какова доходность и какие риски вложения средств в ценные бумаги?

Стоит ли вкладывать денежные средства в ценные бумаги? Решение зависит от многих факторов: наличия средств, готовности к риску, экономических знаний и опыта или желания отдать денежные средства в доверительное управление профессионалам фондового рынка. Статья содержит краткий обзор основных вопросов, касающихся вложения средств в ценные бумаги, степени доходности и уровню рисков, благодаря которому вы сможете самостоятельно принять решение о целесообразности такой формы инвестирования.

Для начала приведем определения понятия «ценных бумаг» с юридической и экономической точек зрения, после чего постараемся рассмотреть дилемму «доходность-риск».

Ценные бумаги: юридический аспект

Ценные бумаги с юридической точки зрения одновременно являются и основанием прав их владельца на какое-либо имущество, и собственно самим имуществом одновременно. В широком смысле слова ценные бумаги – это любые документы, которые можно купить или продать по соответствующей цене. Но по той причине, что невозможно дать четкого описания каждой существующей ценной бумаге и сформулировать ее понятие на все случаи жизни, юристы решают эту проблему описанием ряда неизбежно присущих ценной бумаге признаков, а именно:

1. Наличие установленной формы и обязательных реквизитов.
2. Воплощение субъективных имущественных и неимущественных гражданских прав.
3. Возможность предъявления, без чего реализовать права невозможно.
4. Возможность совершения с ценной бумагой различных сделок.
5. Общественная достоверность, означающая возможность предъявления к обладателю ценной бумаги претензий, вытекающих из ее содержания или касающихся ее подлинности, со стороны обязанного по ценной бумаге лица.

Очевидно, что юридический подход не раскрывает самой сущности ценной бумаги, которую можно выразить в зеркальном отражении юридического понятия: ценная бумага – это представитель капитала, и собственно сам капитал одновременно. Если выражаться точно, то она является представителем реально действующего в экономической системе капитала, а сама по себе представляет фиктивный капитал.

Экономическая составляющая понятия ценных бумаг

Первая в истории человечества ценная бумага была векселем, а он представлял лишь долговое обязательство по денежной выплате. С развитием цивилизации деньги тоже стали капиталом, то есть тем ресурсом, который может «самовоспроизводиться», а точнее – возрастать в стоимости.

Из экономической сущности ценной бумаги вытекает также ряд ее неотъемлемых признаков:

1. Обращаемость на рынке в качестве товара, приносящего доход – при этом ценная бумага остается лишь формой капитала, отличающейся от других его форм: товара, производства и денег. По этой причине существует рынок ценных бумаг, или фондовый рынок.
2. Доступность для совершения с ней гражданских сделок – как физическая, так и рыночная, юридическая и информационная.
3. Унификация – все ценные бумаги одного типа и одной серии выпуска равноценны по своим правам и стоимости.
4. Юридический статус – все ценные бумаги должны быть признаны государством, иметь юридические документарные признаки и регулироваться им в соответствии с принятым законодательством.
5. Ликвидность, или оборачиваемость, возврат ценной бумаги в ее денежную форму по цене, приближенной к рыночной.
6. Риск, или вероятность наступления тех или иных анализируемых событий, отражающихся на стоимости ценной бумаги, ее ликвидности и доходности.
7. Доходность, или ценность для инвестора в денежном выражении.

Из всех представленных неотъемлемых свойств ценных бумаг здесь нас интересуют основные: ликвидность, риск и доходность. Именно с этими понятиями ежедневно сталкиваются инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. Рассмотрим эти взаимосвязанные характеристики подробнее.

Ликвидность, риски и доходность ценных бумаг

Доходность ценных бумаг, их ликвидность и инвестиционные риски находятся в такой тесной взаимосвязи, что обсуждать их по отдельности не имеет смысла.

Доходность ценных бумаг исчисляется делением прибыли за определенный период времени на стоимость ее покупки и выражается в процентах. В зависимости от типа ценной бумаги и целей применяются различные ее виды, например, доходность:

• Внутренняя, или внутренняя норма доходности, вычисляется на основе потока платежей;
• Годовая, или приведение сложных процентов, начисленных за год, к годовому показателю;
• Текущая, или отношение полученных от ценной бумаги доходов в течение года к текущей рыночной стоимости для выяснения справедливой стоимости бумаги;
• Дивидендная, или отношение годового дивидендного дохода от ценной бумаги к ее рыночной цене и др.;

Доходность ценных бумаг, казалось бы, зависит от их типа – у акций, облигаций и других ценных бумаг величины доходности отличаются по определению. Однако на самом деле это лишь косвенная зависимость, напрямую доходность любой ценной бумаги привязывается к инвестиционным рискам. Чем выше риск – тем выше доходность, и наоборот. Это своеобразная рыночная аксиома.

Так, доходность акций в среднем всегда выше, чем облигаций, но лишь по той причине, что облигации, как обязательства по долгу, считаются более надежными средствами возврата денежных средств. В ситуации экономических и финансовых кризисов доходность облигаций заметно возрастает, как это наблюдается в Греции, Испании и других странах, поскольку государственные обязательства платежей по долгам ставятся инвесторами под сомнение, и они соглашаются покупать только те облигации, которые своей доходностью будут как-то компенсировать риск невозврата.

Возможно, это звучит парадоксально, но для инвестора риск больше не тогда, когда он уверен в наступлении негативных событий, а когда он не располагает никакими сведениями об их наступлении. Инвестиционный риск – это риск неопределенности.

Высокие риски не только повышают доходность ценных бумаг (иначе на них не будет спроса), но и понижают их ликвидность, то есть способность быстро продаваться по рыночной цене.

Ликвидность на фондовом рынке выражается в количестве совершенных сделок по данному виду ценной бумаги и разбросу цен на нее. Если сделок совершается недостаточно много в сравнении с другими ценными бумагами или в сравнении с предыдущими аналогичными периодами, а разница в ценах сделок велика, то это говорит о низкой или снижающейся ликвидности. Эта информация доступна на многих биржевых, финансовых и брокерских сайтах. Волатильность на фондовом рынке, или внутридневные скачки цен на один или многие виды ценных бумаг, а так же небольшой объем или количество заключаемых сделок указывает на волнение инвесторов, на повышение инвестиционных рисков, и, если это продолжается долгий период времени, ведет к устойчивому снижению ликвидности ценных бумаг.

Портфели ценных бумаг

Для того чтобы сбалансировать показатели риска финансового инвестирования, доходности ценных бумаг и их ликвидности применяется понятие диверсификации, означающее распределение денежных средств между несколькими рисковыми активами. Результатами диверсификации выступают инвестиционные портфели, или стратегии вложения денежных средств, в которых по-разному сбалансированы риски и доходности ценных бумаг.

Поэтому любой инвестиционный портфель включает в себя целый ряд инструментов фондового рынка, где могут находиться как акции и облигации, так и производные инструменты. Этот набор может быть сформирован по совершенно разным принципам –региональному,отраслевому или же по принципу ликвидности.

Суть диверсификации выражается в принципе «никогда не класть все яйца в одну корзину». Но ведь и разложить «золотые» яйца можно тоже по-разному, например, положив 10 яиц в 10 корзин, вы вряд ли снизите риск их сохранности при транспортировке, притом что, распределив их по 5 штук в двух корзинах, вероятно, добьетесь большего успеха. Или, скажем, разделить эти яйца можно и не в равных пропорциях. Одним словом, умение грамотно сформировать портфель ценных бумаг – это своего рода искусство, требующее знаний и опыта.

Умение грамотно выстраивать стратегию инвестирования приходит вместе с экономическими познаниями, положительным и отрицательным опытом, развитием аналитических способностей. Поэтому, то, что в поговорке звучит достаточно просто и понятно, реализуется на практике с применением множества интеллектуальных, аппаратных и финансовых ресурсов.

