накопительные счета и инвестиционные продукты.

Ставки по накопительным счетам достигают 6%, при этом распоряжаться деньгами можно свободно — проценты начисляются раз в месяц и не сгорают при снятии денег со счета. Что касается инвестиционных продуктов, то клиенты готовы увеличить уровень риска для получения дополнительной доходности — от пассивного накопления мы переходим к инвестициям.

В этом году мы зафиксировали значительное изменение в клиентском поведении: портфель накопительных счетов рос так же быстро, как портфель депозитов — по итогам 10 месяцев 2019 года прирост составил почти 20%. 

Но самое значимое изменение произошло в сегменте инвестиционных продуктов: в 2019 году они стали лидерами по темпам роста портфеля. Объем средств клиентов в управлении за 11 месяцев 2019 года вырос на 39%, тогда как по итогам всего 2018 года прирост составлял чуть более 20%. Число клиентов в брокерском обслуживании за 11 месяцев этого года увеличилось на 30%. БОльшая часть активов клиентов — это облигации, из которых более половины составляют облигации, номинированные в валюте.

Что пользуется спросом. Интерес к сложным, но потенциально более доходным продуктам — очень позитивный фактор с точки зрения развития финансовой культуры. Клиенты ищут возможность более выгодно вложить средства и готовы выбирать не только безрисковые или низкорисковые продукты.

Инвестиционные счета, ПИФы и доверительное управление — инструменты, дающие значительную степень свободы при выборе стратегии. Можно выбрать консервативный подход и вложиться в гособлигации, а можно диверсифицировать портфель и инвестировать в фонды, управляющие зарубежной недвижимостью. Самыми популярными у наших клиентов стали фонды облигаций и фонды, ориентированные на российский рынок акций.

Аналитика по теме

Индекс FRG100

Самый точный индекс банковских ставок.

› После введения в начале 2019 года налоговой льготы по государственным облигациям в валюте интерес клиентов к этому инструменту значительно вырос. За год с сентября прошлого года клиенты смогли заработать 10% годовых на консервативных облигационных стратегиях в связи с очень хорошими условиями входа в сентябре 2018 года. По нашим оценкам, объем средств клиентов в доверительном управлении по итогам 2019 года удвоится.

В целом все это говорит об усложнении клиентского поведения. Снижение ставок пробудило интерес к инвестициям и принципиально отличным от депозитов финансовым продуктам. И наша задача в данном случае — сопровождать клиента и объяснять ему механизмы инструментов, которые он раньше, возможно, не использовал.

Это влияет на структуру банковских пассивов. Депозиты и накопительные счета по-прежнему популярны, но все говорит о том, что в 2020 году ставки в экономике продолжат снижаться. И депозит или традиционный счет становятся точкой входа клиента в банк, после чего он начинает использовать другие продукты. Здесь необходим постоянный анализ клиентского опыта и адресное предложение, которое учтет аппетит к риску, выбор валюты для инвестиций и ряд других факторов. И здесь очень важную роль играет цифровизация — она упрощает и ускоряет процессы. Интерес к брокериджу, например, вырос с появлением возможности пополнить счет через мобильное приложение и точно так же вывести деньги. 

Выгода для банка. Мы видим потенциал для развития инвестиционных продуктов в 2020 году. С точки зрения банка инвестиционные продукты позволяют развить отношения с клиентом, увеличить вовлеченность в продукты банка и являются существенным источником комиссионного дохода.

Интерес представляют и накопительные счета. Фондирование по накопительными счетам зависит от срока нахождения денег на них и от поведения клиентов. Поэтому здесь показатель маржи будет свой не только для каждого банка, но и в каждый конкретный момент. В нашем случае маржа по накопительным счетам выше, чем маржа по депозитам. Маржа по инвестиционным продуктам также выше, чем по депозитам, в том числе, из-за отсутствия расходов на резервы и страхование средств.

Автор — руководитель управления обслуживания премиальных клиентов Райффайзенбанка Кирилл Матвеев

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Открыть брокерский счет | Банк «Ренессанс Кредит»

* C 1 мая по 31 декабря 2021 года — комиссия за сделки — 0% в рамках мотивационной акции «Отмена комиссии за совершение торговых операций с 1 мая по 31 декабря 2021 г. по брокерским и индивидуальным инвестиционным счетам».
Материалы, представленные в данном сообщении, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Инвестиционный продукт, упомянутый в данном сообщения, может не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Клиента. КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) не несет ответственность за возможные убытки Клиента в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.
Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Клиенту необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских услуг, иные расходы, подлежащие оплате Клиентом. Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) в сети «Интернет» http://www.rencredit.ru.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно на сайте https://rencredit.ru/upload/iblock/53c/06_02.pdf
Полный перечень тарифов доступен по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main/

Список инвестиции банков

Наименование банка	Наименование компании или организции, в капитал которой банк инвестировал свыше 25%	Доля банка в %	Сфера деятельности компании или организации
ОАО «Агроинвестбанк»
	ЗАО ЛСК «Лизингфайненс»	100	Лизинговая деятельность
ОАО «Ориёнбанк»	ООО «Ориён — Лизинг»	100	Лизинговая деятельность
ОАО  «Таджиксодиротбонк»	ЗАО СК «Кафил»	100	Страховая деятельность
	ОАО «Фондовая биржа Душанбе»	100	Биржевая деятельность
	ОАО «Душанбе Мол»	100	Коммерческая деятельность
	ОАО «Гостиница Таджикистан»	88	Гостиничная деятельность
ГСБ  РТ  «Амонатбанк»	Не имеет инвестиций	–	–
ОАО «Банк Эсхата»	ООО «Эсхата Лизинг»	100	Лизинговая деятельность
	ООО «СО Эсхата-Сугурта»	40	Страховая деятельность
ЗАО «Банк Азия»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Первый микрофинансовый банк»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Бонки рушди Точикистон»	ООО «БРТ-Лизинг»	100	Лизинговая деятельность
	ЗАО Страховая компания «М-Полис»	100	Cтраховая деятельность
Филиал банка «Тиджорат» ИРИ в г. Душанбе	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Халык Банк Таджикистан»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО » Кафолатбонк»	ООО «Файзи Истиклол 2011»	100	Производственная деятельность
	ОАО «Строительная компания Рудаки»	65	Строительная деятельность
ОАО «Тавхидбанк»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Дочерний банк НБП Пакистана в Таджикистане»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Спитамен Банк»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО «Международный банк Таджикистана»	ЗАО Микролизинговая организация «Стандарт-ичора»	94	Лизинговая деятельность
	ООО «Страхование 21 века»	100	Страховая деятельность
ОАО «Коммерцбанк Таджикистана»	Не имеет инвестиций	–	–
ЗАО Банк «Арванд»	Не имеет инвестиций	–	–
ОАО «Алиф Банк»	Не имеет инвестиций	–	–

Определение инвестиционного банка

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это компания, предоставляющая финансовые услуги, которая выступает в качестве посредника в крупных и сложных финансовых транзакциях. Инвестиционный банк обычно участвует, когда стартап готовится к запуску первичного публичного предложения (IPO) и когда корпорация сливается с конкурентом. Он также играет роль брокера или финансового консультанта для крупных институциональных клиентов, таких как пенсионные фонды.

К глобальным инвестиционным банкам относятся JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse и Deutsche Bank.

Многие из этих имен также предлагают банковские услуги на уровне магазинов и имеют подразделения, которые обслуживают инвестиционные потребности состоятельных людей.

Как работает инвестиционный банк

Консультационному отделу инвестиционного банка выплачивается вознаграждение за свои услуги. Торговое подразделение получает комиссионные в зависимости от результатов своей работы на рынке. Как уже отмечалось, у многих также есть подразделения розничных банковских услуг, которые зарабатывают деньги, ссужая деньги потребителям и предприятиям.

Профессионалы, работающие в инвестиционных банках, могут сделать карьеру в качестве финансовых консультантов, трейдеров или продавцов.Карьера в инвестиционном банке прибыльна, но обычно требует долгих часов и значительного стресса.

Роль посредника

Инвестиционные банки наиболее известны своей работой в качестве посредников между корпорацией и финансовыми рынками. То есть они помогают корпорациям выпустить акции при IPO или дополнительном размещении акций. Они также организуют долговое финансирование корпораций, находя крупных инвесторов для корпоративных облигаций.

Консультативная роль инвестиционного банка начинается с консультирования до андеррайтинга и продолжается после распределения ценных бумаг.

Инвестиционный банк несет ответственность за проверку финансовой отчетности компании на предмет точности и публикацию проспекта, в котором подробно описывается предложение для инвесторов, прежде чем ценные бумаги станут доступны для покупки.

Клиентами инвестиционного банка являются корпорации, пенсионные фонды, другие финансовые учреждения, правительства и хедж-фонды.

Ключевые выводы

• Инвестиционные банки специализируются на управлении сложными финансовыми операциями, такими как IPO и слияния для корпоративных клиентов.
• Современный инвестиционный банкинг обычно представляет собой подразделение более крупного банковского учреждения, такого как Citibank и JPMorgan Chase.
• «Китайская стена» должна отделить инвестиционно-банковскую деятельность от торгового подразделения компании, чтобы предотвратить конфликт интересов.

Размер является преимуществом для инвестиционных банков. Чем больше у банка связей с мировым финансовым сообществом, тем выше вероятность того, что он получит прибыль, подбирая покупателей и продавцов, особенно для уникальных транзакций.

Операции инвестиционного банка можно условно разделить на три основные функции.

Финансовые консультанты

В качестве финансового консультанта крупных институциональных инвесторов инвестиционный банк может давать стратегические рекомендации по различным финансовым вопросам.