Пока вы чувствуете, что не обладаете достаточными знаниями, опытом и текущей достоверной рыночной информацией, или вы просто физически не можете затрачивать на это много времени, лучше обращаться за помощью к профессионалам: брокерам, доверительным управляющим или финансовым консультантам.

На рынке предлагаются и готовые стратегии — профессионально сбалансированные портфели ценных бумаг, вложения в которые избавят вас от «неприятных» неожиданностей. Конечно, ни один инвестиционный портфель не может вам гарантировать каких-либо четких процентов от ваших вложений, но в этом случае он скорее являлся бы не портфелем ценных бумаг, а депозитом в банке.

И наконец, благородное ли дело риск – решать вам. Нельзя получить значительный доход, не взяв на себя дополнительный риск и ответственность.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

www.kp.ru

Инвестиции в ценные бумаги

Получать деньги и тратить их любят все, а вот действительно «пахать» народ заставить все сложнее. Большинство соискателей старается найти место, где есть хорошая заработная плата, и нет особой нагрузки. Подобные «лентяи» делятся на две категории: одни – остаются без работы вовсе, а другие (наиболее предприимчивые и талантливые ребята) находят себе правильное применение – они занимаются трейдингом, а в дальнейшем выступают в качестве инвесторов. Я надеюсь, вы поняли тонкий юмор автора, и не будете кидать в него (то есть меня) «камни». Инвестиции в ценные бумаги – очень тяжелый труд, который требует от инвестора максимальной самоотдачи и умения правильно сформировать свой инвестиционный портфель. Но давайте глубже вникнем в эту тему и разберемся с наиболее важными аспектами.

Что такое инвестиции?

Что собой представляют инвестиции в принципе? Это определенные вложения денежных средств, которые могут совершать, как коммерческие, так и некоммерческие организации. Доступ к инвестициям есть также и у физических лиц. Деньги даются государству или другим частным организациям для ведения дальнейшей деятельности или долгосрочного развития. Инвесторы, в свою очередь, могут рассчитывать на получение дохода в виде дивидендов или разнице цен на продаже акций. Инвестиции в ценные бумаги – одно из наиболее популярных ответвлений. Участие в сделках принимает обычно два основных типа инвесторов. Они могут быть частными или институциональными. Кто может относиться к частным инвесторам? В принципе, любой желающий. У вас на руках есть определенная сумма денег, и есть намерение ее вложить в дело – дорога открыта. Что касается институционных инвесторов, то к ним относятся крупные организации – страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды и так далее.

Как инвестировать?

Вы, как частное лицо, имеете полное право вкладывать свои деньги в различные ценные бумаги, как напрямую, так и косвенно, через один из многочисленных фондов или выбранную компанию. Если же инвестиции осуществляет организация, то основной задачей ставится получение максимальной прибыли уже в дальносрочной перспективе. Принятие решение об инвестировании – непростой вопрос. Здесь необходимо учитывать целый ряд факторов – вероятную курсовую стоимость ценных бумаг, доходность, надежность, налоговые последствия и, конечно, ликвидность. Что из всего вышеперечисленного важнее всего для инвестора? Чего кривит душой – конечно, доходность. Когда вы отдаете свои деньги другому «дяде», то рассчитываете на получение максимального дохода. В противном случае, какой смысл рисковать.

Цели и стратегии инвестиций в ценные бумаги

Мы уже разобрались, что основная задача инвестора – получение дохода. При этом на фиксированную прибыль можно рассчитывать при покупке таких ценных бумаг, как привилегированные акции, казначейские векселя, депозитные сертификаты или облигации корпораций. Если же ваша цель – максимальное увеличение собственного капитала, то лучше использовать другие инструменты, к примеру, опционы, фьючерсные или товарные контракты. Здесь открываются лучшие перспективы. Как поступить, если ваша задача – обеспечить надежность инвестирования? В этом случае лучше отдать предпочтение государственным облигациям. Как показывает практика, данное направление является очень интересным. Если же сравнивать акции крупной компании или молодой развивающейся фирмы, то вполне логично, то первый вариант является более предпочтительным. При этом обязательно учитывайте такой параметр, как ликвидность. Если подойти к этому вопросу с максимальной ответственностью, то можно быстрее преобразовать свои инвестиции во внушительную прибыль. Особое внимание стоит уделить стратегии инвестиций. Да-да, здесь также может быть свой стиль управления. В частности, речь идет о грамотном формировании инвестиционного портфеля. Большинство новичков действуют наобум – они покупают на все деньги акции какой-то престижной (на их взгляд) компании и ожидают получения прибыли. Только в таком случае шансы 50 на 50. Опытный инвестор сделает все возможное, чтобы свети риски к минимуму, для этого инвестиционный портфель формируется диверсифицировано. Для чего это необходимо? Если одна из инвестиций «прогорит», то на состояние портфеля в целом это не повлияет.

Типы финансовых инвестиций

На сегодня можно выделить несколько основных типов инвестиций:

1) Государственные ценные бумаги

Как мы уже упоминали, к особой категории относятся вложения в государственные ценные бумаги. Данный тип инвестирования необходим в первую очередь правительству для получения необходимых средств на развитие различных (в том числе и социальных) направлений. Основное преимущество государственных ценных бумаг – надежность. Основной недостаток – низкая доходность.

2) Облигации корпораций

Облигации бывают трех видов: — дебентуры. В качестве обеспечения выступает только обещание со стороны корпорации о своевременной оплате. Здесь очень высоки риски, но есть большая вероятность получить хорошую прибыль; — закладные листы. Их еще называют ипотечными облигациями. Они считаются более надежными, ведь обеспечены недвижимостью компании, которая берет кредит. Даже при банкротстве организации потери инвестора возмещаются в первую очередь. Деньги поступают за счет продажи недвижимости; — конвертируемые облигации при желании можно обменять на обычные акции компании (но здесь уже на ваше усмотрение). В случае с облигациями действует одно важное правило. Чем ниже риски при покупке ценной бумаги, тем ниже прибыль. Это обычное дело. Конечно, процентная ставка может колебаться. Если она увеличивается, то доход инвестора возрастает, если уменьшается, то соответственно, кредитодатель часть прибыли недополучит. Что касается цены на облигации, то она зависит от целого ряда факторов, в том числе и от срока погашения.

3) Акции

Это наиболее популярный вариант инвестиций в ценные бумаги. Здесь вы вкладываете деньги в частичку какой-то компании и становитесь полноправным акционером компании (ее совладельцем). Какие у вас появляются права? Участвовать в решении проблем компании, давать свой голос при выборе совета директоров и, естественно, получать часть прибыли в виде дивидендов. Оплата последних производится после выплаты компанией все налогов и покрытия текущих трат. При этом акционеры вправе решать судьбу выплат – они могут их сократить, увеличить их размер или же полностью отменить. Стоит также отметить, что акции могут быть двух видов: — привилегированные акции – ценные бумаги, которые дают возможность получать дивиденды в первую очередь. Они, в свою очередь, делятся на конвертируемые и кумулятивные. Конвертируемые акции можно в любой момент обменять на обычные акции компании. В свою очередь кумулятивные акции дают первоочередное право на получение дивидендов даже в случае проблем в компании и официальным прекращением выплат; — обыкновенные акции также могут быть двух видов – акции роста и первоклассные. Акции роста выпускают вновь появившиеся компании, которые только начинают свой путь. Здесь акционер может не рассчитывать на получение дивидендов – все деньги идут на расширение мощностей и развитие бизнеса. Преимущество таких акций – быстрый рост стоимости, поэтому можно заработать неплохой капитал на их дальнейшей продаже. Первоклассные акции выпускают уже состоявшиеся компании, которые готовы платить своим акционерам дивиденды. По мере увеличения доходов компании могут возрастать и проценты выплат. Стоимость таки акций зачастую растет очень медленно, поэтому основная прибыль – именно дивиденды.