Они выполняют эту миссию, сочетая глубокое понимание целей своих клиентов, отрасли и глобальных рынков со стратегическим видением, необходимым для выявления и оценки краткосрочных и долгосрочных возможностей и проблем.

Слияния и поглощения

Содействие слияниям и поглощениям — ключевой элемент работы инвестиционного банка.

Инвестиционный банк оценивает стоимость потенциального приобретения и помогает договориться о справедливой цене за него. Это также помогает в структурировании и упрощении процесса приобретения, чтобы сделка прошла как можно более гладко.

Исследования

У инвестиционных банков есть исследовательские подразделения, которые проверяют компании и пишут отчеты об их перспективах, часто с рейтингами покупки, удержания или продажи.Это исследование может не приносить доход напрямую, но помогает трейдерам и отделу продаж.

Исследовательское подразделение также предоставляет консультации по инвестициям для внешних клиентов, которые могут совершить сделку через торговый отдел банка, что принесет банку доход.

Исследования поддерживают институциональные знания инвестиционного банка о кредитных исследованиях, исследованиях с фиксированным доходом, макроэкономических исследованиях и количественном анализе, которые используются внутри и вне компании для консультирования клиентов.

Size — это актив в инвестиционно-банковском бизнесе, где крупнейшие инвестиционные банки полагаются на глобальную сеть, чтобы соответствовать покупателям и продавцам.

Критика инвестиционных банков

Инвестиционные банки консультируют внешних клиентов в одном отделении и торгуют своими счетами в другом. Это потенциальный конфликт интересов.

Чтобы предотвратить это, инвестиционные банки должны поддерживать так называемую китайскую стену между подразделениями. Этот образный барьер предназначен для предотвращения обмена информацией, который позволил бы одной или другой стороне получать несправедливую прибыль за счет своих собственных клиентов.

Определение инвестиционного банка

Что такое инвестиционный банкинг?

Инвестиционный банкинг — это особый раздел банковского дела, связанный с созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций.

Ключевые выводы

• Инвестиционный банкинг занимается в основном созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций.
• Инвестиционно-банковская деятельность включает андеррайтинг новых долговых и долевых ценных бумаг для всех типов корпораций, помощь в продаже ценных бумаг, а также содействие слияниям и поглощениям, реорганизации и брокерским торгам как для учреждений, так и для частных инвесторов.
• Инвестиционные банкиры помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять финансовыми аспектами крупных проектов.

Понимание инвестиционного банкинга

Инвестиционные банки гарантируют новые долговые и долевые ценные бумаги для всех типов корпораций, помогают в продаже ценных бумаг и помогают облегчить слияния и поглощения, реорганизации и брокерские сделки как для учреждений, так и для частных инвесторов. Инвестиционные банки также предоставляют эмитентам рекомендации относительно выпуска и размещения акций.

Многие крупные инвестиционные банковские системы являются аффилированными лицами или дочерними предприятиями крупных банковских учреждений, и многие из них стали именами нарицательным, крупнейшими из которых являются Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch и Deutsche Bank.

Вообще говоря, инвестиционные банки помогают в крупных и сложных финансовых операциях. Они могут посоветовать, сколько стоит компания и как лучше всего структурировать сделку, если клиент инвестиционного банкира рассматривает возможность приобретения, слияния или продажи.Это может также включать выпуск ценных бумаг в качестве средства сбора денег для клиентских групп и создание документации для Комиссии по ценным бумагам и биржам, необходимой для выхода компании на биржу.

В инвестиционных банках работают инвестиционные банкиры, которые помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять крупными проектами, экономя время и деньги своих клиентов, выявляя риски, связанные с проектом, до того, как клиент продвинется вперед.

Теоретически инвестиционные банкиры являются экспертами, которые держат руку на пульсе текущего инвестиционного климата, поэтому предприятия и учреждения обращаются к инвестиционным банкам за советом о том, как лучше всего планировать свое развитие, поскольку инвестиционные банкиры могут адаптировать свои рекомендации к текущему состоянию. хозяйственные дела.

По сути, инвестиционные банки служат посредниками между компанией и инвесторами, когда компания хочет выпустить акции или облигации. Инвестиционный банк помогает определять цены на финансовые инструменты для максимального увеличения доходов и соблюдать нормативные требования.

Часто, когда компания проводит свое первичное публичное размещение акций (IPO), инвестиционный банк покупает все или большую часть акций этой компании непосредственно у компании. Впоследствии, в качестве представителя компании, проводящей IPO, инвестиционный банк продаст акции на рынке.Это значительно упрощает жизнь самой компании, поскольку они фактически передают IPO инвестиционному банку.

Более того, инвестиционный банк должен получить прибыль, поскольку он обычно будет устанавливать цену на свои акции с надбавкой от первоначальной цены. При этом он также принимает на себя значительный риск. Хотя опытные аналитики используют свой опыт для точной оценки акций, насколько это возможно, инвестиционный банк может потерять деньги в результате сделки, если окажется, что он переоценил акции, поскольку в этом случае ему часто придется продавать акции по более низкой цене. чем он изначально заплатил за это.

Пример инвестиционного банкинга

Предположим, что компания Pete’s Paints Co., занимающаяся поставками красок и другого оборудования, хочет стать публичной компанией. Пит, владелец, связывается с Хосе, инвестиционным банкиром, работающим в более крупной инвестиционно-банковской фирме. Пит и Хосе заключают сделку, по которой Хосе (от имени своей фирмы) соглашается купить 100 000 акций Pete’s Paints для IPO компании по цене 24 доллара за акцию, к которой аналитики инвестиционного банка пришли после тщательного рассмотрения.

Инвестиционный банк платит 2,4 миллиона долларов за 100 000 акций и после заполнения соответствующих документов начинает продавать акции по 26 долларов за акцию. Однако инвестиционный банк не может продать более 20% акций по этой цене и вынужден снизить цену до 23 долларов за акцию, чтобы продать оставшиеся акции.

Таким образом, в сделке IPO с Pete’s Paints инвестиционный банк получил 2,36 миллиона долларов [(20 000 x 26 долларов) + (80 000 x 23 доллара) = 520 000 долларов + 1 840 000 долларов США = 2 360 000 долларов].Другими словами, фирма Хосе потеряла 40 000 долларов на сделке из-за переоценки Pete’s Paints.

Инвестиционные банки часто конкурируют друг с другом за обеспечение проектов IPO, что может вынудить их увеличить цену, которую они готовы заплатить, чтобы обеспечить сделку с компанией, которая становится публичной. Если конкуренция будет особенно жесткой, это может нанести существенный удар по чистой прибыли инвестиционного банка.

Однако чаще всего таким способом андеррайтинг ценных бумаг будет несколько инвестиционных банков, а не один.Хотя это означает, что у каждого инвестиционного банка будет меньше выгод, это также означает, что каждый из них будет иметь меньший риск.

Часто задаваемые вопросы

Чем занимаются инвестиционные банки?

Вообще говоря, инвестиционные банки помогают в крупных и сложных финансовых операциях. Они могут посоветовать, сколько стоит компания и как лучше всего структурировать сделку, если клиент инвестиционного банкира рассматривает возможность приобретения, слияния или продажи. По сути, их услуги включают андеррайтинг новых долговых и долевых ценных бумаг для всех типов корпораций, оказание помощи в продаже ценных бумаг, а также помощь в облегчении слияний и поглощений, реорганизаций и брокерских сделок как для учреждений, так и для частных инвесторов.Они также могут выпускать ценные бумаги как средство сбора денег для групп клиентов и создавать необходимую документацию Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы компания стала публичной.

Какова роль инвестиционных банкиров?

В инвестиционных банках работают инвестиционные банкиры, которые помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять крупными проектами, экономя время и деньги своих клиентов, выявляя риски, связанные с проектом, до того, как клиент продвинется вперед.Теоретически инвестиционные банкиры должны быть экспертами, которые держат руку на пульсе текущего инвестиционного климата. Компании и учреждения обращаются к инвестиционным банкам за советом о том, как лучше всего спланировать свое развитие, а инвестиционные банкиры, используя свой опыт, адаптируют свои рекомендации к текущему состоянию экономики.

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Первичное публичное предложение (IPO) относится к процессу предложения акций частной корпорации общественности при новой эмиссии акций.Выпуск публичных акций позволяет компании привлекать капитал от публичных инвесторов. Компании должны соответствовать требованиям бирж и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для проведения первичного публичного предложения (IPO). Компании нанимают инвестиционные банки для обеспечения своих IPO. Андеррайтеры участвуют во всех аспектах комплексной проверки IPO, подготовки документов, подачи, маркетинга и выпуска.

Investment Banking — Обзор, руководство, что вам нужно знать

Что такое инвестиционный банкинг?

Инвестиционный банкинг — это подразделение банка или финансового учреждения, которое обслуживает правительства, корпорации и учреждения, предоставляя андеррайтинг (процесс привлечения капитала. промышленность сегодня.Для получения дополнительной информации о привлечении капитала и различных типах обязательств, взятых на себя андеррайтером, см. Наш обзор андеррайтинга.), А также слияния и поглощения (M&A Типы слияний Под слиянием понимается соглашение, по которому две компании объединяются в одну компанию. Другими словами. , слияние — это объединение двух компаний в единое юридическое лицо. В этой статье мы рассмотрим различные типы слияний, в которых могут участвовать компании. Типы слияний. Существует пять различных типов консультационных услуг.Инвестиционные банкиСписок лучших инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных в алфавитном порядке. Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. выступать в качестве посредников между инвесторами. Buy-Side Организационные управляющие активами, известные как Buy-Side, предлагают широкий спектр рабочих мест, включая частный капитал, управление портфелем, исследования.Узнайте о работе (у кого есть деньги для инвестирования) и корпорациях Корпоративная информация Юридическая корпоративная информация об Институте корпоративных финансов (CFI). Эта страница содержит важную юридическую информацию о CFI, включая зарегистрированный адрес, налоговый номер, номер компании, свидетельство о регистрации, название компании, товарные знаки, юрисконсульта и бухгалтера. (которым требуется капитал для роста и ведения своего бизнеса). В этом руководстве будет рассказано, что такое инвестиционный банкинг и чем на самом деле занимаются инвестиционные банкиры.

Как работает инвестиционный банкинг

Изображение: бесплатный вводный курс по корпоративным финансам.

Чем занимаются инвестиционные банки?

Иногда может возникнуть путаница между инвестиционным банком и инвестиционным банковским подразделением (IBD) банка. Инвестиционные банки с полным спектром услуг предлагают широкий спектр услуг, включая андеррайтинг, слияния и поглощения, продажи и торговлю, исследование капитала, управление активами, коммерческое банковское дело и розничное банковское дело.Подразделение инвестиционного банкинга IBD — Investment Banking DivisionIBD — это аббревиатура от подразделения инвестиционного банкинга в рамках общего инвестиционного банка. IBD несет ответственность за работу с корпорациями, учреждениями и правительствами для привлечения капитала (андеррайтинг на рынках капитала, долговых обязательств и гибридных рынков), а также за осуществление слияний и поглощений банка, который предоставляет только услуги андеррайтинга и консультационных услуг по слияниям и поглощениям.

Банки с полным спектром услуг предлагают следующие услуги:

• Андеррайтинг — Группы по привлечению капитала и андеррайтингу работают между инвесторами и компаниями, которые хотят привлечь деньги или выйти на биржу через процесс IPO Процесс IPO Процесс IPO — это когда частная компания впервые выпускает новые и / или существующие ценные бумаги для общественности.Подробно обсуждаются 5 шагов. Эта функция обслуживает первичный рынок или «новый капитал».
• Слияния и поглощения (M&A) — Консультативные роли как для покупателей, так и для продавцов предприятий, управление процессом M&A Процесс слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса M&A. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, а также различные типы покупателей (стратегические vs.финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки от начала до конца.
• Продажи и торговля — Подбор покупателей и продавцов ценных бумаг на вторичном рынке. Группы продаж и трейдинга Профиль карьеры в сфере продаж и трейдинга Подразделение продаж и трейдинга (S&T) инвестиционного банка помогает паевым инвестиционным фондам, хедж-фондам, пенсионным фондам и т. Д. Облегчать операции с акциями (покупка / продажа). Карьера в сфере продаж и трейдинга может быть чрезвычайно напряженной в очень быстро меняющейся среде.Конкуренция за должности очень высока, компенсация может быть очень высокой, в инвестиционном банкинге они действуют как агенты для клиентов, а также могут торговать собственным капиталом фирмы.
• Equity Research — Группа по исследованию акций Обзор исследований по акциям Специалисты по исследованиям в области акционерного капитала несут ответственность за подготовку анализа, рекомендаций и отчетов об инвестиционных возможностях, которые могут быть интересны инвестиционным банкам, учреждениям или их клиентам. аналитики и единомышленники.Это обзорное руководство по исследованию рынка ценных бумаг, или «покрытие» ценных бумаг, помогает инвесторам принимать инвестиционные решения и поддерживает торговлю акциями.
• Управление активами — Управление инвестициями для широкого круга инвесторов, включая учреждения. Покупательская сторона. Организационные управляющие активами, известные как Buy Side, предлагают широкий спектр рабочих мест, включая частный капитал, управление портфелем, исследования. Узнайте о работе и отдельных лицах в широком диапазоне стилей инвестирования.

Услуги андеррайтинга в инвестиционном банке

Андеррайтинг — это процесс привлечения капитала путем продажи акций или облигаций инвесторам (например,g., первичное публичное размещение IPO Первоначальное публичное предложение (IPO) Первичное публичное размещение (IPO) — это первая публичная продажа акций, выпущенных компанией. До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO) от имени корпораций или других организаций. Бизнесу нужны деньги для работы и развития своего бизнеса, и банкиры помогают им получить эти деньги, продавая компанию инвесторам.

Обычно существует три типа андеррайтинга:

• Твердое обязательство — Андеррайтер соглашается выкупить весь выпуск и взять на себя полную финансовую ответственность за любые непроданные акции.
• Best Efforts — Андеррайтер обязуется продать как можно большую часть выпуска по согласованной цене размещения, но может вернуть любые непроданные акции эмитенту без финансовой ответственности.
• Все или ничего — Если весь выпуск не может быть продан по цене размещения, сделка отменяется, и компания-эмитент ничего не получает.

После того, как банк начал продавать свое предложение, предпринимаются следующие шаги по составлению книги заявок для определения цены и завершения сделки.

Процесс создания книги

Изображение: Бесплатное введение в курс корпоративных финансов.

Консультационные услуги по слияниям и поглощениям

Слияния и поглощения (M&A) Слияния и поглощения Процесс слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки.В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические или финансовые покупки), важность синергии и консультации по транзакционным издержкам — это процесс помощи корпорациям и учреждениям в поиске, оценке, и полное поглощение бизнеса. Это ключевая функция интернет-банкинга. Банки используют свои обширные сети и связи, чтобы находить возможности и помогать вести переговоры от имени своих клиентов. Банкиры консультируют обе стороны сделок M&A, представляя либо «сторону покупателя», либо «сторону продажи» сделки.

Ниже приводится обзор 10-этапного процесса слияний и поглощений.

Процесс слияния и поглощения

Банковские клиенты

Инвестиционные банкиры консультируют широкий круг клиентов по вопросам привлечения капитала и слияний и поглощений. Эти клиенты могут быть расположены по всему миру.

Среди клиентов инвестиционных банков:

• Правительства — Инвестиционные банки работают с правительствами для сбора денег, торговли ценными бумагами, а также покупки или продажи коронных корпораций.
• Корпорации — Банкиры работают как с частными, так и с государственными компаниями, чтобы помочь им выйти на биржу (IPO), привлечь дополнительный капитал, развивать свой бизнес, совершать приобретения, продавать бизнес-единицы, а также проводить для них исследования и общие консультации по корпоративным финансам.
• Учреждения — Банки работают с институциональными инвесторами, которые управляют деньгами других людей, чтобы помочь им торговать ценными бумагами и проводить исследования. Они также работают с частными инвестиционными компаниями. 10 ведущих частных инвестиционных компаний. Кто входит в топ-10 частных инвестиционных компаний в мире? Наш список из десяти крупнейших частных фирм, отсортированный по общей сумме привлеченного капитала.Общие стратегии в P.E. включают выкуп заемных средств (LBO), венчурный капитал, капитал роста, проблемные инвестиции и мезонинный капитал. чтобы помочь им приобрести портфельные компании и выйти из этих позиций путем продажи стратегическому покупателю или посредством IPO.

Навыки инвестиционного банкинга

Работа в сфере интернет-банкинга требует большого объема финансового моделирования и оценки. Будь то андеррайтинг или слияния и поглощения, аналитики и партнеры в банках проводят много времени в Excel, строя финансовые модели и используя различные методы оценки, чтобы консультировать своих клиентов и заключать сделки.

Инвестиционный банкинг требует следующих навыков:

• Финансовое моделирование — Выполнение широкого спектра финансового моделирования Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. такие действия, как построение моделей с 3 отчетами3 Модель отчета Модель отчета 3 связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель.Примеры, руководство, модели дисконтированного денежного потока (DCF), модели LBO и другие типы финансовых моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель 3 отчета, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета. Откройте для себя 10 лучших типов.
• Оценка бизнеса — Использование широкого диапазона методов оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные операции, такие как анализ сопоставимой компании, прецедентные операции и DCF анализ.
• Презентации и презентации — Создание презентаций Цель питчбука — заключить сделку с потенциальными клиентами. В нем представлен обзор фирмы, включая историческую информацию, финансовую устойчивость и услуги, доступные потенциальным клиентам. и презентации PPT с нуля, чтобы представить идеи потенциальным клиентам и привлечь новых клиентов (ознакомьтесь с курсом Pitchbook от CFI).
• Документы по сделке — Подготовка таких документов, как меморандум о конфиденциальной информации CIM — Меморандум о конфиденциальной информации Меморандум о конфиденциальной информации (CIM) — это документ, который используется при слияниях и поглощениях для передачи важной информации в процессе продажи. Руководство, примеры и шаблон (CIM), инвестиционный тизер, лист условий и многое другое (ознакомьтесь с библиотекой бесплатных шаблонов транзакций CFI Шаблоны Бесплатные бизнес-шаблоны для использования в личной или профессиональной жизни.Шаблоны включают Excel, Word и PowerPoint. Их можно использовать для транзакций).
• Управление взаимоотношениями — Работа с существующими клиентами для успешного закрытия сделки и обеспечения того, чтобы клиенты были довольны предоставляемой услугой.
• Продажи и развитие бизнеса — Постоянные встречи с потенциальными клиентами, чтобы предлагать им идеи, предлагать им поддержку в их работе и обеспечивать добавленную стоимость. Добавленная ценность Добавленная ценность — это дополнительная ценность, созданная сверх первоначальной ценности чего-либо.Он может применяться к продуктам, услугам, компаниям, руководству и советам, которые в конечном итоге принесут пользу новому бизнесу.
• Переговоры — Важность переговорной тактики Переговорная тактика Переговоры — это диалог между двумя или более людьми с целью достижения консенсуса по проблеме или проблемам, в которых существует конфликт. Хорошая переговорная тактика важна для участников переговоров, чтобы их сторона могла выиграть или создать беспроигрышную ситуацию для обеих сторон.между покупателями и продавцами в сделке и помощь клиентам в создании максимальной стоимости.