4) Взаимные фонды

Здесь речь идет об инвестиционных компаниях, которые привлекают к себе определенный капитал для дальнейшей покупки ценных бумаг, в том числе акций и облигаций. Наиболее популярными сегодня являются так называемые фонды денежного рынка. Их основная задача – вклады в краткосрочные ценные бумаги. Данный вид инвестирования – прекрасный вариант, если у вас нет на руках достаточной суммы.

5) Прочие инвестиции

Было бы несправедливо не упомянуть и о таких направлениях, как инвестирование в опционы, товарный и финансовый фьючерс. Фондовый опцион дает возможность инвестору покупать или продавать определенный пакет акций по конкретной цене в оговоренный сторонами период времени. Товарный фьючерс, в свою очередь, составляется на будущие поставки каких-либо товаров, а финансовый фьючерс дает право на покупку каких-либо активов в будущем.

Выводы

Как вы видите из статьи, инвестиции в ценные бумаги – довольно широкое направление, которое дает потенциальному инвестору право выбора. Остается определиться с тем видом инвестирования, который подойдет именно вам. Удачи.

utmagazine.ru

Инвестиции в ценные бумаги: понятие и классификация инструментов

В настоящее время потенциальные инвесторы имеют реальную возможность вкладывать деньги в огромное количество финансовых активов. При этом инвестиции в ценные бумаги были и остаются одним из наиболее популярных и востребованных решений по вложениям денежных средств.

Ценные бумаги появились в качестве инструмента, позволяющего привлекать деньги инвесторов в компании и даже страны. Они прошли длительную эволюцию и на сегодня являются неотъемлемой частью глобального рынка инвестиций.

Понятие и классификация

В соответствии с действующим российским гражданским законодательством ценная бумага представляет собой финансовый документ, который подтверждает фактическое существование у его владельца имущественного права и удостоверяет факт займа, что дает возможность инвестору получать определенный доход. Величина такого заработка непосредственно зависит от типа ценной бумаги.

Некоторые начинающие инвесторы полагают, что на этом рынке торгуются только акции компаний. Однако это не соответствует действительности. Успешное инвестирование в ценные бумаги невозможно осуществлять, если не владеть полной картиной. Поэтому давайте познакомимся с классификацией ценных бумаг.

На сегодняшний день придумано множество таких классификаций. Самой популярной является та, в которой во главу угла ставятся их инвестиционные возможности. Таким образом, инвестиционные ценные бумаги бывают следующих видов:

• с фиксированным доходом;
• акции;
• производные.

Давайте более подробно познакомимся со всеми позициями, отображенными на схеме.

Виды ценных бумаг

Акции – это ценные бумаги, свидетельствующие о внесенном взносе в капитал выбранного акционерного общества. Инвестор, купивший акции, имеет право получать по ним дивидендный доход. Более того, если он владеет контрольным пакетом акций, то вместе с ним он получает права по управлению компанией.

Обыкновенные и привилегированные акции имеют ряд существенных отличий. От фактической разновидности ценных бумаг, которыми владеет инвестор, зачастую зависит вопрос получения дохода за прошедший год.

Обыкновенные акции дают их держателю право принимать активное участие в жизни акционерного общества. Такой акционер голосует на общем собрании акционеров, то есть участвует в выборе состава правления и определении путей развития акционерного общества. Конечно, реальные рычаги воздействия на компанию появляются только у тех инвесторов, которые покупают значительные пакеты таких акций. В то же самое время обыкновенные акции не дают никаких гарантий на получение дивидендов.

Инвестор, желающий гарантировано получать доход от деятельности компании, приобретает на рынке ценных бумаг исключительно привилегированные акции. Они не позволяют управлять акционерным обществом. Зато дивиденды по привилегированным акциям всегда выплачиваются в приоритетном первостепенном порядке.

Облигации являются долговыми ценными бумагами. Держатели облигаций обладают правом в заранее определенные сроки получить не только номинальную стоимость ценных бумаг, но и фиксированные проценты. Принято различать государственные и корпоративные облигации.

Подобные ценные бумаги, которые выпускаются государствами, являются максимально надежными, что является их преимуществом. Главный же недостаток государственных облигаций состоит в крайне низкой доходности. Облигации, выпускаемые компаниями отличаются большими рисками, но при этом они гораздо прибыльнее.

Вексель представляет собой письменное обязательство должника выплатить конкретные деньги в определенный срок. Вексель может быть дисконтным или процентным. В первом случае ценная бумага покупается дешевле фактического номинала, но продается по номинальной цене. Во втором случае к номиналу дополнительно идет начисление процентов.

В отличие от облигаций векселя не торгуются на фондовой бирже. Кроме того, выпуск облигаций происходит в электронной форме, то есть они не имеют бумажного эквивалента. Векселя всегда оформляются в бумажном виде.

Банковские сертификаты являются ценными бумагами, которые подтверждают факт владения инвестором определенными денежными средствами, размещенными на банковском счете. Если говорит об их доходности, то в большинстве случаев она сопоставима с реально существующими в настоящее время процентными ставками по депозитам.

Депозитарные расписки являются ценными бумагами, свидетельствующими о том, что инвестору на праве собственности принадлежат ценные бумаги, выпущенные иностранным эмитентом. У таких расписок отсутствует номинальная стоимость.

Ваучер или приватизационный чек – это ценная бумага, призванная обеспечить процесс приватизации, то есть перехода государственной собственности в руки частным инвесторам. В Российской Федерации приватизация с участием ваучеров проводилась в начале 90 годов прошлого века.

Опционы – это контракты, которые предоставляют трейдеру на фондовой бирже приобрести строго определенное количество выбранных активов в конкретную дату в будущем. При покупке опциона инвестор выплачивает продавцу премию. Так, принято называть цену опциона. Другими словами, стоимость опционов всегда будет отличаться от стоимости приобретаемого актива, в связи с которым и создается контракт.

Выделяют несколько типов подобных ценных бумаг.

Американские опционы могут исполняться в любое удобное инвестору время, но обязательно до завершения сроков по контракту.

Европейские опционы обязательно исполняются в строго определенные сроки, определяемые контрактом.

Колл-опционы заключаются на покупку, а пут-опциону на продажу выбранного инвестиционного актива.

Фьючерсы представляют собой обязательства приобрести выбранный актив в будущем, причем такая сделка имеет однозначные условия, которые не могут нарушаться. Базовый актив приобретается в конкретный день в определенном объеме по заблаговременно установленной стоимости. Фьючерсные контракты подлежат обязательному исполнению. Другими словами, покупатели и продавцы не могут отказываться от их выполнения.

Свопы – представляют собой соглашения двух сторон по проведению обмена базовыми активами либо платежами по данным активам в будущем по заблаговременно определенным условиям. В данной ситуации в выигрыше окажется тот, кто лучше спрогнозирует изменения в рыночной конъюнктуре и динамике ставок.

При умелом использовании своп позволяет инвестору существенно понизить уровень процентных и валютных рисков.

Инвестиционные качества ценных бумаг

Успешные вложения в ценные бумаги невозможны без проведения грамотной оценки их инвестиционных качеств. Рассматриваемые инвестиционные активы в целом подчиняются главному закону инвестирования. Чем больше уровень риска по рассматриваемой ценной бумаге, тем больше и возможная прибыльность от инвестиций в нее.

Основные инвестиционные качества ценных бумаг:

• доходность;
• обращаемость;
• ликвидность;
• риски.

Доходность представляет собой способность ценных бумаг показывать положительные финансовые результаты, которые находят свое отражение в приросте капитала.

Обращаемость представляет собой способность ценных бумаг провоцировать спрос и предложение на фондовой бирже.
Ликвидность представляет собой свойство ценных бумаг быть максимально оперативно проданными, то есть превращенными в деньги по рыночной цене, то есть без ощутимых финансовых потерь для их владельца.