На скриншоте выше показан выкуп с использованием заемных средств (LBOLeveraged Buyout (LBO) Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения.) Модель от CFI’s Financial Курсы моделирования.

Карьера в инвестиционном банке

Попасть в интернет-банкинг очень сложно.Кандидатов гораздо больше, чем вакансий, иногда их число достигает 100 к 1. Мы опубликовали руководство о том, как пройти собеседование в инвестиционном банке. инвестиционный банкинг с использованием трех основных тактик: создание сетей и резюме, подготовка к собеседованию и технические навыки для получения дополнительной информации о том, как проникнуть на Уолл-стрит.

Кроме того, вы захотите ознакомиться с нашим примером реальных вопросов на собеседовании Вопросы и ответы на собеседовании по инвестиционному банку Вопросы и ответы на собеседовании.Эта реальная форма использовалась банком для найма нового аналитика или сотрудника. Идеи и стратегии собеседований IB Вопросы подразделяются на: обзор банка и отрасли, история занятости (резюме), технические вопросы (финансы, бухгалтерский учет, оценка) и поведенческие (соответствие) из инвестиционного банка. При подготовке к собеседованию также полезно пройти курсы финансового моделирования и оценки.

Наиболее распространенные должности (от младших до старших) в интернет-банкинге:

• Аналитик
• Младший
• Вице-президент
• Директор
• Управляющий директор
• Руководитель, Вице-председатель или другое специальное звание

Кто являются основными инвестиционными банками?

Основные банки, также известные как банки с выпуклой скобкой Инвестиционные банки с выпуклой скобкой Инвестиционные банки с выпуклой скобкой являются ведущими глобальными инвестиционными банками.В список вошли такие компании, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML и JP Morgan. Что такое Bulge Bracket Investment Bank и в инвестиционном банкинге:

• Bank of America Merrill Lynch
• Barclays Capital
• Citi
• Credit Suisse
• Deutsche Bank
• Goldman Sachs
• JP Morgan
• Morgan Stanley
• UBS

Посмотреть полный список 100 лучших инвестиционных банков здесь Список лучших инвестиционных банковСписок 100 лучших инвестиционных банков в мире, отсортированных в алфавитном порядке.Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. . Важно отметить, что существует множество небольших фирм, часто называемых средними банками, и бутик-инвестиционных банков. Бутик-инвестиционные банки. служба.Бутик-банки часто присутствуют только на местном или региональном уровне, хотя некоторые из них работают по всему миру. Список инвестиционных банков-бутиков, составляющих очень большую часть рынка.

Видео, объясняющее, как работает интернет-банкинг

Ниже приводится короткое видео, в котором объясняется, как функционируют рынки капитала и кто их ключевые игроки. Вы можете увидеть больше бесплатных видеоуроков на канале CFI на YouTube.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за то, что прочитали обзор интернет-банкинга и того, как работает эта отрасль, CFI.CFI — официальный глобальный провайдер сертификации аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ®. Стань сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI «Финансовый аналитик по моделированию и оценке» (FMVA) ® поможет вам обрести необходимую уверенность финансовая карьера. Запишитесь сегодня! для начинающих профессионалов в сфере инвестиционного банкинга. Чтобы узнать больше о карьерном росте и о том, как попасть в банковский сектор, см. Следующие дополнительные ресурсы:

• Что такое финансовое моделирование? Что такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и прецедентные транзакции , прогнозирование, объединение трех отчетов, анализ DCF, подробнее
• Заработная плата инвестиционного банкира Заработная плата инвестиционного банкира Заработная плата инвестиционного банкира является одной из самых высоких в мире.Им выплачивается базовый оклад и надбавка к компенсации. Узнайте, сколько они зарабатывают. Аналитик, окончивший университет, может рассчитывать на заработок более 100 000 долларов США, но в час он может составлять всего 20-35 долларов США при работе 100 часов в неделю.

Что такое инвестиционный банкинг? Определение инвестиционного банкинга, инвестиционный банкинг Значение

Определение: Инвестиционный банкинг — это особый сегмент банковских операций, который помогает частным лицам или организациям привлекать капитал и предоставлять им финансовые консультационные услуги.

Они действуют как посредники между эмитентами ценных бумаг и инвесторами и помогают новым фирмам стать публичными. Они либо покупают все доступные акции по цене, оцененной их экспертами, и перепродают их общественности, либо продают акции от имени эмитента и берут комиссию за каждую акцию.

Описание: Инвестиционный банкинг — один из самых сложных финансовых механизмов в мире. Они служат разным целям и бизнесу. Они предоставляют различные виды финансовых услуг, такие как торговля собственностью или торговые ценные бумаги для своих собственных счетов, консультации по слияниям и поглощениям, которые включают помощь организациям в сделках слияний и поглощений; финансирование с использованием заемных средств, которое включает в себя ссуду фирмам для покупки активов и расчетов по приобретениям, реструктуризацию, которая включает улучшение структуры компаний, чтобы сделать бизнес более эффективным и помочь ему получить максимальную прибыль, а также новые выпуски или IPO, когда эти банки помогают новым фирмам стать публичными.

Давайте разберемся, как инвестиционный банк зарабатывает деньги, предоставляя консультации по приобретению.

Подумайте о том, как компания ABC покупает другую компанию XYZ. Компания ABC не уверена, сколько на самом деле стоит компания XYZ и каковы будут долгосрочные выгоды с точки зрения доходов, затрат и т. Д. В этом сценарии инвестиционный банк пройдет процедуру комплексной проверки, чтобы определить стоимость компании, заключите сделку, помогая ABC подготовить необходимые документы и посоветовав ей подходящие сроки заключения сделки.

Здесь инвестиционный банк работает на стороне покупателя, а некоторые другие инвестиционные банки могут работать на стороне продажи, чтобы помочь XYZ. Чем больше размер сделки, тем большую комиссию получит банк.

Bank of America, Barclays Capital, Citigroup Investment Banking, Deutsche Bank и JP Morgan являются одними из крупнейших инвестиционных банков Индии.

Что такое инвестиционный банк и чем они занимаются (инвестиционный банк 101)

Что такое инвестиционный банк? Инвестиционные банки (также известные как «ibanks» ) — в некотором смысле очень загадочные существа.

Вы можете зайти на их веб-сайты, потратить 3 часа, читая их самоописание о том, что они делают, и уйти, не зная, что именно именно они делают.

Вы просто знаете, что они на чем-то зарабатывают много денег.

Они привыкли объяснять вещи на финансовом жаргоне людям, уже работающим в отрасли, что не помогает, если вы пытаетесь проникнуть внутрь.

У нас было именно то разочарование, когда мы пытались прорваться в индустрию.

Здесь мы попытаемся (надеюсь, не потерпев неудачу) дать в этой статье « инвестиционный банк 101 » и рассказать вам, что такое инвестиционный банк и чем они занимаются.

Простите нас, если что-то не объяснил хорошо — оставьте комментарий ниже, чтобы помочь нам стать лучше!

Чем конкретно занимаются инвестиционные банки

Целью инвестиционных банков является объединение 1) сторон, у которых есть деньги и которые хотят вложить свои деньги, чтобы получить прибыль и 2) сторон, которым нужны деньги и которые предлагают инвестиционных возможностей .

Вот и все.

У них есть разные подразделения, которые предоставляют разные услуги разным клиентам, но конечная выгода одинакова. Объединение двух сторон так, чтобы сторона, ищущая инвестиции, получала хороший доход, а сторона, ищущая капитал, получала их финансирование.

Мне нравится сравнивать инвестиционные банки с агентствами недвижимости .

Агентства недвижимости в основном являются посредниками между людьми, желающими продать недвижимость, и людьми, желающими ее купить.

Теперь замените недвижимость инвестиционными возможностями, и это концептуально и делают инвестиционные банки.

Сторона, которая ищет капитал и предлагает инвестиционные возможности взамен, называется стороной продажи .

Сторона, имеющая капитал и желающая инвестировать, упоминается как сторона покупателя .

Инвестиционные банки отличаются от розничных банков , которые являются банками (например, Chase, Citibank), в которые вы обращаетесь для депонирования чеков / снятия наличных.

Вместо этого они облегчают инвестиционные транзакции, обычно крупными денежными суммами (то есть от сотен миллионов до миллиардов долларов)

Почему в инвестиционных банках существуют разные подразделения

Инвестиционные банки имеют разные способы соединения двух сторон . Это потому, что у них разные клиенты с разными потребностями.

С одной стороны, есть разные типы клиентов. Мы можем сегментировать клиентскую базу по типу учреждения.Государственные органы. Пенсионные фонды / университетские пожертвования. Крупные корпорации. Малый бизнес. Частные лица с высоким состоянием. В основном любой, у кого есть большой капитал для развертывания.

Как вы понимаете, потребности крупной корпорации кардинально отличаются от потребностей состоятельного человека.

Мы также можем сегментировать клиентскую базу по сторонам покупки и продажи. Есть покупатели, которые ищут капитал. Кроме того, есть покупатели, которые ищут возможности для инвестиций.

Не только клиенты разные, но и инвестиционные возможности, которые они ищут. Некоторые инвесторы просто хотят покупать акции или облигации. Некоторым инвесторам могут потребоваться международные инвестиционные возможности по сравнению с внутренними. Другие могут захотеть купить всю компанию или большую ее часть, а не просто долю в компании.

Наконец, клиенты хотят получить от банков разные услуги. Некоторые клиенты могут просто захотеть передать свои деньги банку и попросить банк решить, как их инвестировать.Они не хотят, чтобы их это беспокоило. В то время как другие могут просто захотеть, чтобы банки предоставили исследование возможности, и они будут принимать свои собственные инвестиционные решения. Есть также клиенты, нуждающиеся в капитале, которым банки нужны, чтобы найти подходящих инвесторов.

Чтобы удовлетворить эти различные потребности, инвестиционные банки должны предлагать различные услуги и продукты. А поскольку банки должны предлагать разные услуги, сотрудники должны выполнять разные виды работы, чтобы предоставлять эти разные услуги.

Этот широкий круг потребностей клиентов приводит к появлению различных подразделений инвестиционного банка.

Различные подразделения инвестиционных банков

Итак, теперь вы знаете, 1) что делают инвестиционные банки концептуально и 2) почему им нужны разные подразделения (просто разные способы удовлетворить разные потребности клиентов).

Следующий шаг — понять различные подразделения в банке и то, как они функционируют.

Концептуально существует два типа подразделений.

Во-первых, это приносящие доход подразделения, обычно называемые фронт-офисом . Эти подразделения несут ответственность за предоставление определенного набора продуктов / услуг фирмы и получение дохода от ее коммерческой деятельности. В этих подразделениях вакансий, ориентированных на клиентов, и часто наиболее востребованных среди начинающих профессионалов в области финансов с шестизначной оплатой труда. В результате набор для этих возможностей является высококонкурентным.Примеры: подразделение инвестиционного банкинга, подразделение продаж и торговли, подразделение управления инвестициями, подразделение инвестиционных исследований и т. Д.

Затем есть отделы поддержки, обычно называемые мидл и вспомогательный офис . Эти подразделения предоставляют услуги поддержки фронт-офису, так что специалисты фронт-офиса могут просто сосредоточиться на бизнес-деятельности, приносящей доход. Заработная плата на этих должностях, хотя и ниже, чем у сотрудников фронт-офиса, но также, как правило, довольно высока по сравнению смагазин. Примеры: соответствие, оборудование (управление офисным зданием), финансы, операции, безопасность (обеспечение безопасности рабочего места), технологии и т. Д.

Наверху у вас исполнительное руководство. Эти люди являются высшим руководством (то есть генеральным директором, финансовым директором) банка, который курирует всю фирму. Они не относятся конкретно к какому-либо конкретному подразделению как таковому, а скорее работают с каждым подразделением, чтобы максимизировать долгосрочную акционерную стоимость фирмы .

Сейчас, хотя каждый сотрудник работает в инвестиционном банке, не всех их называют «инвестиционными банкирами» или «банкирами».

Как правило, «инвестиционными банкирами» называют только профессионалов инвестиционно-банковского подразделения инвестиционного банка (а иногда и исполнительное руководство).

Инвестиционно-банковский отдел

Подразделение инвестиционно-банковского обслуживания («IBD») предоставляет 1) консультации по слияниям и поглощениям и 2) решения по финансированию, в основном для корпоративных клиентов и частных инвестиционных компаний.

Давайте сначала поговорим о консультациях по слияниям и поглощениям .

Здесь одна компания с наличным капиталом (покупающая сторона) хочет инвестировать его, приобретая другую компанию (сторона продажи). Разница между M&A и покупкой доли на фондовом рынке состоит в том, что покупающая сторона в сделке M&A обычно получает контроль над бизнесом .

Это обычно требует, чтобы приобретающая сторона владела большой частью компании, поэтому обычно вы видите, что приобретающая сторона приобретает 100% компании или большую часть бизнеса.

Это порождает целый ряд вопросов (например, оценка, финансирование, регулирование), с которыми вам не придется сталкиваться при покупке акций.

Из-за такой сложности покупатели и продавцы обычно нуждаются в консультантах по слияниям и поглощениям. Подразделение инвестиционного банкинга выполняет эту роль и предоставляет консультационные услуги клиентам, покупающим и продающим.

Это что-то вроде консалтингового бизнеса . Но для сделок M&A.

В случае, когда одна корпорация приобретает другую корпорацию (т.е. Microsoft приобретает LinkedIn), это известно как стратегическая сделка . Сделка M&A обычно проводится по стратегическим соображениям бизнеса.

В случае, когда частная инвестиционная компания или финансовый спонсор приобретает компанию, это называется финансовой транзакцией . Спонсор приобретает компанию с основной целью получения прибыли на инвестиции .

IBD также предлагает финансовых решений .

Корпорациям, как и людям, часто требуется больше денег, чем у них есть в наличии.

Обычно им требуются от сотен миллионов до миллиардов долларов. Инвестиционные банки помогают им привлечь этот капитал либо за счет заимствования (долговое финансирование), либо продажи капитала (долевое финансирование) .

Подробнее об инвестиционном банкинге здесь.

Отдел продаж и торговли

Подразделение продаж и торговли («S&T») — это подразделение, которое торгует ликвидными ценными бумагами, зарегистрированными на бирже, такими как акции, облигации, сырьевые товары и валюты.

Это подразделение служит чрезвычайно важной цели на финансовых рынках и называется маркет-мейкингом .

В основном финансовые рынки могут работать благодаря этим банкам. Позвольте мне поместить это в контекст.

Если у вас есть собственный портфель акций, задумывались ли вы когда-нибудь о том, как волшебным образом всегда есть кто-то, кто готов заключить с вами сделку, когда вы хотите купить / продать акцию? Например, именно в ту секунду, когда вы хотите совершить операцию?

Это рынок в действии. Акции ликвидны, потому что эти банки служат домом и проводят операции с любыми сделками .

Посредством этих сделок банки получают прибыль от спреда между покупками и покупателями.

Например, акция может показывать цену спроса и предложения в размере 10,00 долл. США / 10,05 долл. США, что означает, что банк готов купить ее по 10 долл. США и продать по 10,05 долл. США. Спред в 0,05 доллара — это прибыль на акцию. Если банк торгует 10 000 акций, его прибыль от спреда составит 500 долларов.

Вообще говоря, в инвестиционных банках есть два типа торговли: агентская торговля и опорная торговля.

Агентская торговля — это в основном выполнение любых торговых приказов, которые хотят получить ваши клиенты . Вы «агент» своего клиента.

Торговля опорой — это вид торговли, при котором вы используете собственные деньги банка для совершения любых сделок, которые, по вашему мнению, будут прибыльными. Вы сами принимаете решения о том, что вы хотите купить, а что продать.

Большинство научно-технических подразделений имеют команду Equities , которая торгует акциями, деривативами на акции (т. Е. Опционы на акции), а также команду Fixed Income , которая торгует продуктами с процентной ставкой (т. Е. Казначейскими векселями, государственными и корпоративными облигациями, ипотекой).Многие банки также сгруппировали товары и валюту, торгующиеся под эгидой фиксированного дохода.

Отдел управления инвестициями

Подразделение управления инвестициями делает именно то, что следует из названия — управляет деньгами и инвестициями своих клиентов. Разные банки могут называть это подразделение по-разному, но все они делают одно и то же.

Управление частным капиталом (PWM) управляет инвестициями состоятельных людей, их семей, семейных офисов и т. Д.

Банк будет выступать в качестве личного финансового консультанта этих лиц. Как правило, эти банки принимают только клиентов с ликвидным капиталом, превышающим некоторую очень большую сумму.

Управление активами часто больше ориентировано на управление активами учреждений (например, корпорации, пенсии и т. Д.)

Представители подразделения встретятся со своими клиентами, чтобы понять их цели и потребности. Основываясь на предпочтениях клиентов, они разработают индивидуальные стратегии портфеля, чтобы помочь этим клиентам достичь своих целей (т.е. сохранение капитала для выхода на пенсию по сравнению с агрессивным ростом).

Через эти подразделения клиенты часто могут получить доступ к инвестиционным возможностям, недоступным для широкой публики.

Например, Goldman иногда предлагал клиентам возможности инвестировать в частные технологические компании задолго до их IPO .

Отдел инвестиционных исследований

Подразделение инвестиционных исследований проводит исследования инвестиционных возможностей, обобщает полученные данные в отчетах и ​​продает эти публикации клиентам.

Многие инвесторы не имеют ресурсов для проведения собственных углубленных исследований , поэтому исследовательское подразделение заполняет важный пробел в знаниях, предоставляя этим инвесторам ресурсы, необходимые им для принятия осознанного инвестиционного решения.

Исследовательское подразделение также извлекает выгоду из институциональных отношений банка с корпорациями, поэтому они имеют легкий доступ к руководству компании. Аналитики-исследователи могут звонить руководителям и задавать им вопросы.Как одному инвестору это сделать намного сложнее.

Исследовательские подразделения многих банков будут иметь исследовательские группы, занимающиеся различными типами инвестиционных ценных бумаг. Обычно в состав этого подразделения входят макроисследования, исследования рынка акций и кредитные исследования.

Команда Macro Research отслеживает макроэкономические изменения и соответствующие показатели (например, ВВП, инфляцию, безработицу, население и т. Д.) В разных странах.

Команда Equity Research Команда проводит исследования акций и компаний, лежащих в их основе.Эти отчеты часто включают рекомендацию покупать / продавать / держать и 12-месячную целевую цену.

Подобно группе Equity Research, Credit Research также включает в себя исследование основных компаний, но они сосредоточены в первую очередь на долговых инвесторах, а не на инвесторах в акции. Credit Research больше озабочен тем, смогут ли компании погасить свой долг , чем перспективами роста бизнеса.

В рамках исследования рынка акций и кредитоспособности есть разные группы, работающие в разных секторах.Они делают это, потому что клиенты хотят, чтобы аналитики-исследователи были экспертами в предметной области во всем, что они охватывают. И гораздо легче быть экспертом в одном секторе, чем в каждом отдельном секторе.

Таким образом, будет отдельная группа, занимающаяся программным обеспечением, розничной торговлей, фармацевтикой, телекоммуникациями, химическими веществами и т. Д.