Риски отражают возможности потери денежных средств, которые были инвестированы в рассматриваемые ценные бумаги.
Профессиональный инвестор прежде чем совершать операции с ценными бумагами (покупка, продажа) производит глубокий фундаментальный или технический анализ текущей ситуации на фондовой бирже. При этом происходит сравнение разнообразных графиков и курсов движения ценных бумаг.

Только после подобных исследований можно принять обоснованное и просчитанное решение, определяющее в какие ценные бумаги в настоящий момент лучше всего вкладывать деньги.

Формирование инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой совокупность ценных бумаг, которые управляются как единый инвестиционный объект. Проще говоря, это все ценные бумаги, которыми в настоящий момент владеет инвестор.

Когда формируется инвестиционный портфель, необходимо находить золотую середину между доходностью входящих в него финансовых инструментов и фактическим уровнем риска. Не менее важен принцип диверсификации. То есть инвестору не следует вкладывать все свои сбережения в акции одной компании. Гораздо надежнее будет приобрести несколько типов ценных бумаг. Подобная стратегия позволит серьезно снизить рискованность инвестиционного портфеля в целом.

Необходимо постоянно реагировать на перемены текущей конъюнктуры рынка ценных бумаг. Результатом этого должна являться периодическая реструктуризация инвестиционного портфеля. Иными словами, он продает финансовые инструменты, которые стали слишком рискованными и вместо них покупает наиболее перспективные активы. Успешные инвестиции в ценные бумаги предполагают, что инвестор освоил все основные виды инвестиционных стратегий.

Начинающим инвесторам, которым пока трудно правильно оценивать риски следует первое время придерживаться определенной оптимальной структуры инвестиционного портфеля. В его состав должны входить:

• консервативные активы от 55 до 60%;
• умеренные активы от 30 до 35%;
• агрессивные активы от 5 до 10%.

Как подсказывает опыт инвестиций на фондовом рынке, такое соотношение показывает отличные результаты. Собранный по такому принципу инвестиционный портфель будет как надежным, так и доходным.

investoriq.ru

Инвестиции в ценные бумаги для начинающих. Оценка и риск

Цель любого инвестора на рынке – приумножить вложенный капитал. Если прибыль на удается получить в определенный период, предпринять все усилия для того, чтобы не потерять вложенные средства в акции или финансовые инструменты. Одно из главных правил биржевого инвестора – покупай сегодня дешево, продавай завтра дорого. Инвестициям в ценные бумаги всегда сопутствует риск. Как оценить его пределы для начинающих, какую провести оценку – рассмотрим подробнее в настоящей статье.

Цели инвестиций в ценные бумаги

Какие цели ставит перед собой инвестор. Какую выбрать эффективную стратегию продаж и не потерять вложения в портфель. Определить для себя лучшую синергию.

За последние 5 лет, совокупный биржевой индекс NASDAQ Computer увеличился на 146,46%. В этой категории торгуются все высокотехнологичные компании. Индекс привязывается к определенному значению цены всех акций, приведенных к количеству крупнейших компаний.

Рост S&P 500 с 2013 по 2018 год составил 61,81%. Индекс объединяет котировки 500 крупнейших компаний мира, имеющих наибольшую капитализацию (совокупную стоимость всех активов).

Если два выбранных индекса показывают стабильный рост, в чем тогда состоит цель инвестора? Не проще ли финансировать покупку ценных бумаг, с привязкой к компаниям, входящим в указанные рейтинги?

• В 2005 году финансовый конгломерат Lehman Brothers являлся лидером финансового рынка. Только в 2006 году, группа показала прибыль, превышающую 45 млрд. долларов. Спустя всего 2,5 года компания обанкротилась;
• В 2007 году, на главной обложке журнала Forbes выходит статья с заголовком «Nokia – 1 млрд. пользователей. Кто-нибудь сможет превзойти короля-гиганта мобильных телефонов?». Спустя всего год компания Apple презентует своего могильщика Nokia – первую модель iPhone. В 2009 году компания уже не может конкурировать на рынке мобильных телефонов. В 2012 году штаб-квартира бывшего технологического гиганта будет продана на торгах за 170 млн. долларов;
• В начале 2008 года потерпел крах инвестиционный банк Beas Stearns. Две инвестиционных компании, которые инвестировали покупку акций в Bear Stearns потеряли за несколько дней в совокупности 1,6 млрд. долларов. Даже после того, когда Федеральная Резервная Система согласилась поддержать инвестиционный банк, на следующий день ее акции рухнули на 47%. В итоге, в конце марта 2008 года Bear Stearns был выкуплен за 236,2 млн. долларов.

Акции ведущих компаний, могут расти, но в самый неожиданный момент их может ожидать громкое падение. Банкротство не обязательно будет длиться годами. Все происходит если не за считанные недели, то точно за несколько месяцев.

Цель инвестирования в ценные бумаги – предвидеть падение, минимизировать риски. Даже если рынок показывает устойчивый рост и биржевые индексы находятся в зеленом коридоре.

Для большей наглядности выделим цели в группы:

1. Поддержание высокого уровня доходности. Формула расчета очень простая: Общая стоимость всех акций на конец отчетного периода минус цена всех акций, приобретенных в начале срока инвестирования. Указанная разница делится на стоимость всех акций начального периода. Вкладывать средства только в успешные компании невыгодно. Вы не один такой инвестор кто видит рост и безопасность вложений. Работает простое правило – много предложений, маленькая цена. Лучшая стратегия – вложить ценные бумаги, «черных лошадок» — компаний, только вышедших на рынок. Цель инвестора – определить их потенциал, выбрать верный прогноз капитализации и получить высокую доходность. Такая стратегия является самой рискованной – но и самой успешной для инвестора;

3. Диверсификация портфеля. Цель – сохранить и приумножить вложенный капитал. Для этого инвестор хеджирует свои риски. Т.е. определяет собственную стратегию инвестиций, выбирая самый безопасный путь. Как правило, 50% вложений инвестируются в компании с устойчивым ростом, 20% в сегмент показывающий наибольший рост, еще 30% в рискованные ценные бумаги – компании, с большим потенциалом. Указанное разделение весьма условно. Каждый хедж-фонд или инвестор самостоятельно рассчитывают стратегию. От выбора цели диверсификации портфеля зависит конечная доходность. Чем выше доходность – тем больше трейдер сможет привлечь клиентов для покупки ценных бумаг компаний;
4. Уровень ликвидности. Котировка акций компании должна быть подтверждена стабильным спросом. Т.е. в любой момент времени можно продать и выручить за нее деньги. Компании с низкой ликвидностью не нужны инвестору. Зачем нужен актив, который не будет приносить прибыль? Смотрите выше основное правило инвестора – покупай сейчас дешево, чтобы продать в любой момент дорого. Зафиксировать прибыль и выйти из сделки. Самый ликвидный портфель – государственные казначейские облигации. Государство гарантирует ежегодный купон – базовый размер доходности. Инвестор может быть уверен, что именно этот доход получит за указанный период.

Резюмируем три главные цели инвестора:

1. Обеспечение высокой доходности;
2. Вложение в рисковые (но с высокой ставкой роста) и без-рисковые ценные бумаги;
3. Контроль ликвидности вложенных средств в ценные бумаги.

Преимущества инвестиций в ценные бумаги

Почему ценные бумаги являются одним из самых безопасных и устойчивых активов роста. Но не самым прибыльным долговым инструментом.

Для выхода на NYSE (Фондовая биржа Нью-Йорка) компания должна пройти листинг. Т.е. включение акций в заявку на обращение и свободную куплю-продажу. Каждая биржа определяет собственные правила торговли и наличия определенного капитала.

Для NYSE такими правилами являются:

1. Доходная составляющая:

• Прибыль EBITDA 2,5 млн. долларов;
• Выручка до налогообложения за предыдущие два года не менее 2 млн. долларов;

2. Материальные активы: 

• Материальная стоимость всех активов не менее 18 млн. долларов;
• Примерно 2,0 тыс. акционеров должны обладать 100 акциями компании, которая выходит на листинг биржи.
• Для иностранных компаний, желающих провести IPO на NYSE суммарная стоимость всех активов должна превышать 100 млн. долларов.

Если компания не обладает вышеуказанными требованиями – она не сможет размещать акции к обращению. Это простые условия, мы не раскрываем большой объем по качеству активов и документов компании.

Для чего такие жесткие условия?

Компания, которая выходит на биржу должна уже быть успешным бизнесом. Инвестор вкладывает средства не в стартап, а в успешное предприятие.

Выделяем первое преимущество – долгосрочность

Это касается не только акционерного капитала, но и производных финансовых инструментов.

Если акционерное общество показывает убытки, будет выполнен делистинг с биржи.

NYSE выдвигает следующие условия:

• Число лиц, владеющих 100 акциями сократилось менее чем на 1200 человек;
• Суммарная рыночная стоимость всех акций (капитализация компании) сократилась менее чем на 5 млн. долларов.

Биржа следит за тем, чтобы компании, показывающие убыток, были исключены из обращения.

Второе преимущество – долгосрочность

На рынок как уже отмечалось выше – выходит успешный бизнес. Следовательно, компания нуждается в долгосрочном инвестировании. Эмиссия ценных бумаг рассчитана на долгосрочный, а не одномоментный период. Кроме того, при листинге на бирже открывается неограниченный круг инвесторов.

Третье преимущество – отношение финансовых институтов

Успешная котировка ценных бумаг на бирже подразумевает доверие финансовых учреждений и хедж фондов. В компании с положительной динамикой можно вкладывать средства. Это намного дешевле чем привлекать банковский заемный капитал. Условие – прозрачный отчет перед акционерами и выплата дивидендов. Убытки или непрозрачная отчетная политика вредят репутации.

Четвертое преимущество – стимулирование собственных сотрудников

Как устроен KPI в компании Tesla?

• Получение квартальной премии;
• Возможность покупки выделенного объема акций компаний по рыночной цене.
• Абсолютное большинство получателей премии инвестирует в покупку акций – с расчетом, что сумма вложений будет с каждым годом увеличиваться. Премия статична, ее инвестирование в ценные бумаги – динамично. В 2012 году цена за 1 акцию Tesla составила 22,9 долларов. На 12 октября 2018 года – 258,78 долларов. За 6 лет – десятикратный рост. Ни одно финансовое учреждение не предложит такой уровень доходности.

Пятое преимущество ценной бумаги – отсутствие гарантийного обязательства

Это означает, что бумага может быть продана в любой момент без точных временных обязательств. Обладатель ценной бумаги выполнил обязательство с момента ее покупки – инвестирования средств. Ценные бумаги, обращающиеся на фондовых биржах в большинстве, не являются именными и могут спокойно передавать по наследству или другим сделкам третьим лицам. Более того, они могут быть предметом залога или поручительства. 

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги

 Контроль за риском и доходностью акций должен вестись постоянно. Котировки рынка меняются каждые 10 минут.

Портфель ценных бумаг находится в постоянной динамике. Инвестор хеджирует риски. Вкладывает средства в разные по типу и стоимости ценные бумаги. Оценка эффективности инвестиций является одним из этапов инвестиционного процесса. По сути, инвестор расстается с деньгами сейчас, чтобы получить через год-два больше от вложенного капитала. Поскольку рынок постоянно меняется в цене – необходимо постоянно наблюдать за изменениями, которые происходят на нем.

Что входит в этот процесс?

2. Заявленные перед инвесторами или клиентами требования о доходности ценной бумаги. Если ее стоимость падает – принятие мер по продаже, если стоимость растет и видна перспектива увеличения дохода – увеличение стоимости портфеля;
3. Диверсификация портфеля. В период роста рынка – упор может быть сделан на молодые компании перспективного сектора экономики. В период падения – вложения могут быть направлены на покупку казначейских обязательств. Когда ценные бумаги падают в стоимости, государство всегда гарантирует купонные выплаты по облигациям и векселям. Это лучшая «подушка безопасности».

Риски инвестиций в ценные бумаги

Ценные бумаги не самый рисковый сегмент, но и не отличается драйвером извлечения прибыли во вложенные активы.

 Рынок ценных бумаг не обещает такой доходности в сравнении с другими производными финансовыми инструментами. Например, в июле 2016 года цена на биткоин равнялась 666,2 долларов, спустя всего лишь полтора года ее цена котировалась на рынке уже в районе 13,5 тыс. долларов. Ни одна ценная бумага за такой промежуток времени не показывала рост доходности в сумме тысячных долей.

Да, криптовалюта не является ценной бумагой. Однако и Комиссия по ценным бумагам США (SEC) всего лишь несколько лет назад старалась не замечать это явление. Теперь тенденция обратная.

Если мы рассматриваем развитые страны с биржевой торговлей, им не присущи политические риски. Обратите внимание, биржи пользуются популярностью с стабильными политическими процессами (Германия, Сингапур, Япония, Великобритания и США).

Отсюда следует следующий риск – валютный или инфляционный

Вложения в страны с устойчивой финансовой политикой не принесут риск при инвестировании в ценную бумагу. Если вы решили сделать вложения на региональных биржах – вполне очевидно, что этот риск возрастает многократно.

Годовая инфляция в США составляет 2,4%, в Бразилии 7,3%, в Венесуэле 24 500%. Чем менее развита финансовая или политическая системы – тем более высокий риск инфляционных ожиданий. Страны с устойчивой системой накроет волна инфляции только в случае если развернется международный кризис. Цикличность таких кризисов – раз в 10-15 лет. Последний случился в 2007-2009 году.

По оценкам аналитиков – следующий возможен в ближайшие несколько лет. После кризиса – следует бурный рост. Такое происходит почти на всех этапах развития. В 2008 году индекс Dow Jones составил 11 422 пунктов (прямо перед началом кризиса ипотечных облигаций), на 12 октября 2018 года – 25 339 пунктов.

investobox.ru

Лекция 11. Инвестирование в ценные бумаги Вопрос 1.Понятие и виды инвестиций

В обыденном сознании под термином «инвестировать деньги» мы понимаем «пустить деньги в оборот», «выгодно вложить деньги», предполагая, что через какое-то время они вернутся с прибылью. Инвестиции – это вложение свободных денежных средств в различные активы с целью получить прибыль. Инвестиции подразделяются на инвестиции в финансовые активы и инвестиции в материальные активы.

Инвестиции в финансовые активы, или финансовые инвестиции – это вложения во все виды платежных и финансовых обязательств. К ним относятся наличные деньги, вклады на текущих и срочных счетах в банках, иностранная валюта, ценные бумаги (акции, облигации, долговые обязательства государства, векселя).

Инвестиции в материальные активы, или реальные инвестиции – это вложения во все виды материального богатства. К ним относится земля, недвижимое имущество, драгоценные металлы и т.д.

Если же говорить о рынке ценных бумаг, то «инвестиции» приобретают более конкретные очертания.

Инвестиции в ценные бумаги – это покупка ценных бумаг от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск. Таким образом, инвестиции в ценные бумаги относятся к финансовым инвестициям.