Пример отчета Morgan Stanley об исследовании в Google можно найти здесь.

Отделение торгового банка

Несколько инвестиционных банков (т.е. Goldman Sachs и Morgan Stanley) имеют Merchant Banking Division .

Подразделение торгового банкинга инвестирует в частный корпоративный капитал, недвижимость, инфраструктуру и кредит.

Это подразделение работает аналогично частным инвестиционным компаниям.

Во-первых, они должны собрать средства для нового инвестиционного механизма или фонда . Таким образом, они продают свои инвестиционные возможности и послужной список инвесторам (то есть пенсионным фондам, суверенным фондам, состоятельным физическим лицам), чтобы убедить их вложить деньги в фонд.

Фонд будет иметь конкретный мандат на инвестирование в определенный класс активов (например, частные компании против недвижимости против инфраструктуры) и нацеливаться на определенный уровень доходности. Например, у них будет фонд недвижимости, специально ориентированный на возможности в сфере недвижимости, и мезонинный фонд, специально предназначенный для инвестиций в мезонинный долг.

Инвестиционные банки обычно также вкладывают часть своих денег в фонд, чтобы иметь скина в игре .

Таким образом, инвесторы в фонде знают, что у банка есть стимул делать хорошую работу, потому что на карту поставлены их собственные деньги.Таким образом, средства МБД состоят как из балансовой наличности банков , так и из внешнего капитала .

Поступления, полученные через эти фонды, затем будут использоваться для инвестиций в любой класс активов, для которого был привлечен фонд.

И если эти инвестиции приносят положительную прибыль, MBD может заработать керри , что позволит ему сохранить часть инвестиционной прибыли. В дополнение к переносу, MBD также получает комиссионных за управление в зависимости от суммы активов, которыми они управляют.Доходы от этих управленческих сборов используются для покрытия операционных расходов MBD, таких как компенсация и расходы по сделке.

Итак, какой продукт / услугу предлагает MBD?

Услуга инвестиционного консультирования и продукт инвестиционный возврат .

Выдвижные кронштейны по сравнению с бутиками

В современной отрасли есть , («BB») или крупные инвестиционные банки с большинством, если не всеми, из упомянутых выше подразделений и инвестиционных банков-бутиков , гораздо меньших по размеру.

В скобках указаны наиболее доминирующие инвестиционные банки в мире. Напомним, что это маркет-мейкеров . Без них финансовые рынки не были бы такими ликвидными, и нам было бы очень трудно торговать акциями.

У них триллионы активов, и у них есть свои руки практически во всех крупных странах. Их деятельность напрямую влияет на стабильность финансового рынка и жестко регулируется государственными органами.

Итак, кто сегодня является основными скобками с выпуклостью?

Наиболее известные BB: Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, J.П. Морган, Морган Стэнли, UBS. Есть и другие крупные BB, но эти 9 банков — самые известные.

Помимо BB, существуют инвестиционные банки-бутики. Эти банки намного меньше по размеру. Центральное место в их инвестиционно-банковском бизнесе занимает консультационный бизнес по слияниям и поглощениям.

У этих небольших банков нет 1) рыночных возможностей, как выпуклые скобки, и 2) обширного баланса, поэтому они не могут ссужать миллиарды долларов.

Вместо этого они сосредотачиваются на консультациях по слияниям и поглощениям, которые намного меньше капиталоемкие .Это бизнес с людьми (советы), и вам не нужны триллионы долларов. Вам просто нужны умственные способности и несколько свежих выпускников колледжа, которые очень быстро печатают.

Лучшие / самые известные бутики обычно называются элитными бутиками («EB») .

Примеры элитных бутиков: : Allen & Co., Centerview, Evercore, Lazard, Moelis, PJT Partners, Qatalyst.

Итак, вот оно что

Вот вкратце, что такое инвестиционный банк и чем он занимается.

С другой стороны, то, что делают аналитики инвестиционного банкинга, — это совсем другая история.

Для дальнейшего чтения

Что такое инвестиционный банкинг?

Чем занимаются инвестиционные банкиры? (Приехать)

День из жизни инвестиционно-банковского аналитика (в будущем)

Следующая статья:

Кандидаты на степень MBA в сфере прямых инвестиций: почему вам следует нанять нас

Примерно 10X EBITDA

Мы — небольшая команда, состоящая из бывших профессионалов инвестиционного банкинга из Goldman Sachs и профессионалов в области инвестиций из ведущих мировых частных инвестиционных компаний и хедж-фондов, таких как KKR, TPG, Carlyle, Warburg, D.Э. Шоу, Citadel и т. Д. Наша миссия — воспитать новое поколение лучших талантов для Уолл-стрит и помочь кандидатам поднять свою карьеру на новый уровень. Мы находимся в США, но у нас есть опыт работы в Европе и Азии.

Инвестиционный банк

: что это?

Инвестиционный банк — это крупное финансовое учреждение, которое работает в основном с высокими финансами. Организация помогает компаниям получить доступ к рынкам капитала, таким как рынки акций и облигаций.Это помогает собрать деньги на расширение или другие нужды.

Узнайте больше об инвестиционных банках, о том, как они работают, и об их роли на финансовых рынках.

Что такое инвестиционный банк?

Инвестиционный банк — это особый тип финансового учреждения. Он направлен на то, чтобы помочь компаниям получить доступ к рынкам капитала для сбора денег и удовлетворения других потребностей бизнеса. Типичный инвестиционный банк может:

• Увеличить уставный капитал.
• Привлечь заемный капитал.
• Застраховать облигации или запуск новых продуктов.
• Занимайтесь частной торговлей. Команды собственных денежных менеджеров могут инвестировать или обменивать собственные деньги компании на ее частный счет.

Например, предположим, что компания XYZ хотела продать облигаций на сумму 10 миллиардов долларов для строительства новых заводов в Азии. Инвестиционный банк поможет ему найти покупателей на облигации и оформить документы; он будет делать это вместе с командой юристов и бухгалтеров.

Инвестиционные банки также могут участвовать в первичных публичных предложениях (IPO).Это когда частный рынок становится публичным и перечисляет одну из бирж.

Примечание

Известные инвестиционные банки включают Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley и Citigroup, и это лишь некоторые из них.

Как работают инвестиционные банки?

Инвестиционные банки часто делятся на два лагеря: сторонники покупателя и стороны продавца. Но многие предлагают услуги как на стороне покупателя, так и на стороне продавца. Сторона продажи часто относится к продаже акций недавно выпущенных IPO, размещению новых выпусков облигаций, участию в маркетинговых услугах или помощи клиентам в облегчении транзакций.

Напротив, сторона покупателя работает с пенсионными фондами, паевыми фондами, хедж-фондами и инвесторами. Цель состоит в том, чтобы помочь им максимизировать свою прибыль при торговле или инвестировании в ценные бумаги, такие как акции и облигации.

Многие инвестиционные банки разделены на три подразделения; они основаны на предоставляемых услугах и обязанностях сотрудников:

• Фронт-офис
• Мидл-офис
• Бэк-офис

Услуги фронт-офиса обычно состоят из:

• Помощь компаниям в сделках по слияниям и поглощениям.
• Корпоративные финансы (например, выпуск коммерческих бумаг на миллиарды долларов для финансирования повседневных операций).
• Профессиональное управление инвестициями для организаций или состоятельных частных лиц.
• Торговый банкинг.
• Отчеты об исследованиях рынка инвестиций и капитала, подготовленные профессиональными аналитиками.
• Формулирование стратегии.

Инвестиционные банковские услуги мидл-офиса включают соблюдение государственных постановлений и ограничений для профессиональных клиентов, таких как банки, страховые компании и финансовые подразделения, а также потоков капитала.

Это люди, которые наблюдают, как деньги поступают в фирму и уходят из нее; это помогает определить объем ликвидности, который компания должна держать под рукой, чтобы не столкнуться с финансовыми проблемами. Команда, отвечающая за потоки капитала, может использовать эту информацию для ограничения сделок за счет уменьшения покупательной и торговой мощности, доступной для других подразделений.

Услуги бэк-офиса включают в себя гайки и болты инвестиционного банка. Он обрабатывает такие вещи, как:

• Обеспечение того, чтобы правильные ценные бумаги были куплены, проданы и рассчитаны на правильные суммы.
• Обеспечение современного и функционального программного обеспечения и технологических платформ, позволяющих трейдерам выполнять свою работу.
• Создание новых торговых алгоритмов.

Примечание

Работа в бэк-офисе часто считается непривлекательной. Некоторые инвестиционные банки передают на аутсорсинг специализированным магазинам, таким как кастодиальные компании. Но они позволяют всему этому работать. Без них ничего другого не было бы.

Инвестиционные банки и коммерческие банки

Инвестиционный банк	Коммерческий банк
Не принимает депозиты	Принимает депозиты
Кредиты не выдаёт	Предоставляет ссуды
Нацелены на крупные корпорации и состоятельных частных лиц	Нацелен на всех потребителей, малые и крупные корпорации и правительства.
Регулируется агентством безопасности страны	Регулируется центральным банком страны

Есть одно главное различие между инвестиционными и коммерческими банками. Инвестиционные банки сосредоточены на том, чтобы помочь предприятиям получить доступ к рынкам капитала. Коммерческие банки в основном занимаются депозитными счетами и кредитами для физических и юридических лиц.

До последних десятилетий инвестиционным банкам в США не разрешалось входить в состав более крупного коммерческого банка.Это связано с тем, что такая деятельность сопряжена с гораздо большим риском, чем традиционное кредитование денег коммерческими банками. Однако они могут быть очень прибыльными, если ими управлять.

Ключевые выводы

• Инвестиционные банки помогают корпорациям получить доступ к рынкам капитала.
• компаний используют инвестиционные банки для своих первичных публичных размещений (IPO).
• Инвестиционные банки обычно занимаются слиянием или поглощением компаний.
• Коммерческие банки специализируются на депозитах и ​​ссудах; инвестиционные банки этого не делают.

Инвестиционно-банковское дело — Уолл-стрит

Ценные бумаги включают акции и облигации, и предложение акций может быть первичным размещением акций (IPO). Андеррайтинг — это процедура, с помощью которой андеррайтер представляет новую эмиссию ценных бумаг инвестирующей публике при размещении. Андеррайтер гарантирует определенную цену на определенное количество ценных бумаг компании (клиенту), выпускающей ценную бумагу (в обмен на вознаграждение). Таким образом, эмитент уверен в том, что он получит определенный минимум от выпуска, в то время как андеррайтер несет риск выпуска.

Перед тем, как мы начнем… Загрузите руководство по заработной плате IB

Используйте форму ниже, чтобы загрузить наше бесплатное руководство по заработной плате в инвестиционном банке:

R Aising Capital and Security Андеррайтинг

Инвестиционные банки являются посредниками между компанией, которая хочет выпустить новые ценные бумаги, и покупателями. Поэтому, когда компания хочет выпустить, скажем, новые облигации, чтобы получить средства для погашения старой облигации или для оплаты приобретения или нового проекта, компания нанимает инвестиционный банк.Затем инвестиционный банк определяет стоимость и рискованность бизнеса, чтобы оценить, подписать и затем продать новые облигации. Банки также обеспечивают гарантию других ценных бумаг (например, акций) посредством первичного публичного предложения (IPO) или любого последующего вторичного (по сравнению с первичным) публичного предложения. Когда инвестиционный банк гарантирует выпуск акций или облигаций, он также гарантирует, что покупающая сторона — в первую очередь институциональные инвесторы, такие как паевые инвестиционные фонды или пенсионные фонды, — обязуются приобрести выпуск акций или облигаций до того, как они действительно появятся на рынке.В этом смысле инвестиционные банки являются посредниками между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. На практике несколько инвестиционных банков покупают новый выпуск ценных бумаг у компании-эмитента по договорной цене и продвигают ценные бумаги среди инвесторов в процессе, называемом роуд-шоу. Компания уходит с этим новым предложением капитала, в то время как инвестиционные банки формируют синдикат (группа банков) и перепродают выпуск своей клиентской базе (в основном институциональным инвесторам) и инвесторам.Инвестиционные банки могут облегчить эту торговлю ценными бумагами, покупая и продавая ценные бумаги за свой счет и получая прибыль от разницы между ценой покупки и продажи. Это называется «создание рынка» для ценной бумаги, и эта роль относится к «продажам и торговле».

Пример сценария андеррайтинга: Gillette хочет собрать деньги для нового проекта. Один из вариантов — выпустить больше акций (посредством так называемого вторичного размещения акций). Они пойдут в инвестиционный банк, такой как JPMorgan, который установит цену на новые акции (помните, инвестиционные банки являются экспертами в подсчете стоимости бизнеса).Затем JPMorgan будет гарантировать размещение, что означает, что он гарантирует, что Gillette получит выручку в размере $ (цена акции * вновь выпущенные акции) за вычетом комиссионных JPMorgan. Затем JPMorgan будет использовать свой институциональный торговый персонал, чтобы заставить Fidelity и многих других институциональных инвесторов выкупить доли акций в рамках предложения. Трейдеры JPMorgan будут способствовать покупке и продаже этих новых акций, покупая и продавая акции Gilette со своего собственного счета, тем самым создавая рынок для предложения Gillette.

Консультации по вопросам слияний и поглощений и другие корпоративные реорганизации

Вы, наверное, слышали о термине «Слияния и поглощения» или M&A. Это важный источник комиссионных доходов для инвестиционных банков, поскольку структура комиссионных сборов значительно выше, чем у большинства комиссионных за андеррайтинг). Вот почему банкиры M&A являются одними из самых высокооплачиваемых и высокопоставленных банкиров в отрасли. В результате значительной корпоративной консолидации на протяжении 1990-х годов консультирование по вопросам слияний и поглощений стало все более прибыльным направлением деятельности для инвестиционных банков.Слияния и поглощения — это циклический бизнес, который сильно пострадал во время финансового кризиса 2008–2009 годов, но восстановился в 2010 году и снова упал в 2011 году. В любом случае, слияния и поглощения, вероятно, останутся важным направлением для инвестиционных банков. JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, BofA / Merrill Lynch и Citigroup являются общепризнанными лидерами в сфере консультирования слияний и поглощений и обычно занимают высокие места по объему сделок слияний и поглощений. Объем консультационных услуг по слияниям и поглощениям, предлагаемых инвестиционными банками, обычно касается различных аспектов приобретения и продажи компаний и активов, таких как оценка бизнеса, переговоры, ценообразование и структурирование сделок, а также процедуры и реализация.Инвестиционные банки также предоставляют «заключения о справедливости» — документы, подтверждающие честность сделки. Иногда фирмы, заинтересованные в консультациях по слияниям и поглощениям, обращаются к инвестиционному банку напрямую, имея в виду сделку, в то время как часто инвестиционные банки «предлагают» идеи потенциальным клиентам.

Что на самом деле представляет собой консультационная работа по слияниям и поглощениям?

Во-первых, терминология: когда инвестиционный банк берет на себя роль советника потенциального продавца (цели), это называется взаимодействием со стороны продавца .И наоборот, когда инвестиционный банк выступает в качестве советника покупателя (покупателя), это называется уступкой на стороне покупателя . Другие услуги включают консультирование клиентов по вопросам создания совместных предприятий, недружественных поглощений, выкупа и защиты от поглощений.

Комплексная проверка

Когда инвестиционные банки консультируют покупателя (покупателя) о потенциальном приобретении, они также часто помогают провести так называемую комплексную проверку, чтобы минимизировать риск и подверженность компании-покупателю, и сосредотачиваются на истинной финансовой картине цели.Комплексная проверка в основном включает сбор, анализ и интерпретацию финансовой информации о цели, анализ исторических и прогнозируемых финансовых результатов, оценку потенциального взаимодействия и оценку операций для выявления возможностей и проблемных областей. Тщательная комплексная проверка увеличивает вероятность успеха за счет проведения следственного анализа на основе рисков и другой информации, которая помогает покупателю определять риски — и выгоды — на протяжении всей сделки.

Пример процесса слияния

Неделя 1-4: Стратегическая оценка возможной сделки

Инвестиционный банк определит потенциальных партнеров по слиянию и конфиденциально свяжется с ними для обсуждения сделки.Когда потенциальные партнеры ответят, Инвестиционный банк встретится с потенциальными партнерами, чтобы определить, имеет ли сделка смысл. Последующие встречи руководства с серьезными потенциальными партнерами для определения условий

, недели 5-6: переговоры и документация

• Заключить окончательное соглашение о слиянии и реорганизации
• Проформа для переговоров о составе совета директоров и руководства
• Заключение трудовых договоров, если требуется
• Обеспечение соответствия транзакции требованиям для безналоговой реорганизации
• Подготовка юридических документов, отражающих результаты переговоров

Неделя 7: Утверждение Советом директоров

Совет директоров Клиента и Партнера по слиянию собирается для утверждения сделки, в то время как Инвестиционный банк (и инвестиционный банк, консультирующий Партнера по слиянию) выносят Заключение о справедливости, подтверждающее «честность» сделки (т.е., никто не переплачивал или недоплачивал, сделка честная). Подписаны все окончательные соглашения.

, недели 8-20: раскрытие информации для акционеров и нормативная документация

Обе компании подготавливают и подают соответствующие документы (Заявление о регистрации: S-4), Планирование собрания акционеров. Подготовьте документы в соответствии с антимонопольным законодательством (HSR) и начните подготовку планов интеграции.

Неделя 21: одобрение акционеров

Обе компании проводят собрание акционеров для одобрения сделки

, недели 22-24: закрытие

Завершение слияния и реорганизации и Эффект выпуска акций

Продажи и торговля

Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, фонды университетов, а также хедж-фонды, используют инвестиционные банки для торговли ценными бумагами.Инвестиционные банки подбирают покупателей и продавцов, а также покупают и продают ценные бумаги за свой счет, чтобы облегчить торговлю ценными бумагами, тем самым создавая рынок для конкретной ценной бумаги, который обеспечивает ликвидность и цены для инвесторов. Взамен этих услуг инвестиционные банки взимают комиссионные. Кроме того, отдел продаж и торговли в инвестиционном банке способствует торговле ценными бумагами, подписанными банком, на вторичном рынке. Возвращаясь к нашему примеру с Gillette, после того, как новые ценные бумаги оценены и подписаны, JP Morgan должен найти покупателей для недавно выпущенных акций.Помните, что JP Morgan гарантировал Gillette цену и количество новых выпущенных акций, поэтому JP Morgan может быть уверен в том, что они смогут продать эти акции. Функция продаж и торговли в инвестиционном банке существует отчасти именно для этой цели. Это неотъемлемый компонент процесса андеррайтинга — чтобы быть эффективным андеррайтером, инвестиционный банк должен иметь возможность эффективно распределять ценные бумаги. С этой целью институциональные отделы продаж инвестиционного банка находятся на месте, чтобы выстраивать отношения с покупателями, чтобы убедить их покупать эти ценные бумаги (Продажи) и эффективно проводить сделки (Торговля).

Продажа

Отдел продаж фирмы отвечает за передачу информации о конкретных ценных бумагах институциональным инвесторам. Так, например, когда акция неожиданно движется или когда компания объявляет о доходах, отдел продаж инвестиционного банка сообщает об этих изменениях менеджерам портфеля («PM»), охватывающим эту конкретную акцию на «стороне покупки» ( институциональный инвестор). Сотрудники отдела продаж также поддерживают постоянную связь с трейдерами и аналитиками фирмы, чтобы своевременно предоставлять актуальную рыночную информацию и ликвидность для клиентов фирмы.