Инвестор на рынке ценных бумаг – это лицо (юридическое или физическое), покупающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг требует специальных знаний не только о фондовом, но и о финансовом рынке в целом, о закономерностях развития экономики и производства, а также навыков экономического и финансового анализа, обработки разнообразной информации. То есть мы можем сказать, что инвестирование в ценные бумаги требует знаний и профессионализма, но в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» юридически инвестиционная деятельность не является профессиональной. Это означает, что для осуществления инвестиций в ценные бумаги (покупки ценных бумаг) не требуется получения специальной лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, как, например, при осуществлении брокерской или дилерской деятельности, поскольку для того, чтобы рисковать своими собственными деньгами, никакого специального разрешения не нужно. Однако было бы неверным думать, что инвестиционная деятельность вообще не регулируется государством. Напротив, для определенных категорий лиц жестко устанавливаются требования по составу и размерам инвестиций в ценные бумаги. Это относится к банкам, компаниям – профессиональным участникам рынка ценных бумаг, инвестиционным фондам и т.д.

Выделяют следующие виды инвесторов.

Индивидуальные инвесторы – это физические лица, граждане, покупающие ценные бумаги на свои сбережения. Следует отметить, что владельцем ценных бумаг можно стать не только в результате их покупки, но и получив их в дар, по наследству, в процессе обмена, в других случаях. Так, в начале 90-х годов 20 века все граждане в процессе приватизации государственной собственности в России стали владельцамиваучера(приватизационного чека) – государственной ценной бумаги. В государствах с развитыми финансовыми рынками инвестиции граждан могут составлять очень значительную долю в общем объеме вложений в ценные бумаги. Так, например, на рынке ценных бумаг США от физических лиц поступает больше заявок на покупку акций, чем от всех других групп инвесторов, благодаря большой численности частных инвесторов, хотя эта категория инвесторов редко заключает крупные сделки³².

Корпоративные инвесторы – это различные фирмы, предприятия, компании, которые свои временно свободные средства вкладывают в ценные бумаги. Для таких инвесторов инвестиционная деятельность не является основной, это лишь средство максимизировать финансовые потоки (увеличить прибыль). Например, промышленное предприятие может остатки на своем расчетном счете инвестировать в ликвидные, то есть быстро продающиеся ценные бумаги, на очень короткие сроки, даже на несколько дней. В России такими ценными бумагами являются государственные ценные бумаги, торгуемые на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), например, ГКО (государственные краткосрочные обязательства). Таким образом, деньги этого предприятия будут «работать» постоянно.

Институциональные инвесторы – это инвесторы (юридические лица), у которых свободные денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, образуются в силу характера их деятельности. К ним относятся все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании. Эти инвесторы покупают ценные бумаги не время от времени, в зависимости от того, есть ли временно свободные средства, а постоянно, ибо имеющиеся у них деньги непосредственно предназначены для того, чтобы покупать на них ценные бумаги. Так, например, негосударственные пенсионные фонды существуют для того, чтобы обеспечить дополнительные пенсионные выплаты гражданам. За счет какого источника? За счет взносов самих граждан в течение их трудоспособной жизни. Но пенсионный фонд эти взносы должен не только сохранить, но и приумножить, выгодно их вложив, в том числе в ценные бумаги. Аналогично дела обстоят и со страховыми организациями. Страховые взносы инвестируются, в том числе, в ценные бумаги, а доходы от таких инвестиций идут на выплату страховых премий при наступлении страховых случаев. Ну а инвестиционные фонды и учреждаются ради вложений в ценные бумаги и получения дохода от таких вложений.

Институциональные инвесторы играют все большую роль на финансовом рынке, и эта роль в последние десятилетия быстро возрастает. Например, на американском рынке эти инвесторы владеют более чем половиной акционерного капитала (акциями), выпущенного в обращение американскими корпорациями³³.

Государство, как правило, не осуществляет инвестиции в ценные бумаги, оно, напротив, выпускает собственные ценные бумаги, финансируя дефицит государственного бюджета. Однако в России в настоящее время в результате приватизации сложилась уникальная ситуация: государство является крупнейшим инвестором, то есть владельцем значительного числа (несколько тысяч) пакетов акций крупных и крупнейших российских предприятий. При этом насущной проблемой является эффективное осуществление прав государства как инвестора (получение дивидендов, проведение предприятием политики, соответствующей интересам государства).

Все инвесторы, вкладывая свои деньги в ценные бумаги, преследуют достижение ряда целей. Эти цели инвестированияследующие:

Надежность вложений— неуязвимость инвестиций от потрясений на финансовом рынке и стабильность получения дохода, то есть отсутствие риска потерь капитала (под капиталом понимаются и вложенные средства, и предстоящие доходы). Безопасность вложений всегда достигается в ущерб доходности. Самыми безопасными считаются краткосрочные обязательства государства, недаром ставка доходности по ним называется «ставкой без риска». Надежными являются и облигации крупных, хорошо известных компаний.

Доходность вложений, то есть получение текущего дохода на вложенный капитал (дивидендов на акции, процентов на облигации). Более доходными, но не безопасными, по сравнению с государственными ценными бумагами, являются ценные бумаги частных предприятий, банков, компаний.

Рост вложений, то есть увеличение вложенных средств за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг. Рост вложений обеспечивают только акции. Выделяют целый класс ценных бумаг, называемыхценными бумагами роста.К ним относятся простые акции быстро растущих компаний, функционирующих в передовых отраслях экономики, акции высокотехнологичных компаний. Как правило, эти компании вообще не выплачивают дивиденды или выплачивают незначительные дивиденды, а всю чистую прибыль направляют на развитие производство. Это обеспечивает быстрое удорожание капитала (рост курсовой стоимости акций). Характерным примером таких акций являются акции компаний, связанных с производством компьютеров и программного обеспечения. Еще 30 лет назад их просто не существовало, а на сегодняшний день, например, капитализация (рыночная стоимость акций) компании «Майкрософт» составляет более 400 млрд. долларов. Акции компаний, ведущих торговлю через Интернет сегодня – другой пример ценных бумаг роста.

Ликвидность вложений, то есть возможность быстро и без потерь продать ценные бумаги, превратить их в деньги.

Кроме этих стандартных целей у инвестора могут быть и специфические цели инвестирования, например, обеспечение доступа к каким-либо видам ресурсов, достижение полного контроля над предприятием и так далее. Так, например, российские предприятия в первой половине 90-х годов 20 века покупали акции банков, клиентами которых они являлись, потому что акционеры могли в данном банке получать кредиты, а «простые» клиенты – нет.

Ни одна из ценных бумаг не может в равной степени отвечать требованиям инвестора, предъявляемым к надежности, доходности, росту вложения, ликвидности, следовательно, необходимо найти компромисс между ними. Этот компромисс достигается диверсификацией. Диверсификация вложений в ценные бумаги – это распределение инвестиционного капитала между ценными бумагами разных эмитентов, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения риска, или, по-другому, создание хорошо диверсифицированного портфеля ценных бумаг (инвестиционного портфеля).

Портфель ценных бумаг (инвестиционный портфель) – это совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору. В портфеле могут быть разные виды ценных бумаг (простые и привилегированные акции, облигации, государственные ценные бумаги), ценные бумаги разных эмитентов (работающих в разных сферах экономики: производство, услуги, финансовый сектор и т.д.; в разных отраслях: добывающих, обрабатывающих, высокотехнологичных и т.д.; находящихся на разных стадиях жизненного цикла: венчурные предприятия, предприятия, давно занявшие свою нишу на рынке, и т.д.).

Каждый инвестор стремится создать сбалансированный портфель ценных бумаг. Сбалансированный портфель ценных бумаг – это такая их совокупность, которая соответствует представлению данного инвестора об оптимальном сочетании инвестиционных характеристик ценных бумаг (надежности, доходности, роста вложений, ликвидности). Это означает, что для каждого инвестора будет свой, отличный от других, сбалансированный инвестиционный портфель.

Любой инвестор, вкладывающий деньги в ценные бумаги, ищет для себя компромисс между рискованностью и доходностью вложений. Все операции с ценными бумагами связаны с риском, то есть с вероятностью потерь капитала, будущих доходов, упущенной выгоды. Рискованность и доходность инвестиций в ценные бумаги находятся в обратной зависимости: чем надежнее ценные бумаги, тем они менее доходны, чем выше доходность вложений, тем больший риск инвестора.

По степени риска выделяют различные типы инвесторов и, соответственно, типы портфелей ценных бумаг, от низкорискованного, консервативного, до высокорискованного, агрессивного.

Консервативныйинвестор – это инвестор, который стремится в первую очередь обеспечить надежность вложений, безопасность капитала в ущерб доходности. Портфель консервативного инвестора (консервативный портфель) формируется в первую очередь из облигаций, в том числе государственных, обыкновенных и привилегированных акций крупных, хорошо известных компаний.

Агрессивный инвестор– это инвестор, который сознательно принимает на себя повышенный риск в надежде получить повышенную прибыль. Портфель агрессивного инвестора (агрессивный портфель) будет состоять в первую очередь из обыкновенных акций, в том числе не только известных, но и венчурных (инновационных) компаний, других высоко рискованных финансовых инструментов, например, фьючерсов, опционов.

Конечно, существуют и промежуточные типы инвесторов, в разной степени сочетающие в себе черты и агрессивного, и консервативного инвестора.

studfiles.net

Инвестиции в ценные бумаги для начинающих: основные правила

Ценная бумага свидетельствует либо о наличии прав на имущество, либо о займе. В любом случае ценная бумага дает возможность получения некоторого дохода. У каждой ценной бумаги есть номинальная и рыночная стоимость. Номинальная стоимость указана на документе, а рыночная обладает определенной динамикой. Рынок ценных бумаг нередко называется фондовым. Операции с большинством таких бумаг проводятся на специальных биржах.

Каких видов бывают ценные бумаги

Акции

Такая ценная бумага является свидетельством того, что был внесен взнос в капитал некого акционерного общества. Держатель акции имеет право на получение дивидендов, а в некоторых случаях и на участие в управлении. В последнем случае необходимо владеть контрольным пакетом акций. Акции делятся на обычные и привилегированные. Последние дают преимущество в получении дивидендов. А по обычным акциям в некоторых случаях дивидендов может и не быть вовсе, поскольку во всем есть свои риски. Приобретение и продажа акций выгодны в первую очередь для самих компаний, поскольку таким образом обеспечивается процесс производства. Но торговля акциями популярна и среди обычных инвесторов, поскольку может принести неплохую прибыль в будущем.

Облигации

Такие ценные бумаги свидетельствуют о наличии задолженностей. Владелец облигации получает право на компенсацию ее номинальной стоимости и процентов, которые накапливаются в течение того времени, пока должник пользуется данным ему займом. Особым статусом обладают государственные облигации. Последние гарантируют получение денежных средств, но много выжать с них не получится. Гораздо больше интересуют инвесторов корпоративные облигации.

Векселя

Векселя обязывают пользователя займом вернуть денежные средства в указанный срок. Инвестирование в ценные бумаги также связано и с ними. Процентные векселя довольно охотно приобретаются инвесторами. Но такие бумаги на фондовой бирже не котируются, так как должны быть четко оформлены на бумаге.

Прочие ценные бумаги

Среди прочих бумаг стоит выделить перечисленные ниже.

1. Банковские сертификаты, которые свидетельствуют о наличии некоторого количества средств в банке.
2. Депозитарные расписки, необходимые для подтверждения владения ценными бумагами иностранного эмитета.
3. Ценные бумаги государства (или государственные), к которым относятся не только облигации, но и чеки с золотыми сертификатами, а также казначейские обязательства.

 

Приватизационные чеки (или ваучеры).

Существуют также производные бумаги вроде опционов. Такие бумаги представляют собой контракты, которые возникают тогда, когда меняется стоимость базисного актива. На более простом языке это означает что у таких бумаг есть срок действия, и приобретаются они на определенную дату, а ценные бумаги, перечисленные выше — бессрочные. Опцион дает возможность купить некоторое количество актива в будущем за средства, внесенные сейчас. Торговля опционами очень популярна. Причем разница между опционами бывает в том, что условия по некоторым из них могут быть исполнены до оговоренного срока, а по другим — точно в срок.

Также существуют фьючерсы. Недавно был скандал, связанный с приобретением фьючерсов биткоина. В результате биткоин очень сильно просел и сейчас пользуется меньшей популярностью. Фьючерсы обязывают купить актив по фиксированной цене в точно указанный срок.

Бумаги с фиксированной прибылью

Такие бумаги отличаются тем, что прибыль от их продажи строго оговорена. К таким бумагам не могут относиться процентные векселя, акции и многие другие. А государственная облигация и обычный вексель вполне попадают в эту категорию.

С чего начать производить инвестиции в ценные бумаги

Для начала поймите принципы фундаментального анализа. Помните, что есть низкоприбыльные, но весьма надежные ценные бумаги (вроде государственных облигаций), а есть опционы и фьючерсы, с которых вы можете как получить огромную прибыль, так и не получить ничего.

Цели и стратегии инвестиций в ценные бумаги

Если вы не боитесь рисковать и нацелены на большие суммы — то приобретайте производные ценные бумаги, а если просто хотите размеренно получать небольшой доход — вам подойдут облигации и банковские депозиты. Перед выбором стратегии инвестирования оцените свои финансовые возможности. Не стоит вкладывать 100% капитала в рисковые инвестиции, так как вы можете равносильно оказаться в большом выигрыше и потерять все средства. Равномерно распределяйте капитал. Корпоративные облигации и акции предприятий являются золотой серединой инвестирования, поскольку имеют равное соотношение прибыли и рисков.

Как вложить деньги

Для этого можно либо самостоятельно вложить средства, либо доверить их трейдерам. Среди трейдеров встречаются: паевые инвестиционные фонды, заключение контракта с инвестиционными проектами и доверительное управление банков. Помните, что если вы доверяете свои средства профессионалам, то с вас будет сниматься соответствующая комиссия. Стоит также тщательно выбирать трейдера, поскольку в последнее время развелось немалое количество мошенников, предлагающих заработок. Если же вы хотите торговать самостоятельно — вам понадобится брокер. Брокер предоставит вам платформу для проведения торгов и будет вести строгий финансовый учет. Услугами брокера не стоит пренебрегать, так как затраты на него не так серьезны по сравнению с прибылью от торгов. Инвестиции в ценные бумаги для начинающих предусматривают доверие надежным трейдерам.

Доходность от инвестиций и преимущества ценных бумаг

Преимущества ценным бумаг заключаются в том, что, продавая их, вы по сути делаете деньги из воздуха. Ценные бумаги являются таким же товаром, который можно приобретать и перепродавать. Разница лишь в том, что прибыль от ценных бумаг может быть очень крупная, но ее может и не быть вовсе. Прибыль от самых рисковых бумаг может составлять несколько сотен процентов.

Возможные риски

Риски стоит учитывать всегда. Например, приобретая фьючерсы биткоина, инвесторы планировали в будущем получить большой доход от его взлета. Но в итоге запуск фьючерсов обернулся резким обвалом криптовалюты, который в ближайшее время вряд ли стабилизируется. Риски могут быть различны. Например, предприятие, акции которого вы приобрели, может обанкротиться. Зачастую такие риски сложно предугадать, но все же стоит трезво анализировать рынок и понимать, что в ближайшее время может развиваться, а что нет.

( Пока оценок нет )

investicii-v.ru

Инвестиции в ценные бумаги и фондовый рынок: их качества и характеристики

Сегодня для потенциального инвестора существует достаточное количество инвестиционных инструментов и институтов, посредством которых можно умело распоряжаться своим капиталом, сохраняя и приумножая его. Каждый потенциальный вкладчик может выбрать подходящий именно ему объект инвестирования – начиная от распространенных брокеров и трейдеров, и заканчивая интернет-стартапами. Однако самым распространенным и популярным объектом инвестирования в мире, безусловно, являются ценные бумаги, о которых и пойдет речь далее.