Торговля

Трейдеры являются последним звеном в цепочке, покупая и продавая ценные бумаги от имени этих институциональных клиентов и для своей собственной фирмы в ожидании изменения рыночных условий и по любому запросу клиента. Они наблюдают за позициями в различных секторах (трейдеры специализируются, становятся экспертами по определенным типам акций, ценным бумагам с фиксированным доходом, деривативам, валютам, товарам и т. Д.), А также покупают и продают ценные бумаги для улучшения этих позиций. Трейдеры торгуют с другими трейдерами в коммерческих банках, инвестиционных банках и крупных институциональных инвесторах.. Торговые обязанности включают: позиционную торговлю, управление рисками, анализ сектора и управление капиталом.

Исследование рынка акций

Традиционно инвестиционные банки привлекали бизнес по торговле акциями от институциональных инвесторов, предоставляя им доступ к аналитикам по акциям и возможность быть первыми в очереди на «горячие» акции IPO, под гарантией которых выступил инвестиционный банк. Таким образом, исследования традиционно были важной вспомогательной функцией для продаж и торговли акциями (и представляют собой значительную часть затрат на торговлю и продажи).

Розничный брокерский и коммерческий банкинг

С 1932 по 1999 год существовал закон под названием «Закон Гласса-Стигола», в котором говорилось, что коммерческие банки могут ссужать деньги, расширять кредитные линии и открывать текущие и сберегательные счета, в то время как инвестиционные банки могут подписывать ценные бумаги, консультировать по вопросам слияний и поглощений и предоставлять институциональные брокерские услуги. Согласно Закону Гласса-Стегала коммерческие банки и инвестиционные банки должны были ограничить свою деятельность тем, что традиционно подпадало под эти соответствующие ярлыки.В конце 1999 года был отменен закон Гласса-Стигола времен Великой депрессии, ознаменовавший дерегулирование индустрии финансовых услуг. Теперь это позволило коммерческим банкам, инвестиционным банкам, страховщикам и брокерским компаниям по ценным бумагам предлагать друг другу услуги. Таким образом, многие инвестиционные банки теперь предлагают розничные брокерские услуги (розничные клиенты — это индивидуальные инвесторы, а не институциональные инвесторы), а также коммерческое кредитование. Например, сегодня вы можете открыть текущий счет в JP Morgan через его бренд Chase, а JP Morgan предлагает инвестиционно-банковские услуги и управление активами.До 1999 года одно финансовое учреждение, предоставляющее все эти услуги под одной крышей, было технически запрещено (хотя многие лазейки после принятия закона в основном нейтрализовали закон задолго до 1999 года). Не будет преуменьшением сказать, что дерегулирование изменило отрасль финансовых услуг, отмена которой открыла путь для мега-слияний и консолидаций в отрасли финансовых услуг. Фактически, многие винят отмену закона Гласса-Стигалла как фактор, способствовавший финансовому кризису 2008-2009 годов.

История инвестиционного банкинга

Несомненно, инвестиционный банкинг как отрасль в США прошел долгий путь с момента своего зарождения. Ниже приводится краткий обзор истории

.

1896-1929

До Великой депрессии инвестиционный банкинг находился в своей золотой эре, когда отрасль находилась на длительном бычьем рынке. JP Morgan и National City Bank были лидерами рынка, часто вмешиваясь, чтобы влиять на финансовую систему и поддерживать ее.Дж. П. Моргану (этому человеку) лично приписывают спасение страны от катастрофической паники в 1907 году. Чрезмерные рыночные спекуляции, особенно со стороны банков, использующих ссуды Федеральной резервной системы для поддержки рынков, привели к краху рынка 1929 года, вызвавшему великую депрессию.

1929-1970

Во время Великой депрессии банковская система страны находилась в упадке, 40% банков либо терпели крах, либо были вынуждены слиться. Закон Гласса-Стигалла (или, точнее, Закон о банках 1933 года) был принят правительством с целью реабилитации банковской отрасли путем возведения стены между коммерческим и инвестиционным банкингом.Кроме того, правительство стремилось обеспечить разделение между инвестиционными банкирами и брокерскими услугами, чтобы избежать конфликта интересов между желанием выиграть инвестиционный банковский бизнес и обязанностью предоставлять справедливые и объективные брокерские услуги (т.е. банк сознательно торгует переоцененными ценными бумагами компании-клиента среди инвесторов, чтобы гарантировать, что компания-клиент использует инвестиционный банк для своих будущих потребностей в андеррайтинге и консультировании).Правила против такого поведения стали известны как «Китайская стена».

1970-1980

В свете отмены договорных ставок в 1975 году торговые комиссии упали, а прибыльность торговли снизилась. Были вытеснены бутики, ориентированные на исследования, и начала укореняться тенденция интегрированного инвестиционного банка, обеспечивающего продажи, торговлю, исследования и инвестиционный банкинг под одной крышей. В конце 70-х — начале 80-х годов наблюдался рост ряда финансовых продуктов, таких как деривативы, высокодоходные и структурированные продукты, которые обеспечивали прибыльную прибыль инвестиционным банкам.Также в конце 1970-х годов инвестиционные банкиры провозгласили содействие корпоративным слияниям последней золотой жилой, полагая, что Гласс-Стигалл однажды рухнет и приведет к захвату бизнеса ценных бумаг коммерческими банками. В конце концов, Гласс-Стигалл рухнул, но только в 1999 году. И результаты оказались далеко не такими плачевными, как предполагалось ранее.

1980-2007

В 1980-е годы инвестиционные банкиры потеряли свой скучный имидж. Его место заняла репутация власти и чутья, которая была усилена потоком мегасделок в чрезвычайно процветающие времена.Подвиги инвестиционных банкиров широко распространены даже в популярных СМИ, где автор Том Вулф в «Костре тщеславия» и кинорежиссер Оливер Стоун в «Уолл-стрит» сосредоточились на инвестиционном банкинге в своих социальных комментариях. Наконец, по мере того, как 1990-е годы подходили к концу, в восприятии инвестиционных банкиров преобладал бум IPO. В 1999 году было заключено 548 сногсшибательных сделок IPO — одни из самых больших за один год — при этом большинство публичных сделок пришлось на интернет-сектор. Принятие Закона Грэмма-Лича-Блайли (GLBA) в ноябре 1999 года фактически отменило давние запреты на смешивание банковских операций с ценными бумагами или страховыми компаниями в соответствии с Законом Гласса-Стигола и, таким образом, разрешило «широкое банковское дело».«Поскольку барьеры, отделявшие банковское дело от другой финансовой деятельности, уже давно рушились, GLBA лучше рассматривать как ратификацию, а не как революцию в банковской практике.

Инвестиционный банкинг после финансового кризиса 2008 года

Крупнейший мировой финансовый кризис со времен Великой депрессии был вызван в 2008 году множеством факторов, включая крах рынка субстандартного ипотечного кредитования, плохую практику андеррайтинга, слишком сложные финансовые инструменты, а также дерегулирование, слабое регулирование и в некоторых случаях полное отсутствие регулирования.Возможно, наиболее существенным законодательным актом, появившимся в результате кризиса, является Закон Додда-Франка, законопроект, направленный на устранение слепых зон регулирования, которые способствовали кризису, путем повышения требований к капиталу, а также привлечения хедж-фондов, частных инвестиционных компаний, и другие инвестиционные компании, которые считаются частью минимально регулируемой «теневой банковской системы». Такие организации привлекают капитал и инвестируют так же, как банки, но избежали регулирования, которое позволило им чрезмерно использовать заемные средства и усугубило общесистемное заражение.Жюри по поводу эффективности Додда-Франка все еще не принято, и закон подвергся резкой критике как теми, кто выступает за усиление регулирования, так и теми, кто считает, что он задушит рост.

Инвестиционные банки, такие как Goldman, преобразованы в BHC

«Чистые» инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, традиционно получали выгоду от меньшего государственного регулирования и отсутствия требований к капиталу, чем их коллеги с полным спектром услуг, такие как UBS, Credit Suisse и Citi. Однако во время финансового кризиса чисто инвестиционные банки были вынуждены преобразоваться в банковские холдинговые компании (BHC), чтобы получить деньги для государственной помощи.Обратной стороной является то, что статус BHC теперь подвергает их дополнительному надзору.

Перспективы отрасли после кризиса

Сборы за консультационные услуги в сфере инвестиционного банкинга в 2010 году составили 84 миллиарда долларов во всем мире, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Несмотря на отсутствие официальной оценочной карты, согласно пресс-релизам крупнейших финансовых учреждений, в 2011 году сборы за услуги значительно снизятся. Будущее отрасли — очень обсуждаемая тема. Нет никаких сомнений в том, что отрасль финансовых услуг переживает что-то довольно серьезное после кризиса.Многие банки были на грани смерти в 2008 и 2009 годах и по-прежнему находятся в затруднительном положении. В 2011 году рентабельность многих крупнейших финансовых институтов была значительно ниже. Это напрямую влияет на бонусы даже для начинающих инвестиционных банкиров, причем некоторые указывают на то, что меньшая часть выпускников Лиги Плюща идет в финансы как предвестник фундаментального сдвига. При этом те, кто пытается проникнуть в отрасль, обнаружат, что компенсация по-прежнему высока по сравнению с другими карьерными возможностями.Кроме того, кардинально не изменилась должностная функция специалиста по слияниям и поглощениям, поэтому возможности профессионального развития не изменились.

Организационная структура инвестиционного банка .