Содержание статьи

Понятие и классификация ценных бумаг

Согласно отечественному законодательству, под ценной бумагой понимается финансовый документ, подтверждающий наличие у их владельца имущественных прав и непосредственного факта займа, что предоставляет возможность получения определенного дохода.

Каждая из таких бумаг обладает номинальной и рыночной стоимостью. Сделки с такими документами проводятся на фондовом рынке, допуск к участию, на котором возможен только юридическим лицам и только после получения соответствующей лицензии.

Существует много классификаций ценных бумаг, учитывающих те или иные критерии. Однако инвесторы на рынке ценных бумаг больше всего придают значение их разделению, согласно инвестиционным возможностям. Исходя из такой точки зрения, можно выделить 3 вида бумаг:

• с фиксированным доходом;
• акции;
• производные ценные бумаги.

Ценным бумагам, имеющим фиксированный доход присущи определенные свойства. Они в обязательном порядке имеют срок своего погашения, т.е. срок, когда держатель ценной бумаги может потребовать погашения займа и процентов по нём. Кроме того, схема погашения номинальной стоимости и процентов по ней, всегда либо определена самой ценной бумагой, либо определяется инвестором и заемщиком заранее. К таким бумагам относят следующие виды:

• банковский сертификат;
• вексель;
• облигация;
• депозитарная расписка;
• государственные облигации, ваучеры и сертификаты.

Все вышеуказанные виды ценных бумаг имеют свой срок обращения, который указывается на них и после которого они не могут использоваться. К слову, срок обращения у всех видов разный, и может колебаться от 3 месяцев до нескольких десятков лет. В качестве примера можно рассмотреть инвестирование в облигации.

Акциями называются документы, выпуск которых осуществляет каждое акционерное общество. Данная ценная бумага удостоверяет права ее держателя на получение прибыли организации пропорционально количеству акций, а также удостоверяет право собственности на часть имущества предприятия также пропорционально имеющимся акциям. Ко всему, они дают право на участие в управлении предприятием и распределении его дохода. Основными отличиями акций и вышеуказанных видов бумаг, имеющих фиксированный доход, считается то, что доход по акциям прямо зависит от наличия у предприятия чистой прибыли, а также от решения акционеров. Таким образом, он может увеличиваться, уменьшаться или не выплачиваться вовсе. К тому же, акции не имеют сроков погашения и являются бессрочными.

Что касается производных ценных бумаг, то и их стоимость, и доход по ним, прямо зависят от стоимости других ценных бумаг. Среди них различают фьючерсы и опционы. Они представляют собой срочные контракты, позволяющие произвести сделку по вышеуказанным бумагам в определенный срок или фиксирующие условия и цену сделок, которые будут произведены в будущем. Их реализация осуществляется на срочном рынке, ввиду чего, фьючерсы и опционы не подходят для того, чтоб осуществлять инвестиции в фондовый рынок.

Оценка инвестиционных качеств

Каждый потенциальный инвестор, желающий совершить инвестирование в ценные бумаги, делает это только с одной целью – получение дохода. Как и в любых других финансовых инструментах, инвестирование в ценные бумаги сопряжено с определенными рисками, прямо формирующими возможные доходы от своих капиталовложений. Тут, как и во всех инвестиционных институтах, действует одна аксиома – чем выше риски, тем выше доход. Соответственно, чем ниже риски – тем ниже доход от ценных бумаг.

Таким образом, оценивая инвестиционные качества ценных бумаг, потенциальный инвестор рассчитывает риски и вероятный доход и только после этого принимает решение об инвестировании. Для оценки инвестиционных качеств применяются следующие критерии:

• риск;
• ликвидность;
• доходность.

Под риском понимают возможность потери капитала, вложенного в ценные бумаги как объект инвестирования. В общем понимании, риск – это некая вероятность отклонения реальных событий от ожидаемого результата. Риски, в зависимости от вида ценных бумаг и операций с ними, могут носить разный характер – экономический, правовой, политический и т.д. От риска прямо зависит доходность конкретной ценной бумаги. Под ней понимают возможность конкретной бумаги приносить экономическую выгоду, т.е. прирост капитала. При выборе объекта инвестирования вкладчику нужно обязательно определиться с соотношением прибыли и рисков, связанных с ней.

Что касается ликвидности, то под ней понимается возможность быстрой реализации конкретной ценной бумаги и получения за нее определенного количества средств, без существенных потерь для держателя такой ценной бумаги при отсутствии колебаний рынка.

Определяя инвестиционные характеристики ценных бумаг, профессиональные инвесторы проводят серьезные исследования, требующие наличия глубоких знаний и именуемые фундаментальным и техническим анализом. Проводя технический анализ, сравниваются разнообразные графики и курсы движения ценных бумаг только лишь с одной целью – определение рыночной динамики роста или падения цен на конкретную ценную бумагу.

Фундаментальный анализ же более важен, он касается непосредственной деятельности предприятия, в ценные бумаги которого инвестор планирует произвести капиталовложений. Такой анализ позволяет произвести оценку деятельности, финансового состояния предприятия, его место в той или иной отрасли и размер сегмента рынка, занимаемого эмитентом. Он дает возможность предельно точно спрогнозировать поведение и настроения как уже существующих, так и потенциальных акционеров предприятия.  

Особенности инвестирования в ценные бумаги

Как уже говорилось выше, осуществляя инвестиции в ценные бумаги, вкладчик обязан руководствоваться определенными правилами и стратегией, исходя из желаемой прибыли и приемлемых для него, связанных с прибылью рисков. Ему стоит понимать, что риски потери капиталовложений зависят не только от видов бумаг, ситуации на рынке и настроений акционеров и инвесторов, они также прямо зависят и от самого эмитента.

Так, например, ценные бумаги государственных предприятий – общепринято, куда менее рискованные финансовые инструменты, нежели ценные бумаги коммерческих предприятий. В то же время инвестирование в акции прогрессирующих компаний обладает меньшими рисками, чем акции с медленным уровнем прогресса и дохода. В связи с этим, считаем необходимым выделить ряд характеристик, на которые должны обращать внимание потенциальные инвесторы при капиталовложениях в инвестиционные ценные бумаги.

Так, при определении привлекательности ценных бумаг конкретного эмитента, потенциальный инвестор должен учитывать:

• Объемы и потенциалы роста выручки, прибыли и ликвидности активов эмитента.
• Размер выплачиваемых дивидендов.
• Динамику роста или падения цен на бумаги на рынке.
• Долю и устойчивость предприятия в своем сегменте рынка.
• Диверсифицированность отраслей деятельности эмитента.
• Реализацию эмитентом своей бизнес-модели.
• Финансовую отчетность эмитента.

Как уже стало понятно, инвестиции в ценные бумаги, а точнее, получение дохода от них, требует наличия у потенциального инвестора практического опыта и знаний. Для реализации вышеуказанных стратегий и принципов, без которых получение дохода возможно только при спекуляциях, мало наличия лишь одного желания быть успешным инвестором.

К тому же стоит помнить, что ценные бумаги – долгосрочный инвестиционный инструмент, который не принесет сиюминутной прибыли. Оценив все эти факторы, вы сможете принять правильное для себя решение. В конце концов, если у вас нет требуемых знаний и опыта, но есть желание быть инвестором ценных бумаг, существует масса фондов, профессиональные управляющие которых куда лучше разбираются в тенденциях и стратегиях фондового рынка.

Суть и виды паевых инвестиционных фондов.

Критерии выбора надежного банка.

Стартап как объект инвестирования.

Механизм работы и стадии инвестирования.

kudainvestiruem.ru